|
У випадку з Computer Associates порався ордерів на продаж був настільки величезний, що торгівлю акцією довелося відкласти до 9:54 ранку із затримкою на цілих 24 мі-
нути після відкриття торгової сесії на біржі. Відкриття було на 39 1/8, що на 15 пунктів нижче за закриття попереднього дня. Понад 2,5 мільйона акцій поміняли своїх власників після відкриття торгівлі. Я купив 1,000 акцій. Найсмішніше в цій ситуації було те, що я взяв за ринковим ордером, який дуже нагадував лімітний ордер.
Це була покупка по бид в самій крайній формі. Яким чином ви купуєте по бид? - Ваш ордер виконується за тією ж самою ціною, що і ордер фахівця, а в результаті ви з ним знаходитесь по одну сторону торгу. Іншими словами, у випадку з Computer Associates, я придбав 1,000 акцій по 39 1/8, і б'юся об заклад, що фахівець придбав, як мінімум, мільйон акцій теж по 39 1/8. Введені по ринку ордера покупців і продавців отримали виконання відразу ж після відкриття акції на торгівлю.
Саме тому акція на 24 хвилини затрималася на відкритті. У фахівця виникла проблема справно продавців 2500000 акцій з покупцями.
Торг йшов строго за планом. Через кілька хвилин після відкриття акції на 39 1/8, бид негайно змінився і став по 39 3/16. До 9:58 ранку акція піднялася до 39 3/4, а до 10 години прорвалася до 40. Ось тут я її і продав. Я заробив $ 875 за шість хвилин і вийшов з акції в 10:00.
|
- 1. Процес утворення ціни
надзвичайно вузьких межах: у першому випадку це оцінки граничних покупців і тих граничних продавців, які утримуються від продажу, в другому граничних продавців і тих потенційних покупців, які утримуються від покупки. Цілісність ринку забезпечується діяльністю підприємців, промоутерів, спекулянтів, а також ф'ючерсних і арбітражних доларів. Кажуть, що
- 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
надзвичайна ситуація виправдовує екстраординарні заходи. Якщо уряд і що стоїть за ним партія захочуть збільшити витрати і не ризикувати своєю популярністю, підвищуючи податки, то вони завжди з готовністю назвуть своє безвихідне становище надзвичайною ситуацією. Використання друкарського верстата та запопадливості керуючих банків, що бажають надати послугу владі, регулюючим їх діяльність,
- 5. Вплив змін грошового відношення на первинний відсоток
надзвичайна міра. У кращому випадку вона дозволяє врятувати лише частину коштів сберегателей. Таким чином, основна теза поборників інфляціонізма і експансіонізму дуже слабкий. Можна визнати, що минулого інфляція іноді, але не завжди, мала своїм результатом примусові заощадження і збільшення наявного капіталу. Однак це не означає, що і в майбутньому вона повинна викликати такі ж
- 7. Вплив дефляції і стискування кредиту на валову ринкову ставку відсотка
надзвичайно перебільшена. Кредитний голод як відмінна риса кризи викликається не стисненням, а утриманням від подальшої кредитної експансії. Він завдає шкоди всім підприємствам не тільки тим, які приречені в будь-якому випадку, але і тим, чий бізнес здоровий і міг би розквітнути, будь відповідний кредит доступний. Якщо прострочені борги не виплачені, то банкам не вистачає коштів для
- 7. Вплив негативної корисності праці на пропозицію праці
надзвичайно важким і дорогим. Технологічного та комерційного досвіду не вистачало. Багато власників фабрик розорилися, успіху добилися порівняно деякі. Іноді прибутку були значними, але такими ж були і збитки. Знадобилося багато десятиліть, перш ніж у результаті усталеної практики реінвестування більшої частини заробленого прибутку було накопичено достатньо капіталу для
- НАЙНИЖЧІ ПОДАТКИ
надзвичайно високі граничні податкові ставки навіть на дуже низькі доходи . Наприклад, в 1989 р. Танзанія встановила 50-відсотковий податок на практично всю величину особистого доходу. Таким чином, люди отримували у своє розпорядження тільки половину того, що вони заробляли. У Замбії, Китаї та Заїрі люди з річними доходами, що становили менше 10 тис. дол США, стикалися з граничними
- СВОБОДА ЗОВНІШНЬОЇ ТОРГІВЛІ
надзвичайно висока, складаючи 50 і більше відсотків. У порівнянні з країнами порівнянного розміру, обсяг зовнішньої торгівлі всіх десяти держав був дуже невеликий. ТАБЛИЦЯ 4. Економічне зростання країн, що розвиваються з різними торговельними обмеженнями Середня ставка податку на зовнішню торговлюПлата за конвертацію валюти на чорному ринку в 1988 р. * Середній темп зростання ВВП на
- Глава 5
надзвичайно здібна людина, в минулому партнері одного з відомих і шанованих брокерських будинків, який отримав гарну математичну освіту. Він закінчив знаменитий інженерний інститут. Ця людина розробив графіки, засновані на ретельному та детальному вивченні динаміки цін на багатьох ринках - акцій, облігацій, бавовни, пшениці, грошей і тому подібного. Він зібрав дані за багато років,
- Глава 8
надзвичайно млявими і дрейфували вниз. Потім виник якийсь сплеск котирувань, і мене з усіх боків попереджали, що нижня точка спаду пройдена. Великі хлопці, які знали про силу ведмежих настроїв, вирішили видавити грошенята з ведмедів. Вони розраховували зняти з нас, песимістів, кілька мільйонів доларів. Прийнято говорити, що великі хлопці безжалісні. Я до сих пір вдячний їм за пораду. Я
- Глава 10
надзвичайно мудрого старигана, який пройшов за життя через таку кількість бумів і паник, що потім завжди казав, що немає нічого нового під сонцем, і менше всього - на біржі. Цей стариган задавав мені безліч питань. Коли я якось пояснював йому свій метод вести торгівлю, він кивнув і сказав: - Так! Так! Ви праві. Створений вами підхід, стиль роботи вашого розуму такі, що ця
|