ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Є. Ф. Борисов. ЕКОНОМІКА, 2009 - перейти до змісту підручника

Що являє собою паперів?


Ринок цінних паперів являє особливу ринок цінних частину сфери обігу, до якої залучено акції, облігації, ощадні сертифікати (документи, засвідчують факт володіння цінними паперами), векселі, казначейські (казначейство - фінансовий орган уряду) державні зобов'язання.
На ринку цінних паперів беруть участь такі суб'єкти: а) емітенти - юридичні особи, які займаються емісією (випуском) цінних паперів і несуть відповідальність за них; б) інвестори - юридичні та фізичні особи, які набувають цінні папери від свого імені і за свій рахунок; в) інвестиційні інститути - юридичні особи, що діють в якості інвестиційних консультантів, фінансових посередників та інвестиційних компаній.
Ринок цінних паперів поділяється на два види: первинний і вторинний.
На первинному ринку емітент (підприємство, державна установа) продає нові випуски цінних паперів і отримує за них потрібні грошові кошти. Такі папери відразу ж набувають початкові інвестори (за кордоном - фінансово-кредитні установи або індивідуальні
інвестори).
Вторинний ринок складається з наступних інвесторів, між якими відбувається перепродаж (перша і наступні) цінних паперів. Вторинна торгівля підтримується банками і спеціалізованими фірмами (інвестиційними інститутами).
У свою чергу, вторинний ринок поділяється на позабіржовий і біржовий обіг цінних паперів.
Позабіржовий оборот володіє такими рисами: а) в ньому немає єдиного торгового центру; б) купівля-продаж цінних паперів здійснюється через брокерські контори, які посередником при укладанні угод і розташовані по всій території країни; в) ціни угод встановлюються в ході переговорів між контрагентами (сторонами в договорі один з одним); г) брокерські контори не спеціалізовані за видами угод; д) самі угоди відбуваються за допомогою телефонних переговорів і особливих комп'ютерних мереж (систем автоматичного встановлення цін), що охоплюють всю країну.

Біржовий оборот має такі ознаки: а) для купівлі-продажу цінних паперів створюється єдиний центр - фондова біржа (біржа, яка торгує цінними паперами), б) на біржі цінні папери продаються на аукціоні (продаж з публічних торгів, де товар набуває особа, що запропонувала найвищу ціну), в) всі операції з купівлі-продажу реєструються за правилами біржі; г) біржові угоди вузько спеціалізовані на окремі види; д) реалізація цінних паперів здійснюється через торгових посередників (маклерів, брокерів).
Фондова біржа виконує такі завдання:
- зводити один з одним продавців і покупців цінних паперів;
- визначати їх курси (ціни );
- сприяти переливу капіталу з менш прибуткової галузі господарства (або підприємства) в більш прибуткові;
- служити барометром ділової активності в країні. Цій меті служать індекси ділової активності. Найбільш знаменитий індекс Доу-Джонса (введений з 1884 р. в США). Він розраховується на базі курсів акцій 30 найбільших компаній.
Фондова біржа спочатку склалася як вільний ринок цінних паперів. Довгий час держава не втручалася в зміст діяльності цієї установи. «Дика» біржа, що одержала широке поширення в XIX в., Діяла без будь-яких зовнішніх обмежень. Ця діяльність в 1920-х рр.. супроводжувалася небувалою біржовий спекуляцією. Курси цінних паперів безперервно підвищувалися. Покупці акцій широко використовували вже не власні накопичення, а позики комерційних банків. У результаті курси акцій різко відірвалися від їх номіналу і стали знижуватися, а кредитори зажадали повернення наданих позичок. Щоб отримати необхідні кошти, спекулянти почали продавати акції, прискоривши тим самим різке падіння їхніх курсів, а також зниження рівня виробництва.

