|
До відкриття короткої позиції по акції вам необхідно дізнатися , входить вона до списку акцій вашої брокерської фірми, доступних для короткого продажу. Це - список паперів, дозволених брокером до продажу в шорт. Найчастіше у вас не вийде виконати короткий продаж через те, що у вашого брокера немає цієї акції в наявності або він не в змозі знайти її для вас. Зробіть свою домашню роботу, перш ніж витрачати купу часу на аналіз.
Плануючи виконати коротку продаж акції і тримати її бо-леї одного дня, слід дізнатися про фундаментальні фактори, впливав-чих на дану папір. Пам'ятайте, що вам треба шукати ті з них, які сприяють зниженню зростання, що в свою чергу приве-дет до зменшення ціни акції. Ці фактори в точності протипожежні-
помилкові того, що зазвичай беруть до уваги. Ось список най-більш важливих фундаментальних факторів:
1. Зростання річних доходів (Annual earnings growth). Шукайте компанію зі зниженням норми зростання річних доходів. Вибирайте ком-панії, які росли на 20-50 відсотків, а тепер несуть збитки і оголошують про більш низькі прогнозах річного зростання.
2. Квартальне зростання. Відстежуючи новинні оголошення про більш низькі доходи та зниженні очікувань аналітиків, звертайте увагу на зменшення зростання квартальних доходів.
3. Перегляд менеджменту та корпоративної культури (Mana-gement or company culture revision). Шукайте важливі зміни в менеджменті компанії і, якщо можливо, зміни в корпо-ративной культурі, які стануть радикальним відхиленням від поточного положення в сферах діяльності компанії.
4. Інституційні продажу в поєднанні з інсайдерськими про-дажамі. Продають чи дану акцію фонди? Якщо так, то не по-чи втрачав цей сектор свою привабливість останнім вре-мя? Це буде дуже до речі для короткого продавця, оскільки трейдери, що мають довгі позиції по акції, почнуть про-давати її, щоб уникнути ситуації масового розпродажу. Намагайтеся помітити продажу даної акції топ-менеджмен-том компанії. Це може служити попередженням, що вони бояться втратити роботу і хочуть збільшити свою готівку. Відбудеться ще більший ефект, якщо в той же самий час ін-стітуціонали почнуть продавати дану акцію.
5. Борги і потоки готівки. Не приймає чи компанія довго-ше фінансування або фінансування за допомогою обліга-цій? Чи немає у компанії проблем, здатних вплинути на по-токі готівки?
6. Нові технології та конкуренція. Комбінація технології і конкуренції може поставити під питання майбутнє компанії.
Зазвичай ви звертаєте на це увагу після читання новин або вивчення аналітичного звіту. Особливо виділяйте компа-нії, що мають всього один або два продукти та вразливі в тих технологічному і конкурентному аспектах.
112
7. Зміна сектора (Sector change). Шукайте компанії, займаю-щие верхні позиції в своєму секторі, оскільки в міру сек-битим ротації вони будуть надаватися на нижніх рядках. Секторний аналіз - одна з найважливіших частин роботи. Знати, які три сектори лідирують, а які три - відстають, то-же необхідно для успіху.
8. Поглинання або злиття (Take over or merger). У деяких слу-чаях поглинання компанії викличе падіння вартості акції, оскільки поглинання сприймається як не найкраще подія для компанії або власників її акцій. Отрицатель-но вплинути на компанію може і злиття. Будьте обережний-ни щодо злиттів. Не треба припускати негативний еф-фект перш, ніж ви в ньому повністю переконаєтеся.
|
- БІЛЬШЕ СИЛЬНІ фінансових потрясінь
список семи інших країн, які, як передбачається, так само, як Мексика, знаходяться під загрозою, - це Філіппіни, Індонезія, Бразилія, Малайзія, Таїланд, Аргентина і Чилі (14). Зовнішні борги Мексики не виходили за межі, звичайні для ряду слаборозвинених країн, і були набагато нижче боргів багатьох розвинених країн. По відношенню до ВВП Італія, Бельгія і Греція мають принаймні втричі більші зовнішні
- 5. Кредитна експансія
список у вигляді резервів готівки в своїх сейфах. Вони були впевнені, що завжди будуть в змозі виконати свої зобов'язання і без затримки викупити всі видані розписки, навіть якщо вони позичать частину депозитів під відсотки. Банкноти стають інструментами, що не мають покриття, в умовах дії вільної ринкової економіки. Прародителем кредитної експансії був банкір, а не влада. Але
- Глава 8
список котируються акцій. Для деяких акцій після того, як людина продає певний відсоток всіх випущених акцій, коротка лінія на руках може виявитися небезпечною - залежно від .. того, хто, де і як тримає інші акції. Але та ж людина може - при хорошою ціною - цілком впевнено продати хоч мільйон акцій, що покривають весь котирувального списку, не побоюючись стиснення ринку. У минулі дні
- Роздержавлення і приватизація
список необхідно також доповнити заходами боротьби з економічною здирством і бюрократизацією порядку утворення малих фірм, а також пропагандою престижності малого бізнесу. Для ефективності підприємництва зовсім не обов'язково, щоб право приватної власності було нічим не обмежена. Для нього важливо, щоб при наявності приватної власності було ясно і чітко визначені правомочності
- § 18. Сутність і структура ринку
акцій, облігацій, сертифікатів тощо), грошей, нерухомості, предметів споживання і т. д.; по-восьме, необхідно наявність ринкової інфраструктури, тобто певного комплексу інститутів, підприємств, служб та установ, які забезпечують обслуговування ринку, купівлю-продаж різних об'єктів власності. У сукупності економічних відносин, які відображає категорія «ринок», ключову
- Глосарій
акцій у вигляді дивідендів, а залишається в розпорядженні фірми. Недосконала конкуренція Imperfect competition.Сітуація, коли покупці або продавці здатні само-стоятельно впливати на рівень цін, за якими вони покупаютілі продають. НЕТАРИФНІ БАР'ЄРИ Nontariff barriers. Адміністратив-ні приписи, спрямовані проти ввезення іностраннихтоваров і що роблять протекцію вітчизняним товарам.
- Частина 1
акцій. Перша інструкція Річарда Вайкоффа вивчають його метод аналізу акцій, опублікований у тридцятих роках, була зовсім простий і певної - забути всі коли-небудь використовувані фактори прийняття рішень. Все, що вам потрібно знати, знаходиться в таблиці цін і обсягів акцій у вашій щоденній газеті. З таким підходом повернення до основ Вайкоффа обіцяв показати своїм студентам "справжні
- Хеджування, арбітраж, хеджеві фонди і ви
список паперів, доступних для короткого продажу (short list of stocks). Якщо ви збираєтеся продавати акцію в шорт і утримувати цю позицію на ніч, вибирайте ліквідні акції. Наявність даного списку зазвичай означає, що у брокера є на руках достатню кількість паперів на випадок, якщо вам доведеться покривати коротку позицію. Якщо вам хочеться виконати корот-кую продаж, робіть це в
- Акції з високопрофільна Моментум
акцій, за винятком випадків, коли ви відмінно уявляєте області підтримки і опору оп-ределенной паперу і добре оцінюєте її нормальну волатиль-ність. Якщо ви здійснюєте коротку продаж через ECN (Мережі електронних комунікацій), вам як і раніше необхідно знати рівні підтримки і опору акції. Як і при будь-яких рі-пах про купівлю або продаж, ви зобов'язані
- 6. Монопольні ціни
список здатність монополіста виявити ці ціни. 9. Особливий випадок являє собою неповна монополія. Здебільшого сукупної пропозиції володіє монополіст; інше знаходиться у власності одного або декількох людей, не готових брати участь в планах монополіста з обмеження продажу та встановленню монопольних цін. Проте їх небажання не завадить встановленню монопольних цін, якщо частка
|