|
Перша проблема в торгівлі на падінні такими акціями, як Citicorp, через Інтернет, полягає в розмірі бід-аск спреду. Як правило, при величезній розпродаж за зниженими цінами, бид-аск спреди бувають ненормально широкими. Це відбувається тому, що фахівці не впевнені, в якому напрямку акція буде торгуватися на наступний день. Вони підтримують широкий спред для того, щоб захистити себе. У міру зменшення ліквідності, вони змушені приймати протилежну сторону кожного торгу. Широкий спред може розорити Дейтрейдер, так як він не буде в змозі грати на спреді. Якщо ви спробуєте купити за бид і продати на стороні аск, я гарантую, що ви пропустіть ринок і втратите гроші.
І ви втратите навіть більше грошей, якщо будете використовувати ринкові ордери під час широкого бід-аск спреду. Саме в цьому і полягає проблема. Я не знаю, чи існує насправді небудь спосіб прибуткової торгівлі волатильними акціями через Інтернет, коли таке відбувається. При волатильних ситуаціях, коли бід-аск спред широкий, фахівець може дозволити вам придбати акції нижче ціни аск тільки тоді, коли папір йде вниз. Тому ви опинитеся
322
в такій ситуації, при якій, якщо будете думати, що акція зростає, то повинні будете ввести ринковий ордер на покупку акції. Тільки таким чином ваш ордер буде виконаний на поднимающемся ринку.
Я повинен сказати, що так само, як і в покері, коли бід-аск спред широкий, у Дейтрейдер нікудишні карти. З поганими картами не слід блефувати; з ними слід пасувати. Я поясню вам, що маю на увазі.
Ось як Citicorp виглядала після того, як я її купив в шостий, і останній раз. Після торгівлі по 91, акція раптом різко підстрибнула. Проблема в тому, що цей стрибок був посилений широким бід-аск спредом. А для підйому потрібно тільки кілька ордерів на покупку, хоча насправді це і не підйом.
Ринок був таким:
91-91 1/2 10x10
Акція торгувалася по 91 1/2, а потім знову по 9 1/4. На це я ввів ордер на покупку 2,000 акцій по ринку, думаючи, що підйом стійкий. У той момент, коли мій ордер був введений, ринок перебував:
91-92 10x10
Можете собі уявити, що таке купувати по ринку, якщо бід-аск спред шириною в цілий долар! По суті, за такої ситуації неможливо заробити, поки акція дійсно не почне рости. З самого початку така угода приречена на провал. Але немає іншого способу купити акцію, якщо вона зростає. Якщо ви вводите лімітний ордер, щоб купити дешевше тієї ціни, за якою акція мається на продаж, то відбувається одне з двох:
1. Ви упустите акцію по мірі її підйому.
2. Ви купите акцію тільки на шляху вниз.
У цьому вся проблема. Волатильні акції рухаються вище, тому що пропозиції кимось піднімаються.
Ринкові ордери - єдиний спосіб брати участь в цій грі. У випадку з Citicorp ще гірше. Якби мені довелося все змінити, і я продав би її через секунди після того, як купив, то втратив би $ 2,000, так як найвищий бід стояв на $ 91. І ніякої золотої середини.
У моєму випадку, після того, як ордер на 2,000 паперів був виконаний по 92, акція початку умовкати. І я потрапив прямо в капкан. Ордери на продаж почали затоплювати акцію. Це була десь 10 хвиля продажів в той день. Продавець взяв бид по 91 і запропонував більше.
Ринок
91-92 10x10
змінився на 90 3/8
- 91 5x50
Саме так я і втратив $ 3,250. І дозволити собі втратити ще більше грошей я вже не міг. Моїм єдиним виходом повинен був стати наступний, найнижчий бід, який, на мій жах, був 90 3/8. Здавалося, що ліквідність акції зменшувалася. Якби я спробував схитрувати і запропонувати акцію всередині спреду, то впевнений, що ордер виповнився, тільки якби акція пішла нагору. Це була програшна ситуація: досягти бід і бути розгромленим на спреді, або запропонувати акцію і отримати її тільки в тому випадку, коли вона торгувалася б по моїй ціною. І, якби я не діяв, то акція могла б запросто дійти до 89. Я був змушений продати. Мій ордер був виконаний по 90 3/8, і я втратив $ 3,250. Ось саме тому я і терпіти не можу торгувати волатильними акціями.
