грошова статистика

В якості альтернативних вимірників грошової маси використовуються грошові агрегати - елементи грошової маси, які розрізняються за ступенем ліквідності.

Грошовий агрегат як показник обсягу і структури грошової маси в радянській теорії грошей і кредиту не був визнаний. Вважалося, що використання грошових агрегатів не дозволяє робити різницю між грошима як такими і субститутами грошей, подобою грошей, численними засобами платіжного обороту, що не мають як такого купівельного і платіжного властивостей. Тому в нашій країні аж до початку 1990-х рр. агрегати не розраховувалися і не використовувалися.

Перехід до ринкової економіки супроводжувався переглядом поглядів російських економістів на вимір грошової маси. Банк Росії, Мінфін Росії, інші державні органи грошово-кредитної сфери стали активно використовувати грошові агрегати при здійсненні макроекономічної політики. В даний час термін «грошові агрегати» широко застосовується насамперед Банком Росії для кількісної оцінки грошової маси.

До монетарних агрегатів в Росії відносяться наступні індикатори.

Показник МО - готівкові гроші, крім грошей в касах кредитних організацій.

грошова база - це готівка в обігу, в тому числі в нефінансовому секторі і в касах кредитних організацій + сума обов'язкових резервів комерційних банків у Банку Росії + кошти кредитних організацій на кореспондентських рахунках в Банку Росії.

Банк Росії в якості проміжних цільових орієнтирів використовує ще ряд грошових агрегатів.

Грошова база (вузька) = Готівкові гроші (МО) + залишки готівки в касах кредитних організацій + залишки коштів кредитних організацій на рахунках обов'язкових резервів в Банку Росії.

грошова база (широка) = Грошова база вузька + залишки коштів кредитних організацій на кореспондентських, депозитних та інших рахунках в Банку Росії + вкладення кредитних організацій в облігації Банку Росії.

резервні гроші = Грошова база широка + депозити до запитання організацій, що обслуговуються в Банку Росії.

Вибір того чи іншого агрегату для встановлення достатнього рівня монетизації економіки та контролю за грошовою масою залежить від того, який з агрегатів відповідає цілям грошово-кредитної політики і найкраще контролюється органами грошово-кредитного регулювання. До такого грошового агрегату сьогодні відноситься перш за все М2, який вибирається у вигляді проміжної цілі монетарної політики в країнах з розвиненою ринковою економікою. В якості основного грошового агрегату М2 обраний в США, Франції, Японії. Німеччина і Великобританія використовують агрегат М3, що включає в доповнення до М2 - депозитні і ощадні сертифікати.

У Росії основним грошовим агрегатом, що оцінює стан грошової маси і службовцям об'єктом грошово-кредитного регулювання, є грошовий агрегат М2. Це зафіксовано і в основних напрямках єдиної державної грошово-кредитної політики.

Структура грошової маси, що оцінюється за грошового агрегату М2 в Росії, виглядає наступним чином (табл. 9.1). Ці дані наводяться в якості ілюструє приклад. В подальшому аналогічна структура грошового обігу зберігається.

Таблиця 9.1

Грошовий обіг на початок року, млрд руб.

Закінчення табл. 9.1

Використовуючи дані Банку Росії, що ілюструють структуру грошової маси Росії, можна виділити наступні пропорції структурних елементів (в% від обсягу показника М2):

• 7,7% становлять чекові / переказні депозити населення;
• 17,3% припадає на строкові депозити нефінансових і фінансових (крім кредитних) організацій;
• 19% складають чекові / переказні депозити нефінансових і фінансових (крім кредитних) організацій;
• 21% становить показник МО (готівка в обігу поза банківською системою);
• 35% припадає на строкові депозити населення.

В даний час в Росії переважають строкові депозити населення і готівка в обігу населення. Сукупний обсяг двох цих структурних елементів складає більше половини всього обсягу грошової маси М2 (56%).

Зниження обсягу готівки у населення і зрослий обсяг строкових вкладів населення можна пояснити порівняно високими ставками по депозитах в комерційних банках.

