|
Співвідношення валют за їх купівельної спроможності (паритет купівельної спроможності) відображає дію закону вартості, тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче. Дана тенденція зазвичай простежується в середньо-і довгостроковому плані.
Залежність валютного курсу від темпу інфляції особливо велика у країн з великим об'ємом міжнародного обміну товарами, послугами і капіталами. Це пояснюється тим, що найбільш тісний зв'язок між динамікою валютного курсу і відносним темпом інфляції виявляється при розрахунку курсу на базі експортних цін.
Індекс оптових цін прийнятний для такого розрахунку лише для розвинених країн, де структура оптової внутрішньої торгівлі та експорту значною мірою збігаються. В інших країнах у цей індекс не входить багато експортовані товари. Подібний розрахунок на базі роздрібних цін може дати перекручену картину, так як включає ряд послуг, які не є об'єктом світової торгівлі. У кінцевому рахунку, на світовому ринку відбувається стихійне вирівнювання курсів національних грошових одиниць відповідно до реальної купівельної здатністю.
Реальний валютний курс визначається як номінальний курс (наприклад, рубль до долара), помножений на відношення рівнів цін відповідно в Росії і в США.
Це обумовлено тим, що міжнародні розрахунки здійснюються шляхом купівлі-продажу необхідної іноземної валюти учасниками зовнішньоекономічних зв'язків.
Якщо курс якої-небудь валюти має тенденцію до зниження, то фірми та банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції та стихійного руху «гарячих» грошей.
|
- Основні поняття
фактори - Фактори позаекономічного характеру Рівноважний валютний курс Знецінення валюти Подорожчання валюти Прибутковість валютного активу Умови паритету процентних ставок Очікуваний курс Рівновага на валютному ринку Темп знецінення валюти Покритий паритет процентних ставок Непокритий паритет процентних ставок Реальні грошові запаси Реальна пропозиція грошей Рівноважна процентна ставка
- Терміни і поняття
валютна система Національна валютна система Міжнародні розрахунки Резервні валюти Золотий (золотомонетний) стандарт Золотовалютний стандарт (Бреттон-Вудська валютна система) Система плаваючих курсів Валюта Валютний ринок Валютний кошик Валютний курс Пряма і зворотна котирування Валютний арбітраж Курс покупця і курс продавця Крос-курс Курс «спот» Курс
- Тема 16 Міжнародна валютна система
валютна система: етапи розвитку та характеристика сучасного стану. Валютна оборотність. Валютний ринок і валютний курс. Фактори, що визначають валютний курс. Валютна політика та її інструменти. Платіжний баланс: основні статті та структура. Валютна система Росії: проблеми і перспективи розвитку. Закон Російської Федерації «Про валютне регулювання та валютний контроль».
- 61. Фактори, що впливають на валютний курс
факторів. Багатофакторність валютного курсу відбиває його зв'язок з іншими економічними категоріями - вартістю, ціною, грошима, відсотком, платіжним балансом і т. д. Формування валютного курсу - це складний процес, обумовлений взаємозв'язком національної та світової економіки та політики. Тому при прогнозуванні валютного курсу враховуються різні курсоутворюючої фактори та їх
- Основні поняття
валютний ринок - Учасники міжнародного валютного ринку - Біржовий ринок - Міжбанківський ринок - Спот-ринок - Терміновий (форвардний) ринок - Валютний (обмінний) курс - Котирування валюти - Пряме котирування - Зворотній (непряма) котирування - Спот-курс - Спред - Базисні пункти (піпса) - «Велика фігура» - Крос-курс - Дата укладання угоди - Дата валютування
- 63. Фактори, що впливають на валютний курс: платіжний баланс, процентні ставки, ступінь довіри до валюти
валютного курсу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, так як боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Нестабільність платіжного балансу призводить до стрибкоподібного
- Тест
факторами: а) купівельною спроможністю грошової одиниці; б) темпами інфляції; в) станом платіжного балансу; г) рівнем процентної ставки ; д) ступенем довіри до валюти на світових валютних ринках; е) усі попередні відповіді вірні? 2. Якщо курс одиниці іноземної валюти виражається в національній валюті, то це: а) пряме котирування; б) девізний курс; в) крос-курс?
- Основні поняття
валютного ринку - Дестабилизирующая спекуляція - Стабілізуюча спекуляція - Оптимальна валютна зона - Валютне управління - Вільне плавання - Регульоване плавання - Фіксований курс щодо однієї валюти - Фіксований курс щодо корзини валют - Квота країни в МВФ - Транш МВФ - Тесобонос - Стабілізаційний кредит - Всесвітній центральний банк
- Запитання для повторення
фактори свідчать про те, що занижений або завищений валютний курс? 5. Чому країни з перехідною економікою віддають перевагу гнучкого валютного
- Глава 10 ВАЛЮТНИЙ КУРС
факторів, взаємодія яких і формує валютний курс. Серед безлічі чинників, які визначають валютний курс, зазвичай виділяють фундаментальні (економічні) чинники і фактори позаекономічного характеру. Фундаментальні чинники визначаються макроекономічними показниками, такими, як динаміка ВВП, темпи інфляції, стан платіжного балансу і його головної частини - рахунку поточних
- 6. Головні фактори, определяющіевелічіну гнучких курсів
валютна система після 1973 р., в епохууправляемого флоатинга, що послідувала за отказомот системи регульованих обмінних курсів. Дляетого ми продовжимо попередній аналіз си-стеми плаваючих курсів і покажемо, яке впливав-ня на валютний курс роблять внутрішня івнешняя інфляція, коливання в торгівлі і какуюроль при цьому відіграють переливи
- Відмінності в процентних ставках
валютному ринку зростає попит на долари, і його курс підвищується. При зниженні процентних ставок в США, навпаки, виникає тенденція до зниження курсу долара. Природно, при аналізі впливу процентних ставок на валютний курс необхідно враховувати, що дана закономірність справедлива не для номінальних, а для реальних процентних ставок (тобто без урахування темпів інфляції в
- Запитання для самоперевірки
валютний арбітраж; г) «коротка» та «довга» позиція? 2. Чим відрізняється хеджування від спекуляції? 3. Яким чином експортер може застрахуватися від зміни валютного курсу? 4. Уявіть собі, що ви - валютний дилер. Як ви відреагуєте на наступну інформацію: а) Великобританія розширює видобуток нафти в Північному морі, б) Бундесбанк оголосив про підвищення облікової ставки; в)
- 9.4. ВАЛЮТНИЙ КУРС
фактори, що впливають на величину валютного курсу, можна поділити на структурні діючі, діючі в довго-терміновому періоді і кон'юнктурні, викликають короткострокове коле-баніе валютного курсу. До структурних факторів відносяться: - конкурентоспроможність товарів даної країни на світовому ринку і її зміна; - стан платіжного балансу країни; - купівельна спроможність грошових
|