| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
9.1.1. Електронні засоби платежу |
||
|
Сьогодні в усьому світі і в Росії широкого поширення набули електронні гроші. Вони являють собою платіжну систему Інтернету - систему розрахунків між фінансовими організаціями, бізнес-організаціями та інтернет-користувачами при купівлі або продажу товарів і за різні послуги через Інтернет 1. Ці системи являють собою електронні версії традиційних платіжних систем і за схемою оплати діляться на дебетові (працюють з електронними чеками і цифровою готівкою) і кредитні (працюючі з кредитними картками). Дебетові схеми платежів побудовані аналогічно звичайним грошовим і чекових. «Електронні гроші» повністю моделюють реальні гроші. Організація, що управляє платіжною системою, - емітент - випускає якісь електронні аналоги грошей, звані в різних системах по-різному (наприклад, купони). Вони купуються користувачами, які з їх допомогою оплачують покупки, а потім продавець погашає їх у емітента. Емітувати електронні готівкові можуть як банки, так і небанківські організації. Мінуси таких систем полягають у наступному: 1) до цих пір не вироблена єдина система конвертації різних видів електронних грошей. Тому тільки самі емітенти можуть гасити випущену ними електронну готівку; на практиці використовуються обмінні пункти, незалежні від самих систем. Наприклад, переказ коштів з системи «Яндекс-гроші» в систему WebMoney можна зробити тільки через сторонні сайти; 2) використання подібних грошей від нефінансових структур не забезпечене гарантіями з боку держави. Однак мала вартість транзакції робить електронну готівку привабливим інструментом платежів в Інтернеті. «Електронні чеки» є аналогом звичайних паперових чеків. Це приписи платника своєму банку перерахувати гроші зі свого рахунку на рахунок одержувача платежу або видати їх пред'явнику чека. Відмінність від паперових чеків полягає в тому, що, по-перше, виписуючи паперовий чек, платник ставить свою справжню підпис, а в онлайновому варіанті - підпис електронна, по-друге, самі чеки видаються в електронному вигляді. Інтернет-кредитні системи виступають аналогами звичайних систем, що працюють з кредитними і дебетовими картами. Відмінність полягає в тому, що всі транзакції проводяться через Інтернет. Як приклад можна привести електронні платіжні системи: | що обслуговують більше 100 країн, у тому числі російських користувачів (iKobo; E-gold; Moneybookers); | засновані на технології Пейкеш: яндекс-гроші, валюта - російські рублі, інтернет-гроші - валюта - українські гривні, PayCashEuro, валюта - євро, CypherMint, валюта - долар США, WebMoney, доларова і рублева платіжна система, Assist, один з найбільших в Росії операторів з виготовлення пластикових карток, PayPal, найбільша в світі електронна платіжна система, RUpay, електронна платіжна система, спочатку спрямована на користувачів з Росії та України, MoneyMail, електронна платіжна система від mail.ru, «Золота корона», російська платіжна система на основі чіпових карт 1. Грошова маса складається з елементів грошового обігу, що утворюють грошові агрегати, що відрізняються один від одного ступенем ліквідності. Структура грошової маси будується за принципом розширення, так як всі наступні агрегати включають в себе попередні. Розглянемо структуру грошових агрегатів Росії (табл. 9.1). Таблиця 9.1 Структура грошових агрегатів Росії Назва Склад МО Готівкові гроші в обігу (банкноти і монети) + + залишки готівки в касах підприємств і організацій Грошова база (в широкому розумінні) Готівкові гроші в обігу і касах кредитних організацій), обов'язкові резерви і кошти на кореспондентських рахунках кредитних організацій в Банку Росії, депозити кредитних організацій, розміщені в Банку Росії, і облігації банку Росії у кредитних організацій Ml М0 + кошти, що знаходяться на розрахункових рахунках юридичних осіб + кошти Держстраху + депозити до запитання в ощадних банках + депозити в комерційних банках М2 Ml + термінові вклади (депозити) населення в ощадних банках M3 M2 + депозитні сертифікати банків + державні цінні папери В вузькому сенсі під грошима розуміють тільки агрегат М1, так як він є найбільш ліквідним, тобто засоби, що входять в нього, можна перетворити на засіб платежу з найменшими витратами. Сукупна грошова маса Росії на 1 жовтня 2006 р. становила 7757500000000 руб., В тому числі готівка (М0) - 2400800000000 руб. Грошова база на цю дату становила 3484200000000 руб. Тепер розглянемо механізм попиту та пропозиції на гроші. Попит на гроші трактується в залежності від теоретичних підходів до цього питання. Відповідно з підходами прихильників кількісної теорії грошей, засновниками якої були Ш. Монтеск'є і Д. Юм, величина