Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
BC Автономов. Історія економічних вчень, 2000 - перейти до змісту підручника

2. КОНЦЕПЦІЯ кумулятивного процесу


На відміну від Вальраса, який починав з найпростішої економіки реального обміну, Вікселль розглядав грошову економіку, в якій діють банки, що визначають ціну кредиту. Підприємці-інвестори при визначенні обсягу інвестицій виходять, з одного боку, з величини ринкової ставки відсотка, а з іншого - з так званого природного відсотка, який відображає величину передбачуваної прибутковості нових капітальних благ.
Слід зазначити, що і у Викселля, і у його послідовників можна виявити відмінності у трактуванні цього поняття, а також термінологічні різночитання. Так, поряд з терміном «природний» часто використовується термін «реальний відсоток», замість поняття «ринковий» - «грошовий», а крім того іноді вводиться поняття «нормальний відсоток», який відрізняється від природного на величину, що відображає ступінь ризику вкладень в той чи інший актив. З подібною термінологічною і одночасно змістовної проблемою ми зустрінемося ще не раз.
Але, так чи інакше, Вікселль зосередив увагу не на самих по собі значних ринкового або природного відсотка, а на їх співвідношенні.
Те, що ці відсотки не завжди збігаються, можна пояснити хоча б тим, що вони пов'язані з різними процесами. Ринковий (банківський, грошовий) відсоток відображає, з одного боку, попит на кредит, а з іншого - можливості його задоволення банками, які залежать від резервів банків і від банківського законодавства. Природний відсоток відображає потенційну прибутковість капітальних активів при деяких заданих умовах відтворення. Збіг значень обох змінних можливо, але завжди воно має місце лише в бартерної економіці. У подібній економіці, як писав Вікселль в роботі «Відсоток і ціни», норма відсотка встановлюється під впливом попиту та пропозиції в умовах, коли капітал - це капітальні активи, а плата за позиковий капітал здійснюється в натурі, без посередництва грошей.
Зрозуміло, відразу ж виникає питання: якою мірою природна і ринкова ставки незалежні один від одного, не впливаю на них одні й ті ж фактори, нарешті, наскільки стійка природна ставка? В принципі Вікселль виходив з того, що стосовно до певного періоду відповідні припущення про незалежність можуть бути зроблені.
Отже, який же механізм впливу розбіжностей між цими ставками на економіку?
Коли банківський (ринковий, грошовий) відсоток менше природного (реального), у потенційних інвесторів виникають очікування додаткових прибутків.
Інвестиційні проекти на починають втілюватися в життя, зростає попит на фактори виробництва, що призводить до зростання заробітної плати та рентних платежів, породжуючи у свою чергу зростання попиту на предмети споживання. При останній здатний трохи сповільнити виниклу в результаті первісного імпульсу тенденцію відносного зростання цін на інвестиційні товари. Підвищення попиту на предмети споживання в свою чергу стимулює виробництво та інвестиції. Процес набуває кумулятивний характер.
Тут важливо підкреслити, що імпульс до розширення виробництва дає ринок інвестиційних товарів, потім тенденція підвищення ділової активності поширюється на ринок предметів споживання і як «вторинний імпульс» «повертається» на ринок капітальних благ і т.д .
Господарська експансія, що виникла таким чином, не може тривати нескінченно. У деякий момент почне відчуватися обмеженість банківських резервів, що змусить банки підвищити процентні ставки, у результаті чого первісна різниця між природним і грошовим відсотком скоротиться. Процес експансії вичерпає себе, коли банківський відсоток сягає рівня реального відсотка. При цьому система приходить у стан рівноваги, яке характеризується більш високим рівнем цін і виробництва.
З моделі кумулятивного процесу Вікселль сформулював умови грошового рівноваги і стабільності цін. Воно зводиться до рівності ринкового та природного відсотків. У цьому випадку сукупний попит на позиковий капітал дорівнює сукупній пропозиції заощаджень, відсоток не впливає на ціни, ціни і заробітна плата залишаються незмінними.
Саме так були сформульовані Вікселла умови грошового рівноваги у другій частині «Лекцій ...». З'ясуванням несуперечності цих умов і їх здійсненності зайнялися згодом представники стокгольмської школи.
Які теоретичні та практичні наслідки запропонованої Вікселла схеми?
По-перше, схема Викселля є, нехай і спрощеним, описом нерівноважного процесу, і отже, може розглядатися як крок від статики в сторону динамічного аналізу; вона дала можливість пояснити факт односпрямованого зміни цін і відсотка; при цьому Вікселль впритул підійшов до проблеми лагов і очікувань.
По-друге, в рамках динамічного підходу була зроблена спроба інтеграції теорії грошей і теорії цін. Йдеться про зв'язок між зміною відносних і абсолютних цін. У кумулятивному процесі ціни на капітальні активи змінюються перш, ніж Ціни на споживчі товари, а отже, змінюються відносні ціни.
Зміна загального рівня цін завершує процес підстроювання системи цін до початкового імпульсу, викликаному розбіжністю між природною та ринкової процентними: ставками.
По-третє, Вікселль вніс суттєві модифікації теорію грошей, зробивши її інтегральною частиною теорії виробництва. Він відмовився від старих уявлень про екзогенні пропозиції грошей, зв'язавши політику банків із загальною економічною кон'юнктурою.
Нарешті, по-четверте, зі схеми Викселля слід практичний висновок про процентну ставку як найважливішому інструменті політики стабілізації. Проте ефективність цього інструменту залежить від того, якою мірою обгрунтовані припущення про стійкість розглянутих взаємозв'язків і про незалежність змінних моделі.
Насамперед, мова йде про те, наскільки можна покладатися на стійкість реального, або природного, відсотка по відношенню до змін ринкового, грошового, тобто наскільки можна знехтувати можливими побічними і непрямими ефектами, наприклад, стимулюючим впливом зростання цін на доходи, а через них на природну ставку Ясно, що якщо ринкова і природна ставки в силу яких-небудь причин змінюються в одному напрямку, ефективність відсотка як інструменту економічної політики падає . Досвід військової (першої світової війни) економіки показав обгрунтованість подібних побоювань. В умовах війни починають діяти процеси, які Вікселль залишав за рамками розгляду, наприклад, очікується зростання прибутків у ряді галузей, зростаючі доходи і прогнози їх подальшого зростання впливають на поведінку споживачів і інвесторів і т.д. Все це визначає тенденцію реального відсотка і знижує ефективність підвищення відсотка як засоби боротьби з перегрівом економіки.
В іншій історичній ситуації можливе виникнення протилежної тенденції - зниження природного відсотка в силу, наприклад, песимістичних очікувань інвесторів, і тоді зниження ринкового відсотка перестає бути засобом у боротьбі зі спадом виробництва і падінням цін. Саме ця ситуація і стала згодом об'єктом пильної уваги Дж. М. Кейнса.
Вікселль, таким чином, зробив важливий крок до створення динамічної моделі грошової економіки і в багатьох відносинах передбачив не тільки макроекономічний підхід Кейнса, а й деякі напрямки розвитку кейнсіанської теорії.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 2. КОНЦЕПЦІЯ кумулятивного процесу "
  1. Глава 16 У пошуках моделі« грошової економіки »: К. Вікселль і І, Фішер
    концепція відсотка І. Фішера? Теорія грошей І. Фішера Як зазначалося в розділі 13, теорія рівноваги Вальраса на багато десятиліть визначила «больові точки» економічної теорії, серед яких проблема грошей займала чи не перше місце. Йшлося, по суті, про створення теорії, в якій гроші грали б істотну роль, У моделі рівноваги розширює ся економіки (економіки, в
  2. 2. Концепція кумулятивного процесу
    кумулятивний характер. Тут важливо підкреслити, що імпульс до розширення виробниц-I ста дає ринок інвестиційних товарів, потім тенденція підвищення ділової активності поширюється на ринок предметів по-| требления і як «вторинний імпульс» «повертається» на ринок капітальних благ і т. д. Господарська експансія, що виникла таким чином, не може тривати нескінченно. У деякий момент
  3. ГЛАВА 16 У ПОШУКАХ МОДЕЛІ «ГРОШОВОЇ ЕКОНОМІКИ»: К. Вікселла І І. ФІШЕР
    концепція відсотка І. Фішера? Теорія грошей І. Фішера Як зазначалося в розділі 13, теорія рівноваги Вальраса на багато десятиліть визначила «больові точки» економічної теорії, серед яких проблема грошей займала чи не перше місце. Йшлося, по суті, про створення теорії, в якій гроші грали б істотну роль. У моделі рівноваги розширюється економіки (економіки, в
  4. 3. Ціни на товари вищих порядків
    концепцій, які ніколи не з'являються в житті та діяльності, а ринкових цін, за якими товари вищих порядків реально продаються і купуються, негативний опис, що приводить до ідеальної конструкції кінцевої ціни і рівномірно функціонуючої економіки, відіграє допоміжну роль. Цим методом ми зобов'язані Госсену, Карлу Менгеру і Бем- Баверку. Його основною перевагою є
  5. 1. Перспектива в оцінці часових періодів
    концепціями, сконструйованими філософами, економістами та істориками в якості розумових інструментів інтерпретації подій. Вони являють собою суттєві елементи, присутні в будь-якому акті логічного міркування, предваряющего і направляючого діяльність. Цей момент необхідно підкреслити, оскільки Бем-Баверк, якому економісти зобов'язані відкриттям ролі, яку відіграє період
  6. 1. Дихотомії Т. Веблена
    концепцію людини як «атома бажань» і «калькулятора уд вольствия і страждань», вібруючого під впливом стимулі які пересувають його в просторі, але залишають незайманий Припускаючи «ізольовану людську даність в устойчівО1 | рівновазі», поза «минулого і подальшого », неокласична доктрина досліджувала статичний стан, сконцентрувавши BHHM.I ня на ринковій ціні,
  7. 2. Сучасний підхід до застосування еволюційного принципу в економіці
    концепція трансформ мації , - це сукупність ідей щодо політики переходу до ри на ной економіці, яка була сформульована представниками ряду нлН1 тільних організацій і дослідницьких центрів, суть яких можй "сформулювати як якнайшвидше проведення лібералізації, макроекопом | | чеський стабілізації та приватизації. ls Див, наприклад: Становлення ринкової економіки та країнах Витті 1С
  8. Новий міжнародний економічний порядок
    концепції містилися в роботах відомих західних економістів Г. Мюрдаля, Г. Зінгера, С. Делла. Зокрема , Г. Мюрдаль підтримував протекціоністські заходи країн, що розвиваються, вважаючи, що без такого захисту вони не зможуть ефективно розвивати продуктивні сили. «Економічний розвиток, надане самому собі, є процесом циклічної і кумулятивної обумовленості,
  9. Методологія економіки
    концепції з економічної методології. На його думку, зараз не існує гарантованого підстави для наукового знання взагалі, в тому числі й економічного. Методологічну базу знань він вважає безглуздою. Правильно відображаючи сучасне становище з методологією економічних наук, він помиляється в оцінці функції методології взагалі [179]. Традиційно імпліцитне значення
  10. 1.4. Оподаткування в теорії Дж. М. Кейнса і в теорії економіки пропозиції А. Лаффера
    концепції Лаффера не вдалося підтвердити свою працездатність. У США в 80-ті роки росла бюджетна незбалансованість, на тлі якої був різко (майже в два рази за п'ять років) збільшено військовий бюджет. Адміністрації Р. Рейгана не вдалося скоротити в запланованих обсягах і соціальні витрати . В результаті через 10 років після кумулятивного наростання відносних і абсолютних обсягів