Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Крістофер А. Фаррел. Day trade online, 2002 - перейти до змісту підручника

Уолл-стріт: КОНФЛІКТ ІНТЕРЕСІВ


Будь, хто досить довгий час провів на Уолл-Стріт, приходить до висновку: те, чим займаються фір-
90
ми, можна кваліфікувати як зловживання службовим становищем. Ці фінансові установи займаються тим, що консультують своїх клієнтів з продажу та купівлі цінних паперів, в той же самий час стаючи по інший бік торгівлі. Задумайтеся про це на мить. Коли брокерська фірма Уолл-стріта радить своїм великим клієнтам купити акції за їх високої цінності, хто тоді продає ці акції клієнтам? Сама ж брокерська фірма і продає. Тепер задайте самому собі питання: "Якщо по цій акції намічається така велика угода, тоді чому брокерська фірма продає її кому-то замість того, щоб притримати у себе? З чого це фірма розкидається своєю інформацією і обдаровує своїми секретами? Ви повинні зрозуміти, що за наявності команд, що складаються з високооплачуваних аналітиків,
інституційних інвесторів і фахівців "по взбиванию вершків", ці фірми мають набагато більшою інформацією і знаннями про реальну цінність паперів в порівнянні зі своїми клієнтами.
Але клієнти про це не замислюються. У жадібності є свої, вкрай цікаві, способи пудрити мізки. Інвестори покладаються на брокерські фірми, потрапляючи в залежність від їх аналізу і поглядів, думаючи, що вони направляють їх до хорошого інвестуванню та убезпечують від поганого вкладення капіталу. Але банки та брокерські фірми швидше продадуть навіть найкращу акцію року своїм клієнтам, ніж залишать її собі. Чому? - Зрозуміло, не з гуманних спонукань. Коли їх клієнти хочуть купити цінні папери, брокерські фірми зроблять значну суму грошей , приймаючи інший бік торгівлі - продавши ці цінні папери клієнтам. Але як брокерські фірми заробляють гроші? - Встановлюючи ціни, за якими ці цінні папери продають. Суть в тому, що брокерські фірми погоджуються лише
з такою продажною ціною, яка цілком їм вигідна, зазвичай вона вища на 1/16, 1/8 або 1/4 тієї ціни, за якою вони зможуть купити акції для себе.
Це відомо як спред. В цьому і полягає суть торгівлі акціями, і саме за таким принципом Уолл-Стріт робить мільярди доларів на рік.
Це робиться усією армією фінансових установ Уолл-стріта. Великими інвестиційними банками, універсальними брокерськими фірмами, маркетмейкерами NASDAQ , фірмами-членами біржі NYSE, фахівцями і навіть дисконтними та онлайновими брокерськими фірмами - абсолютно усіма. Всі вони торгують проти своїх клієнтів, заради власних інтересів, а саме заради прибутку. Чим до більшої кількості торговельних операцій вони схилять своїх клієнтів, тим більше грошей вони зможуть заробити при цьому. Ось чому, незалежно від того, як веде себе ринок, ці брокерські фірми завжди мають свою точку зору. Якщо ринок здається поганим, вони радять клієнтам продавати. Якщо ринок здається хорошим, вони радять клієнтам купувати. У кожному разі, Уолл-Стріт виграє, тому що фірми знімають по 1/16, 1/8 або 1/4 з потоку ордерів, незалежно від того, чи роблять гроші їхні клієнти чи ні.
Ці фірми знають, що, коли клієнти купують акцію, то в якийсь момент вона спишеться з їх рахунки в якості ордера на продаж. А коли клієнти продадуть акцію, вони відразу ж вкладуть гроші знову, купивши небудь інше, таким чином, збільшуючи дохід фірми за рахунок комісійних та торгового прибутку від угоди, проведеної нею. Тільки в одному випадку фірма зможе втратити гроші: якщо їх клієнти перестануть купувати і продавати. Швидше рак на горі свисне, ніж брокерські фірми попросять своїх клієнтів призупинити торгівлю на деякий час і притримати готівку до поліпшення ситуації на ринку.
92
Але як щодо дисконтних брокерів, які не займаються тим, що консультують своїх клієнтів з розміщення інвестицій? Так як вони заробляють усі свої гроші на комісійних, то вони, природно, хочуть, щоб їхні клієнти торгували якомога більше, незалежно від того, втрачають чи клієнти гроші чи ні. Мета цих брокерів - створити всі умови для того, щоб їхні клієнти відчули себе настільки комфортно, наскільки тільки це можливо під час торгового процесу, навіть якщо це означає надання "безкоштовних" послуг при першій угоді.
Чим комфортніше себе будуть почувати клієнти, тим більш імовірно, що вони будуть активно торгувати. Знижка, яка насправді зовсім не цікавить брокерську фірму - це те, якого, зрештою, результату доб'ється клієнт. Їх робота полягає в проведенні операції, а не в неспокої про те, заробляє їх клієнт гроші чи ні.
Кожен цент , заробляти брокерської фірмою Уолл-стріта під час торгівлі проти своїх клієнтів, є саме тим центом, якого клієнт не дорахується потім у своїй кишені. І саме з цих центів і складаються мільярди доларів на рік.
