Головна
ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
Людвіг фон Мізес. Людська діяльність: Трактат з економічної теорії, 2005 - перейти до змісту підручника

5. Вплив змін грошового відношення на первинний відсоток

Як і будь-яка зміна ринкової інформації, зміни грошового відношення можуть вплинути на ставку первинного відсотка. Відповідно до поглядів прихильників інфляціоністской точки зору на історію, інфляція в цілому сприяє підвищенню доходів підприємців. Вони міркують таким чином: ціни на товари зростають швидше і до більш високого рівня, ніж ставки заробітної плати. З одного боку, це несприятливо впливає на робітників і службовців, які працюють за наймом, тобто на ті класи, які витрачають велику частину свого доходу на споживання і зберігають трохи, змушуючи їх обмежувати свої витрати. З іншого боку, страта власників, схильність до заощадження значної частини доходу у яких набагато вища, виявляється в більш сприятливому становищі. Вони не здійснюють пропорційного збільшення свого споживання, але при цьому збільшують свої заощадження. Таким чином, в співтоваристві в цілому з'являється тенденція до більш інтенсивного накопичення нового капіталу. Додаткові інвестиції являють собою результат обмеження споживання, накладеного на ту частину населення, яка споживає непропорційно велику частину річного обсягу виробництва економічної системи. Ці примусові заощадження знижують ставку первинного відсотка. Це збільшує темп економічного розвитку і швидкість вдосконалення технологічних методів виробництва.
Дійсно, подібні примусові заощадження можуть породжуватися інфляційним пожвавленням і іноді виникали в минулому. Вивчаючи вплив змін грошового відношення на величину відсоткових ставок, не можна ігнорувати той факт, що за певних обставин ці зміни можуть і справді змінити ставку первинного відсотка. Але треба враховувати також і ряд інших факторів.
По-перше, слід розуміти, що причиною примусових заощаджень не обов'язково є інфляція. У кожному випадку інфляції наявність відставання зростання ставок заробітної плати від зростання цін залежить від конкретних обставин. Тенденція падіння реальних ставок заробітної плати не є неминучим наслідком зниження купівельної спроможності грошової одиниці. Може вийти так, що номінальні ставки заробітної плати зростають більшою мірою або швидше, ніж ціни на товари [Тут ми досліджуємо стан справ на вільному ринку праці. Щодо аргументів, висунутих лордом Кейнсом, див. с. 728 і 743.].
Крім того, необхідно пам'ятати, що більша схильність більш заможних класів до економії і накопичення капіталу являє собою психологічний, а не праксиологической факт. Може статися, що люди, яким інфляційний пожвавлення забезпечує додаткові доходи, не зберігають і інвестують прибавку, а використовують її на збільшення особистого споживання. Неможливо передбачити з аподиктической визначеністю, що характеризує всі теореми економічної науки, яким чином будуть діяти ті, хто виграв від інфляції. Історія може розповісти нам про те, що відбувалося в минулому. Але вона не може стверджувати, що це має статися в майбутньому.
Було б серйозною помилкою ігнорувати той факт, що інфляція також викликає до життя сили, провідні до проїдання капіталу. Одним з наслідків цього є спотворення економічного розрахунку і даних бухгалтерського обліку феномен ілюзорною чи уявної прибутку. Якщо річні норми амортизації визначені таким чином, що не враховують того, що заміна зношеного обладнання зажадає великих витрат, ніж та сума, за яку воно було куплено в минулому, то ці норми будуть явно недостатніми. Та ж сама помилка буде здійснена і в тому випадку, якщо при продажу запасів і продукції, що випускається всю різницю між ціною придбання і ціною реалізації провести як виграш. Не меншою ілюзією було б вважати прибутком зростання цін на складські запаси і нерухомість. Саме подібні уявні доходи змушують людей вірити в те, що інфляція призводить до загального процвітання. Вони відчувають себе щасливими, щедро витрачають гроші і насолоджуються життям. Вони упорядковують будинку, зводять величезні особняки і стають завсідниками розважальних закладів. Витрачаючи уявні доходи фантастичний результат помилкових розрахунків вони проїдають капітал. Не має значення, хто саме проїдає капітал. Це можуть бути підприємці або фондові спекулянти. Це можуть бути наймані працівники, чиї вимоги більш високої заробітної плати задовольняються безтурботними роботодавцями, які вважають, що вони день від дня стають багатшими. Це можуть бути люди, які утримуються за рахунок податків, поглинаючих значну частину уявної прибутку.
Зрештою, з розвитком інфляції все більше і більше людей усвідомлюють зниження купівельної спроможності. Для тих, хто самостійно не займається комерційною діяльністю і не знайомий з функціонуванням фондового ринку, основними засобами заощадження є накопичення ощадних вкладів, покупка облігацій та страхування життя. Інфляція завдає збитку всім цим видам заощаджень. Тим самим відбивається полювання до заощадження і стимулюється марнотратство. Крайня реакція публіки втеча в реальні цінності є відчайдушною спробою врятувати останнє від повного розорення. З точки зору збереження капіталу це не вихід, а надзвичайна міра. У кращому випадку вона дозволяє врятувати лише частину коштів сберегателей.
