23.6. Аналіз ефективності лізингових операцій
Лізинг являє собою один із способів прискореного оновлення основних засобів. Він дозволяє підприємству отримати в своє розпорядження засоби виробництва, не купуючи їх і не стаючи їх власником. У лізинговій операції беруть участь три сторони: підприємство, яке хоче отримати в своє розпорядження рухоме або нерухоме майно; постачальник-продавець цього майна і лізингове фінансова установа.
Найчастіше зустрічаються такі види лізингу:
експортний (в лізингу беруть участь дві країни, лізингова фірма знаходиться в країні виробника, лізингоодержувач - в іншій);
імпортний (лізингова фірма і лізингоодержувач знаходяться в одній країні, а лізингодавець - в іншій);
транзитний - всі учасники лізингу знаходяться в різних країнах;
зворотний - лізингова фірма купує у власника обладнання і здає його в оренду йому ж;
складний, коли в операції беруть участь дві або кілька лізингових фірм, що знаходяться в різних країнах.
Лізингова угода оформляється укладенням контракту (договору). Умови договору лізингу зазвичай включають в себе термін оренди, орендну плату і купівлю опціону. Термін договору, як правило, збігається з терміном амортизаційного періоду орендованого об'єкта. Протягом цього терміну договір лізингу на рухоме майно є нерозривним, крім виняткових випадків. Навпаки, в договорі лізингу на нерухомість обумовлюють умови, при яких орендодавець або орендар може відмовитися від своїх зобов'язань.
Ефективність лізингових операцій вивчається у лізингоодержувача і лізингодавця.
Недоліком лізингу порівняно з кредитами банку є його більш висока вартість, оскільки лізингові платежі, які сплачує підприємство-лізингоотримувач лізинговому установі, повинні покривати амортизацію майна, вартість вкладених грошей і винагорода за обслуговування покупця.
Переваги лізингу для орендаря.
1. Підприємство-користувач звільняється від необхідності інвестування одноразової великої суми, а тимчасово вивільнені суми грошових коштів можуть використовуватися на поповнення власного оборотного капіталу, що підвищує його фінансову стійкість.
2. Гроші, заплачені за оренду, враховуються як поточні витрати, що включаються до собівартості продукції, в результаті чого на дану суму зменшується оподатковуваний прибуток.
3. Підприємство-орендар замість звичайного гарантійного терміну одержує гарантійне обслуговування обладнання на весь термін оренди.
4.Появляется можливість швидкого нарощування виробничої потужності, впровадження досягнень науково-технічного прогресу, що сприяє підвищенню конкурентоспроможності підприємства.
Крім того, лізинг дає підприємству-орендарю певні нефінансові переваги. Для підприємства, що використовує швидко застаріваюче обладнання, наприклад обчислювальну техніку, це може бути засобом застрахуватися від його знецінення. І це засіб буде тим ефективніше, але також і дорожче, ніж термін договору менше терміну фізичного служби орендованого майна.
Лізинг як альтернативний фінансовий прийому замінює джерела довгострокового і короткострокового фінансування. Тому переваги і недоліки лізингових операцій порівнюють в першу чергу з перевагами і недоліками традиційних джерел фінансування інвестицій (довгострокових і середньострокових кредитів). Розглянемо це на конкретному прикладі за методикою, детально описаної Бернаром Коласса [25], Г. Бірманн і С. Шмідтом [8].
Припустимо, що підприємству необхідно придбати обладнання. Вартість його у лізингодавця 500 млн руб. з рівномірною розстрочкою платежу протягом п'яти років. При покупці на заводі-виробнику - 400 млн руб. Якщо використовувати варіант покупки, то можна отримати кредит у банку на п'ять років під 10% річних. Ставка податку на прибуток - 30%. Потрібно оцінити перевага лізингу в порівнянні з фінансуванням покупки за рахунок кредитів банку.
Порівняльний аналіз ефективності лізингу та банківського кредитування покупки основних засобів
Як видно з табл. 23.7, більш вигідним є. Лізинг обладнання, так як він дозволяє знизити його вартість на 24,2 млн руб. (289,6-265,4).
При оцінці ефективності лізингу враховується не тільки економія коштів, а й інші перераховані вище переваги. Для цього використовуються система приватних і узагальнюючих показників, як при оцінці ефективності капітальних вкладень, а саме приріст обсягу продукції, підвищення її якості та конкурентоспроможності, зростання продуктивності праці, прибутку, рентабельності, скорочення терміну окупності і т.
Рентабельність лізингу - це відношення суми отриманого прибутку до суми витрат по лізингу.
Термін окупності лізингу для підприємства-лізингоотримувача визначається відношенням суми лізингових платежів до середньорічної суми додаткового прибутку від застосування орендованих засобів. Приріст прибутку за рахунок використання лізингового обладнання можна визначити одним із таких способів:
а) множенням фактичної суми прибутку на питому вагу випущеної продукції на лізинговому обладнанні;
б) множенням витрат по лізингу на фактичний рівень рентабельності витрат підприємства;
в) множенням зниження собівартості одиниці продукції, виробленої на лізинговому обладнанні, на фактичний обсяг продажів цієї продукції.
Ефект може бути не тільки економічний, а й соціальний, що виражається в полегшенні та поліпшенні умов праці працівників підприємства.
Ефективність лізингу у лізингодавця також оцінюється за допомогою показників рентабельності та терміну окупності інвестицій в лізингові операції. Рентабельність визначається відношенням чистого прибутку до витрат по лізингу в цілому і за кожним договором. Термін окупності витрат по лізингу можна встановити, якщо витрати з лізингу розділити на середньорічну суму чистого прибутку від лізингу. Витрати по лізингу у лізингодавця включають в себе вартість придбання основних засобів у виробників, суму відсотків за кредити банку (якщо покупка здійснювалася за рахунок їх), суму страхових внесків за страхування лізингового майна, суму витрат по гарантованому обслуговуванню зданих в оренду засобів, зарплату персоналу і інші витрати. Аналізується також ступінь ризику на основі вивчення платоспроможності орендарів і акуратності виконання договірних зобов'язань по попереднім контрактам.
У процесі аналізу необхідно зробити порівняння показників ефективності лізингу за звітом з показниками за договором, встановити відхилення і визначити причини цих відхилень і врахувати їх при укладенні подальших угод.
Інформація, релевантна " 23.6. Аналіз ефективності лізингових операцій "
- ЛІТЕРАТУРА
лізингових операцій). -М "" Економіка ", 1994, 127с. 3. Вказівки про відображення в бухгалтерському обліку лізингових операцій. В кн.: Фінансова оренда. Лізинг. -М., "ПРІОР", 1996, с. 22-25. 4. Прилуцький Л. Лізинг. Правові основи лізингової діяльності в Російській Федерації. М "Вид-во" Визв-89 ", 1996.; Ханс-Йоахім Шпітлер. Практичний лізинг. Пер. з нім. Загальна редак. і вступ. стаття д.ек.н "проф. - 108. Міжнародний лізинг
лізингових послуг можна виділити два основних види лізингу: фінансовий та операційний (оперативний). Під фінансовим лізингом розуміють оренду майна з подальшим викупом. Операційний лізинг, навпаки, не передбачає викуп майна після закінчення дії договору лізингу. При цьому лізингоотримувач уникає ризиків з використання обладнання, так як об'єкт лізингової угоди залишається в - Банківські послуги
лізингові операції. Інкасові операції являють собою операції, за допомогою яких банк за дорученням свого клієнта отримує гроші за грошовими і товарно-розрахунковими документами. На інкасо приймаються чеки, векселі, цінні папери, іноземна валюта і т.д. Здійснюючи инкассовую операцію, банк стягує комісію, розмір якої залежить від виду операції. Акредитив - це доручення про виплату - 2.10.3. Процентні ставки і методи їх нарахування
аналізі ефективності ссудозаемних операцій закладені найпростіші на перший погляд схеми нарахування відсотків, ці розрахунки різноманітні зважаючи варіабельності умов фінансових контрактів щодо частоти і способів нарахування, а також варіантів надання та погашення - Ключові терміни
ефективності (грошова база) Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) Золотий стандарт Контрольні показники кількості грошей в обігу Правило постійного зростання грошової - 2.10. Методи фінансових обчислень
аналізу і використовуються в різних його розділах. Найбільш інтенсивно вони застосовуються для оцінки інвестиційних проектів, в операціях на ринку цінних паперів, в ссудозаемних операціях, в оцінці бізнесу та - Стаття 9. Оподаткування суб'єктів малого підприємництва
лізингових компаній, кредитних і страхових організацій, а також підприємств, установ і організацій, створених з метою виконання робіт для суб'єктів малого підприємництва та надання їм - 3. Банківські операції
операцій: - пасивні; - активні; - банківські послуги; - власні операції банків. Перші дві групи операцій найбільш поширені, і на них припадає основна частина банківського прибутку. У розвинених гранах з ринковою економікою в останні роки значно зріс обсяг банківських послуг. Вони поступово стають другим за важливістю джерелом доходів банків. Власні операції - ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ
лізингової угоди. ФАКТОРИНГ -1. Посередницька комісійна діяльність банку або фактор компанії при розрахунках між постачальниками товарів і покупцями за допомогою оплати фінансових вимог постачальників з подальшим стягненням боргу з покупців; 2. Перепродаж права на стягнення боргів або комерційна операція за дорученням; 3. Перепродаж активів, товарів з метою отримання - 2.5.4. Прийом деталізації
аналізу в багатьох областях науки, в тому числі і в аналізі фінансово-господарської діяльності економічних суб'єктів. При поєднанні з іншими прийомами деталізація дозволяє всебічно оцінити досліджувані явища і розкрити причини такого становища. Залежно від складності явища описують його показники расчленяются з тимчасового ознакою, за місцем здійснення господарських операцій, - 49 ЛІЗИНГ: СУТНІСТЬ, ПЕРЕВАГИ, МЕТОДИ ЗДІЙСНЕННЯ
ефективне використання основних засобів і повністю виключає наявність невстановленого обладнання, його нераціональне використання, так як що знаходять його дохід від застосування об'єкта лізингу зобов'язаний відшкодовувати всі витрати, не виключаючи орендну плату, і приносити - 43. АНАЛІЗ СКЛАДУ І ДИНАМІКИ балансового прибутку
аналізу слід вивчити склад балансового прибутку, її структуру і динаміку. Аналіз структури прибутку (збитку) дозволяє оцінити вплив окремих її доданків на кінцевий фінансовий результат - прибуток (збиток) від діяльності підприємства за звітний рік. Найбільшу питому вагу в структурі балансового прибутку підприємства становить прибуток від реалізації, тому його зниження буде - Основні структурні елементи системи національних рахунків
операції - індивідуальні акти, які здійснюють господарські одиниці в процесі виконання економічних функцій (операції з матеріальними благами і послугами, операції з розподілу, фінансові операції тощо); - економічні агенти - суб'єкти економічних операцій, що приймають господарські рішення (чисті галузі, інституційні сектора); - об'єкти економічних операцій -