Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Райан Джонс. Біржова гра. Зроби мільйони - граючи числами, 2001 - перейти до змісту підручника

Від Редактора


Представляючи видання російському читачеві, хотілося б сказати кілька слів, про що воно, а також відзначити деякі моменти, які вкрай важливі і займають, на мій погляд, істотне місце в цій книзі.
Найбільш вразив мене в книзі Райана Джонса момент-це його підхід до торговельних стратегіям біржового гравця. Він практично абстрагується від будь-яких торгових методів і систем, яких сьогодні безліч, і підходить до ринку як системі угод з рівними шансами. Не важливо як, з яких причин, з якою системою прийняття рішень ви здійснюєте ту чи іншу угоду, - все це не грає абсолютно ніякої ролі. Безумовно, що найбільш важливим у процесі інвестування є отриманий результат. Більшість прагне до цієї мети через створення складних торгових систем, або задіє величезну кількість індикаторів, або працює з масивами інформації фундаментального характеру, а може - просто диверсифікує свої портфелі. Але Райан Джонс не застосовує жодного з цих підходів, або використовує їх украй мало, - він оперує тільки сукупністю позитивних і негативних наслідків. Тільки числа, а результати приголомшують, і немає ніякого сумніву в тому, що багато з тих, хто прочитає цю книгу, будуть шоковані і переглянуть свої погляди на біржову торгівлю. У цьому немає нічого дивного, тому що ця книга - про управління капіталом, те, що називається "money management", і це - той третій головний аспект торгівлі, присутність якого забезпечує інвестору або трейдеру стратегічний успіх, а його відсутність - веде до втрат. Два інших лежать в зовсім іншій сфері, їм присвячено безліч інших книг, в яких розкриваються методи аналізу, які забезпечують правильний вибір ринку), і принципи диверсифікації вкладень, чому також присвячені численні видання з цієї теми.
І треба визнати чесно - демонстровані їм підходи доводять, здавалося б, немислиму на перший погляд ситуацію: як, маючи в результаті більше збиткових угод, ніж прибуткових, (навіть у співвідношенні 70/30) можна, тим не менш, отримати позитивний результат! Чому так? Все просто: достатньо звернути увагу на розбіжність логіки і математики в процесі управління капіталом і супутніми йому ризиками, як тут же стануть зрозумілі причини, чому практично не існує невдалих торгових угод, а є тільки некваліфіковане управління капіталом.