це цікаво

Банк Росії наводить цікаві графіки (рис. 9.1-9.4), що показують питома вага окремих купюр і монет в загальній сумі і в загальній кількості готівки на середину 2000-х рр.

Мал. 9.1. Питома вага окремих купюр в загальній сумі банкнот

Мал. 9.2. Питома вага окремих купюр в загальній кількості банкнот

Мал. 9.3. Питома вага окремих монет в загальній сумі монет

Мал. 9.4. Питома вага окремих монет в загальній кількості монет

Як ви думаєте, чому структура загальної суми купюр (монет) і структура загальної кількості купюр (монет) не збігаються? Звідки беруться такі, в деяких випадках, досить істотні відмінності?

Якщо ми подивимося на динаміку готівки в обігу, то практично щороку ми будемо спостерігати якийсь «сплеск» коліче-

ства грошей на початок року з подальшим не менше різким загасанням (наприклад, рис. 9.5). Це пов'язано з особливостями фінансової поведінки росіян: значні витрати припадають на новорічні свята. Банк Росії підтримує цей сезонно зростаючий попит на готівку шляхом надання додаткової ліквідності. В іншому випадку економіка зазнала б негативний шок внаслідок нестачі готівки і скорочення грошового обігу.

Мал. 9.5. Зміна кількості готівки в обігу за 2007-2008 рр.

У табл. 9.2 представлена динаміка грошової маси за показником М2 в російській економіці за період 2005-2015 рр.

Таблиця 9.2

Динаміка грошової маси М2 на початок року

Закінчення табл. 9.2

З цієї статистики видно, що обсяг безготівкових коштів значно перевищує обсяг готівки, а з плином часу частка використання готівки зменшується (в межах 2005-2015 рр. Питома вага готівки плавно знизився з 37 до 22%). Слід, однак, відзначити, що дана статистика враховує і фінансові організації, і фізичні особи, основний потік фінансів відбувається між організаціями, які розраховуються безготівковим способом. Разом з тим серед населення дуже високий попит на готівкові гроші продовжує існувати, хоча попит на безготівковий розрахунок стає дедалі більше. Безготівковий розрахунок в першу чергу збільшується в великих містах і агломераціях, охоплюючи потім більш дрібні поселення. Найбільш активно використовує електронні засоби переказу грошей і платежів наймолодша група населення (до 30 років).

Причин такої поведінки кілька. По-перше, історично готівку як засіб звернення функціонують в російській економіці досить давно, а безготівкові варіанти розрахунків тільки недавно з'явилися, не всі встигли звикнути, перебудуватися, почати довіряти такому варіанту платежів. Особливо яскраво виражено вплив цього фактора у старшої вікової групи. Наприклад, пенсіонери, як тільки отримують пенсію, відразу повністю знімають всю суму з рахунку з тим, щоб зберігати готівку, а не електронні гроші. Сюди ж можна віднести і боязнь, недовіра до віртуальних грошей: якщо банк закривається, припиняється переклад / переведення в готівку коштів, що позбавляє індивіда можливості реалізовувати право на власні кошти.

Відношення обсягу операцій зі зняття готівки до загального обсягу операцій з банківськими картками протягом 2000-х рр. змінювалося від 84 до 93%, а в кінці 2010 р склало близько 87% *.

По-друге, готівкові гроші існують фізично, у вигляді монет і банкнот, а не віртуально, вони не залежать від наявності підключення до мережі живлення (Інтернету, порталу) і іншим технічним новинкам, тому ними можна розплатитися в будь-якій місцевості при будь-яких обставинах.

По-третє, готівковий розрахунок дуже важко відслідковувати. Для того щоб зафіксувати (довести) електронний переказ, досить запросити

інформацію про транзакції в банку, а для готівкового обігу потрібно попередньо позначати купюри спеціальними засобами. Завдяки такому стану речей готівковим і дуже зручно розраховуватися за незаконні операції і іншим чином проводити фінанси в розріз із законом / договором. На жаль, в Росії ця проблема відходу від податків і інших явищ тіньового бізнесу ще досить поширена. Це також підтримує попит на готівку на високому рівні.

Динаміка грошових агрегатів відображає економічні явища більш загального порядку. Порівняємо рис. 9.6 і 9.7. В період підйому (2005-2007) різко зростає пропозиція і готівки, і безготівкових грошей, включаючи кредитні інструменти, що пов'язано з ростом виробництва та обігу, що потребує нової ліквідності для свого розвитку. Період кризи (2008-2009) виражається в падінні попиту на грошові ресурси, оскільки кредити не видаються, виробництво скорочується, оборот падає.

Мал. 9.6. Темпи приросту грошового агрегату М2, в% до попереднього місяця:

--2005 р.; - 2006 р.; --- 2007 р

Мал. 9.7. Темпи приросту основних грошових агрегатів, в% до відповідної дати попереднього року;

--МО; - безготівкові гривневі кошти; --- М2

Таким чином, грошова сфера в Росії є дзеркалом тих процесів, які відбуваються в реальному секторі, надаючи, в свою чергу, на реальний сектор своє специфічне вплив. Взаємодія грошової сфери і реального сектора також вносить свій внесок в специфіку національної економіки Росії.

Практика бізнесу

1. Кейнсіанська функція попиту на працю
   Якщо в неокласичної концепції обсяг випуску визначається фірмами, які прагнуть до максимізації прибутку, то в кейнсіанської концепції він постав величиною дійсного попиту. В результаті при заданій технології попит на працю є функцією від величини дійсного попиту: Л jD = № (у *). Наочно це
2. Жорстку умову платоспроможності
   Як ми вже згадували, загальноприйнятого критерію фіскальної стійкості не існує. Розглянемо для початку в якості простого і досить грубого наближення умова сталості відносної величини боргу до ВВП: b t _ x = b t . Його можна назвати жорсткою умовою платоспроможності. Тоді з формули (18.4) випливає
3. Історичний контекст і передумови розробки моделі
   Результатом аналізу ситуації в економіці стала книга Дж. М. Кейнса «Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей», що з'явилася в 1936 р Вважається, що саме з цієї книги макроекономіка виділилася в окрему галузь аналізу, так як Кейнс показав, що до економіки в цілому не завжди застосовні
4. Інвестиційна та ліквідна пастки
   При знаходженні в інвестиційній пастці лінія IS стає перпендикуляром (див. рис. 6.6) і слідом за нею перпендикулярне положення займає графік сукупного попиту. Якщо в умовах нашого числового прикладу підприємці будуть визначати обсяг інвестицій не по формулі 1 = 240 - 6 /, а через песимістичної
5. Інструменти регулювання
   Інструменти монетарної політики включають в себе: політику вкладів; пряме регулювання; політику «вмовляння» (Moral suasion ); джентльменську угоду; політику рефінансування (ломбардна і дисконтна політика); політику мінімальних резервів; політику операцій на відкритому ринку. Розглянемо найбільш
6. Інші пояснення поведінки споживача
   Подальший розвиток економічної науки привело до перегляду деяких теорій, в тому числі погляду на раціональність поведінки людини. Нагадаємо, що Кейнс, обговорюючи функцію споживання, згадував про психологічний правилі. Однак Модільяні, Фрідман та їх послідовники обговорювали гіпотетичного
7. Інфраструктура національної економіки
   Інфраструктура - це сукупність (комплекс) об'єктів, що забезпечують функціонування економічної системи і обслуговуючих базових учасників економіки. Розрізняють декілька видів інфраструктурних об'єктів. виробнича інфраструктура забезпечує нормальне функціонування виробничого процесу. До виробничої
8. Інфляція і дефіцит державного бюджету, модель динаміки державного боргу
   Державний борг - сума випущених державою облігацій. Фінансові активи домогосподарств, або фінансові пасиви держави (Л), - сума держборгу (В) і грошової маси (М ): Розділимо рівність на дефлятор (Р ), Тоді річний приріст реальних фінансових активів дорівнює сумі приросту реального обсягу