Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Національна економіка → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

Інструменти регулювання

Інструменти монетарної політики включають в себе:

Розглянемо найбільш значущі компоненти в монетарній політиці Банку Росії.

1. Норма обов'язкових резервів. Обов'язкове резервування частини депозитних грошей комерційними банками на рахунках Банку Росії було введено в 1991 р Цей захід покликаний гарантувати стійкість банківської системи при масовому «напливі» вкладників в банки. Обов'язкове резервування служить елементом страховки проти ризику невиплати банком грошових вкладів.

Чим більш ризикованим є економічна ситуації, тим вищою виявляється норма резервування. Норма резервування може бути різною для різних видів вкладів, якщо регулятор розцінює їх як вклади з різним ступенем ризику. Таблиця 9.14 показує, як змінювалися норми обов'язкових резервів в російській економіці, починаючи з 2% (початкового рівня), то піднімаючись до 20% і вище (за окремими рахунками) в періоди надлишкової ліквідності і підвищеної ризикованості, то знижуючись до 3-5% в кризові періоди, коли було необхідно підтримувати ліквідність банківської системи.

Таблиця 9.14

Нормативи обов'язкових резервів кредитних організацій

З 01.06.1991 по 31.01.1995

Дата дії

Норматив перерахування від обсягу залучених коштів

01.06.1991-31.01.1992

2

Дата дії

Рахунки до запитання та рахунки з терміном погашення до 1 року

Зобов'язання понад 1 року

01.02.1992-29.02.1992

10

5

01.03.1992-31.03.1992

15

10

01.04.1992-31.01.1995

20

15

З 01.02.1995 по 31.08.1998

Дата дії

Рахунки до запитання і строкові зобов'язання до 30 днів включно

Термінові зобов'язання від 31 дня до 90 днів включно

Термінові зобов'язання від 91 дня і більше

Рахунки в іноземній валюті

Вклади і депозити фізичних осіб в рублях незалежно від термінів (Ощадбанк Росії)

  • 01.02.1995-
  • 30.04.1995

22

15

10

2

  • 01.05.1995-
  • 30.04.1996

20

14

10

1,5

  • 01.05.1996-
  • 10.06.1996

18

14

10

1,25

Дата дії

Рахунки до запитання і строкові зобов'язання до 30 днів включно

Термінові зобов'язання від 31 дня до 90 днів включно

Термінові зобов'язання від 91 дня і більше

Рахунки в іноземній валюті

Вклади і депозити фізичних осіб в рублях незалежно від термінів (Ощадбанк Росії)

  • 11.06.1996-
  • 31.07.1996

20

16

12

2,5

  • 01.08.1996-
  • 30.10.1996

18

14

10

2,5

  • 01.11.1996-
  • 30.04.1997

16

13

10

5

10

  • 01.05.1997-
  • 11.11.1997

14

11

8

6

9,5

  • 12.11.1997-
  • 30.11.1998

14

11

8

9

9,5

  • 01.12.1997-
  • 31.01.1998

14

11

8

9

8

  • 01.02.1998-
  • 23.08.1998

11

8

  • 24.08.1998-
  • 31.08.1998

10

7

З 01.09.1998 по 30.11.1998

Дата дей

за

за внеском

за

за при-

за

за при-

ствия

при-

дам

при-

потяг

при-

потяг

ченним

і депозі-

ченим

засобам

ченним

засобам

сред-

там физи-

сред-

юри-

сред-

фізич-

ствам

чеських осіб

ствам

ських осіб

ствам

ських осіб

від бан-

в Сбер-

фізич-

в іно

юри-

в іно

ков-

банку

ських осіб

дивною

чеських

дивною

нерезі-

Росії

в руб.

валюті

осіб

валюті

дента

в руб.

в руб.

01.09.1998-

-

5

10

30.11.1998

З 01.12.1998 по 09.06.1999

Дата дії

Норматив обов'язкових резервів за залученими коштами юридичних осіб

Норматив обов'язкових резервів за залученими коштами фізичних осіб

  • 01.12.1998-
  • 18.03.1999

5

  • 19.03.1999-
  • 09.06.1999

7

5

З 10.06.1999 по 07.07.2004

Дата

дії

Норматив обов'язкових резервів за залученими коштами юридичних осіб у валюті РФ і за залученими коштами юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті

Норматив обов'язкових резервів за коштами фізичних осіб, залученими у вклади (депозити) у валюті РФ

  • 10.06.1999-
  • 31.12.1999

8,5

5,5

  • 01.01.2000-
  • 31.03.2004

10

7

  • 01.04.2004-
  • 14.06.2004

9

7

  • 15.06.2004-
  • 07.07.2004

7

7

З 08.07.2004 по 31.10.2009

Дата дії

Норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед банками-нерезидентами у валюті РФ та іноземній валюті

Норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті РФ

Норматив обов'язкових резервів по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті РФ і зобов'язаннями в іноземній валюті

  • 08.07.2004-
  • 31.07.2004

-

3,5

3,5

  • 01.08.2004-
  • 30.09.2006

2

3,5

3,5

  • 01.10.2006-
  • 30.06.2007

3,5

3,5

3,5

  • 01.07.2007-
  • 10.10.2007

4,5

4

4,5

  • 11.10.2007-
  • 14.01.2008

3,5

3

3,5

  • 15.01.2008-
  • 29.02.2008

4,5

4

4,5

  • 01.03.2008-
  • 30.06.2008

5,5

4,5

5

  • 01.07.2008-
  • 31.08.2008

7

5

5,5

  • 01.09.2008-
  • 17.09.2008

8,5

5,5

6

  • 18.09.2008-
  • 14.10.2008

4,5

1,5

2

Дата дії

Норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед банками-нерезидентами у валюті РФ та іноземній валюті

Норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті РФ

Норматив обов'язкових резервів по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті РФ і зобов'язаннями в іноземній валюті

  • 15.10.2008-
  • 30.04.2009

0,5

0,5

0,5

  • 01.05.2009-
  • 31.05.2009

1

1

1

  • 01.06.2009-
  • 30.06.2009

1,5

1,5

1,5

  • 01.07.2009-
  • 31.07.2009

2

2

2

  • 01.08.2009-
  • 31.10.2009

2,5

2,5

2,5

З 01.11.2009 - по теперішній час

Дата дії

За зобов'язаннями перед юридичними особами-нерезидентами у валюті РФ

За зобов'язаннями перед юридичними особами-нерезидентами в іноземній валюті

За зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті РФ

За зобов'язаннями перед фізичними особами в іноземній валюті

По інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті РФ

По інших зобов'язаннях кредитних організацій в іноземній валюті

  • 01.11.2009-
  • 31.01.2011

2,5

  • 01.02.2011-
  • 28.02.2011

3,5

3

3

  • 01.03.2011-
  • 31.03.2011

4,5

3,5

3,5

  • 01.04.2011-
  • 28.02.2013

5,5

4

4

01.03.2013 - по теперішній час

4,25

4,25

4,25

2. Ставка рефінансування. Банк Росії може надавати додаткові ліквідні кошти комерційним банкам на більш «м'яких», ніж ринкові, умовах, для підтримки работоспособно-

сті банківської системи. Цій меті служить дисконтна політика Центрального банку, а ставка, по якій банкам видаються пільгові кредити, називається ставкою рефінансування. Величина цієї ставки також є частиною монетарної політики Центрального банку. Для стримування зростання пропозиції грошей і обмеження грошової маси в економіці (наприклад, в періоди інфляції або загрозу надмірного інфляційного тиску) Банк Росії збільшує ставку рефінансування. У періоди, коли економіка потребує додаткових грошах, Центральний банк знижує ставку.

Таблиця 9.18 характеризує динаміку ставки рефінансування в Росії за різні роки. Цей інструмент монетарної політики довгий час дійсно служив ефективним фактором стримування або навпаки стимулювання грошової маси в економіці.

