ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
А.С. Булатов. ЕКОНОМІКА, 2003 - перейти до змісту підручника

Методи реструктуризації підприємств


Реструктуризація підприємства - це широке коло заходів, спрямованих на підвищення економічної ефективності та ринкової конкурентоспроможності. Будучи по суті процесом ринкової адаптації суб'єктів реального сектора, реструктуризація може проводитися двома принципово різними шляхами.
Перший - проблеми реструктуризації можуть вирішуватися безпосередньо на мікрорівні економіки, тобто індивідуально на кожному підприємстві, переважно за допомогою цілеспрямованого підбору стратегічних інвесторів, здатних надати необхідний капітал і привнести сучасний досвід управління.
Другий - реструктуризація може бути результатом загальносистемних змін в економіці (передусім відносин власності), що проводяться швидко і комплексно. При цьому пошук остаточних ефективних власників переадресується ринкам капіталів. Потенційні інвестори самостійно формують на фондових ринках пакети акцій цікавлять їх приватизованих компаній або беруть участь в конкурсах з продажу таких акцій і виконують відповідні інвестиційні та соціальні умови (наприклад, вкласти в реструктуризацію певну суму коштів, створити певну кількість робочих місць тощо). У ході ринкових реформ в країнах з перехідною економікою використовуються обидва шляхи реструктуризації.
Різноманіття методів реструктуризації може бути зведене до двох великих груп: організаційні та фінансові.
Організаційна реструктуризація - це комплекс заходів, спрямованих на наближення розмірів підприємства і його підрозділів до вимог конкурентного ринкового середовища.
Таке завдання стояло перед усіма країнами з перехідною економікою, які отримали від соціалізму сверхконцентрірованное і монополізоване господарство.
Вичленовування невеликих одиниць з великих підприємств, їх дроблення (за рішенням трудових колективів або адміністрації), поділ промислових гігантів там, де це виявлялося можливим, зазвичай відбувалося або перед початком приватизації, або на перших же її етапах (Угорщина, Чехія, Східна Німеччина, Румунія). У результаті швидко і різко збільшилася кількість дрібних підприємств, частина яких продавалася новим приватним власникам, а частина ліквідувалася з розпродажем майна і активів. У Росії організаційна реструктуризація отримала обмежене поширення.
Організаційна реструктуризація може призводити до розподілу власності великих державних підприємств по 15-20 компаніям або фірмам-супутникам, формально незалежним, але обертається в орбіті головної компанії. Складність і розгалуженість виробничо-технічних зв'язків призводить до великої різноманітності форм взаємного переплетення капіталів. Мережа взаємозв'язків, побудована на перехресному і комбінованому володінні капіталами, на відміну від адміністративно створюваних жорстких структур гнучка, рухлива, здатна до перерозподілу і розвитку через ринки капіталів. Різновидом таких структур є деякі фінансово-промислові групи і холдинги в Росії.
Фінансова реструктуризація - це заходи з розчищення балансу підприємства, упорядкування активів компанії за критеріями ринкової економіки. На відміну від організаційної, фінансова реструктуризація не може розтягуватися на роки.
Фінансове оздоровлення повинно проводитися швидко, інакше воно просто втратить сенс.
Цей тип реструктуризації не обов'язково відразу призводить до банкрутства або ліквідації проблемних підприємств. Головне - розчистити активи, досягти прийнятної для всіх зацікавлених осіб домовленості по боргах. У Польщі ще в 1993 р. був прийнятий Закон про фінансову реструктуризацію підприємств і банків, що передбачає кілька моделей оздоровлення фінансів - від «полюбовного» домовленості до публічної розпродажі боргів. Кредитори можуть вимагати процедури банківського (несудового) врегулювання при заборгованості в розмірі 20% зобов'язань. Борги можуть бути продані за ринковою ціною з аукціону на основі публічної пропозиції. Їх можна обміняти на акції. Завдяки такому широкому вибору варіантів фінансового оздоровлення кризових підприємств реальної процедурі банкрутства з розпродажем активів піддалися тільки 15% потенційно неплатоспроможних фірм.
