Стандартна теорія кредиту не підготувала держава і господарство як до фінансової кризи 2008-2010 рр., Так і до структурної перебудови інвестиційного процесу, викликаного падінням цін на ф'ючерсних ринках нафти 2014-2016 рр. Вона непогано справлялася з завданнями історії, значно слабкіше оцінювала поточний стан галузі, але в ній не вистачало головного - перспективного бачення кредиту. Останні кризи розкрили цілий ряд недоліків традиційної теорії кредиту. Перш за все, стандартна теорія ігнорувала проблему застави і недостатньо уваги приділяла левериджу. З'ясувалося, що на кожному етапі циклу вимоги до застави змінювалися і нерідко різко відрізнялися від вихідних. В силу цього фінансова система неоднаково реагувала на співвідношення власних і позикових коштів.
Головний висновок: в ході циклу відбувалася зміна цін на активи і відповідно змінювався леверидж, прийнятне кредитне плече. Такий підхід різко контрастував з фундаментальної теорією ціноутворення активів. Іншим не менш важливим обставиною, що викликав необхідність перегляду усталених положень, стало те, що була відсутня можливість за допомогою стандартних прийомів не тільки встановити тимчасові рамки зміни курсу розвитку і руху цін, але і визначити саму можливість і необхідність даної зміни, а також підрахувати параметри змін. Нарешті, не менш важливим стало те, що прийняті наукові парадигми розвиваються відповідно до визначених циклами. В даний час вони пройшли максимальний пік, що збіглося з накопиченням знання в суміжних галузях і початком широкого їх застосування у фінансовій сфері. В результаті виникла необхідність перегляду ряду фундаментальних положень теорії кредиту.
Попит на гроші як майно (спекулятивний мотив) При здійсненні заощаджень домашньому господарству доводиться вирішувати два завдання: яку частину доходу зберігати і в який вид майна перетворити заощадження? В якості однієї з альтернативних форм майна виступають гроші. Попит на гроші як майно існував би і в тому випадку, якщо б економічні
Попит на гроші у відкритій економіці Досліджуємо залежність реального попиту на гроші (М / Р) від відносини валютного курсу і дефлятора ВВП (Е / Р). Характер цієї залежності (зростання або спадання) не є апріорі відомим, оскільки реальний попит на гроші зменшується з ростом кожного з цих показників окремо: він падає обернено
Попит на гроші У Росії попит на готівкові гроші і попит на кредитні карти різний. Територія велика, в центральних регіонах все більше і більше споживачів використовує безготівковий розрахунок, в глибинці не скрізь приймають карти, тому попит на них невеликий. Люди і фірми мають потребу в грошах як в засобі
Попит і пропозиція праці, попит на працю - рішення компанією оптимізаційної задачі Почнемо аналіз ринку праці з боку попиту. Попит на працю пред'являється в макроекономіці репрезентативним виробником, який вирішує завдання вибору оптимальної кількості праці при заданій кількості капіталу К. За аналогією з рішенням аналогічної задачі в гл. 4, маємо наступне. Фірма повинна
Поняття і цілі фіскальної політики., основні інструменти фіскальної політики Фіскальну політику можна визначити як набір рішень і (або) правил щодо податків і громадських витрат з метою придушення економічних флуктуацій, приведення безробіття до рівноважного рівня і сприяння підтримці стабільного рівня цін. Зауважимо, що якщо грошово-кредитна політика в якості основної
Показники економічного зростання Ще в 1961 році американський економіст Н. Калдор в статті, присвяченій накопичення капіталу, прийшов до висновку про те, що в економіці спостерігаються певні закономірності в зміні випуску, капіталу і їх співвідношень в довгостроковій перспективі. Довгострокова тенденція збільшення реального
Перевірка значущості параметрів зв'язку У двовимірної моделі параметрами зв'язку є коефіцієнт кореляції р (або його квадрат, званий коефіцієнтом детермінації) і коефіцієнти регресії Pi / .V 11 Р. «у Зауважимо, що в двовимірної моделі досить перевірити значимість тільки коефіцієнта кореляції. Якщо коефіцієнт кореляції незначну, то