Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМікроекономіка → Мікроекономіка → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

Ринок капіталу і землі

Все, що віджило, є необхідною їжею для нових видів буття. Анатоль Франс, французький письменник, лауреат Нобелівської премії з літератури 1921 р

Після вивчення цього розділу студенти будуть: знати

Особливості економічного вибору на ринках капіталу

Фінансові ринки мають ряд особливостей, які відрізняють ці ринки від інших ринків, що існують в економічній системі. По-перше, тут присутній особливий товар - гроші, який володіє характеристиками, недоступними для інших благ економіки: здатність вимірювати внутрішню вартість інших товарів, можливість тривалого зберігання без втрати вартості, нескінченна подільність, відносна невизначеність власника, здатність швидко переходити з одного виду блага в інший. Ці особливості грошей не дозволяють фінансовим ринкам розвиватися в бік домінування однієї-двох фірм, так як гроші зрівнюють всіх економічних агентів фінансових ринків, тому фінансовим ринкам майже завжди властиві щодо вчинені ринкові структури або, по крайней мере, недосконалість характерно для них в меншій мірі. Тому в будь-якій розвиненій економіці фінансові ринки виступають в якості кластерів (особливих сегментів) досконалої конкуренції, через які конкурентний ефект передається іншим ринкам, що служить одним з факторів підтримки конкурентного початку в економічній системі в цілому.

По-друге, фінансові ринки охоплюють кілька періодів часу - час поточне і час майбутнє, що робить необхідним урахування міжчасового вибору фірми. Її оцінка еволюції вартості грошей з плином часу включає в себе одночасно зміна параметрів поведінки фірми в часі.

Межчасовий вибір передбачає розподіл ресурсів між поточним і майбутнім їх використанням. Прикладами міжчасового вибору є отримання освіти і вибір професії, заощадження, видобуток природних ресурсів і консервація природних запасів, інвестиційні рішення фірми.

По-третє, для ринків капіталу характерно наявність невизначеного результату, багатоваріантність розвитку подій в майбутньому, що веде до виникнення ризику при здійсненні ділових операцій. Отже, ставлення фірми (або приймають рішення економічних агентів) до ризику відіграє тут першорядну роль при виборі альтернативного варіанта її функціонування.

Четверта особливість фінансових ринків - наявність межчасовий ціни грошей. Так як сьогоднішні гроші можуть принести споживачеві велику корисність, ніж гроші, які індивід отримає завтра (в майбутньому), то відмова від сьогоднішнього споживання на користь заощаджень (завтрашнього споживання) повинен бути компенсований. Ця компенсація приймає характер ставки відсотка. Ставка відсотка для вкладників означає ступінь їх довіри до майбутнього, т. Е. Ціну майбутніх грошей. Але є індивіди, які, навпаки, хочуть купувати товари та послуги вже сьогодні, незважаючи на те, що їхній дохід може бути отриманий тільки в майбутньому. Для позичальників ставка відсотка виступає в якості ціни кредиту, вартості кредитних грошей, ціни боргу і оцінки більш раннього споживання.

По-п'яте, ми приймаємо передумову про поділ - про роздільне прийнятті рішення щодо міжчасового потоку доходів (інвестуванні) і щодо міжчасового потоку витрат (споживання). Вибір інвестицій, з одного боку, і вибір споживання-заощадження, з іншого боку, регулюються різними ставками відсотка (ставка по кредитах і ставка по депозитах). Ці рішення приймаються найчастіше різними агентами. Інвестиції в більшій мірі є прерогативою фірми. Споживання і заощадження залишаються за приватною особою, домогосподарством, індивідом. Крім того, навіть для індивіда подібні розподілу грошей рідко коли бувають одночасними.

Критерій для оптимального вибору інвестиційного проекту - максимальна поточна вартість вкладень. Критерій для оптимального вибору міжчасового споживання - максимізація корисності при наявності міжчасового бюджетного обмеження.

  1. Вертикальні кордону фірми
    Фірма може рости не тільки вшир, збільшуючи обсяги виробництва будь-якого товару, а й вглиб - уздовж вертикальної продуктового ланцюжка. Поки продукт потрапить в руки кінцевого споживача і буде використаний, йому належить пройти довгий шлях від видобутку ресурсу до роздрібного торговця. Візьмемо
  2. Утилітаристської функція Бентама, критерій Пігу
    Згідно даним критерієм суспільний добробут є сумою індивідуальних корисностей індивідів в економіці: Передумовами побудови критерію Бентама є: ? припущення про можливість об'єктивного вимірювання корисності (наприклад, в умовних одиницях утиль); ? адитивність індивідуальних корисностей. Недоліки
  3. Цінова конкуренція великих фірм, модель Бертрана з однорідним продуктом
    Припустимо, на ринку діє дві фірми, що виробляють однорідний продукт. При цьому вхід на ринок для інших фірм закритий, так що основні колізії розгортаються тільки у взаємодії цих двох фірм. Метою кожної фірми є максимізація прибутку. Відсутні угоди фірм одна з одною. Досліджуємо, яким чином
  4. Цінова дискримінація другого ступеня
    У разі цінової дискримінації другого ступеня ціна одиниці товару залежить від обсягу покупки. Фірма використовує стратегію нелінійного ціноутворення, призначаючи різні ціни на певні блоки товарів таким чином, що витрати споживача на покупку товару не пропорційні купується обсягом (як у випадку
  5. Точка зору Хайєка
    Ф. Хайек вважав, що ідея соціальної справедливості позбавлена сенсу. Дана ідея, на його думку, підриває адаптивні властивості ринкового порядку, що веде до відмирання тих галузей і сфер господарства, які перестають відповідати потребам. Перерозподіл доходів на користь відживаючих свій вік
  6. Теорема Коуза
    При наявності можливості переговорів між зацікавленими сторонами, залученими в процес створення зовнішніх ефектів, причому ці переговори не тягнуть за собою значних трансакційних витрат, механізм добровільних угод гарантує оптимальний розподіл ресурсів. Якщо відсутній ефект доходу, пов'язаний
  7. Стимули до вертикальної інтеграції
    Мотив трансакційних витрат і ризику опортуністичної поведінки. По-перше, вертикальна інтеграція дозволяє знижувати трансакційні витрати. трансакційні витрати (transaction costs ) - це витрати здійснення ділових операцій. Трансакційні витрати включають в себе витрати ex ante: на пошук відповідного
  8. Соціальні витрати картелів
    Оскільки стимулом до картельних угод є можливість отримувати високий прибуток в довгостроковому періоді, а діяльність з укладання такого роду угод пов'язана з витратами, ці витрати узгодження поведінки між фірмами пропорційні величині потенційної сукупної монопольного прибутку, і величину
© 2014-2020  epi.cc.ua