| Головна |
| « Попередня | Наступна » | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
§ 8. ЗВ'ЯЗКУ МІЖ платіжного балансу, міжнародної інвестиційної позиції І СНС |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Деякі фахівці розглядають рахунки сектора «решти світу» в СНС як альтернативний спосіб представлення даних ПБ. Проте між цими системами існує ряд методологічних невідповідностей, які не мають, проте, серйозного практичного значення. Невідповідності також зберігаються між нижніми рівнями класифікацій. Перед тим як перейти до детального співставлення цих систем, необхідно коротко описати схеми рахунків в СНС, в яких відображаються операції між резидентами і нерезидентами даної країни. Рахунок сектора «решти світу» в СНС У СНР всі операції між резидентами і нерезидентами відображаються в рахунках сектора «решти світу». (Крім того, вони, звичайно, відображаються в рахунках для секторів економіки і в рахунках для економіки в цілому, але в цих рахунках вони не відокремлені від операцій між резидентами.) Поточні операції між нерезидентами та резидентами відображаються в зовнішньому рахунку товарів і послуг і зовнішньому рахунку первинних доходів і поточних трансфертів: Рахунок товарів і послуг «решти світу»
Рахунок первинних доходів і поточних трансфертів «решти світу»
Всі рахунки сектора «решти світу» складаються з погляду нерезидентів, тому в колонці «Ресурси» двох зазначених рахунків показується отримання нерезидентами економічної вартості від резидентів, а в колонці «Використання» - її передача нерезидентами резидентам. Два зазначених рахунки зв'язуються між собою балансує статтею «Зовнішнє сальдо по товарах і послугах», а з рахунками для капітальних операцій - балансує статтею «Сальдо за рахунками поточних операцій», яке є аналогом відповідного сальдо в ПБ. Рахунки для капітальних операцій зв'язуються балансує статтею «Чисте кредитування / запозичення» і мають наступний вигляд: Рахунок операцій з капіталом
Фінансовий рахунок
У рахунках сектора «решти світу» відображаються багато операцій, дані про яких необхідні для обчислення таких показників, як валовий внутрішній продукт (ВВП), валовий національний дохід (ВИД), валовий національний наявний дохід (ВНРД) і валове національне заощадження: ВВП=кінцеве споживання (С) + валове нагромадження (I) + експорт товарів і послуг (X) - імпорт товарів і послуг (М), тобто ВВП=С + I + Х - М; ВНД=ВВП + сальдо з оплати праці, отриманої від нерезидентів і виплаченої їм, + сальдо доходів від власності , отриманих від нерезидентів і виплачених їм, + сальдо податків на продукти та імпорт за винятком субсидій, отриманих від нерезидентів і виплачених їм, тобто ВНД=ВВП + NFI (NFI - сальдо первинних доходів, отриманих резидентами даної країни з-за кордону). ВНРД=ВНД + сальдо поточних трансфертів, отриманих від нерезидентів і виплачених їм, крім податків на продукти та імпорт, за винятком субсидій, тобто ВНРД=ВНД + NFTR (NFTR - сальдо поточних трансфертів , отриманих резидентами даної країни за кордону). Валове національне заощадження GS=ВНРД - кінцеве споживання (C)=C + I + X - M + NFI + NFTR - С=I + X - M + NFI + NFTR. Валове національне заощадження (GS) - валове нагромадження (I)=XM + NFI + NFTR=сальдо за зовнішніми рахунками поточних операцій (CAB), тобто (GS - I=CAB). Зміни в національному багатстві за рахунок заощаджень і капітальних трансфертів=валове національне заощадження (GS) - споживання основного капіталу (знос основних активів, оцінений за ринковою вартістю) (D) + сальдо капітальних трансфертів, отриманих від нерезидентів та виплачених їм. Перейдемо до співставлення ПБ та рахунків сектора «решти світу». Резидентність В Керівництві по платіжному балансу і в СНС застосовуються абсолютно ідентичні критерії для розмежування резидентів і нерезидентів. При цьому в обох системах для цього використовуються поняття економічної території країни і центру економічного інтересу, а також концепція ринкових цін для оцінки операцій і активів і зобов'язань станом на певну дату. Час реєстрації операцій І в Керівництві, і в СНР для визначення часу реєстрації операцій використовується метод нарахування відповідних сум. Для всіх категорій операцій цей метод в обох системах застосовується абсолютно ідентично. Згідно Керівництву і СНР, операції повинні реєструватися в рахунках незалежно від того, чи є вони легальними чи ні (наприклад, продаж наркотиків). Процедури переведення валютних одиниць В Керівництві і СНР використовуються узгоджені процедури для приведення операцій і залишків по рахунках, виражених у різних валютах, до єдиної валютної одиниці. У системах є схожі визначення системи множинних валютних курсів. Класифікації І в Керівництві, і в СНР рух товарів оцінюється за цінами фоб, що дозволяє істотно наблизити статті «Товари» і «Послуги» в Керівництві до їх аналогам в СНС. Проте показники в СНР все ж відрізняються від показників у ПБ. У 5-му виданні Керівництва по статті «Товари» відображається рух товарів для ремонту. Це трактування дещо розходиться з прийнятим визначенням в СНР, згідно з яким ремонт інвестиційних товарів відрізняється від ремонту всіх інших товарів. Зокрема, останній вид ремонту класифікується як виробництво послуг. Однак у Керівництві пояснюється, що це невідповідність обумовлено практичними труднощами, що виникають при розмежуванні інвестиційних та неінвестиційних товарів у зовнішній торгівлі. Аналогічне невідповідність існує і в трактуванні товарів для переробки. Послуги фінансового посередництва У 5-му виданні Керівництва з платіжного балансу і СНР 1993 року по-різному трактуються так звані послуги фінансового посередництва, вимірювані непрямим чином (УФПІК) . Фінансове посередництво за визначенням СНР є виробничою діяльністю, в процесі якої одиниці приймають на себе зобов'язання купувати фінансові активи при здійсненні операцій на фінансовому ринку. Діяльність фінансових посередників полягає в тому, що вони залучають фінансові ресурси від кредиторів і, перетворюючи їх, передають дебіторам у формі, в якій вони бажали б їх отримати. Як правило, фінансові посередники не стягують плати за свої послуги в явній формі. Замість цього вони зменшують суму відсотків, виплачуваних кредиторам, і збільшують суму відсотків, яку отримують від дебіторів. Ставкою відсотка, яка не включає елемента оплати послуг і премій за ризик, можна вважати ставку міжбанківського кредиту або ставку рефінансування центрального банку за умови, що в основі надання його кредитів лежать ринкові механізми. За визначенням СНС вартість УФПІК складають всі доходи від власності (аналог інвестиційних доходів в ПБ), які повинні бути отримані фінансовими посередниками, за вирахуванням відсотків, які повинні бути виплачені, і доходів від власності, які повинні бути отримані від інвестування власного капіталу, так як інвестування власних коштів не є фінансовим посередництвом. На жаль, в СНС чітко не сформульовано, яким чином можна розмежувати доходи від інвестування власного капіталу і доходи від інвестування залучених коштів. Очевидно, це можна зробити тільки умовно. Обчислення вартості УФПІК у сфері міжнародних операцій пов'язане з певними труднощами, тому це поняття не використовується в 5-му виданні Керівництва з платіжного балансу. Наведемо приклад, який ілюструє визначення УФПІК в СНС і зазначена невідповідність між СНС і ПБ. Припустимо, що економіка країни складається з трьох груп одиниць: домашніх господарств, видобувних підприємств і підприємств, що виробляють предмети споживання. На початку періодадо-Машная господарства внесли під 5% річних 60 млн. од. нац. валюти на депозит в іноземному банку, який з цієї суми надав під 10% річних 50 млн. од. підприємствам, що виробляють предмети споживання, для закупівлі сировини, яке виробляють видобувні підприємства. Припустимо, що ставка відсотка, яка не включає послуги, становить 7%. Видобувні підприємства виробляють сировини на 50 млн. од. нац. валюти, яке продають підприємствам, що виробляють предмети споживання, а також продають їм сировину на 20 млн. од. нац. валюти, яке було вироблено в минулому періоді. Підприємства, що виробляють предмети споживання, витративши все куплене сировину у виробництві, виробляють продукцію на 100 млн. од. нац. валюти. Половина цієї продукції експортується, чверть продається домашнім господарствам і чверть залишається нереалізованою у звітному періоді. Складемо рахунок поточних операцій ПБ і розрахуємо ВВП і ВИД цієї країни. Платіжний баланс
Доходи та поточні трансферти У 5-му виданні Керівництва з платіжного балансу чітко розмежовуються доходи та послуги. Якщо не брати до уваги УФПІК, то це розмежування повністю відповідає СНС, в якій послідовно проводиться різниця між послугами, виробництво яких складає частину валового внутрішнього продукту країни, і доходами, потоки платежів яких представляють собою розподільні (або перерозподільні) операції, що впливають на рівень валового доходу країни. Для того щоб підкреслити це розходження, в 5-му виданні Керівництва більше не застосовується поняття «факторні послуги» (тобто послуги з надання факторів виробництва: праці, капіталу, землі), так як у тому випадку, якщо нерезиденти надали свою працю або капітал резидентам, вони претендують на частину ВВП країни і тим самим збільшують свій валовий національний дохід. Визначення оплати праці в рахунку сектора «решти світу» відрізняється від його визначення в ПБ, а визначення доходів від власності відповідає визначенню інвестиційних доходів в ПБ, але теоретично вони не збігаються через УФПІК. Хоча зміст поточних трансфертів у ПБ збігається з їх утриманням у СНС, класифікації поточних трансфертів у рахунку сектора «решти світу» в СНС і в ПБ різняться. У СНР деякі поточні трансферти, наприклад податки на виробництво та імпорт за винятком субсидій, класифікуються як первинні доходи (установ державного управління), тому вони відображаються за окремою статтею. Решта поточні трансферти в СНР (внески на соціальне страхування, соціальні допомоги, інші поточні трансферти) представляють собою перерозподіл первинних доходів. Таким чином, сальдо за поточними трансфертами в ПБ формально не можна використовувати в СНС, щоб розрахувати показник національного наявного доходу, знаючи рівень національного доходу. Проте з огляду на те, що ситуації, коли нерезиденти виплачують установам управління податки на виробництво та імпорт або отримують від них субсидії на виробництво, виникають рідко, на практиці зазначену проблему можна не брати до уваги. Фінансовий рахунок Хоча фінансові рахунки в Керівництві і в СНР збігаються за змістом, класифікації операцій, використовувані у фінансових рахунках в обох системах, відрізняються один від одного. У ПБ фінансові операції в першу чергу класифікуються за функціональною ознакою на відміну від СНС, в якій вони класифікуються передусім за типом фінансового інструмента. Функціональна класифікація становить інтерес насамперед при проведенні аналізу міжнародних операцій. Якби функціональна класифікація використовувалася тільки у фінансовому рахунку сектора «решти світу» СНС, то це порушило б цілісність рахунків. Однак у СНС потрібно відображати операції, які є прямими інвестиціями в економіку інших країн (або в економіку даної країни), в довідкових статтях. Нижче наведено класифікацію фінансових інструментів в СНС, відповідно до якої у фінансових рахунках класифікуються операції: - Монетарне золото і спеціальні права запозичення, - Готівкові гроші та депозити. Готівкові гроші Ліквідні гроші Інші депозити - Цінні папери, крім акцій Короткострокові Довгострокові - Позики (позики) Короткострокові Довгострокові, - Акції та інші форми участі в капіталі - Технічні резерви страхування - Інші рахунки дебіторів / кредиторів Торгові кредити та аванси Інші У СНР існують рахунки, в яких відображаються зміни в обсязі іноземних активів і зобов'язань, не пов'язані з економічними операціями (рахунок для переоцінки активів і зобов'язань і рахунок для інших змін в обсязі активів), а також баланс іноземних активів і зобов'язань, в якому відбивається їх стан на певну дату, як і в міжнародній інвестиційній позиції. Контрольні питання 1. Що таке резидентство в платіжному балансі? 2. У чому полягає економічний сенс сальдо за поточними операціями платіжного балансу? 3. З яких розділів складається платіжний баланс? 4. Що таке міжнародна інвестиційна позиція? 5. Розкажіть про класифікацію іноземних інвестицій в платіжному балансі. Література 1. Керівництво з платіжного балансу: 5-е вид. / Міжнародний валютний фонд. 1993. 2. І ванів Н.Ю. Про нові рекомендаціях МВФ зі складання платіжного балансу / ХВопроси економіки. 1995. № 10. 3. СНС - інструмент макроекономічного аналізу / Под ред. Ю.Н. Іванова. - М., Финстатинформ, 1996. 4. Статистичний словник / Держкомстат Російської Федерації. - М.: Финстатинформ, 1996. 5.Ліппе П. Економічна статистика / ФСУ Німеччини. 1995. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| « Попередня | Наступна » | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Інформація, релевантна "§ 8. ЗВ'ЯЗКУ МІЖ платіжного балансу, міжнародної інвестиційної позиції І СНС" |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||