Валютні цикли мають величезний вплив на економічні позиції країн, визначають підсумки змагань між ними і впливають на міжнародну торгівлю. В окремих випадках коливання на валютних ринках більш чітко виражені, ніж на фондових. При порівняннях валют близьких між собою за рівнем економічного розвитку країн коливання не настільки чітко виражені. Прикладом змагальності таких валют є пара євро - долар (рис. 21.16).
Можна порівнювати рух курсу валюти і ціни золота або нафти. Зазвичай порівнюють рух золота і валюти для визначення стану розвитку світової економіки. В цілому при зростанні нестабільності інвестори йдуть в золото, і ціна золота зростає. Нафта по-іншому впливає на валюту. Як правило, сильний долар викликає зростання ціни нафти, оскільки вона оцінюється і переважно торгується в доларах. Що стосується валют нафтовидобувних країн, то вони виявляються в сильній залежності від ціни нафти.
Мал. 21.16. Співвідношення паритету євро - долар, 1995-2017 рр.1
Приклади валютних коливань пари долар - рубль:
1) п'ятирічні (2011-2016) - чотири цикли: 2011-2012 рр., 2012- 2014 р 2014-2015 рр. і 2015 р Перший, другий і п'ятий цикли з різкими злетами; третій цикл - з досить плавними висхідними і спадними фазами. Останній (п'ятий) цикл при довших часових рядах (10 років і більше) представляється як один цикл з різким відскоком і таким же різким і швидким відновленням тенденцій (рис. 21.17);
2) річні (два максимуму в лютому 2015 року і січні 2016 року і два мінімуму - в травні і жовтні 2015 г.) - чітко виражені два циклу;
3) добові. Наприклад, цикли з 7 по 30 січня 2016 року (рис. 21.18). Максимальні ціни були досягнуті о 9 годині ранку 21 січня 2016 г. З обіду до півночі спостерігалися різні циклічні коливання. Серед них найбільш помітними були (по нижчій точці) між 15:00 і 20:00 і 20:00 і 23:50 (в цей час закривається торгівля).
Мал. 21.17.П'ятирічний графік валютної пари долар - рубль,
2000-2017 рр.2
1 Складено автором за даними Trading View.
2 Те ж.
Мал. 21.18.Добовий графік валютної пари долар - рубль,
7-30 січня 2016 г. *
Рух валютних пар є концентроване вираження змагання двох економік. Природно, в цьому змаганні відображаються загальні позиції двох країн і положення кожної країни в світовій економіці. У такій системі координат відбувається взаємодія валютних пар і встановлюється їх паритет. Ринкове пульсування передається через курсові коливання. Коли переважають суто психологічні чинники, тоді виділяють різкі піки зростання або падіння, але завжди за ними слідують відскоки, які вирівнюють очікування, і масове поведінку вибудовується відповідно до фундаментальних оцінками співвідношення паритету економічних сил.
У міру перетворення біржової аналітики в спеціальну дисципліну аналіз ринкових коливань отримує значного розвитку. Постійно розглядається циклічність в різних часових вимірах. Трейдерів цікавлять короткі зрушення (хвилинні і навіть секундні), а також денні, тижневі, місячні і, звичайно, багатомісячні і багаторічні цикли, що визначають зміни біржових цін. Трейдери намагаються вловити коливання і використовувати їх у своїй роботі. Для цього залучається як фундаментальний, так і технічний аналіз, розробити і застосовуються різні математичні та графічні моделі Нерідко в потрібному напрямку спрацьовують інтуїція і удача. Біржова система є нервовим сплетінням економіки, в якому об'єктивне нерозривно зрослося з суб'єктивним, а масова свідомість і поведінку нерідко стають вирішальними факторами, що визначають коливання в короткостроковій перспективі. Вловити пульсацію ринків намагаються різні теорії та концепції, але інтуїція в поєднанні зі знаннями і досвідом, побудована на базі передових знань, є основною умовою біржового успіху.
1 Складено автором за даними Trading View.
Посткейнсіанські моделі, модель Харрода - долара Посткейнсіанскіх називають моделі зростання, в яких кейнсіанські передумови і методи аналізу економічної кон'юнктури в короткому періоді використовуються для опису економі-чеських процесів в тривалому періоді. Характерна особливість посткейнсіанскіх моделей економічного зростання полягає в
Портфель з n різновидів акцій На рис. 5.4 область ефективного вибору портфеля з акцій А та В задана дугою АВ. Нехай крім двох акцій АВ на ринку з'явилася третя акція F, очікувана прибутковість і ризик якій представлені точкою F. Мал. 5.4. Область вибору портфеля з трьох різновидів акцій Виберемо на дузі АВ один з портфелів
Порівняння країн: цифри і факти Багато російські та зарубіжні дослідні та урядові організації займаються порівняльним аналізом конкурентоспроможності національних економік. Це питання і економічної доцільності, і напрямів державної політики, і престижу країни. Хоча ситуація в даному аспекті може змінюватися чи не кожен день
Попит на гроші в теорії портфеля Використовуючи графічні інструменти аналізу теорії портфеля, повернемося до питання про фактори, що визначають обсяг попиту на гроші. Якщо індивід розподіляє свої заощадження між реальною касою і пакетом акцій, то вираз (5.8) приймає наступний вигляд: 7 V = 7 p
Попит на гроші Досить поширене і давно усталене думка, що попит людей на гроші безмежний, засноване на непорозуміння. Той, хто так вважає, насправді має на увазі, що на бажану їм суму грошей він купив би будинок, автомобіль та інші потрібні йому блага. Тим самим прагнення мати якомога більше благ або як
Попит держави і решти світу, держава Воно купує продукцію, виготовлену в приватному секторі, для виробництва суспільних благ. В ході історичного розвитку ринкового господарства простежується яскраво виражена тенденція до збільшення державних витрат у ВВП: на початку XX ст. вона становила близько 10%, а на початку XXI ст.- вже
Показники сукупного споживання Не всі частини сукупного випуску можуть бути використані для споживання і поліпшення добробуту людей. Тому крім показників сукупного виробництва в національній економіці використовуються індикатори сукупного споживання. 1. Національний дохід (НД) являє собою суму факторних доходів, отриманих
Плаваючий обмінний курс Розглянемо наслідки грошово-кредитної і фіскальної політики в разі плаваючого обмінного курсу. Нехай держава вирішує стимулювати випуск за рахунок збільшення держзакупівель на величину AG. Крива IS зсувається вправо вгору. Короткострокова рівновага переміщається з точки А в точку В (рис. 16.12).
