| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Що являє собою паперів? |
||
|
Ринок цінних паперів являє особливу ринок цінних частину сфери обігу, до якої залучено акції, облігації, ощадні сертифікати (документи, засвідчують факт володіння цінними паперами), векселі, казначейські (казначейство - фінансовий орган уряду) державні зобов'язання. На ринку цінних паперів беруть участь такі суб'єкти: а) емітенти - юридичні особи, які займаються емісією (випуском) цінних паперів і несуть відповідальність за них; б) інвестори - юридичні та фізичні особи, які набувають цінні папери від свого імені і за свій рахунок; в) інвестиційні інститути - юридичні особи, що діють в якості інвестиційних консультантів, фінансових посередників та інвестиційних компаній. Ринок цінних паперів поділяється на два види: первинний і вторинний. На первинному ринку емітент (підприємство, державна установа) продає нові випуски цінних паперів і отримує за них потрібні грошові кошти. Такі папери відразу ж набувають початкові інвестори (за кордоном - фінансово-кредитні установи або індивідуальні інвестори). Вторинний ринок складається з наступних інвесторів, між якими відбувається перепродаж (перша і наступні) цінних паперів. Вторинна торгівля підтримується банками і спеціалізованими фірмами (інвестиційними інститутами). У свою чергу, вторинний ринок поділяється на позабіржовий і біржовий обіг цінних паперів. Позабіржовий оборот володіє такими рисами: а) в ньому немає єдиного торгового центру; б) купівля-продаж цінних паперів здійснюється через брокерські контори, які посередником при укладанні угод і розташовані по всій території країни; в) ціни угод встановлюються в ході переговорів між контрагентами (сторонами в договорі один з одним); г) брокерські контори не спеціалізовані за видами угод; д) самі угоди відбуваються за допомогою телефонних переговорів і особливих комп'ютерних мереж (систем автоматичного встановлення цін), що охоплюють всю країну. Біржовий оборот має такі ознаки: а) для купівлі-продажу цінних паперів створюється єдиний центр - фондова біржа (біржа, яка торгує цінними паперами), б) на біржі цінні папери продаються на аукціоні (продаж з публічних торгів, де товар набуває особа, що запропонувала найвищу ціну), в) всі операції з купівлі-продажу реєструються за правилами біржі; г) біржові угоди вузько спеціалізовані на окремі види; д) реалізація цінних паперів здійснюється через торгових посередників (маклерів, брокерів). Фондова біржа виконує такі завдання: - зводити один з одним продавців і покупців цінних паперів; - визначати їх курси (ціни); - сприяти переливу капіталу з менш прибуткової галузі господарства (або підприємства) в більш прибуткові; - служити барометром ділової активності в країні. Цій меті служать індекси ділової активності. Найбільш знаменитий індекс Доу-Джонса (введений з 1884 р. в США). Він розраховується на базі курсів акцій 30 найбільших компаній. Фондова біржа спочатку склалася як вільний ринок цінних паперів. Довгий час держава не втручалася в зміст діяльності цієї установи. «Дика» біржа, що одержала широке поширення в XIX в., Діяла без будь-яких зовнішніх обмежень. Ця діяльність в 1920-х рр.. супроводжувалася небувалою біржовий спекуляцією. Курси цінних паперів безперервно підвищувалися. Покупці акцій широко використовували вже не власні накопичення, а позики комерційних банків. У результаті курси акцій різко відірвалися від їх номіналу і стали знижуватися, а кредитори зажадали повернення наданих позичок. Щоб отримати необхідні кошти, спекулянти почали продавати акції, прискоривши тим самим різке падіння їхніх курсів, а також зниження рівня виробництва. Після грандіозного світової економічної кризи 1929-1933 рр.., В який чималу лепту внесли «дикі» біржі, було проведено радикальне перетворення ринку цінних паперів. У 1930-і рр.. в США, а потім в інших країнах була створена сучасна «культурна» біржа. На відміну від «дикої» вона піддається державному регулюванню: - введений або посилено державний контроль за учасниками біржових угод (сувора перевірка підприємств, які бажають продавати свої цінні папери, покликана запобігти проникненню на ринок можливих банкрутів); - держава призначає маклерів - головних біржових посередників - і контролює їх роботу; - біржовий кредит поставлений під державний контроль (обмежуються сума позикових коштів, що використовуються для покупки акцій, розміри коливань котирувань), з тим щоб уникати небезпеки різких коливань курсів акцій і охороняти біржу від масових спекуляцій; - введено державне страхування банківських внесків і позичок, що гарантує безпеку дрібних і середніх сберегателей; - держава впливає на біржові справи: активно змінює облікові ставки, проводить операції з цінними паперами, регулює мінімальні резерви грошових коштів, які всі банківські організації зобов'язані зберігати на спеціальних рахунках у Центральному банку. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Що являє собою паперів? " |
||
|
||