| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
1. Валютний ринок |
||
|
В угодах всередині країни люди використовують націо-нальна валюту, але для того щоб робити покупкіза кордоном, їм необхідна іноземна валютаНапрімер, французький імпортер, який поку-Пает каліфорнійське вино або вісконсінскійсир1, повинен платити в доларах, а для того щоб 1 Іронія акторів пов'язана з тим, що вино і сир вважаються традиційні-ми статтями французького експорту. (Прим. науч. Ред.) Купити японські комп'ютери, фірми США нужда-ються в ієнах. Для цих цілей існують спеці-ні ринки, на яких може бути куплена іліпродана іноземна валюта і які називаютсявалютнимі ринками. Валютний ринок є багаторівневою систе-мій. Якщо ви збираєтеся провести канікули в Гер-манії, ваш місцевий банк продасть вам немецкіемаркі. Цей банк у свою чергу купує німець-кі марки у інших банків. Якщо ваш банк круп-ний, то він може купити валюту безпосередньо унемецкого банку; якщо невеликий, він буде вестідела через більш великий американський банк. Всееті банки купують і продають валюту від іменісвоіх клієнтів. Серед останніх - ті, хто нужда-ється в ній для покупки товарів за кордоном, а так-же ті, хто продав товари за кордон і тепер хочетреалізовать зароблену валюту. Угоди з обміну іноземної валюти на глав-них світових валютних ринках у Нью-Йорку, Те-Кіо, Лондоні і Франкфурті становлять 200 млрддолл. в день. Щомиті на них полягають ти- сячи угод, пов'язаних з купівлею або продажейдолларов в обмін на інші валюти. Валютний курс може бути встановлений двумяспособамі. Наприклад, обмінний курс ієни до дол-лару може бути встановлений як 125 ієн за долар, або 0,008 дол за ієну. В економіці ми визначаються-ем обмінний курс як ціну одиниці іноземноївалюти, виміряну у вітчизняних денежнихедініцах. Таким чином, курс ієни в економікеСША встановлюється як 0,008 дол США за ієну, а в Японії - як 125 ієн за долар. На практікеобменний курс часто встановлюється одним і темже способом в обох країнах. Наприклад, курс іеник долара, як правило, встановлюється як кількістю-ство ієн за 1 дол (наприклад, 125 ієн за долар). Коли ціна одиниці іноземної валюти в дол-ларах зростає, ми говоримо про знецінення (удешев-леніі) долара І навпаки, коли ціна едініциіностранной валюти в доларах падає, ми говорімоб подорожчанні долара Долар дешевшає, коли онначінает коштувати менше в інших валютах, і доро-жает, коли його ціна в інших валютах зростає. Еслідоллар дешевшає, інші валюти дорожчають, оскіль-ки їх доларова ціна зростає. Подорожчання дол-лара еквівалентно знецінення іностраннихвалют. Оскільки у світі існує багато валют, валют-них курсів також дуже багато На рис 38-1 ми при-водимо індекси доларової ціни німецької марки іяпонской ієни в період 1976-1987 рр.. З 1980 р. поначало 1985 долар дорожчав по відношенню до іенеі німецької марки; надалі долар дешевшав, або, що еквівалентно, ієна і німецька марка доро-жали. Держави можуть відігравати досить важливу роль навалютних ринках. Вони проводять інтервенції, по-купаючи і продаючи іноземну валюту, ніж воздей-обхідних на її ціну або навіть встановлюють ціну не-посередньо. Дві крайні альтернативи етоговмешательства полягають в наступному По-перше, держава може залишатися пів-ністю поза межами валютних ринків, позволяявалютним курсам мінятися так, щоб врівноважені-вать попит і пропозицію. Це режим свободноплавающих валютних курсів, або, більш коротко, вільний флоатинг. Ми починаємо наш аналіз ва-валютних ринків в п. 2 з дослідження системи, приякої попит і пропозиція змінюються свобод-но, тобто при системі абсолютно гнучких обменнихкурсов. В іншому крайньому випадку, при системі фіксовано-ванних обмінних курсів валют, держави жесткофіксіруют обмінні курси валют, скажімо, на рівні 4 DM за долар або 1 канадський долар за1 дол США. Ми аналізуємо таку систему в п. 3.На практиці системи валютних курсів редкопредставляют собою одну з цих двох крайнощів начисто вигляді. У частині глави ми дослідні-ем функціонування існуючих на практікесмешанних систем, при яких обмінний курс неявляется ні вільно плаваючим, ні жорстко фік-сировать. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " 1. Валютний ринок " |
||
|
||