| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
6.2. Кредитно-фінансові інститути |
||
|
Кредитно-фінансові інститути - фінансові посередники між кредиторами і позичальниками. Вони дозволяють зменшити трансакційні витрати фінансових угод, тобто час і гроші, що витрачаються на здійснення останніх. Фінансові посередники можуть істотно скоротити трансакційні витрати, оскільки мають досвід їх зниження і оскільки великі розміри дозволяють їм скористатися перевагами економії від масштабу - скорочення трансакційних витрат на кожен рубль угоди при збільшенні розміру (масштабу) угоди. З позицій макроекономіки функція кредитно-фінансових інститутів полягає в обслуговуванні ринку капіталу, оскільки саме через них відбувається перетворення переважної частки приватних заощаджень в інвестиції. - Депозитні інститути Депозитні інститути - фінансові посередники, які приймають внески (депозити) приватних юридичних і фізичних осіб і видають кредити. У їх число входять комерційні банки, ощадно-позичкові асоціації та кредитні спілки. Комерційні банки залучають кошти в основному за рахунок відкриття чекових рахунків до запитання (вкладів, проти яких можуть бути виписані чеки; до них відносяться вклади до запитання, рахунки з обумовленим порядком вилучення (нау-рахунки) і рахунки з автоматичним перекладом засобів (ATS-рахунки)), ощадних та строкових рахунків. Залучені кошти використовуються для надання комерційних і споживчих кредитів, видачі позик під заставу нерухомості (заставних) та на придбання державних цінних паперів. Вклади до запитання-вклади, на які можна вносити кошти і знімати їх у будь-який момент часу. Проти них у країнах з розвиненою ринковою економікою можна без обмеження виписувати чеки в межах залишку коштів на вкладі, а іноді й поверх нього (вдаватися до овердрафту). Рахунки з обумовленим порядком вилучення (нау-рахунки) - вклади до запитання, проти яких можна виписувати накази про вилучення коштів, аналогічні чеках. За такими вкладами виплачується відсоток, однак існують обмеження на величину одноразової вилучення коштів, на суму вилучень протягом місяця і пр. Рахунки з автоматичним перекладом засобів (ATS-рахунку) - комбінація вкладу до запитання і ощадного вкладу. Залишки коштів на вкладі до запитання понад обумовленого мінімуму автоматично переводяться на ощадний рахунок, за яким нараховується відсоток. Коли проти такого вкладу виписується чек, відповідна сума автоматично перекладається з ощадного вкладу на вклад до запитання. Таким чином, залишок на ощадному вкладі є насправді частиною вкладу до запитання, оскільки проти цих коштів можна виписувати чек. Формально, однак, ці кошти лежать на ощадному, а не на чековому вкладі, і тому по них вкладнику нараховується відсоток. Ощадні вклади - вклади, з яких можна знімати гроші в будь-який момент часу на вимогу вкладника, але їх власнику видається над чекова, а ощадна книжка. Для вилучення грошей з такого рахунку вкладник не може виписати чек, а повинен особисто їхати зі ощадною книжкою в банк. У Росії такі вклади називаються вкладами до запитання, що не відповідає західному розумінню цього терміна. Строкові вклади - вклади, кошти з яких можуть бути зняті тільки після закінчення обумовленого терміну. Інвестиційні банки надають довгострокові кредити і фінансують економічних агентів, займаючись емісійно-установчих операціями. Ощадні установи: ? Ощадні банки приймають дрібні вклади, що акумулюються кошти вкладають у цінні папери. Розрізняють: - взаємно-ощадні банки, клієнти яких одночасно є і їх власниками, тобто кооперативні банки; - фондові ощадні банки - акціонерні банки (наприклад, Ощадбанк Росії); - гарантійні ощадні банки мають дві категорії вкладників, що відрізняються за умовами отримання процентного доходу : «звичайні вкладники» отримують за своїми вкладами фіксований відсоток, а «спеціальні вкладники» - відсоток, що залежить від фінансових результатів діяльності банку. ? Ощадно-позичкові асоціації залучають кошти в основному за рахунок відкриття ощадних рахунків (часто званих паями), продажу клієнтам ощадних сертифікатів, що викуповуються за першою вимогою, а також термінових і чекових рахунків. Зібрані кошти традиційно використовують на видачу кредитів під заставу нерухомості. Розрізняють: - взаємні ощадно-позичкові асоціації (звані також взаємо-ощадними банками), організовувані на пайових засадах; - фондові ощадно-позичкові асоціації (акціонерні товариства) . ? Кредитні спілки - звичайно являють собою маленькі кооперативні кредитні установи, організовані групою людей, об'єднаних спільними інтересами: членами профспілки, працівниками якої-небудь фірми і так далі. Вони залучають кошти шляхом відкриття рахунків, які носять назву пайових внесків (часток), і в основному надають короткострокові споживчі кредити членам союзу. - Ощадні інститути договірного типу Ощадні інститути договірного (контрактного) типу - фінансові посередники, що формують свої фонди через періодичні інтервали часу на контрактній основі. До них належать страхові компанії і пенсійні фонди. Страхові компанії (компанії страхування життя і компанії страхування майна) залучають кошти за рахунок грошей, що сплачуються за придбання або продовження страхових полісів, і використовують ці кошти в основному для купівлі корпоративних облігацій і заставних. Страхові компанії також набувають і акції, але вкладення в них обмежені. Приватні та