Ставка рефінансування Банку Росії

Таблиця 9.15

Період часу

Ставка,%

Період часу

Ставка,%

01.01.1992-09.04.1992

20

24.07.1998-09.06.1999

60

10.04.1992-22.05.1992

50

10.06.1999-23.01.2000

55

23.05.1992-29.03.1993

80

24.01.2000-06.03.2000

45

30.03.1993-01.06.1993

100

07.03.2000-20.03.2000

38

02.06.1993-21.06.1993

110

21.03.2000-09.07.2000

33

22.06.1993-28.06.1993

120

10.07.2000-03.11.2000

28

29.06.1993-14.07.1993

140

04.11.2000-08.04.2002

25

15.07.1993-22.09.1993

170

09.04.2002-06.08.2002

23

23.09.1993-14.10.1993

180

07.08.2002-16.02.2003

21

15.10.1993-28.04.1994

210

17.02.2003-20.06.2003

18

29.04.1994-16.05.1994

205

21.06.2003-14.01.2004

16

17.05.1994-01.06.1994

200

15.01.2004-14.06.2004

14

02.06.1994-21.06.1994

185

15.06.2004-25.12.2005

13

22.06.1994-29.06.1994

170

26.12.2005-25.06.2006

12

30.06.1994-31.07.1994

155

26.06.2006-22.10.2006

11,5

01.08.1994-22.08.1994

150

23.10.2006-28.01.2007

11

23.08.1994-11.10.1994

130

29.01.2007-18.06.2007

10,5

12.10.1994-16.11.1994

170

19.01.2007-03.02.2008

10

17.11.1994-05.01.1995

180

04.02.2008-28.04.2008

10,25

06.01.1995-15.05.1995

200

29.04.2008-09.06.2008

10,5

16.05.1995-18.06.1995

195

10.06.2008-13.07.2008

10,75

19.06.1995-23.10.1995

180

14.07.2008-11.11.2008

11

Період часу

Ставка,%

Період часу

Ставка,%

24.10.1995-30.11.1995

170

12.11.2008-30.11.2008

12

01.12.1995-09.02.1996

160

01.12.2008-23.04.2009

13

10.02.1996-23.07.1996

120

24.04.2009-13.05.2009

12,5

24.07.1996-18.08.1996

110

14.05.2009-04.06.2009

12

19.08.1996-20.10.1996

80

05.06.2009-12.07.2009

11,5

21.10.1996-01.12.1996

60

13.07.2009-09.08.2009

11

02.12.1996-09.02.1997

48

10.08.2009-14.09.2009

10,75

10.02.1997-27.04.1997

42

15.09.2009-29.09.2009

10,5

28.04.1997-15.06.1997

36

30.09.2009-29.10.2009

10,0

16.06.1997-05.10.1997

24

30.10.2009-24.12.2009

9,5

06.10.1997-10.11.1997

21

25.11.2009-27.12.2009

9,0

11.11.1997-01.02.1998

28

28.12.2009-23.02.2010

8,75

02.02.1998-16.02.1998

42

24.02.2010-28.03.2010

8,5

17.02.1998-01.03.1998

39

29.03.2010-29.04.2010

8,25

02.03.1998-15.03.1998

36

30.04.2010-31.05.2010

8,0

16.03.1998-18.05.1998

30

01.06.2010-27.02.2011

7,75

19.05.1998-26.05.1998

50

28.02.2011-02.05.2011

8,00

27.05.1998-04.06.1998

150

03.05.2011-25.12.2011

8,25

05.06.1998-28.06.1998

60

26.12.2011-13.09.2012

8,00

29.06.1998-23.07.1998

80

14.09.2012 - даний час

8,25

Більш наочну картину руху ставки рефінансування являє рис. 9.21.

Динаміка ставки рефінансування (на 1 січня)

Мал. 9.27. Динаміка ставки рефінансування (на 1 січня)

Однак Центральний банк використовує багато різних способів для підтримки ліквідності банківського сектора. І з плином часу форми і методи підтримки банків продовжують видозмінюватися. Банк Росії формує нові канали проведення монетарної політики. У цих умовах для підвищення прозорості, чіткості та однозначності своїх дій Банк Росії з 13.09.2013 прийняв рішення перейти до новому головному інструменту реалізації кредитно-грошової політики. Банк Росії офіційно визнав ключовий ставкою відсоток по аукціонах РЕПО терміном на тиждень. Ставка рефінансування більше не є визначальною при проведенні грошово-кредитної політики. Центральний банк намагається переключити банки на більш довгі ресурси: регулятор відмовиться від аукціонів РЕПО на один день і в перспективі розгляне можливість надання банкам кредитів під неринкові активи на термін більше року.

Що ж стосується ставки рефінансування, то її Центральний банк планує знизити до рівня ключової ставки до 01.01.2016. До цього моменту вона буде мати другорядне значення.

Це рішення Центрального банку додасть більше передбачуваності ринку: відсоткова політика стає більш зрозумілою, прозорою і дієвою. Ставки за всіма іншими операціями Центрального банку прив'язуються до значень ключової ставки. Тепер Банк Росії застосовує такий же індикатор спрямованості монетарної політики, як і Європейський центральний банк і Федеральна система США. Тим самим Банк Росії показує, що його дії знаходяться повністю в руслі світових економічних тенденцій.

Механізм процентних ставок Центрального банку став більш зрозумілий для ринку, знизивши ризики сюрпризів.

Динаміка ключової ставки Банку Росії представлена в табл. 9.16.

Таблиця 9.16

Рівень ключової ставки Банку Росії

Початок введення даного рівня

Величина ключової ставки, в%

13.09.2013

5,50

03.03.2014

7,0

28.04.2014

7,5

28.07.2014

8,0

05.11.2014

9,5

12.12.2014

10,5

16.12.2014

17,0

02.02.2015

15,0

16.03.2015

14,0

05.05.2015

12,5

15.06.2015

11,5

Початок введення даного рівня

Величина ключової ставки, в%

31.07.2015

11,0

14.06.2016

10,50

19.09.2016

10,00

27.03.2017

9,75

02.05.2017

9,25

Гнучка політика кредитування банків особливо проявила себе в кризові періоди, підтримала ліквідність банківської системи, допомогла уникнути банківської паніки і розвалу всієї банківської системи Росії.

3. Інші методи регулювання. Банк Росії використовує досить великий спектр нормативів і вимог до банківського капіталу, операцій банків і кваліфікації банкірів. З 2010 р був зроблений важливий крок щодо укрупнення банківської системи і скорочення числа учасників банківського ринку - були підвищені вимоги до статутного капіталу банку з 50 до 90 млн руб. З метою підвищення фінансової стійкості кредитних організацій в Федеральному законі від 02.12.1990 № 395-1 «Про банки і банківську діяльність» були змінені вимоги до розміру власних коштів: якщо розмір капіталу банку на 01.01.2007 становив менше 90 млн руб., Банк зобов'язаний збільшити його до зазначеного розміру до 01.01.2010, а до 01.01.2012 - до 180 млн руб.

Банк Росії спільно з Мінфіном Росії посилюють вимоги до керівників і великим власникам акцій кредитних організацій. Вони не зможуть займати посади, якщо в минулому мали серйозні адміністративні стягнення або судимості за економічні чи тяжкі злочини. Крім того Центральний банк буде карати банки, у випадках, коли така інформація про акціонерів, розміщена на сайтах кредитних організацій, не відповідає даним, спрямованим в Банк Росії.

Банк Росії прагне також отримати прямі повноваження щодо відсторонення керівників і членів рад директорів банків, якщо вважатиме, що їх діяльність веде до надмірних ризиків для банку і загрожує його фінансового стану.

  1. Короткі висновки
    Фіскальна стійкість, або платоспроможність держави означає здатність держави в будь-який, навіть як завгодно довгостроковій перспективі виконувати свої заплановані бюджетні витрати без загрози дефолту за своїми борговими зобов'язаннями. Інакше кажучи, відношення державного боргу до номінального
  2. Короткі висновки
    Модифікація найпростішої неокласичної моделі для випадку відкритої економіки розглядається в двох основних варіантах - для малої відкритої економіки з досконалою мобільністю капіталу і для великої відкритої економіки з обмеженою мобільністю капіталу. Беручи до уваги пристрій найпростішої
  3. Короткі висновки
    Модель сукупного попиту та сукупної пропозиції дозволяє фактично об'єднати в єдине ціле такі різні погляди на економіку і проведення економічної політики, як неокласичний і кейнсіанський. Можливість зробити це пов'язана з тим, що в залежності від розглянутого періоду і передумов вигляд кривої
  4. Короткі висновки
    Найпростіша неокласична модель є узагальненням накопичених до кінця XIX ст. поглядів економістів на функціонування економіки. Така модель відповідає певним історичним реаліям того часу, до яких відносяться: відсутність загального виборчого права і, як наслідок, соціальної держави; перевищення
  5. Короткі висновки
    Макроекономіка - це наука, що вивчає функціонування економіки як єдиного цілого. Предметом макроекономіки є результат функціонування економіки як єдиної цілісної системи, властиві цій системі властивості і впливають на неї фактори. На відміну від мікроекономіки, макроекономіка концентрується
  6. Конкуренція і концентрація в економіці, конкуренція як двигун ринкової економіки
    В результаті вивчення даного розділу студент повинен: знати - ключові поняття конкуренції та концентрації в національній економіці Росії; вміти - аналізувати позитивні сторони і обмеження антимонопольної політики Росії; володіти - навичками дослідження різних ринкових структур, що існують
  7. Комерційні банки
    Банкноти, що виходять з центрального банку, - спочатку потрапляють до домашнім господарствам і фірмам, а потім частина їх виявляється в комерційних банках у вигляді депозитів «публіки». При наявності депозиту в банку вкладник може отримати чекову книжку або електронну платіжну картку. Так
  8. Кількісні індикатори росту
    Економічне зростання означає збільшення сукупного обсягу виробництва в економіці. Тому величину економічного зростання можна оцінити по динаміці ВВП. Темп приросту реального ВВП характеризує темп економічного зростання де g Y - темп економічного зростання; Y t - реальний ВВП в поточному періоді;
© 2014-2021  epi.cc.ua