вартості грошей знаходиться в зворотній залежності від їх кількості. На початку XX в. кількісна теорія грошей отримала математичне обгрунтування за допомогою формули Фішера. Американський економіст І. Фішер (1867-1947) запропонував так зване рівняння обміну. Його формула описує чинники, які визначають кількість грошей, необхідних для нормального функціонування ринкового господарства і має вигляд MxV=PxQ, (9.1) де М - середня кількість перебувають в обігу грошей; V - швидкість обігу грошей (середня кількість актів купівлі-продажу або платежів, які обслуговує одна грошова купюра); Р - рівень цін; Q - кількість проданих товарів. Ліва частина формули (Мх V) являє собою кількість сплачених грошей, тобто пропозиція грошей, права частина (Р х Q) - суму цін проданих товарів чи попит на гроші. Існує й інша форма рівняння - Кембріджське рівняння, яке було сформульовано в XX в. англійським економістом Артуром Пігу, М=kхРх Q, де до - частина виробленого продукту (Р х Q), яку люди прагнуть зберігати в ліквідній формі. К=1: V, тобто це величина, зворотна швидкості обігу грошей, що показує частку номінальних грошових залишків (М) в доході (P * Q). Якщо згідно з формулою Фішера потреба в грошах залежить насамперед від розвитку товарообігу (тобто від функцій грошей як засобів обігу і платежу), то Кембріджське рівняння розглядає потребу в грошах як результат прагнення людей тримати частину свого багатства в ліквідній формі - у формі грошей, які швидко і без втрат можна обміняти на будь-які товари (тобто від функцій грошей як засобу накопичення). Як і у формулі Фішера, права частина кембриджського рівняння показує попит на гроші, а ліва - пропозиція грошей. Кейнсіанська теорія попиту на гроші отримала назву теорії переваги ліквідності. Гроші в ній розглядаються як один з видів багатства. Бажання фірм і населення зберігати частину свого багатства у вигляді грошей залежить від того, наскільки високо вони цінують властивість їх ліквідності. Виділяють такі мотиви, які спонукають людей зберігати частину грошей у вигляді готівки: | трансакційний мотив - попит на готівку для поточного здійснення угод, придбання товарів і послуг. Трансакційний попит на гроші залежить від рівня доходу; | мотив обережності - попит на гроші у вигляді готівки для непередбачених витрат у майбутньому. У цьому випадку попит на гроші перебуває у зворотній залежності від відсоткової ставки, так як ці гроші могли б бути використані для покупки активів, що приносять відсоток. Він збільшується із зростанням доходів індивіда, при підвищенні ступеня невизначеності у витратах; | | спекулятивний мотив - це «прагнення до кращого» (Дж.М. Кейнс). «Мати можливість поступово збільшувати свої майбутні витрати, так як це відповідає широко поширеній підсвідомого бажанням бачити в майбутньому поступове підвищення, а не зниження свого життєвого рівня (навіть у тому випадку, коли сама здатність користуватися життєвими благами може спадати)». Тут слід зазначити, що попит на гроші збільшується із зменшенням прибутковості інших активів. Невизначеність цінності інших активів породжує попит на гроші як самий ліквідний актив. Спекулятивний попит на гроші перебуває у зворотній залежності від ставки відсотка. Якщо вона досить висока, суб'єкти економіки збільшують частку активів, що приносять дохід у вигляді відсотка. Якщо вона знижується, перевага віддається більш ліквідні активи - готівці. Незалежно від мотивів попит на гроші визначається також рівнем цін. При підвищенні цін попит на гроші падає, тобто зростають витрати зберігання грошей. Популярна також теорія попиту на гроші з боку домогосподарств, запропонована У. Баумоль і Дж. Тобіна. Вона розглядає попит на гроші з точки зору оптимізації грошових запасів. Відповідно до цієї теорії індивіди підтримують грошові запаси так само, як фірми підтримують товарні запаси. Домогосподарство тримає частину свого багатства у формі грошей для здійснення угод у майбутньому. При цьому домогосподарство повинно узгоджувати альтернативні витрати зберігання грошових коштів (упущений відсоток) з трансакційними витратами конвертації інших активів на гроші. Це означає, що, зберігаючи значну частку багатства в грошовій формі, домогосподарство позбавляється відсотка, який воно могло б одержати, якби багатство зберігалося у вигляді активів, що приносять відсоток. У той же час, якщо такі активи необхідно конвертувати в гроші, наприклад, продаючи облігації, домогосподарство буде нести витрати типу брокерських комісійних. Оптимальний вибір збережених грошових коштів (М) здійснюється мінімізацією трансакційних витрат (ТС): TC=Pb (PxQ: M) + i (M: 2). (9.2) Ця формула означає, що загальні витрати зберігання можна знайти як суму трансакційних