Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Джек К. Хатсон. Метод Вайкоффа, 1991 - перейти до змісту підручника

Процес обертання


Це не означає що будь-яка акція в підходящої групі дасть вам бажані результати. Точно так само, як групи не піднімаються і не падають синхронно, окремі акції відрізняються своїми діями. Одна група або акція може лідирувати в своєму русі, в той час як інші тільки готуються до ходу. Коли лідируюча група або акція зустрічає опір, який затримує її рух, попит на покупку або пропозиції для продажу переміщається до іншої групи або акції. Це називається Процесом Обертання, який великі оператори використовують у своїх цілях, а також пояснює, чому угоди по лідерам все ж залишають час зловити не настільки агресивні паперу.
Процес Обертання Вайкоффа заснований на факті, що всі акції не рухаються весь час разом або в згоді з переважаючим трендом. Він спостерігав, що періоди бичачого ринку зазвичай очолюються дорогими акціями блакитних фішок в якості лідерів. Вони є більш стабільний, широко поширений, фінансовий інструмент. До числа великих спекулянтів входять заможні індивідууми, страхові компанії, корпорації, а також менеджери фондів. У них є прекрасні можливості отримувати інформацію про фундаментальні новинах, використовувати інструменти технічного аналізу і витрачати гроші на перевірки ціни ринку. Коли великі оператори рухають ціну блакитних фішок - лідерів ринку вгору, стартують дрібніші, незалежні спекулянти, що можуть вплинути на інші папери, які є великими щодо їх менших фінансових можливостей. У кінцевому рахунку, до цієї поки ще закулісної бичачої активності буде привернуто увагу основний публіки, зацікавленої в тому, щоб подешевше купити більш спекулятивні папери. Це приклад Процесу Обертання і пояснення того, чому блакитні фішки приводять в рух навіть такі папери, як позабіржові акції.


Малюнок 2
Процес Обертання діє майже однаково на ринках биків і ведмедів. На бичачому ринку, група може рухатися швидше, ніж ринок, проходячи потім через технічний відкат. Попит тоді переміщається на інші групи, сприяючи їх просуванню. Це пояснює, чому група, яка щойно зробила тривале зростання, починає рухатися боком.
Великі професіонали згортають активність, тому що відчувають, що група досягла своєї максимальної прибутковості. Вони звертають увагу на тих, які поки ще мають простір для руху.
Таким же чином і пропозиція зміщується по групах на ведмежому ринку - тільки швидше. Це тому, що взяття прибутку затримує рух вгору на бичачому ринку, але при падінні продає безліч недосвідчених інвесторів, які тримаються, поки не випарується остання надія, а потім кидаються продавати свої акції, незважаючи на їх ціну.
Давайте подивимося, як великі трейдери, здатні вплинути на ринок, можуть використовувати Процес Обертання на свою користь. Одностороннє обертання допомагає великим спекулянтам маскувати свої дії. Коли акція, що лідирує на ринку, що падає, досягає разворотной точки, Процес Обертання сприяє тому, що продажі перемістяться на інші групи та паперу. Трейдери можуть тоді викупити назад раніше продані лідируючі акції, під виглядом ротаційної слабкості, без пропозиції більш високої ціни. Ця професійна покупка назад відбувається, коли натовп в паніці розбігається або цілком залишається поза ринком.
З іншого боку, коли акція, що лідирує на зростаючому ринку, досягає розвороту, обертання попиту надає можливість великим трейдерам під прикриттям цієї ротаційної діяльності розвантажити свої інші акції без форсованих продажів на ринку.
Процес Обертання також допомагає пояснити, чому певні групи будуть більш бичачими або ведмежими, ніж їх сусіди. Але насправді вимір бичачої сили або ведмежою слабкості в групі вимагає уваги до точок опору і підтримки.
Для ілюстрації, типова група на зростаючому ринку може підніматися швидше і / або вище, ніж композитний індекс, потім досягає бічного періоду ("період консолідації" або "нерішучості"), що завершується відкотом, який веде індекс групи в напрямку його попередньої мінімальної точки. Якщо композитний індекс також падає, а група утримується вище або близько попереднього мінімуму, група показує силу і повинна бути лідером, коли композит відновить висхідний рух.


Малюнок 3
На висхідній хвилі композитного індексу, група може досягати нових максимумів, але більш інформативним буде для нас поведінка групи протягом наступної низхідній хвилі.
Висхідна лінія мінімумів особливо свідчить про силу. Тенденція менших ніж в ринку, відкатів на низхідних хвилях також відрізняє технічні корекції від початку ведмежого тренда і може вказати на разворотную точку до якої приєднаються інші групи, так як через них пройде Процес Обертання.
Раніше чи пізніше, однак, Процес Обертання захоплює групу, і вона втрачає свою бичачу силу. Частий сигнал, що група переключилася від сили до слабкості, - це більше падіння протягом технічного відкату, ніж раніше. Коли це падіння завершується млявим ралі і більш низьким максимумом на тлі зростаючого композитного індексу, це гарне підтвердження перемикання.
Хоча попит в цій групі вичерпався, інші групи все ще можуть рости або стійко триматися, щоб показувати привабливі торговельні можливості. Звичайно, якщо період бичачого ринку продовжиться досить довго, що лідирувала спочатку група може повернути свої позиції.
Як довго продовжиться ротаційний процес - залежить від того, як довго ринок зможе підтверджувати свій тренд - а групи також дадуть про це ранні попереджувальні сигнали,. Якщо в однієї групи ми бачимо глибокий відкат і мляві сигнали ралі - вона втрачає силу, але млявий відкіт всіх або більшості груп на висхідній хвилі композитного індексу - це знак, що весь ринок стає ведмежим.
На ведмежому ринку трейдер / інвестор знає, що Процес Обертання буде діяти, але в більш швидкому темпі. Просто розгорнувши технічні навички, вивчені на бичачому ринку, у трейдера з'являється достатньо інструментів, щоб поліпшити короткі угоди.
Завжди пам'ятайте про Процесі Обертання при порівнянні сили групи і композитних графіків. Ніколи не нехтуйте тим, про що намагаються сказати вам відстаючі групи. Ігноруючи другорядні акції, їх точок підтримки і опору, можна не тільки упустити торговельні можливості, але і пропустити попереджувальні сигнали про ринковий тренді і придатності всієї вашої стратегії.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Процес обертання "
  1. Лекція 5-я Передісторія« Капіталу »К. Маркса
    процес перенесення вартості на продукт і створення нової вартості. Іншими словами, вже в цьому рукописі давався аналіз постійного і змінного ка-питала. Вперше були розроблені питання про відношення між масою і нормою додаткової вартості і з'явилося саме поняття «норма додаткової вартості». Це стало мож-можна тому, що Маркс показав відмінність між постійн-ним і змінним
  2. Тобто на $ 15 млрд.
    процесу, ~:> оий починається, коли уряд приймає ре-_Т-: ие про фінансування закупівель ($ 20 млрд). На цю-т суму зростають доходи (заробітки і прибутку). - неліченіе доходів, у свою чергу, веде до підвищення -:-ребітельскіх витрат на MPC х $ 20 млрд. Сле-;: зательно, зростають доходи робітників і власників лірм-виробників споживчих товарів. Друге зеліченіе доходів
  3. 2. Теорія фінансового капіталу й імперіалізму
    процесу »-Нтье, економічні інтереси якого лежать виключно і Вре споживання. (Зауважимо, що такого роду «класовий аналіз» Ьтрійской школи зробив ще в 1899 р. М.М.Філіппов.) Друга кни-Ьухармна - «Світове господарство і імперіалізм» (1915) - давала | | | Пую систематизацію головних фактів «імперіалізму як інтег-ц.ного елемента фінансового капіталізму », концентруючи увага-iHHC на глобальному
  4. 4. Від кількісної теорії грошей до грошової теорії виробництва
    процесом вирівнювання сбе-1-1 / Кенії та інвестицій і зміною доходу. Неординарність позиції Кейнса, висловленої в «Трактаті про день-ii \ *, викликала гостру дискусію в акдеміческіх колах. Багато економістів позитивно поставилися до новаторських ідей Кейнса, але 'і ши і ті, хто виступив з різкою критикою. Серед останніх був 'I' Хайек, вже в ті роки послідовно відстоював принципи «чі-
  5. 3. Людська дія як кінцева даність
    процесами, які коли-небудь отримають вичерпне пояснення на основі фізичних і хімічних досліджень. Це також є метафізичної гіпотезою, хоча прихильники і вважають її непохитну та незаперечною істиною. Для пояснення відносин розуму і тіла висунуто безліч теорій. Але це все припущення і здогадки без посилань на спостережувані факти. Точно можна сказати тільки
  6. 5. Причинність як умова діяльності
    процеси змін і становлення у Всесвіті. Дія вимагає і передбачає категорію причинності. Діяти здатний тільки людина, що бачить світ крізь призму причинності. У цьому сенсі ми можемо сказати, що причинність є категорією діяльності. Категорія засоби і цілі укладає в собі категорію причина і результат. У світі, де відсутні причинність і впорядкованість явищ,
  7. 6. Інша Я
    процесів, до цього вважалися наслідком дії інстинктів. Незважаючи на це, залишилося багато інших, які не можуть бути інтерпретовані як механічні або хімічні реакції на механічні або хімічні подразники. Тварини демонструють повадки, які можна пояснити тільки шляхом припущення впливу спрямовуючої сили. Ілюзорна спроба біхевіоризму [20] вивчати
  8. 2. Формальний і апріорний характер праксиологии
    процесі еволюції перетворив їх у розумні істоти. Це перетворення відбулося під впливом мінливих космічного середовища, впливати на послідовний ряд поколінь. Звідси представники емпіризму укладають, що основоположні принципи розуму є результатом досвіду і являють собою пристосування людини до умов середовища. З цієї ідеї випливає висновок, що між нашим
  9. 4. Принцип методологічного індивідуалізму
    процесі її досліджень з'являється знання про людський співпрацю, а соціальна діяльність трактується як особливий випадок більш загальної категорії людської діяльності як такої. Цей методологічний індивідуалізм завжди піддавався лютої критики різних метафізичних шкіл і зневажливо називався номиналистическим оманою. Реальний людина завжди є членом
  10. 7. Предмет і особливий метод історії
    процесі їх здійснення. Зрозуміти конкретний випадок ще не означає пробачити чи вибачити його. Крім того, не можна плутати розуміння з актом естетичної насолоди явищем. Уміння поставити себе на місце іншого (Einf?? Ь?? Hlung *) і розуміння суть два абсолютно різних відносини. Це дві різні речі: з одного боку, історично зрозуміти витвір мистецтва, визначити його місце, зміст і роль