Ось чому дисконтні та онлайнові брокерські фірми потрапляють під обстріл критики своїх універсальних побратимів, які заявляють, що ті надають своїм клієнтам погану послугу, спонукаючи їх до надмірної торгівлі. Як показують дослідження, надмірна торгівля скорочує обороти середнього інвестора і для нього стратегія довгострокового інвестування виявляється кращим способом примножувати капітал, ніж постійна активна купівля і продаж. Чому? - Бо обороти активних торговців скорочуються за рахунок як комісійних, так і бід-аск спреду, з'їдають їх прибуток. Якщо ви проводите по 30 угод на день, як я, то вам необхідно заробити, принаймні, $ 300
торгового прибутку, хоча б для того, щоб не залишитися в збитку після сплати комісійних. Протягом одного року активний трейдер може витратити $ 50,000 або навіть більше тільки лише на брокерські комісійні . Ось чому для вас істотно важливо мати перевагу, за допомогою якого ви зможете подолати всі перешкоди на своєму шляху.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "Уолл-стріт: КОНФЛІКТ ІНТЕРЕСІВ"
  1. МРІЯ?
    конфлікти , і її описують як «хлопчаків, які грають у пісочниці зі своїми відерцями» (20). У Сполучених Штатах посадові особи на всіх рівнях уряду у рекордному числі переходять з однієї партії в іншу - демократи стають республіканцями. Демократи зазнали нищівної поразки восени 1994 Ця поразка мала ряд причин, але однією з них була відсутність мрії про майбутнє. У них не
  2. Передмова
    стріт. Ось, наприклад: «Ціни не бувають ні занадто високими для початку покупок, ні занадто низькими для початку продажів ». Книга настільки хороша, що важко вибрати приклад для цитування. Проте я хочу навести таке міркування:« Я все зробив з точністю до навпаки. Бавовна приносив мені збитки, і я його зберіг. Пшениця показувала прибуток, і я її продав. Для спекулянта немає гіршої помилки,
  3. Глава 1
    стріт завжди все одне і те ж. Нічого нового і бути не може, тому що спекуляція стара, як цей світ. Сьогодні на біржі відбувається те, що вже було колись і що повториться потім. Це я запам'ятав назавжди. Мені здається, що я і зараз можу пригадати, коли і як я це зрозумів. Це мій спосіб накопичувати досвід. Я настільки захопився своєю грою і так азартно прагнув вгадувати зростання і падіння курсів
  4. Глава 5
    стріт, мені в голову приходить щось подібне. Зараз я знаю те, чого не знав тоді, і я думаю про помилки, причиною яких було невігластво, і це ті самі помилки, які середній спекулянт здійснює рік за роком. Після того як я повернувся в Нью-Йорк, щоб втретє спробувати обіграти ринок, я торгував дуже активно. Я не розраховував на такі ж успіхи, як в гральних будинках, але сподівався,
  5. Глава 6
    стріт пасивно роздумували, ринок скипів . Акції пішли нарозхват, і в результаті ціна на них ще підскочила. Деякі зробили на цьому стан, і пізніше я чув про досить тупого фахівця, який помилково заробив триста п'ятдесят тисяч доларів. На наступному тижні він вже продав своє місце на біржі і став сільським джентльменом. Зрозуміло, що в ту саму мить, коли я почув про
  6. Глава 8
    стріт. Це був зловісний знак. Роками незмінюваних бичачим знаком привілейованих акцій Великої Північної було оголошення, що належить дільба ще однієї дині і що при цьому щасливі акціонери отримають права на викуп за номіналом нових акцій цієї чудової дороги. Ці права були цінною річчю, оскільки ринкова ціна акцій завжди була істотно вище номіналу. Але тепер стан ринку
  7. Глава 9
    уолл-стритським банків. Мій приятель розповів банкіру про розмах моїх операцій, а я дійсно дійшов у цьому сенсі до певної межі. Та й що за користь у правоті, якщо ти не можеш витягти з неї все хороше, що вона може дати? Може бути, брокер перебільшував, щоб розповідь звучав ще значніше. А може бути, у моєї гри було куди більше послідовників, ніж я уявляв собі. А
  8. Глава 11
    стріт. Він не був, всупереч думці багатьох, хронічним ведмедем, хоча дійсно йому більше подобалося торгувати на зниження, щоб використовувати для своєї вигоди два найбільших фактора людської поведінки - страх і надію. Його вважають автором приказки: «Не продавай акції, соки йдуть вгору по дереву!» - а старожили говорили мені, що найбільші шматки він вигравав, граючи на боці биків, так
  9. Глава 12
    стріт любов до легких грошей. Для вас у цьому має бути ще якийсь інтерес. Всі адже скрізь однаково. Я не став з ним сперечатися, але зацікавився: - А що рухає вами? - Ну, - він знизав плечима, - у кожного своє слабке місце. - А в чому ваша слабкість? - Марнославство, - не замислюючись ні на мить відповів він. - Що ж, - сказав я. - Вам вдалося роздобути мій підпис. Тепер я хотів би
  10. Глава 13
    стріт серед біржовиків. З усіма цими переживаннями мені стало важко залишатися в Нью-Йорку. Торгувати я не хотів, бо був у поганій формі для цього. Я вирішив виїхати і спробувати удачі небудь в іншому місці. Я сподівався, що зміна обстановки допоможе мені прийти в себе. Отже, я знову покидав Нью-Йорк, зазнавши чергової поразки в грі. Найгірше було те, що я залишився винен декільком