|
Збереження практики нарощування рублевої маси в економіці різко посилювало інфляцію. Емісійна політика російської влади сприяла руйнації кризою внутрішнього ринку країни. До таких висновків можна було дійти, проаналізувавши господарські наслідки діяльності Міністерства фінансів РФ. У жовтні-листопаді 2008 року криза продовжував безперешкодно розвиватися в Росії. Слідом за фондовим ринком і банківською сферою він все більше вражав реальний сектор економіки. Почалися звільнення. Випереджаючи за темпами інші держави, зростала інфляція.
В умовах наступаючого кризи антиінфляційні заходи набували особливого значення. Однак фінансова політика уряду була направлена в іншому напрямку. За офіційними даними, приріст грошової маси в 2007 році становив майже 50% (неофіційно був вище), що сприяло різкому зростанню цін ще до першого біржових ударів глобальної кризи. У 2008 році він став дорівнювати 30-35%. У 2009 році, згідно із заявою Кудріна, збільшення грошової маси мало скласти 30-33%.
Уряд вкидати додаткові рублі допомогою викупу у корпорацій валютної виручки. Валюта забиралася з обігу, що сприяло зниженню інфляції в США і ЄС, але розганяло її в Росії за рахунок збільшення грошової маси в рази перевершує зростання виробництва. У результаті реальні зарплати росіян падали, що зменшувало витрати експортерів, але душило споживання.
Емісія в Росії набагато перевищувала прийнятний показник (рівень приросту вироблених товарів).
Вона гальмувала економічне зростання перш, але в умовах кризи стала сприяти високої інфляції і руйнації внутрішнього ринку Росії. За оцінкою ИГСО, купівельна спроможність споживчого рубля істотно впала в 2007 році. У 2008 році показник обіцяв скласти 50-65%, оскільки емісійне знецінювання рубля накладалося на перші інфляційні наслідки кризи. Одночасно свою роль повинна була зіграти задумана урядом девальвація рубля.
Все це справа російський ринок надзвичайно вразливим. У 2009 році на хвилі масових звільнень і нового підриву купівельної спроможності національної валюти країну чекало нове падіння продажів на внутрішньому ринку. В умовах кризи емісія взагалі була неприпустима. Однак з точки зору неоліберальних економістів, все, що знижувало витрати на робочу силу було благом.
Експортна виручка корпорацій скорочувалася. Але падіння зарплат працівників не допомагало компенсувати втрати монополій. Державні фінанси поступово ставали головним джерелом існування корпорацій і найбільших банків. Для підтримки інших не виявлялося вільних коштів. Уряд і не прагнуло рятувати всіх. Його допомога компаніям була в 2008 році виключно адресною. Від старої емісійної політики влада не збиралася відмовлятися. Банкрутство вже загрожувало багатьом компаніям.
У 2009 році економічна ситуація в країні повинна була лише ускладнитися, а тяготи населення зрости.
Розвиток подій виявилося трохи іншим. Загальне погіршення ситуації в реальному секторі не припинилося. Безробіття продовжувала збільшуватися. Реальні заробітки - падати. Банки накопичували «погані борги». Їх частка до осені 2009 року наближалася в Росії до 12-15%. Споживання падало. Але надання американською адміністрацією безпрецедентною за розмірами фінансової допомоги корпораціям, поряд з аналогічними заходами інших урядів загальмувало розвиток світової кризи.
Фактично у 2009 році спрацював метод Гувера, республіканського президента США часів Великої депресії. Висловлювався він у простій формулі: дати великому бізнесу стільки грошей, стільки того в даний момент потрібно для поправки справ. Робити це слід було до того моменту, поки криза не закінчиться сам. Підсумком даного методу для США почала 1930-х років стало безпрецедентно глибоке промислове падіння, знецінення долара і зубожіння населення.
Боротьба з кризою роздачею грошей монополіям була здатна породжувати штучні стабілізації, але не могла сприяти подоланню кризи. Вона лише відкладала подальший спад, сповільнює його, роблячи в перспективі наслідки кризи більш важкими. У США 1933 знадобився «Новий курс» президента Рузвельта, щоб впоратися з наслідками здобутих Гувером «перемог» над кризою.
|
- Минулого року влада багато говорили про свою боротьбу з інфляцією. У підсумку рубль виявився девальвований на 30%. До чого призведе політика інфляційного таргетування і вільного плавання рубля, до якої, якщо покладатися на слова, прагне ЦБ?
