Головна
ГоловнаЕкономікаАналіз → 
« Попередня Наступна »
Анна Ерліх. Технічний аналіз товарних і фінансових ринків, 1996 - перейти до змісту підручника

3.6. Графіки обсягу торгівлі та відкритого інтересу на прикладі товарних ринків


Ще два інструменти проведення технічного аналізу - графіки обсягу і відкритого інтересу. Оскільки їх можливо збудувати не для будь-якого цінового березня, візьмемо як приклад товарні ф'ючерсні ринки. Важливо відзначити, що для торгівлі на валютних ринках (FOREX) обсяг торгівлі і відкритий інтерес мають менше значення, ніж, наприклад, для роботи з ін-Декс або ф'ючерсами на товари та акції. Ми обговоримо обсяг і відкритий інтерес лише в загальних рисах, не зачіпаючи їх специфічні риси, що виявляються від ринку до ринку.
Обсяг торгівлі (Trade Volume) - загальна кількість укладених угод протягом торгового дня (у нашому прикладі - укладених контрактів з даного ф'ючерсу на певний товар). Абсолютна величина обсягу показується внизу цінового чарта на додатковій шкалі у вигляді вертикальних паличок (діаграм-стовпчиків) (рис. 3.19).
Під відкритим інтересом (Open Interest) розуміють число відкритих контрактів (на той же ф'ючерс по певному товару) на кінець торгового дня10. Його значення показується суцільний або пунктирною лінією на шкалі, розташованій вище обсягу, але. нижче ціни (рис. 3.20).
Як ми відзначили на початку книги, і обсяг, і відкритий інтерес грають вторинну роль при технічному аналізі, будучи як би перевірочними тестами для цінових сигналів.
Обсяг торгівлі
Чим більше об'єм, тим вище зацікавленість учасників ринку в даний торговий день. Внаслідок цього аналітики роблять такий висновок: при збільшенні обсягу поточний тренд підтверджується, а при зменшенні стає можливим розворот.
Наприклад, протягом тижня ціна зростає при хорошому обсязі торгівлі. Це означає, що бичачий тренд зберігає силу і поки розвертатися не збирається. Коли наступного тижня обсяг починає падати, це може бути знаком близького розвороту: ведмеді на ринку стали переважати.

Ми зустрінемося з об'ємом при розгляді класичних фігур технічного аналізу, і базисне твердження залишиться незмінним, лише застосовуватиметься в більш складній формі.
10 Розраховується або по позиціях на покупку, або по позиціях на продаж.
55

Рис. 3.19. Графічне зображення обсягу торгівлі Графік наданий агентством Dow Jones Telerate
56