Таким чином, основна теза поборників інфляціонізма і експансіонізму дуже слабкий. Можна визнати, що минулого інфляція іноді, але не завжди, мала своїм результатом примусові заощадження і збільшення наявного капіталу. Однак це не означає, що і в майбутньому вона повинна викликати такі ж наслідки. Навпаки, необхідно віддавати собі звіт, що в нинішніх обставинах, в умовах інфляції, сили, що сприяють проїдання капіталу, переважають над силами, що сприяють накопиченню капіталу. При будь-якому розкладі остаточний результат впливу цих змін на заощадження, капітал і первинну ставку відсотка залежить від того, як складаються обставини в кожному конкретному випадку.
Те ж саме вірно з необхідними поправками і щодо аналогічних наслідків і результатів дефляціоністскіх або редукционистских дій.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 5. Вплив змін грошового відношення на первинний відсоток "
  1. 4. Облік витрат виробництва
    У розрахунках підприємця витратами є сума грошей, яка потрібна для придбання факторів виробництва. Підприємець намагається займатися тими проектами, від яких очікує найбільшого перевищення виручки над витратами, і уникати проектів, від яких він очікує більш низького рівня прибутку або навіть збитків. Роблячи таким чином, він погоджує свої зусилля з максимально можливим
  2. 1. Проблеми
    У ринковій економіці, де всі акти міжособистісного обміну здійснюються за посередництва грошей, категорія первинного відсотка проявляє себе головним чином у відсотку на грошові кредити. Вже зазначалося, що в ідеальній конструкції рівномірно функціонуючої економіки ставка первинного відсотка єдина. У всій системі існує тільки одна ставка відсотка. Ставка відсотка за
  3. 3. Цінова премія як компонента валової ринкової ставки відсотка
    Гроші нейтральні, якщо зміни купівельної спроможності грошової одиниці під дією грошових чинників впливають на всі товари і послуги в один і той же час і в одній і тій же мірі . У разі відстрочених платежів, якщо знехтувати підприємницької роллю кредитора і випливає з цього підприємницької компонентою валовий процентної ставки, ми повинні припустити, що при
  4. 4. Позичковий ринок
    Валові ставки відсотка, що встановилися на позиковому ринку, не є єдиними. Залежно від індивідуальних характеристик конкретної угоди варіюється підприємницька компонента, завжди є їх частиною. Саме ігнорування цього чинника є одним з найбільш серйозних недоліків історичних і статистичних досліджень, присвячених руху процентних ставок. Безглуздо
  5. 6. Вплив інфляції та кредитної експансії на валову ринкову ставку відсотка
    Яким би не було остаточне вплив інфляційного або дефляційного руху цін на величину ставки первинного відсотка, немає ніякої відповідності між нею і тимчасовими змінами валової ринкової ставки відсотка внаслідок змін грошового відношення під дією грошових чинників. Якщо приплив або відплив грошей і заступників грошей в ринковій системі спочатку надає дію на
  6. 9. Вплив циклів виробництва на ринкову економіку
    Популярність інфляції і кредитної експансії, що є основою повторюваних спроб зробити людей багатшими за допомогою кредитної експансії і тим самим причиною циклічних коливань виробництва, чітко проявляється у повсякденному термінології. З бумом пов'язані поняття про хороше бізнесі, процвітанні і підйомі. Його неминучий наслідок, приведення справ у відповідність з реальним станом ринку,
  7. Коментарі
    [1] хитрість природи Мізес має на увазі І. Канта [см. Кант І. Ідея загальної історії у всесвітньо-цивільному плані / / Соч. Т. 6. С. 523] і Г. Гегеля, якому належить вираз хитрість розуму (List der Vernft) [Гегель Г. Філософія історії / / Соч. Т. VII. М., 1935. С. 32.]. [2] праксиология Supplement to Oxford English Dictionary (1982) повідомляє, що англійське слово praxeology (вар. praxiology,
  8. 3.2.4. Капіталізація за розрахунковими моделям
    Метод капіталізації за розрахунковими моделями заснований на аналізі змінюються потоків доходу із застосуванням загальної ставки капіталізації. Загальна ставка капіталізації розраховується з урахуванням ринкового значення норми прибутку, обраній моделі рекапіталізації, умов фінансування, норм зміни доходу та вартості об'єкта. Основні складові ставки капіталізації - це ставка дисконту та ставка
  9. 4.6. Додаткова інформація
    В даний час зросло значення освіти та самоосвіти. Розумні люди живуть довше. Смертність людей з високим рівнем освіти в чотири рази нижче, ніж у малоосвічених. До останнього часу вважалося, що на тривалість життя людини в основному впливають три чинники: спадковість, спосіб життя і екологія. Проте вчені дійшли висновку, що розумні живуть довше і менше хворіють.
  10. КИТАЙ
    Китай економічно зростає (на 10% в рік протягом більше п'ятнадцяти років), і якщо колишній капіталістичний світ хоче уникнути розладу травлення при спробі поглинути 1,2 мільярда китайців, включаються в глобальну економіку, то він і сам повинен швидко перебудуватися. Надаючи належне значення тому факту, що в Китаї живе п'ята частина людства, розглянемо це питання більш докладно (8).