Емісії рублева маса в економіці була збільшена більш ніж в два рази (за офіційними даними на 50% в 2007 році і на 35% в 2008 році без урахування девальвації). Тобто, зростання маси грошей багаторазово перевищував зростання економіки. Все це підстава для великої інфляції. Сюди потрібно додати 76% падіння фондового ринку в 2008 року і початок індустріального спаду. Товарна забезпеченість грошей знижується (у тому
- Стаття 4. Банк Росії виконує такі функції
емісію готівки і організовує їх обіг; 3) є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій , організовує систему рефінансування; 4) встановлює правила здійснення розрахунків в Російській Федерації ... 7) здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій; 8) реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними
- 4. Грошово-кредитна політика
емісії (кредитна експансія), або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юнктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки, економічний підйом часто супроводжується «біржовий гарячкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких
- Стаття 29. Емісія готівки, організація їх обігу та вилучення з обігу на території Російської Федерації здійснюються виключно Банком Росії
Банкноти (банківські квитки) і монета Банку Росії є єдиним законним засобом платежу на території Російської Федерації. Їх підробка та незаконне виготовлення переслідуються за
- РЕЦЕПТ КЕЙНСА
розганяє інфляцію. Ціни не просто ростуть - вони ростуть все швидше і
- 6.3. Розвиток фінансової системи
емісійних інститутів, що отримали від державної влади привілейоване право випуску грошей, то в 50-х рр.. монопольним правом емісії наділяється один-єдиний банк. Це визначається необхідністю зосередження в єдиному місці резервів золота, які в той час забезпечували покриття емісії банкнот і використовувалися в міжнародних платежах. Так, Англійський банк (створений в 1694 році)
- Приклади розв'язання тренувальних завдань
емісії грошей, причому емісія перевищувала дефіцит. Саме цими обставинами обумовлені високі темпи інфляції в той період. 3. Проаналізувавши дані таблиці можна зробити висновок, що по основних продуктах харчування за період з 1960 по 1986 роки спостерігається зростання душового споживання. По хлібу і картоплі спостерігається зменшення душового споживання, що свідчить про зростання матеріального
- Контрольні питання
емісії державних боргових зобов'язань Російської
- Рівняння кількісної теорії грошей. Емісія грошей та її наслідки
емісії грошей. Емісія грошей - це випуск в обіг додаткових грошей. Збільшення пропозиції грошей служить фактором стимулювання сукупного попиту, важливим інструментом стабілізаційної (антициклічної) політики. Графічно зростання пропозиції грошей зображується зрушенням вправо кривої сукупного попиту (рис. 7.1). Однак наслідком емісії (що випливає з рівняння кількісної теорії
- 28.4. Управління внутрішнім державним боргом в РФ
емісію державних цінних паперів. Оскільки Міністерство фінансів РФ виступає позичальником як на внутрішньому , так і на зовнішньому фінансових ринках, особливе значення отримує взаємозв'язок ліквідності державних цінних паперів, процентних ставок, золотовалютних запасів і обмінного курсу національної валюти. У цьому зв'язку налагоджено тісну взаємодію між Міністерством фінансів РФ і
- Генрі Торнтон
емісія банкнот знижує облікову ставку цента і полегшує кредитні запозичення; - при рівні облікової ставки нижче нормального рівня прибутку створюються умови, при яких вигідно брати кредит і розширювати практично без обмежень; - короткостроковий ефект такого розширення кредиту - зусилля господарської активності («реальний» ефект); - довгостроковий ефект розширення кредиту -
- Генрі Торнтон
емісія банкнот знижує облікову ставку про цента і полегшує кредитні запозичення; - при рівні облікової ставки нижче нормального рівня прибутку зі здаются умови, при яких вигідно брати кредит і розширювати справа практично без обмежень; - короткостроковий ефект такого розширення кредиту - посилення господарської активності («реальний» ефект); - довгостроковий ефект розширення
- Стратегічна емісія
емісії. Рекомендації Валютного фонду вказували на пріоритет антиінфляційної політики. В якості однієї з головних заходів щодо стримування інфляції пропонувалося жорстко контролювати зростання оплати праці. Соціальні витрати пропонувалося знижувати. Реалізація такої стратегії стримувала збільшення внутрішніх ринків держав «третього світу», але забезпечувала більш високі прибутки від продажу виробленої
- 6.3. Розвиток фінансової системи
емісійних інститутів, отримавши-ших від державної влади привілейоване право випуску де-шей, то в 50-х рр.. монопольним правом емісії наділяється один-єдиний банк. Це визначається необхідністю зосередження в єдиному місці резервів золота, які в той час забезпечували по-криття емісії банкнот і використовувалися в міжнародних платежах. Так, Англійський банк (створений в 1694 році)
- Проблема збалансованості держбюджету
емісії грошей. Уряду особливо часто вдаються до цього засобу в критичних ситуаціях - під час війни, тривалої кризи. Наслідки такої емісії загальновідомі: розвивається неконтрольована інфляція, підриваються стимули для довгострокових інвестицій, розкручується спіраль «ціна - заробітна плата», знецінюються заощадження населення, відтворюється бюджетний дефіцит. З метою
- Суперечка грошової і банківської шкіл
емісією. Банківська школа (Т. Тук, Дж.Ст. Мілль) виходила, навпаки, з того, що коливання економічної активності, в тому числі кризи, мають реальні (тобто неденежние!) причини , тоді як кредит - це лише інструмент, обслуговуючий економічний оборот. Вони вважали, що кредит слід за цінами, а не навпаки: ціни - за кредитом. Банківська школа підходила до проблеми з боку попиту на
- Тренувальні завдання
емісія капіталу; д) портфельні інвестиції за
- 3.4. Куди сховалися гроші?
Ціни на метали) і матеріалами виявилося явне просідання попиту, вкладені кошти стали повертатися повільніше. Щоб не переривати процес виробництва, компаніям потрібні були додаткові гроші. Знайти їх стає з кожним місяцем все важче. Старі борги робилися все обтяжливо. У Росії держава перейшла до прямого фінансового підтримання ряду провідних підприємств. Попит на
- 4. Проблема достовірності макроекономічних показників. Чистий економічний добробут
емісії, яку нині знову стало модно розглядати як нібито прийнятний спосіб виходу з кризи. Зберігається строга статистична закономірність у співвідношенні грошової емісії та економічного зростання: - в країнах з емісією нижче 4% на рік середньорічні темпи приросту ВВП на душу населення склали 1,9%; з емісією від 4 до 15% приріст склав 1,8%; - при емісії від 15 до 30% - приріст
- Регулюючий фактор - гроші
емісія незалежно від економічного стану та стану кон'юнктури. Обсяг грошової маси стає головним об'єктом грошово-кредитної політики (кейнсіанці ж в якості засобу грошового регулювання розглядають процентні ставки). Відзначимо основні положення концепції Фрідмена і його прихильників. 1. Стійкість приватного ринкового господарства. Монетаристи вважають, що ринкове господарство
|