Рис. 3.20. Графічне зображення відкритого інтересу.
Поточний відкритий інтерес показаний суцільною лінією; середній поточний інтерес за 1978-83 р.р. - Пунктирною лінією.
З кн.: D. Murphy "Technical Analysis of the Futures Markets"
Оскільки нас особливо цікавить зміна величини обсягу, його графік можна вивчати і передбачати за допомогою класичних фігур і ліній трендів. Дуже цікаві осцилятори, специфічно побудовані на зміні обсягу, за допомогою яких можна отримати цілком достовірні сигнали до купівлі або продажу.
Відкритий інтерес
За допомогою цього інструменту можна перевірити правдивість пророкувань обсягу. Відкритий інтерес показує, наскільки цікавий той чи інший контракт з довгострокової точки зору. Іншими словами, наскільки серйозно учасники ринку сприймають поточний тренд.
Збільшення відкритого інтересу говорить про те, що угоди, укладені в даний торговий день, були не тільки спекулятивними, а й хеджерскімі ", і велике число учасників ринку не поспішає закривати свої позиції. Значить, поточний тренд ще дуже сильний.
11 Хеджування - страхування від цінових ризиків покупцями або продавцями реального товару за допомогою біржових інструментів.
57
З іншого боку, при накопиченні критично великого відкритого інтересу на ринку створюється досить небезпечна ситуація.
Всі учасники ринку емоційно напружені і поглядають один на одного в очікуванні: хто ж перший почне діяти? Тому може статися обвальний, катастрофічний розворот, що характеризується різким підвищенням обсягу торгівлі.
Звичайно, критерій відкритого інтересу не однозначний. Загальне правило можна сформулювати так: збільшення обсягу має підтверджуватися достатнім відкритим інтересом. Якщо Ви не прислухаєтеся до цієї поради, то в один прекрасний день можете виявитися учасником "тонкого" ринку, де кілька спекулянтів "розгойдують" ціну, симулюючи великий обсяг і заманюючи в свої мережі "дрібних рибок". Це часто трапляється влітку, коли ціна різко зростає і так само різко падає, а тим часом багато учасники ринку пішли у відпустку. Найкращий рада в подібних випадках: утриматися від участі у біржовій грі.
Застосовуючи щойно викладений принцип на ринках, в яких відкритий інтерес у своєму ідеальному виді не визначимо, намагайтеся бути в курсі подій і чуток: хто сьогодні "виступав" і з якими сумами, чи була торгівля активної або не дуже. Як не дивно, чутки такого роду майже ніколи не бувають оманливими, і їх навіть можна звести в ранг новин.
Завершуючи розмову про відкрите інтересі, відзначимо маленьку деталь. Для товарних ринків зміни відкритого інтересу носять яскраво виражений сезонний характер. Тому нас цікавить не стільки його абсолютна величина, скільки відносна. Деякі фахівці (до речі, більш близькі до фундаменталістів) зображують на одному і тому ж графіку відкритого інтересу його поточну величину і величину, зафіксовану в ті ж дні минулих років (рис. 3.20).
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "3.6. Графіки обсягу торгівлі та відкритого інтересу на прикладі товарних ринків "
  1. § 2. МОНОПОЛІЯ: МІСЦЕ І РОЛЬ НА РИНКУ
    графіку (рис.7.2). Припустимо, що в якійсь галузі до захоплення її ринку монополією (тобто в умовах конкуренції) ціна рівноваги (Цр) утворилася на рівні точки рівноваги (Р), де перетнулися крива попиту (С1-С2) і крива пропозиції (П1-П2). При цьому рівноважний обсяг випуску продукції склав величину 1Фішер С., Дорибуш Р., Шмалензі Р. Економіка. М., 1993.С.193. Кр. Але потім
  2. Глосарій
    графік, що відображає всі можливі поєднання товарів, що дають однакову сумарну корисність для споживача Крива Лоренца - графік, що відображає фактичний розподіл доходів. Область між лінією абсолютно рівного розподілу доходів і лінією їх фактичного розподілу вказує на ступінь нерівності доходів: чим більше розбіжність цих ліній, тим вище ступінь нерівності доходів
  3. § 2. СУЧАСНІ МІЖНАРОДНІ ТОРГОВІ І ВАЛЮТНІ ВІДНОСИНИ
    обсягу імпорту та експорту. Ці індекси показують тенденції в зміні обсягів реальних мас виробів. На відміну від них вартісні показники відображають не тільки зміни в кількостях благ, експортованих і імпортованих небудь країною, але і коливання цін. Тому вартість ввезення може, припустимо, зменшитися навіть при збільшенні кількості експортованих продуктів, якщо ціни на них впадуть. І
  4. ГЛАВА 8 Роль фахівця на Нью-йоркській Фондовій Біржі
    обсяг. Завдання фахівця - встановлювати та оновлювати бід-аск спред, тим самим забезпечуючи точність в параметрах ринку. Це досить важка робота в умовах швидкоплинних і волатильних ринків, так як акція фахівця з усіх боків бомбардируется ринковими і лімітними ордерами, у яких різні ціни та обсяги, і всі вони повинні бути відображені на ринку. На додаток до необхідності
  5. Глосарій
    обсяг щорічного доходу. біржовими спекулянтами. Speculators. Торговці на ринкахценних паперів або ф'ючерсних ринках, які в надеждезаработать високі доходи підвищують ризик, якому оніподвергаются. БРУТТО-ЕФЕКТ ОПОДАТКУВАННЯ. Deadweight bur-den of a tax Недоліки, рівні сумі чистого сокращеніяразмеров споживчої вигоди і чистого скорочення ви-роки виробників, які виникають в
  6. 1. Інформаційна організація Рейтер (Reuters)
    графіком, що надаються Рейтер. г) Телебачення Телебачення Рейтер - найбільший у світі постачальник телевізійних новин, обслуговує більше 200 телевізійних мовних каналів та їх філії в 84 країнах. Агентство надає для телевізійних станцій доступ до світових ресурсів новин за допомогою 126 бюро Рейтер, 400 команд телерепортерів і розвиненою супутникової мережі. Діапазон
  7. 6. Монопольні ціни
    обсяг продажів, ніж розширювати продажу до рівня конкурентного ринку. Вони є наслідком обдуманого задуму, спрямованого на обмеження торгівлі. 4. Припущення про те, що існує третя категорія цін, які не є ні монопольними, ні конкурентними, являє собою фундаментальну помилку. Якщо ми поки не будемо зачіпати проблему цінової дискримінації, яка буде обговорюватися
  8. 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
    обсяги емісії. Ми будемо обговорювати їх в розділі ХХ, присвяченій взаємозв'язкам кількості грошей і ставки відсотка. На цьому етапі ми повинні дослідити проблему співіснування безлічі незалежних банків. Незалежність означає, що кожен банк, емітуючи інструменти, що не мають покриття, йде своїм власним курсом і не погоджує свої дії з іншими банками. Співіснування означає,
  9. Глава 5
    графіках. Спочатку я вирішив, що це якийсь юродивий, якого фірма тримає просто але доброті. Потім я зрозумів, що він на рідкість переконливий і цікавий співрозмовник. Він говорив, що в цьому світі не бреше, тому що просто не в змозі, тільки одна річ, і це - математика . За допомогою своїх кривих він міг пророкувати руху ринку. До того ж він міг і аналізувати їх і міг, наприклад,
  10. Глава 11
    обсягу продажів. Після ліверпульської телеграми наш ринок просто сказився. Але я помітив, що чим вище лізла ціна, тим все рідше попадався липневий бавовна. Свого я не продавав. Цей понеділок був для ведмедів днем ??хвилювань, хоча і не дуже радісних, але при цьому я не зміг помітити ознак насувається паніки; стадне прагнення негайно покрити зобов'язання по продажу ще не