витрат Рb (Р х Q: М) і альтернативних витрат упущеного процентного доходу i (М: 2), де М - грошові кошти домашніх господарств, з яких вони починають місяць; (М: 2) - середня кількість грошей, що зберігаються ними протягом місяця, або попит на гроші; Рb - рівень витрат від кожного відвідування банку; Р - число відвідувань банку за місяць. Якщо домогосподарство візьме всю необхідну суму шляхом одного масштабного вилучення (М=Р х Q), воно забезпечить свої потреби, але втратить відсотки. Алгебраїчний вираз попиту на гроші в моделі Баумоля-Тобіна: МD=М: 2. Це рівняння цікаве тим, що воно дозволяє представити попит на гроші (в перерахунку на одне відвідування банку) як функцію наступних ключових параметрів: доходу Q, процентної ставки i і постійних витрат Рь: де МD - попит на гроші. Зростання процентної ставки призводить до зниження попиту на гроші, так як більш висока процентна ставка збільшує альтернативні витрати зберігання грошей, а це змушує домогосподарства урізати свої доходи. У свою чергу збільшення постійних витрат зняття коштів з ощадного рахунку спонукає рідше звертатися в банк. Тоді сума знімаються засобів зростає, сума коштів на руках збільшується. Узагальнюючи названі вище підходи, можна виділити три основні чинники попиту на гроші: рівень доходу, швидкість обігу грошей, процентну ставку. Пропозиція грошей також залежить від цілого ряду факторів. На пропозицію грошей впливають депозитні інститути і населення. Але головна роль у забезпеченні пропозиції грошей належить державному органу, що здійснює грошово-кредитну політику. Як правило, це центральний банк країни. У Росії це Центральний банк РФ, в США - Федеральна резервна система (ФРС). Цей орган здійснює грошову емісію та інші функції. Однією з головних тактичних цілей центрального банку, є підтримка фіксованого обсягу грошової маси, що вимагає застосування згаданих раніше інструментів монетарної політики. Додаткова емісія у разі її здійснення центральним банком збільшує обсяг грошової бази, тим самим збільшуючи пропозицію грошей. На пропозицію грошей впливає також норма обов'язкових резервів, що встановлюється Центробанком для всіх депозитних інститутів. Зниження норми обов'язкових резервів збільшує пропозицію грошей, і навпаки - її збільшення викликає скорочення приросту грошової маси. Фактором, що впливає на пропозицію грошей, є також величина надлишкових резервів депозитних інститутів. Зростання ставки відсотка зменшує обсяг надлишкових резервів, оскільки збільшуються витрати з зберігання грошей. Збільшення надлишкових резервів зменшує пропозицію грошей внаслідок скорочення видачі позик. Нарешті, важливе значення має частка платежів готівковими коштами. При її зниженні пропозицію грошей зростає. Зростання ставки відсотка зменшує частку готівкових платежів. Пропозиція грошей включає готівка поза банківською системою і депозити, які економічні агенти при необхідності можуть використовувати для угод. Сучасна банківська система являє собою систему з частковим резервним покриттям: частину своїх депозитів банки зберігають у вигляді резервів, а інші використовують для видачі позик. На відміну від інших фінансово-кредитних інститутів банки мають здатність збільшувати пропозицію грошей. Цей механізм називається кредитної, або банківської, мультиплікацією, що представляє собою процес зростання обсягу платіжних засобів в рамках системи комерційних банків. У загальному вигляді додаткова пропозиція грошей (Ms), що виникло в результаті дії банківського мультиплікатора, дорівнює Ms=(l: rr) xD, (9.4) де rr - норма банківських резервів; D - початковий внесок. Коефіцієнт (1: rr) називається банківським мультиплікатором, або мультиплікатором грошової експансії. У російській економіці відчувається нестача грошових коштів, що виявляється в низькому співвідношенні грошової маси і ВВП. Даний показник називається коефіцієнтом монетизації. Росія має один з найнижчих у світі рівень насиченості господарського обороту грошима, найбільший дефіцит грошей в обігу. У розвинених країнах рівень монетизації економіки становить близько 40-60%. У Росії наприкінці 90-х рр.. XX в., За даними Банку Росії, він склав 16 - 17%, а в першому кварталі 2006 р. - 23,9%. Дефіцит грошової маси в обігу і високі урядові витрати призводять до зростання частки грошових ресурсів країни, що спрямовуються на покриття бюджетних витрат. Зменшується фінансування оборотних коштів реального сектору економіки та інвестицій. Недолік національної валюти як повновагового платіжного засобу замінюють іноземна валюта, грошові сурогати, іноді бартерні угоди, особливо в промисловій сфері. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна "9.1.1. Електронні засоби платежу" |
||
|
||