Дозволю собі у зв'язку з цим невеликий відступ і екскурс у світ банківських технологій.
Мультиплікація депозитних вкладів досить широко відома. Як тільки виникає позитивна різниця між процентними ставками по залученню та розміщенню капіталу, так тут же виникає можливість багатоступінчастого арбітражу з накручуванням прибутку. Уявімо собі банкіра, який може взяти у своєму банку кредит у розмірі 3% річних і розмістити його в 7-відсоткові цінні папери, що приймаються в заставу його ж банком. Взяли 10 мільйонів доларів під 3% і придбали бонди. Поклали бонди в заставу, отримали новий кредит і т.д., по колу. Як у казці про білого бичка ... тільки бичок цей здатний додавати у вазі від 20 до 40% річних на початковий капітал. Використання подібних технології в трейдингу потенційно здатне приносити величезні прибутки.
Для одного трейдера, який працював на Форексі з повною сумою депозиту, кредитним плечем 50, без «стоп-лоссов» і примудряється "вирубувати" в хороший день по 100-150 пунктів, якось раз я розрахував немудру таблицю, що виходила із 10 прибуткових пунктів у день, також на повну суму депозиту. Як ви думаєте, який вийшов приріст депозиту в перерахунку на річні відсотки? Одинадцять тисяч річних! Йому стало погано. Два дні він тримався за голову і перевіряв дані, і потім навіть намагався перебудувати свої торгові стратегії.
Я думаю, що на уважного читача книга, яку він вже, безсумнівно, тримає в руках, справить ще більш сильне враження. Після її прочитання, ви вже не зможете працювати на ринку так, як раніше, ким би ви не були: індивідуальним трейдером з невеликим депозитом або портфельним інвестором, що використовують широкий набір ринкових інструментів.
Можливості геометричного зростання торгових (або інвестиційних) рахунків дійсно приголомшують. І не тільки через ефект мультиплікації, а й за рахунок вибору оптимального співвідношення величини капіталу, числа торгованих контрактів і кроку, що закладається в прогресію, як нарощування угод, так і їх скорочення в період перебування у смузі невдач.
Але й це не все. Сприйнявши розуміння оптимальної ставки, т.
е. співвідношення між величиною відкритих позицій і капіталу взагалі, ви виявите більш ніж обескураживающий ефект для непосвячених: явище, що полягає в розбіжності прибутків на тисячі відсотків в одній і тій же серії угод, які в прямій залежності від "оптимальності" розміру вашої позиції. І треба сказати, що подібне мистецтво (управління розміром позиції або по-іншому, бюджетування) визнається вищим пілотажем в управлінні ризиками при використанні практики управління капіталом! Звідси, вам відразу ж, стане зрозумілою безвихідь стану вищезазначеного мною трейдера, працюючого "з натхнення" і ризикує завжди і всім що у нього є.
Не буду переповідати всі ідеї і методи, викладені в книзі. Зверну лише увагу читача на вперше запропоновану автором методику застосування методів технічного аналізу до задачі управління розмірами торгового капіталу. Змінна середня капіталу і лінія тренда капіталу, в міркуваннях автора, використовуються способами, які дуже близькі до вже звичних для багатьох принципам аналізу цінових рядів за допомогою цінових ковзних середніх, що сподіваюся, не внесе плутанину у сприйняття читача.
Підсумком вивчення книги, без сумніву, стане більш глибоке розуміння, як сполучуваності ринків так і вибору стратегій залежно від розмірів капіталу, співвідношень широти диверсифікації (врахуйте, є фактом існування антідіверсіфікаціі - це коли розширення диверсифікованості не веде до шуканого результату) та наявних ризиків, а також облік інших, часто упускається нами з уваги аспектів біржової торгівлі. Можливо, що вам навіть доведеться переглянути й перебудувати свою систему прийняття рішень, пов'язаних з входженням в ринок і виходом з нього, а також переосмислити свої підходи до оцінки прибутковості і т.д., в будь-якому випадку ваш погляд на ринкову торгівлю стане об'ємнішим, ширше і реалістичніше.
В. Лукашевич
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "Від Редактора"
  1. 6. Вплив інфляції та кредитної експансії на валову ринкову ставку відсотка
    Яким би не було остаточне вплив інфляційного або дефляційного руху цін на величину ставки первинного відсотка, немає ніякої відповідності між нею і тимчасовими змінами валової ринкової ставки відсотка внаслідок змін грошового відношення під дією грошових чинників. Якщо приплив або відплив грошей і заступників грошей в ринковій системі спочатку надає дію на
  2. 3. Еволюція сучасних методів маніпулювання грошовим обігом
    редактори фінансових звісток описують це як ослаблення міжнародної оцінки вартості даної валюти [Див с. 430.]. В обох випадках, кажучи про цю подію, зазвичай заявляють, що країна підвищила ціну золота. Опис характеру гнучкого стандарту з каталлактіческой точки зору не слід плутати з описом з юридичної точки зору. На каталлактіческіе аспекти цього питання не роблять
  3. Коментарі
    редактори зібрання творів К. Маркса і Ф. Енгельса роз'яснюють слово сикофант як підлабузник, прислужник): ... Мальтус як істинний член англійської державної церкви був професійним сикофант земельної аристократії, чиї ренти, синекури, марнотратність, безсердечність він економічно виправдовував / / (Маркс К., Енгельс Ф. Соч. 2-е вид. Т. 26. Ч. II. С. 120121 ). Близькою за змістом є
  4. ЧОТИРИ ДЖЕРЕЛА ЗРОСТАННЯ ДОХОДІВ НАСЕЛЕННЯ
    редактори, мікрохвильові печі, відеокамери, магнітофони, автомобільні кондиціонери істотно змінили характер нашої роботи і дозвілля протягом останніх двадцяти років . По-четверте, поліпшення економічної організації суспільства. Історично зміни в законодавстві завжди були важливим джерелом економічного прогресу. У XVIII в. Патентна система надала інвесторам
  5. Глава 8
    редакторів фінансових відділів. Для них не було життєво важливою справою вибудовування фактів і отримання висновків, але для мене його було головним. До того ж нас сильно розрізняло розуміння фактора часу. Аналіз подій минулого тижня для мене не настільки важливий, як прогноз на наступний тиждень. Я роками страждав від того, що був молодий, недосвідчений і не мав достатнього капіталу. Але тепер я переживав
  6. Лекція 1-я Історичні умови виникнення марксизму
    редактором. Маркс працював у «Рейнській газеті» нетривалий © ремя (1842 р. - початок 1843 р.). Але журналістська діяч-ність справила величезний вплив на формування його споглянув-ний. В. І. Ленін вказував, що в цей період почався перехід Маркса від ідеалізму до марксизму, від революційного демо-крата до комуніста. З цієї точки зору представляють біль-шой інтерес статті Маркса в
  7. Лекція 4-я Розробка програми комуністичного руху
    Переходжу до останньої великої роботі Маркса і Енгельса, написаної в 40 -х р. - до «Маніфесту Комуністичної партії», яка придбала гігантське значення для розвитку марксизму в цілому. В. І. Ленін про цю роботу писав: 4: Ця невелика кни-Жечка коштує цілих томів: духом її живе і рухається до цих пір весь організований і що бореться пролетаріат цивилизо-ванного світу »До Він говорив, що« в
  8. Наприклад, якщо авіаперевезення між двома великими містами здійснюють дві-три компанії, вони спробують уникнути
    редакторів, але кожна програма отли-чає від всіх інших за своїми властивостями і має певну ціну. Незважаючи на різноманітність типів ринків, ми почнемо їх вивчення з ринку со-завершеною конкуренції, аналіз якого не представляє особливих труднощів. Більше того, так як більшість ринків характеризуються деякою ступенем конкуренції, багато з уроків, які ми отримаємо, вивчаючи попит
  9. Позитивні екстерналій, виникають-щие в результаті виробництва або споживання, призводять ринки до
    редактору газети пропо-нується приватне рішення проблеми, гвязанной із зовнішнім ефектом. Ha-колько ефективно запропоноване еешеніе? Кращим, підбирати недопалки! Громадяни, політики та громадські організації наполегливо закликають нас розібратися з тютюновою промислово-стю. Але ми забули нагадати курячи-щим, щоб вони прибирали за собою. Я постійно стаю свідком
  10. Так, заморозки в штаті Флорида можуть погу-Глава 20.
    Редактором ... Сьогодні вранці репортери заполонять чонференц-зал Міністерства торгівлі з Вашингтоні, щоб почути нові дані Бюро перепису населення США з числі живуть у бідності американ-ців. Бюро представить їм статистичні ську інформацію про доходи домашніх господарств, підтвердить, що багаті раніше стають багатшими, а бідні -: еднее. Політики посперечаються про цифри.