324
|
- Глава 15
аномального положення, було й те, що активні і все більш ефективні операції німецьких і австрійських підводних човнів повинні привести до помітного скорочення судів, які можна використовувати для комерційних перевезень. А це повинно привести до скорочення імпорту кави. Якщо підвіз скоротиться, а споживання залишиться незмінним, запаси з часом розсмокчуться, а коли це станеться, то ціна на каву
- ХТО змінив структуру ЗАРОБІТНОЇ ПЛАТИ
аномальне розподіл економічного везіння або якісь дуже складні взаємодії між талантом і заробітками (28). У реальному світі, втім, заробітки пов'язані не з працівником, а з робочим місцем і працівники з еквівалентними рівнями кваліфікації розсіяні по спектру робочих місць в різних компаніях, які платять різну заробітну плату. Індивідуальні заробітки не просто відображають
- Як зауважив відомий економіст Роберт Солоу: «Комп'ютери змінили з нашого життя все, окрім
аномальним вигля-дит чи не це зниження, а швидке зростання економіки в 1950-1960-і рр.. Можливо, що два десятиліття після закінчення Другої світової війни стали часом надзвичайно швидкого технічного прогресу, а наступне його повернення до нормальних темпів розвитку зумовило уповільнення економічного зростання. ПЕРЕВІРТЕ СЕБЕ Назвіть три направ-лення економічної політики держави,
- Економетричні дослідження
аномальними змінами цін, викликаними нафтовим ні жом, агресивною політикою профспілок, нарешті, помилками адміністрації. Але, незважаючи на ці пояснення, незадоволеність моделлю
- ДЕ?
Спредами, нерухомістю і взаємними фондами. Однак ця книга присвячена практиці застосування менеджменту грошовими ресурсами лише до інструментів, що торгуються з фінансовим важелем. Саме тому вона не є керівництвом для тих, хто займається взаємними фондами. Вона також не призначена для інвесторів, що працюють з цінними паперами, які купують і просто тримають акції роками, не використовуючи
- 2 НАВІЩО НЕОБХІДНО (ПРАВИЛЬНЕ) УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
АСКРО свій секрет успіху, підтверджений солідною практикою, вузькому колу "обраних" всього за 100 доларів. Я входив в це коло, тому що у мене було 100 доларів. Я вважаю, що цей підручник все ще є у продажу, і якщо ви захочете, то вам вдасться придбати екземпляр. Загалом, я об'єднав цей метод з деякими міркуваннями аналітичного характеру, що виникли у мене в ході
- ПРАКТИЧНЕ ЗАСТОСУВАННЯ В РІЗНИХ СИСТЕМАХ І НА РІЗНИХ РИНКАХ
асколько це можливо, я хочу зазначити, що правильне управління капіталом може використовуватися в будь-якому вигляді торгівлі з маржею, незалежно від того, до якого типу належить даний ринок. Не має значення, чи йде мова про британському фунті або про картоплю. Не грає ролі, полягають Чи угоди на ринку акцій IBM або ж на індексі S & P500. Правильне управління капіталом засноване тільки на
- Методи
спред між золотом і платиною. Як правило, платина торгується з премією по відношенню до золота через невисокий пропозиції. У січні 1997 року цей спред звузився майже до нуля. Було кілька нетривалих періодів, коли платина продавалася навіть дешевше золота. Проте для тих трейдерів, які трималися в курсі ситуації, спред майже з нуля виріс до більш ніж 90 доларів за декілька
- Серед Акул
аск спред. Зупинки. Повна відмова системи. І навіть SOES бандити. Зважитися пройти цей лабіринт непідготовленим, - це все одно, що виписати собі рецепт на випадок стихійного лиха. Я підготую Вас. Я буду вашим провідником, а ця книга - вашим путівником. І ось, що вам належить дізнатися: 1. Торгівля на Нью-йоркській Фондовій Біржі (NYSE) і роль фахівця 2. Торгівля на NASDAQ і
- Підготовка Початківців до Їх Самою Першої Угоді
бида х Розмір аска SINDU 9124.53 +68.48 DOW $ SPX 1159.58 +6.97 S & Р Index $ @ ССО 1921.16 +1.48 NASDAQ Comp SP8Z 1162.5 +3.80 S & PFutures STYX 5.21 -0.33 30 years treasury ZB8Z 12820/32 + 22/32 30 yr bond futures 1 AA 805/16 +1 777,400 80 1/8 80 5/16 травня X2 2 ADF
|