Після грандіозного світової економічної кризи 1929-1933 рр.., В який чималу лепту внесли «дикі» біржі, було проведено радикальне перетворення ринку цінних паперів. У 1930-і рр.. в США, а потім в інших країнах була створена сучасна «культурна» біржа. На відміну від «дикої» вона піддається державному регулюванню:
- введений або посилено державний контроль за учасниками біржових угод (сувора перевірка підприємств, які бажають продавати свої цінні папери, покликана запобігти проникненню на ринок можливих банкрутів);
- держава призначає маклерів - головних біржових посередників - і контролює їх роботу;
- біржовий кредит поставлений під державний контроль (обмежуються сума позикових коштів, що використовуються для покупки акцій, розміри коливань котирувань), з тим щоб уникати небезпеки різких коливань курсів акцій і охороняти біржу від масових спекуляцій;
- введено державне страхування банківських внесків і позичок, що гарантує безпеку дрібних і середніх сберегателей;
- держава впливає на біржові справи: активно змінює облікові ставки, проводить операції з цінними паперами, регулює мінімальні резерви грошових коштів, які всі банківські організації зобов'язані зберігати на спеціальних рахунках у Центральному банку.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Що являє собою паперів? "
  1. 1. Властивості ринкової економіки
    щоб вони найкращим чином відповідали бажанням оточуючих. У дії ринку немає ні стримування, ні примусу. Держава громадський апарат стримування і примусу не втручається в ринок і в діяльність людей, що направляються ринком. Воно застосовує силу, що змушує людей підкорятися, тільки для запобігання дій, що приносять шкоду збереженню і спокійному функціонуванню ринкової
  2. 3. Попит на гроші і пропозиція грошей
    що йому необхідно для домашнього господарства чи підприємства, або який не знає ще, якого роду товари йому знадобляться в невизначеному майбутньому, наближається до досягнення кінцевої мети, якщо обмінює повільно реалізований товар, який він хоче продати, на швидко реалізований. Може статися, що фізичні властивості товару, який він хоче поступитися (якщо, наприклад, товар швидкопсувний або
  3. 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
    що вони повністю впевнені в можливості обміняти їх на гроші в будь-який час без затримок і витрат. Ми можемо назвати тих, хто поділяє цю впевненість і тому готовий мати справу з заступниками грошей як якби вони були грошима, клієнтами банкіра, банку, влади, що здійснюють їх емісію. Не має значення, чи діє емісійний центр відповідно до зразками поведінки, прийнятими в
  4. 19. Золотий стандарт
    що саме золото або що-небудь ще використовується в якості грошей суть просто історичний факт і як такий не може бути осягнуть каталлактики. В історії грошей, як і в будь-якої історичної дисципліни, також можна вдатися до історичного розуміння. Якщо хтось отримує велике задоволення, називаючи золотий стандарт варварським пережитком [Лорд Кейнс у виступі перед Палатою лордів 23 травня
  5. 1. Проблема
    небудь до наявного багатства, не завдаючи шкоди задоволенню потреб, які він вважає більш наполегливими. Але жоден з доповідей , які він отримує, не дає йому ключа до вирішення цієї проблеми. Ми можемо заради підтримки дискусії спочатку знехтувати дилемами, пов'язаними з набором споживчих благ, які повинні бути зроблені. Ми можемо припустити, що ця проблема
  6. 5. Кредитна експансія
    що було б помилкою дивитися на кредитну експансію тільки як на спосіб державного втручання в ринок. Інструменти, що не мають покриття, з'являються на світ не в якості засобу державної політики, спеціально націленого на високі ціни, високі номінальні ставки заробітної плати, зниження ринкової ставки відсотка та анулювання боргів. Вони з'являються по ходу нормального
  7. Коментарі
    що англійське слово praxeology (вар. praxiology, praxology ) є адаптацією французького слова praxeology [L. Bourdeau 1882 в Theorie des Sciences II, vii, i. 463] або безпосередньо утворено від грец. дію. [3] каталлактики згідно Oxford English Dictionary (1933) англійське слово catallactic є адаптацією грец. ( в цьому значенні в письмових джерелах не зустрічається) від
  8. 4.6. Додаткова інформація
    що на тривалість життя людини в основному впливають три чинники: спадковість, спосіб життя і екологія. Проте вчені дійшли висновку, що розумні живуть довше і менше хворіють. Смертність людей з високим рівнем освіти в чотири рази нижче, ніж смертність малоосвічених. Виявляється, мозок без навантаження старіє набагато швидше. Вчені давно пояснюють відмінності в стані здоров'я різних
  9. Глава 1
    що спочатку в такого роду закладах алкогольні наліткі продавалися упаковками (ящиками, кошиками - bucket). Тут і далі: брокерська контора, провінційна брокерська контора, гральні будинки.]. Я добре рахував. У школі я за рік пройшов трирічний курс арифметики. Особливо добре мені давався рахунок в умі. Моїм справою була велика котирувальна дошка в торговому залі. Звичайно один з клієнтів
  10. Глава 5
    щось таке, що більше арифметики. Це те, що я називаю поведінкою акцій, тобто рух курсу, яке дозволяє судити, чи буде він мінятися відповідно до закономірностями, які траплялося спостерігати в минулому. Якщо курс веде себе не так, як мав би, краще ці акції не чіпати. Адже якщо ти не можеш знати, в чому там справа, то і не вгадаєш, в якому напрямку курс буде
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний