загрузка...

трусики женские
« Попередня Наступна »

8.4. Бюджетний дефіцит. Державний борг


Державний бюджет може бути профіцитним або дефіцитним, коли величина державних доходів відповідно більше або менше його витрат. Збалансований бюджет практично неможливий через циклічного розвитку економіки. У період економічного спаду спостерігається дефіцит бюджету, а в період підйому - його профіцит.
Первинний дефіцит (профіцит) бюджету - це різниця між непроцентними витратами бюджету і його доходами. До непроцентних витрат бюджету відносяться всі витрати, крім виплат з обслуговування державного боргу (процентних витрат).
Під обслуговуванням державного боргу розуміється сума виплат відсотків по ньому, а також часткове погашення основної суми боргу.
Щоб відрізнити результати дискреційної фіскальної політики від результатів циклічних коливань економіки, розраховується бюджет повної зайнятості, що є основою для поділу бюджетного дефіциту на структурний і циклічний.
Структурний дефіцит (надлишок) державного бюджету - це різниця між витратами і доходами бюджету в умовах повної зайнятості. При його розрахунку виникають труднощі у зв'язку з необхідністю визначення рівня повної зайнятості, природного рівня безробіття, потенційного обсягу випуску. Однак саме на основі динаміки цих макроекономічних індикаторів оцінюється ефективність заходів фіскальної політики в довгостроковому періоді.
Циклічний дефіцит визначається як різниця між фактичною величиною бюджетного дефіциту і структурним дефіцитом. Величина циклічного дефіциту залежить від дії автоматичних стабілізаторів.
У період економічного спаду, коли рівень безробіття вище природного, з'являється циклічний дефіцит, а загальний бюджетний дефіцит визначається сумою циклічного і структурного дефіцитів. У період підйому економіки загальний дефіцит бюджету визначається сумою циклічного і структурного дефіцитів.
Бюджетний дефіцит можна зменшити при збільшенні реального національного доходу, підвищивши податкові надходження і скоротивши соціальні трансферти, або ж шляхом зниження податків, за рахунок чого збільшиться наявний дохід домашніх господарств, а отже, зростуть і заощадження, що йдуть на інвестиції.
Дефіцит державного бюджету може бути покритий за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.
До внутрішніх джерел відносять:
1) державні позики, здійснювані за допомогою випуску державних цінних паперів;
2) додаткову грошову емісію, вироблену Центральним банком Російської Федерації, але цей захід безпосередньо веде до збільшення інфляції;
3) кредити (номіновані в рублях), одержувані урядом від кредитних організацій;
4) бюджетні кредити та бюджетні позички, одержувані від бюджетів інших рівнів;
5) надходження від продажу державного майна (приватизації);
6) залишки за державними запасами і резервам;
7) профіцити минулих років.
До зовнішніх джерел фінансування бюджетного дефіциту відносять:
1) державні позики, здійснювані шляхом випуску цінних паперів, номінованих в іноземній валюті;
2) кредити урядів іноземних держав, міжнародних фінансових організацій, банків і фірм, виражені в іноземній валюті.

Зупинимося докладніше на першому, найбільш поширеному джерелі внутрішнього покриття бюджетного дефіциту. У Росії він включає випуск державних короткострокових облігацій (ДКО) і облігацій федеральної позики (ОФП). ГКО - це короткострокові (до одного року) безкупонні облігації, по яких не передбачається виплата поточного процентного доходу, а дисконт формується як різниця між ціною їх розміщення (продажу) та ціною погашення (викупу). ОФЗ - це середньострокові (від одного року до п'яти років) і довгострокові (від 5 до 30 років) державні зобов'язання, що припускають виплату фіксованого або змінного купона (відсотка).
Державні позики дозволяють ефективно і досить швидко вирішити проблему дефіциту держбюджету. Однак перед державою може виникнути ряд проблем, зокрема, «ефект витіснення» - перетягування в державний сектор з приватного коштів, які могли б в іншому випадку використовуватися в якості інвестицій. Крім того, в результаті використання даного способу фінансування бюджетного дефіциту накопичується державний внутрішній борг. Так, в 1996 р. внутрішній борг РФ, виражений в облігаціях держпозик, становив 76800 млн руб. На 1 січня 2006 р. борг РФ по ГКО-ОФЗ склав 851 100 000 000 руб. Нарешті, зловживання таким методом фінансування бюджетного дефіциту може призвести до неможливості платити за боргами (дефолту), як це мало місце в Росії в серпні 1998 р.
У державних позик є додаткові позитивні ефекти. По-перше, що утворився на їх основі ринок державних цінних паперів може залучати частину інвесторів, які з тих чи інших причин відчувають недовіру до решти сегментам фондового ринку. По-друге, розміщуючи на цьому ринку цінні папери нових державних позик або достроково викуповуючи папери старих позик, держава може активно впливати на попит і пропозицію на в основному в розвинених країнах зі стабільною ринковою економікою.
Використання як способу фінансування бюджетного дефіциту кредитів, одержуваних урядом всьому ринку позикових капіталів. Але ці позитивні сторони виявляються від кредитних організацій, залежить від «потужності» кредитної системи держави. У Росії комерційні банки поки не володіють достатніми фінансовими засобами, щоб вирішити цю задачу.
Бюджетні позички і кредити, одержувані від бюджетів інших рівнів, являють собою незначне джерело покриття бюджетного дефіциту на федеральному рівні, так як більшість регіонів Росії вважаються дотаційними. Звичайною практикою є передача коштів з федерального на більш низькі рівні бюджетної системи РФ. Так, в 2006 р. на фінансову допомогу бюджетам інших рівнів з федерального бюджету було намічено направити понад 372 млрд руб., Або 8,7% від усієї його видаткової частини (див. табл. 8.1).
Важливе джерело внутрішнього фінансування дефіциту держбюджету виникає в тому випадку, якщо бюджет попереднього року був виконаний з профіцитом. У Росії починаючи з 2001 р. бюджети є профіцитні. У бюджет 2007 р. також закладений профіцит.
В якості зовнішнього джерела покриття бюджетного дефіциту виступає випуск державних цінних паперів, номінованих в іноземній валюті.
У Росії це єврооблігації (цінні папери, виражені у валюті європейських держав), ОДВП (облігації державної валютної позики), ОВГВЗ (облігації внутрішньої державної валютної позики) і ін Характерно, що використання зовнішніх джерел фінансування бюджетного дефіциту пов'язано з політичними чинниками. Крім цього необхідно враховувати загальну суму зовнішнього боргу країни та її здатність платити за «старими» боргами. Крім того, нові зовнішні позики збільшують не тільки основну суму боргу, а й витрати на його обслуговування (виплату відсотків).
Державний борг формується як сума бюджетних дефіцитів минулих років (за мінусом бюджетних профіцитів). У Росії він включає в себе:
| заборгованість за кредитами перед національними та іноземними банками, іноземними державами та міжнародними фінансовими організаціями;
| заборгованість за бюджетними позиками і кредитами перед бюджетами інших рівнів;
| державні позики у вигляді державних цінних паперів, виражені в національній (рублях) та іноземній валюті;
| заборгованість держави перед громадянами по заробітній платі, компенсації заощаджень (в РФ компенсуються заощадження, знецінені у зв'язку зі зміною економічної системи в 1991 р. і виникла інфляцією), товарним зобов'язаннями тощо;
| суму виданих державних гарантій.
Державна гарантія - це письмове зобов'язання держави виконати умови договору, укладеного з третьою особою (вітчизняним чи іноземним) за те особа, якій видана гарантія в разі його неплатоспроможності. Якщо сума гарантії виражена в національній валюті (рублях), вона збільшує внутрішній борг держави, якщо в іноземній валюті - зовнішній борг.
Державний внутрішній борг РФ на 1 січня 2006 р. оцінювався в 851 100 000 000 руб. , Зовнішній - в 76500000000 дол.
Державний внутрішній борг РФ на 1 січня 2007 р. оцінювався в 1028060000000 руб., Зовнішній (на 1 жовтня 2006 р.) - в 50,1 млрд дол.
Таким чином, видно, що внутрішній борг РФ збільшився, а зовнішній знизився.
Структура зовнішнього боргу РФ включає (млрд дол.):
| Заборгованість країнам - учасницям Паризького клубу - 1,9 млрд дол.;
| заборгованість країнам, котрі ввійшли в Паризький клуб, - 2,9;
| заборгованість країнам-членам РЕВ - 2,0;
| комерційна заборгованість - 1,1;
| заборгованість перед міжнародними фінансовими організаціями (МВФ, Світовий банк, ЄБРР) - 5,4;
| єврооблігаційні позики - 30,9;
| ОВГВЗ, ОДВП - 5,7;
| заборгованість за кредитами Зовнішекономбанку, наданими за рахунок коштів Банку Росії, - 0,0;
| надання гарантій Російської Федерації в іноземній валюті - 0,2.
Для зменшення державного боргу використовуються такі механізми, як реструктуризація та конверсія боргу.
Під реструктуризацією розуміється заміна старих боргових зобов'язань новими, з більш м'якими умовами погашення (більш низькі процентні ставки, більш тривалі терміни сплати і т.п.), а також часткове списання боргу.
Під конверсією боргу розуміється обмін боргових зобов'язань на товарні поставки або акції.
загрузка...
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 8.4. Бюджетний дефіцит. Державний борг "
  1. Державний бюджет, фінанси і фінансова система
    бюджетної системи країни) .. У сучасних умовах бюджет є також потужним важелем державного регулювання економіки, впливу на господарську кон'юнктуру, а також здійснення антикризових заходів. Бюджет сучасної держави являє собою складний, багатоплановий документ, що відображає все різноманіття його функцій, найважливішими з яких є розподільна
  2. Терміни і поняття
    бюджетні фонди Бюджетні витрати і доходи Структура бюджету Бюджетний дефіцит Державний борг: зовнішній і внутрішній Сеньйораж Податки Види податків: прямі і непрямі; реальні та особисті; фіксовані, прогресивні, пропорційні, регресивні, умовно постійні, умовно змінні; федеральні і місцеві, загальні та спеціальні Функції податків: фіскальна, економічна і
  3. § 44. Державні витрати і дефіцит бюджету
    бюджетним дефіцитом, а періоди «повної зайнятості» - перевищенням доходів над витратами. Покриття дефіцитів бюджету здійснюється за допомогою державних позик і грошової емісії. У США в окремі роки за рахунок державних позик покривалося понад 50% видатків бюджету, а в 1945 р. - майже 70% витрат. Щоб отримати такі позики, держава випускала цінні папери - облігації,
  4. Примірний перелік екзаменаційних питань з курсу «Макроекономіка»
    дефіцит. Державний борг. 31. Монетарна (грошово-кредитна) політика держави. Цілі та інструменти. 32. Кейнсіанський і монетаристський підхід до грошово-кредитній політиці. 33. Взаємодія монетарної і фіскальної політики. 34. Доходи населення та їх види. 35. Державна політика доходів. 36. Рівень і якість життя населення. Прожитковий мінімум і його визначення.
  5. ДЕРЖАВА
    бюджетний дефіцит Якщо витрати держави перевищують його доходи, виникає бюджетний дефіцит, для фінансування якого держава, як правило, випускає облігації. Такі облігації є державним боргом. Бюджетний дефіцит збільшує масштаб державного боргу. Дефіцитне фінансування увійшло у сучасних держав у звичку. У 70-х і 80-х роках центральні
  6. СТАРІННЯ
    бюджетні дефіцити виникають від нашого небажання оплакувати нинішні витрати на престарілих, то видно, що ці; платежі і відсотки поглинають державний бюджет. Спроектуйте ці цифри в майбутнє, і ви побачите, що уряд просто розоряється. Виявиться, що воно обіцяло престарілим більше, ніж може зібрати у вигляді податків з працюючих. У наші дні державне соціальна виплата і
  7. ЯПОНІЯ: ВЕЛИКА лінія розлому У СВІТОВІЙ ТОРГІВЛІ ТА ТИХООКЕАНСЬКИЙ РЕГІОН
    бюджетний дефіцит (145 мільярдів доларів в 1994 р.) і японський поточний бюджетний профіцит (130 мільярдів доларів в 1994 р.) по суті є дзеркальними відображеннями один одного. Жоден з них не міг би існувати без іншого. Говорити про одне - означає говорити про інше. Прямий двосторонній профіцит або дефіцит між Японією і Сполученими Штатами (66 мільярдів доларів в 1994 р.) -
  8. БІЛЬШЕ СИЛЬНІ фінансових потрясінь
    бюджетні дефіцити початку 80-х рр.. і домоглася фінансової рівноваги. Вона проводила скасування регулювання та приватизацію - більше тисячі державних фірм були продані. Широко поширилася скасування регулювання. Відкинувши колишню політику самозахисту, Мексика увійшла в НАФТА і швидко скорочувала тарифи і квоти. Інфляція в 1994 р. становила всього 7% (23). Президент Салінас був героєм, що прикрашали
  9.  Способи фінансування дефіциту державного бюджету
      дефіцит може бути профінансований трьома способами: 1) за рахунок емісії грошей, 2) за рахунок позики у населення своєї країни (внутрішній борг); 3) за рахунок позики у інших країн або міжнародних фінансових організацій (зовнішній борг). Перший із зазначених способів називається емісійним, або грошовим, способом, другий і третій - борговими способами фінансування дефіциту державного бюджету.
  10.  Соціально-економічні наслідки інфляції
      бюджетного фінансування частини виробничих капіталовкладень на використання коштів підприємств, залученням акціонерного капіталу, ламкою монополістичної структури економіки і т.д. Все це необхідно доповнити заходами, які обмежують грошову масу, усувають дефіцит держбюджету, стабілізують курс національної валюти. Еволюція ринкового світогляду сформувала три напрямки
загрузка...
загрузка...
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний