Особливості методології австрійської економічної школи
У цьому параграфі представлені загальні позиції австрійської економічної школи стосовно до циклічного розвитку. Надалі, після викладу основних теорій, гіпотез і положень, які при аналізі циклів використовують австрійська і інші школи, буде розглянуто австрійський підхід до циклу. З цією метою розглядається знаменитий хайековскій трикутник.
Багато економістів визначають австрійську економічну школу за допомогою терміна «вільний ринок» і відносять до розділу класичних ліберальних традицій, тим самим надаючи їй певне ідеологічне навантаження. В даному підручнику, насамперед, викладаються відмінності в аналітичних положеннях і методології шкіл. Особлива увага приділяється питанням не тільки того, як австрійська економічна школа описує світ, скільки того, як вона розглядає роботу ринків, економіки, соціальної системи і головне - ставлення її до циклів; скоріше які вона встановлює рамки для економічного аналізу, в тому числі циклів, ніж політичні та ідеологічні висновки.
Вузлові прийоми і методи, використовувані австрійською школою, при вивченні правил поведінки економіки:
1) індивідуальний вибір визначає рух ринку. Під впливом індивідуальних рішень змінюються державна політика, а також стратегія і тактика і середніх, і дрібних підприємців. Кожна людина має вибір і в ході порівнянь віддає перевагу тому чи іншому товару, виду діяльності, дозвілля і т. П .;
2) правила обміну. Розуміння ролі обміну і шляхів, за допомогою яких інститути встановлюють правила і умови обміну. Найбільш фундаментальний факт ринкової економіки відноситься до того, як люди обмінюють для підвищення свого добробуту. Кожна людина вступає в торговельні відносини з іншими людьми. Торгівля - взаємовигідна діяльність, т. Е. Кожна сторона, що вступає в торговельні відносини, виграє. Австрійська школа вважає, що питання не в тому, що люди обмінюються результатами праці, а в тому, як відбувається обмін, в його ефективності. У суспільстві, в якому великою повагою користується приватна власність, досягається кращий результат обміну, ніж в економіці, яка не захищає приватну власність;
3) суб'єктивність ціпи і корисності. Ціна і корисність товару і послуги суб'єктивні. Тільки той, хто робить вибір, може знати цінність свого вибору і правильно оцінювати дії і витрати, необхідні для придбання товару. Коли вибір падає на конкретний товар, то інші не отримують відповідного визнання і відторгаються покупцем. Однак процес вибору суб'єктивний і ціна, яка встановлюється в результаті реалізації вибору, також суб'єктивна, оскільки тільки покупець знає справжню корисність продукту;
4) процес пізнання ціни. Ціна являє собою процес пізнання. В цілому система цін дозволяє мінімізувати наші витрати на збір інформації, необхідної для того, щоб люди могли зробити правильний вибір. Ціни сигналізують інвесторам, виробникам і покупцям про зміни на ринку, ресурсах і перевагах людей. В процесі пізнання цін відбувається притирання між покупцем і продавцем і забезпечуються справедливі ціни;
5) приватна власність. Механізм захисту приватної власності є вирішальним для економіки. Єдиним способом, при якому кожен може обмінювати результати праці, є наявність приватної власності. При її відсутності обмін результатами праці ускладнений. На ринку відбувається обмін приватної власності. Її відсутність не дозволяє з'ясувати рівень ціни і встановити обмін. Приватна власність для австрійської економічної школи - не ідеологічна позиція, як для марксистів, а методологічне вимога для процесу пізнання ціни в ході ринкового ціноутворення;
6) спонтанний порядок визначає поведінку людей на ринку. Головна теза австрійської школи: ніхто не винайшов ринок, ніхто не може встановити реальний контроль на ньому, а всі дії па ринку довільні й залежать від вибору людей. Ринок є результатом еволюційного процесу, який виник з постійного вибору його членами необхідних товарів і пізнання ціни. В ході обміну робилися ті чи інші переваги. Якщо стояти на тих позиціях, що ринок представляє собою спонтанний порядок, то ідея про можливість його напрямки, регулювання або контролю, а також управління його інститутами є, відповідно до твердження Хайєка, «згубної самовпевненістю», заснованої на фальшивій впевненості. Ринок постійно налаштовується і адаптується до мінливих умов.
Ставлення австрійської економічної школи до теорії рівноваги на однозначне, оскільки різні представники школи по-різному ставляться до проблеми рівноваги і з часом їх позиції зазнали істотних змін.
Хайск критикував кейнсіанську економічну політику з позиції індивідуалізму за «фундаментальний колективістський підхід» і за заохочення централізованого планування, яке веде до неефективного використання капіталу, що, на його думку, стає основною причиною бізнес-циклу. Згідно австрійської економічної школи головним генератором циклів є неефективна і деструктивна політика центральних банків. Ще в 1947 р Муррей Ротбард (1926-1995) звинуватив кейнсіанців в тому, що їх коріння знаходяться в Середньовіччі, а основні ідеї випливають з меркантилізму.
Для аналізу бізнес-циклів австрійська школа запропонувала три ключові концепції:
1) граничної корисності;
2) оптимізації з обмеженнями;
3) раціональності.
Володіючи трьома ключовими концепціями, в основі яких нрінціпи- предноложения, австрійські економісти вважають, що вони достатньо озброєні для передбачення поведінки людей і аналізу дій, що ведуть до криз, або, по крайней мере, для пояснення причин циклів.
Принцип граничної корисності. У своєму спрощеному вигляді принцип граничної корисності формулюється так: гранична корисність благ підвищується при їх нестачі і знижується при їх надлишку. З позиції бізнес-циклу даний принцип означає, що зміна у одних і тих же благ (в даному випадку під благом маються на увазі гроші і кредит) рівня корисності від максимальної до мінімальної знаходиться в основі циклічних коливань.
Принцип граничної корисності був запропонований наступними вченими: Генріхом Госсеном в 1840-1850-х рр., Стенлі Джевонсом в 1866 р, Карлом Менгером в 1871 р і Леоном Вальрасом в 1874 р, але взнавств в економічну науку як чинник Фрідріхом фон Візер (1851 - 1926) в XX ст.
Принцип оптимізації з обмеженнями. Під оптимізацією розуміється цілеспрямована діяльність для досягнення найкращих результатів при відповідних умовах. Австрійська школа під цілеспрямованою діяльністю розуміє самонастройку ринку, а кейнсіанська - державний вплив. Обидві школи звертають увагу на різні обмеження на шляху оптимізації.
Австрійська школа розглядає активну безліч агентів, які впливають один на одного і на ринок. Приймаються певні алгоритми для вирішення задачі оптимізації з обмеженнями у вигляді рівностей і нерівностей. Нерідко все зводиться до послідовного вирішення набору завдань більш простого виду.
Незважаючи на принципову схожість завдань повної і часткової оптимізації, а також оптимізації з обмеженнями в математичному плані, в економічному плані вони можуть істотно відрізнятися, так як цільова функція оптимізації в житті має велике число аргументів в порівнянні з обмеженнями, прийнятими в математиці. У цей плані становить інтерес оптимізація з поведінкових позицій.
Основні принципи-припущення економічних досліджень циклів з позицій поведінкової школи:
1) реакція на стимули. Система винагороди і покарання впливає на економіку. Людське поводження цілеспрямоване або випадково впливає на циклічний хід. Якщо змінити стимули, то зміниться поведінка;
2) обмеженість ресурсів і порівняльний аналіз їх використання. У минулому пріоритетним ресурсом був капітал, а тепер - час. Згаяний час для інновацій і змін не відновлюється, і ніякої капітал не в змозі повернути втрачені можливості. Реальна ціна виражається не стільки в грошах, скільки в втрачені можливості. З цієї точки зору терміновість як основна характеристика кредиту визначає весь економічний розвиток. Кредит засвідчує відмову від перспектив або їх акцепт. Накопичена часом енергія у вигляді капіталу може передаватися в кредитній формі: якщо нехтувати цією енергією, то відбувається втрата можливостей, які не відновлюються; правильне використання кредиту веде до реалізації можливостей;
3) дві сторони будь-яких взаємодій. У будь-якій взаємодії завжди, щонайменше, дві сторони. Кожен карбованець, витрачений однією стороною, приносить відповідний дохід для іншої. Два поняття - «витрати» і «доходи», що протистоять один одному, являють собою різні боки одного і того ж процесу-взаємодії. Кожен продаж являє собою покупку для іншої сторони. Якщо змінюються стимули для однієї людини, то він своєю поведінкою змінює стимули для інших. В даному протистоянні обидві сторони активні (марксизм вважає, що активна тільки одна сторона - продавець, оскільки він створює вартість, монетаризм - що покупець, оскільки він генерує попит, а австрійська школа - що обидві сторони активні);
4) закон непередбачених впливів. Стимули і впливу виділяються зі світу хаосу взаємодій. Теорія ефекту метелика: важливою властивістю хаотичних систем є випадкове і нерідко незначний вплив в одному місці, яке може мати велике і непередбачуване наслідок в іншому місці і в інший час. Економіку можна уявити у вигляді детермінованої хаотичної (нелінійної) системи, чутливої до малих впливів. В такому випадку важко передбачити всі варіації, помилки і невизначеності в часі і в просторі. Поведінка нелінійних динамічних систем визначається початковими умовами і періодичними зовнішніми шоками. Зовні поведінка економічних агентів хаотично, але даний хаос детермінований початковими умовами - звичаями, господарської культурою, законами і інститутами. Економіка як система комунікацій надзвичайно залежна від початкових умов. Однак навіть невеликі зміни в навколишньому середовищі (перш за все, за допомогою державного регулювання) здатні привести до непередбачуваних наслідків. Проте можливі моделі поведінки системи і її реакції на зовнішні шоки. Колапс ринку нерухомості в Каліфорнії в 2007 р привів в 2008 р до банкрутства на ринку деривативів і старту державної програми допомоги банкам. Але ніхто не міг передбачити такого ефекту і ніхто не зміг контролювати процес поширення кризи;
5) закон ненавмисних наслідків. У взаємопов'язаному світі будь-які дії мають наслідки. Стимули в одній сфері можуть впливати на розвиток іншої сфери, наприклад, кредитні обмеження спрямовані на стримування розвитку господарства, тому в разі його «перегріву» можуть послабити кризові потрясіння або відсунути час їх настання, а в разі економічного зростання - затримати розвиток економіки;
6) повний контроль економіки неможливий. Ніхто не може повністю контролювати всю економіку. У фізиці можна розрахувати весь рух тіла і повністю керувати ним, але в економіці повний контроль недосяжний. Справа не стільки в тому, що на планеті 7 млрд людей, які постійно взаємодіють і прорахувати таку силу-силенну взаємодій неможливо. Більш важливим є те, що дії однієї людини на іншу неможливо передбачити і послідовність таких дій не піддається повному опису, а наслідки від них непередбачувані.
Гіпотеза раціонального вибору. Одним з основних положень сучасної австрійської школи, які використовуються для аналізу циклу, є гіпотеза раціонального вибору. Вона дозволяє описувати раціональну поведінку економічних агентів.
Гіпотеза спирається на класичну політичну економію і сходить до робіт Адама Сміта (1723-1790), враховує соціально-культурологічні ідеї Макса Вебера (1864-1920) і прагматизм Ганса Мор- гентау (1904-1980) в контексті з ліберальними розробками Маршала Менгера і Леона Вальраса, що акцентують увагу на індивідуальність і раціональність рішень, прийнятих при взаємодії індивідів.
Тип раціональності, що розробляється класичною школою, був близький до того розуміння, що пізніше прибрав і визначив у вигляді гіпотези Вебер, але він застосував його до соціології. Гіпотеза основну увагу приділяла поведінки індивіда і механізму міжособистісної агрегації. В основі поведінки індивідів перебуває «невидима рука ринку». В рамках гіпотези процеси обміну, конкуренції, взаємовигідних альянсів описуються цілеспрямованої раціональною моделлю.
Кеннет Ерроу, Гері Беккер (1930-2014), Рональд Коуз (1910-2013), Джеймс Б'юкенен (1919-2013), Дуглас Норт (р. 1920 г.) і Роберт Фогель
(1926-2013) стали лауреатами Нобелівської премії з економіки за успішне застосування гіпотези раціонального вибору і додаток її до поведінкових наук. Кожен з них по-своєму підходив до гіпотези, але всі вони зробили певний внесок у науку про циклах. Ерроу більше звертав увагу на використання гіпотези при аналізі економічного зростання; Беккер - на ринкове і не ринкову поведінку, взаємодії індивідів і їх циклічні зміни; Коуз співвідносив раціональність вибору з транзакційними витратами і правом власності в інституційному середовищі, що дозволило йому встановити деякі нові залежності в циклічному функціонуванні економіки; Б'юкенен застосував гіпотезу до процесу прийняття економічних і політичних рішень, тим самим показав її вплив на негативні і позитивні економічні та політичні наслідки; Норт і Фогель доклали гіпотезу до ретроспективному погляду на господарське життя в США, що дозволило їм виявити певні закономірності в розвитку історії, зокрема Норт визначив два циклу, пов'язаних з розвитком власності, - оформлення права власності на землю і поява авторського права.
Економісти завжди вірили в раціональність. На її основі будувалися моделі, вивчалися поведінку людей і механізми їх взаємодій. Однак на шляху раціональності знаходяться різні перешкоди. По перше, раціональність обмежена і залежить від якості і кількості інформації; по-друге, раціональність індивідуальна - методологічно визначається індивідуумами, а не колективом або суспільством в цілому.
Роберт Шиллер виділив п'ять основних чинників, які заважають раціональної поведінки ринкових агентів:
1) надмірна довірливість. Позитивні і негативні емоції можуть зменшувати або збільшувати ступінь раціональності поведінки;
2) почуття справедливості. Вони можуть перешкоджати раціонального мислення;
3) продажність. Все продається і купується;
4) грошові ілюзії. Схильність не враховувати інфляцію і різні непередбачені витрати;
5) історія. Історичні події запам'ятовуються краще цифр і тому вони більше, ніж холодний розрахунок, визначають нашу поведінку.
Крім основних факторів Шиллер ввів додатковий ряд обмежень раціональної поведінки:
відсутність досконалої інформації. Простий раціональний вибір моделі передбачає, що приймає рішення володіє повною інформацією про альтернативи і становить їх рейтинг;
складності вибору при невизначеності. Вибір споживача може бути різним і, відповідно, результат буде відрізнятися один від іншого. Спрацьовує принцип лотереї, при якій можлива значна дисперсія результатів. Для розрахунку незалежних один від одного альтернатив залучається теорія очікуваної корисності;
межчасовий вибір. Вибір в різних часових точках визначається стандартним методом оцінки альтернатив, який включає час, в рамках якого проводять дисконтування майбутніх платежів або доходів, а значить і встановлюють своєрідні цикли оборотності, порівняння яких дозволяє встановити кращі результати;
обмежена когнітивна здатність. Для виявлення альтернатив і їх порівняння потрібні час, зусилля і розумові здібності. Визнання даних індивідуальних витрат означає введення певних обмежень в теорію раціональності.
Розбіжності в австрійській теорії бізнес-циклів. В австрійській школі виділяються дві основні групи. Одна група економістів спирається на роботи Хайєка. Вона запозичує основні положення неокласичної школи, зокрема використовує математичні моделі і теорію загальної рівноваги. Проте послідовники Хайєка критикують неокласичну методологію дослідження. Вони будують свої дослідження на принципах економічного розрахунку і вважають за краще проводити аналіз на основі логічних міркувань.
Друга група економістів, слідуючи робіт Мізеса і Ротбарда, відкидає неокласичну теорію економічного добробуту, відхиляє її емпіричні методи, математичні і статистичні моделі як неприйнятні в економічній науці і стверджує, що в XX ст. економічна теорія увійшла в етап помилки.
Згідно Мизесу центральні банки надають можливість комерційним банкам кредитувати за заниженими процентними ставками. Тим самим вони викликають нестійке розширення банківського кредиту і перешкоджають його стиску. Хайєк не погоджувався з таким твердженням. До 1970-х рр. він не підтримував ідею невтручання в банківську сферу, вважаючи, що вільна конкуренція в банківській галузі веде до ендогенних дестабілізуючим і проциклічна ефектів; тому перехід центральних банків до контролю став неминучим. Однак в подальшому він змінив свій підхід і поклав на центральні банки відповідальність за «інфляційну кредитну експансію», яка веде до спотворень в розміщенні капіталу. В результаті Хайек переглянув свої погляди і по відношенню до питань регулювання руху грошей і кредиту. Таким чином, він повністю став на позиціях ринку.
Деякі економісти, спостерігаючи розбіжності в австрійській економічній школі, спробували їх посилити і розколоти школу на два напрямки - хайековское і мізесовское. Однак в 2011 р між двома напрямками було укладено угоду, яке умовно можна визначити як перемир'я, згідно з яким австрійська школа об'єднала зусилля в пропаганді переваги вільного ринку і негативних наслідків для бізнесу та економіки дій держави (центрального банку).
Портфель з n різновидів акцій На рис. 5.4 область ефективного вибору портфеля з акцій А та В задана дугою АВ. Нехай крім двох акцій АВ на ринку з'явилася третя акція F, очікувана прибутковість і ризик якій представлені точкою F. Мал. 5.4. Область вибору портфеля з трьох різновидів акцій Виберемо на дузі АВ один з портфелів
Портфельний підхід В рамках портфельного підходу до встановлення обмінного курсу придбання валют різних країн розглядається як частина вкладень інвестора в певний портфель активів, в найпростішому випадку складеному з вкладень в цінні папери (облігації) і грошові кошти різних держав. При такому підході інвестору
Попит підприємницького сектора Підприємці висувають попит на інвестиційні блага для заміни зношеного капіталу і збільшення виробничих потужностей. Відповідно загальний обсяг інвестицій (брутто-інвестиції) ділиться на реноваційні і чисті (нетто) інвестиції. Якщо в деякому періоді загальний обсяг інвестицій менше величини
Попит на гроші та облігації Система домогосподарств розподіляє фіксований дохід у молодості (Y = М + В) між грошима (М) і облігаціями (В). Гроші можна використовувати в кожному періоді, вони не дають доходу. Облігації забезпечують номінальну прибутковість (г), але їх можна використовувати тільки в старості. позначимо
Попит на гроші і рівень цін Зміна рівня цін змінює реальну цінність грошей, їх купівельну спроможність. У зв'язку з цим при визначенні попиту на гроші необхідно враховувати дві обставини. По-перше, оскільки індивід бажає придбати певну кількість предметів споживання і різновидів майна, то попит на гроші змінюється прямо
Поняття обмінного курсу Ми вже неодноразово використовували поняття обмінного курсу. Визначимо його більш формально. Обмінний курс (у вітчизняній літературі його також іноді називають валютним курсом) показує, в якій пропорції валюта однієї країни обмінюється на валюту іншої країни. Є дві основні системи вказівки
Показники економічного зростання Ще в 1961 році американський економіст Н. Калдор в статті, присвяченій накопичення капіталу, прийшов до висновку про те, що в економіці спостерігаються певні закономірності в зміні випуску, капіталу і їх співвідношень в довгостроковій перспективі. Довгострокова тенденція збільшення реального