державні пенсійні фонди формуються за рахунок внесків найманого персоналу компаній, а також їх роботодавців, у яких або суми внеску автоматично віднімаються з прибутку, або вони роблять внески на добровільній основі. Залучені кошти використовуються для виплати пенсій, а за рахунок тимчасово вільних коштів купуються цінні папери, в основному корпоративні облігації та акції; в США - поглинають третину всієї ринкової вартості акцій. Зазвичай управляються за дорученням банками через трастові (довірчі) відділи, що дозволяє банкам брати участь у контролі за діяльністю таких компаній. У Росії в даний час діє 284 недержавних пенсійних фонди з активами близько 8 млрд руб. - Інвестиційні інститути Інвестиційні інститути - категорія фінансових посередників, включає в себе фінансові компанії, інвестиційні компанії, взаємні (пайові) фонди та взаємні (пайові) фонди грошового ринку . Фінансові компанії залучають кошти, продаючи комерційні цінні папери і випускаючи акції та облігації. Ці кошти спрямовуються на видачу споживчих позик, призначених для придбання споживчих товарів тривалого користування, для ремонту будинку і т.п., а також для розвитку малого бізнесу. Деякі фінансові компанії організовуються великими корпораціями з метою забезпечення продажів свого продукту. Інвестиційні компанії (взаємні фонди інвестиційного типу) - проміжна ланка між дрібними власниками капіталу і великими корпораціями. Випускають власні акції, отримані кошти вкладають у цінні папери, що дозволяє власникам невеликих капіталів отримувати дохід від діяльності великих компаній і зменшувати ризик, «кладучи яйця в різні кошики». Розрізняють інвестиційні компанії відкритого і закритого типів. Перші, на відміну від другого, зобов'язуються викуповувати свої акції у власників за першою вимогою. Взаємні (пайових) фондів - залучають кошти шляхом продажу населенню паїв, а зібрані кошти спрямовують на придбання різноманітних акцій і облігацій. Об'єднання коштів пайовиків дає можливість знизити трансакційні витрати при покупці великих пакетів акцій або облігацій. Пайовики можуть продати (повернути) свої паї в будь-який момент часу, а вартість паїв визначається сукупною ринковою вартістю всіх цінних паперів, якими володіє фонд на даний момент часу. Взаємні (пайових) фондів грошового ринку володіють всіма характеристиками взаємних фондів, але, крім того, є якоюсь мірою депозитними установами, оскільки дозволяють своїм клієнтам відкривати рахунки депозитного типу. Як і у всіх взаємних фондів, залучення коштів здійснюється за допомогою продажу паїв, а потім ці кошти використовуються для придбання короткострокових і високоліквідних цінних паперів, що дозволяє фондам підтримувати тверді ціни на власні акції. Відмінною рисою цих фондів є те, що пайовики мають право виписувати чеки проти своїх паїв, правда, при дотриманні певних умов (зазвичай чеки дозволяється виписувати тільки на суми, що не перевищують $ 500, і для відкриття подібного рахунку потрібно внести досить велику суму грошей). По суті справи, паї у взаємному фонді грошового ринку відіграють роль чекових рахунків, по яких виплачується відсоток, хоча і з деякими обмеженнями на право виписувати чек. Пайові інвестиційні фонди (ПІФи) Росії подібні взаємним фондам. Їх активи складають 250 млн деномінованих рублів. Сьогодні в Росії публікується інформація по 23 ПІФам і 400 чекових інвестиційним фондам. Останнім часом серйозну конкуренцію їм складають об'єднані фонди банківського управління (ОФБУ) залучають кошти у довірче управління. Деякі кредитно-фінансові інститути Росії будувалися за принципом фінансової піраміди (МММ, Російський будинок Селенга, Тибет, Властіліна, Чара). Діяльність кредитно-фінансових інститутів відбивається на їх балансах. Залежно від типу кредитно-фінансової установи склад і структура його пасивів та активів будуть помітно відрізнятися (табл. 6.2). Таблиця 6.2. Основні статті активів і пасивів фінансових посередників Посередник Основні статті пасивів (джерела залучення коштів) Основні статті активів (напрями використання коштів) Депозитні установи (банки) Комерційні банки Вклади Комерційні та споживчі кредити; заставні; державні цінні папери Ощадно-позичкові асоціації Вклади Заставні Взаємно- ощадні банки Вклади Заставні Кредитні спілки Вклади Споживчі кредити Ощадні інститути договірного типу Страхові компанії Збори від продажу страхових полісів Корпоративні облігації та акції; заставні; державні. цінні папери Пенсійні фонди, державні пенсійні фонди Внески працюючих громадян та роботодавців Корпоративні облігації та акції Інвестиційні інститути Інвестиційні компанії Емісія власних акцій Корпоративні та державні цінні папери Фінансові компанії Комерційні цінні папери, акції Споживчі позики і комерційні кредити Взаємні (пайових) фондів Пайові внески Акції; облігації Взаємні (пайових) фондів грошового ринку Пайові внески Інструменти грошового ринку В останні роки в країнах з розвиненою ринковою економікою спостерігається розмивання меж між різними видами фінансових посередників. Наприклад, комерційні банки беруть на себе додатково функції інвестиційних і фінансових компаній. В результаті виникають так звані «фінансові універмаги», у яких відсутній явно виражена спеціалізація. Вони надають клієнтам широкий спектр посередницьких послуг. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " 6.2. Кредитно-фінансові інститути " |
||
|
||