Розвиток ринку відбувається під впливом імпульсних (рушійних) хвиль і корекційних (відкатних) хвиль. Хвилеподібний принцип розвитку фінансового ринку має своїх прихильників і супротивників, оскільки з позиції критиків гіпотеза про розвиток фінансового ринку по розпізнаваним моделям суперечить гіпотезі ефективного ринку. Прихильники ж теорії вважають, що ринок можна спрогнозувати за допомогою хвиль Елліотта. На практиці за допомогою хвильової теорії зазвичай розраховують ринкові відскоки після ринкового ралі.
Основні принципи побудови хвиль
У біржовій практиці майже півстоліття широко застосовується хвильова теорія Елліотта. Вивчаючи біржові графіки, Елліотт зауважив, що ціни на біржових ринках розвиваються за певними повторюваним схемами. Елліотт скористався прийомом чисел Фібоначчі. При цьому він встановив, що повторюваність поведінки ринку спостерігається тільки по формі, але не по часу і амплітуді.
Ральф Нельсон Елліотт (1871 - 1948) вперше запропонував хвильову теорію в 1930-х рр. Однак вона довгий час не отримувала належного поширення. У 1970-х рр. її популяризували Альфред Фрост і Роберт Пректер (р. 1949 г.) в книзі «Хвильовий принцип Елліотта». Теорія побудована на базі індексів Доу. Оскільки Доу посилався на морські хвилі, коли описував рух цін, то і Елліотт вирішив визначити описані ним коливальні рухи хвилями. Математичної основою теорії стали так звані числа Фібоначчі - послідовність чисел, відкрита Леонардо Пізанським, більше відомим на прізвисько Фібоначчі (близько 1170-1250) в XIII ст. Крім того, завдяки Фібоначчі європейці дізналися арабські цифри і перейшли до їх використання. Теорія Фібоначчі відноситься до поведінкового розділу фінансів. З її допомогою описують деякі особливості колективної психології інвесторів, зокрема поведінку «натовпу» визначається постійною зміною оптимізму на песимізм і назад, що викликає ті чи інші колективні дії на ринку. На такій основі розроблені певні моделі поведінки, які відповідають тому чи іншому етапу ринку.
Хвильовий принцип Елліотта - особлива послідовність руху цін на фінансових ринках. За своєю суттю теорія дуже проста: Елліотт розрахував, що руху цін на фондовому ринку повторюються: за п'ятьма хвилями зростання слідують три хвилі зниження; кожні наступні цикли (5 + 3 хвилі) повторюють попередні; в кожному циклі послідовність хвиль і характер їх руху збігаються.
Хвилі Елліотта являють собою стандартні зміни поведінки інвесторів (формально імпульсивні, але в цілому типові), відповідно до яких відбувається перебудова цінових параметрів на ринку. Три правила визначають основні імпульси і цінові коригування (рис. 20.1):
1) хвиля 2 не може вийти за межі початку хвилі 1
2) хвиля 3 не може бути коротше за три попередніх імпульсних зрушень;
3) хвиля 4 не може досягти кінця хвилі 1 (Іншими словами, дно падіння на другому циклі не нижче максимуму першого циклу).
Мал. 20.1.хвилі Елліотта1
Кожну хвилю при детальному розгляді (при більш коротких цінових коливаннях) можна розбити на більш короткі хвилі. Елліотт визначив різні типи хвиль: суперволни - тривалість більше 100 років; в рамках суперциклу спостерігаються коротші субціклов: середні, малі і мініатюрні (цикли, що тривають кілька хвилин).
Основні правила побудови хвиль Елліотта:
корекція не може включати одночасно всі п'ять хвиль;
цикл не завершений, поки не завершені п'ять висхідних хвиль і три низхідних;
важливі графічні розміри хвилі, а не її часові рамки;
непарні хвилі, як правило, більше парних;
перша, третя і п'ята хвиля за тривалістю, як правило, рівні;
друга і четверта хвиля за тривалістю, як правило, рівні;
дно четвертої хвилі ніколи не опускається нижче нижньої частини другої хвилі; в іншому випадку ваша інтерпретація неправильна;
передбачається рівність по тривалості першої та четвертої хвиль, а також другий і п'ятою;
коригувальні хвилі Л і С, як правило, рівні;
корекція відбувається в ході трьох хвиль, які, як правило, повторюють 1/3 послідовності п'яти попередніх хвиль; корекція припиняється в нижній частині четвертій хвилі.
Існують різні принципи побудови концепції, але всі вони служать для визначення етапів хвильової картини. Як приклад, можна використовувати співвідношення пари євро - долар.
Класифікація економічних прогнозів За рівнями агрегування зазвичай виділяють наступні групи прогнозів: макроекономічний, структурний (міжгалузевий, міжрегіональний), прогноз розвитку народногосподарських комплексів (паливно-енергетичного, агропромислового, інвестиційного, виробничої інфраструктури, сфери обслуговування населення)
Китайська модель Китай в повній мірі реалізує концепцію наздоганяючого розвитку раніше слаборозвиненою економіки. При офіційної орієнтації державного управління на соціалістичний характер розвитку країни китайська модель національної економіки може бути названа соціалізмом з китайською специфікою, ринковим
Кейнсіанський виклик Згідно кількісної теорії традиційно вважалося, що швидкість обігу грошей (V) і кількість вироблених товарів (Q) будуть постійними, оскільки будь-яке зростання грошової маси (М) веде до прямого збільшення рівня цін (Р ). Кількісна теорія грошей була центральною частиною класичної теорії економіки
Кейнсіанська функція попиту на працю Якщо в неокласичної концепції обсяг випуску визначається фірмами, які прагнуть до максимізації прибутку, то в кейнсіанської концепції він постав величиною дійсного попиту. В результаті при заданій технології попит на працю є функцією від величини дійсного попиту: Л jD = № (у *). Наочно це
Історичний контекст і передумови розробки моделі Результатом аналізу ситуації в економіці стала книга Дж. М. Кейнса «Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей», що з'явилася в 1936 р Вважається, що саме з цієї книги макроекономіка виділилася в окрему галузь аналізу, так як Кейнс показав, що до економіки в цілому не завжди застосовні
Інвестиції і прибутковість Інвестування - покупка активу, що породжує потік доходів. Для прийняття обґрунтованого рішення про доцільність інвестування необхідно порівняти величину інвестицій і поточну цінність майбутнього потоку доходу, т. Е. Зробити дисконтування. Для кількісної оцінки ступеня вигідності (або невигідність)
Інституційна структура Домінуючі інститути, в рамках яких здійснюються економічні взаємодії в співтоваристві, визначають процеси виробництва, розподілу, обміну та споживання в тій чи іншій країні, сукупність яких формує тип економічної системи. Розрізняють чотири базових типи економічних систем, на яких ґрунтуються
Інноваційна активність підприємств Новий етап економічного розвитку Росії пов'язаний із завданням переходу до інноваційного варіанту економічного зростання. Крім конкуренції і модернізації інститутів ринку, ключову роль в цьому процесі відіграє інноваційна активність російських підприємств. Частка продукції високотехнологічних