Практикована у ряді країн частковий продаж активів з метою оздоровлення фінансового становища може допомогти опинилися в кризі державним підприємствам лише тимчасово, бо кошти витрачаються на цілі короткострокового виживання: погашення кредитів, виплату заробітної плати, інші поточні видатки , а не на інвестування та поліпшення структури виробництва. Навпаки, приватні інвестори, купуючи активи, вбудовують їх у життєздатну структуру і використовують більш ефективно.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Методи реструктуризації підприємств "
  1. 3. Структурні зрушення в економіці. Формування відкритої економіки
    Важливими напрямками економічних перетворень в перехідній економіці є перебудова структури економіки і формування відкритої економіки. Структурна перебудова економіки розвинених країн відбувалася у вельми стислі історичні строки - одне, два десятиліття. Причина цього - значне прискорення темпів розвитку НТП, новітні форми і методи організації та управління інноваційними
  2. Умови ринкової адаптації підприємств
    Ефективне функціонування підприємств повинно спиратися на створення цілком певних передумов. При цьому акціонування підприємств і їх подальша приватизація є далеко не єдиною умовою ефективної ринкової адаптації. Крім цього необхідно: - формування механізмів ефективного сучасного управління підприємствами; - проведення організаційної, виробничої та
  3. Склад державної власності та особливості управління нею
    Питання про порівняльну ефективність державних і приватизованих підприємств у перехідній економіці є досить спірним. Достовірних і однозначних аргументів для переваги того йди іншого організаційно-правового статусу підприємства просто не існує. І це проблема не тільки перехідної економіки. В умовах нормально функціонуючого ринку в країнах Заходу в принципі теж не
  4. Типи приватних компанії
    В перехідній економіці структура капіталів нових приватних і змішаних компаній за формою власності і типу інвесторів залежить насамперед від застосованих методів приватизації. Саме вони визначають специфіку корпоративного контролю та перспективи подальшої ринкової реструктуризації приватизованих підприємств. За цими ознаками можна виділити наступні типи приватних компаній. 1. Компанії,
  5. Висновки
    1. Десятиліття ринкової трансформації дозволило країнам з перехідною економікою ліквідувати тотальне одержавлення господарства, провести широку приватизацію і створити умови для розвитку підприємництва на базі приватної і змішаної власності. 2. У сфері виробництва реальні результати трансформації не цілком відповідали поставленим цілям. Підприємства багатьох галузей, особливо
  6. Запитання для самоперевірки
    1. Які фактори визначають становище підприємств у перехідній економіці і які умови їх ефективної ринкової адаптації? 2. Що таке державний сектор економіки, які його рамки в перехідній економіці? 3. Що таке комерціалізація державних підприємств, які її переваги та недоліки? 4. Які підприємства повністю або частково зберігаються в державній
  7. Глосарій
    А Абсолютна межа бідності - мінімальний рівень життя, який визначається на основі фізіологічних потреб людини в продуктах харчування, одязі і житло, тобто на базі вартості кошика товарів, достатніх для задоволення основних потреб людини Абсорбційний підхід - кейнсіанський підхід до проблем платіжного балансу, що пропонує для його поліпшення насамперед підвищувати
  8. Словник термінів
    Активи підприємства - власність підприємства, відображена в активі балансу. Розрізняють три види активів: 1) поточні активи, що складаються з грошового капіталу і засобів, які можуть бути швидко трансформовані в готівку; 2) основний капітал з тривалим терміном служби, використовується підприємством при виробництві товарів і послуг; 3) інші активи, які включають нематеріальні активи, що не
  9. Урок № 19. У ринковій економіці банкрутства необхідні
    В кінці лютого 2009 року Олег Дерипаска, ще за рік до цього - найбагатша людина в Росії, а в цей момент - володар найбільших корпоративних боргів, запропонував поміняти російський закон про банкрутство. Ідея Дерипаски полягала в тому, що закон повинен захищати менеджерів від кредиторів в період реструктуризації. Президент Медведєв побічно підтримав Дерипаску: мовляв, закон про банкрутство
  10. Боргові проблеми субфедерального рівня
    . Єдина система управління державним боргом, про необхідність створення якої йдеться в Бюджетному посланні Президента Російської Федерації на 2002 р., повинна охоплювати і субфедеральних рівень. Для бюджетів суб'єктів Федерації, включаючи місцеві бюджети, обслуговування і погашення боргів має все ще актуальне значення, хоча і не таке критичне, як в 1998-1999 рр.. Так, за даними за I