Головна
ГоловнаЕкономікаІсторія економіки → 
« Попередня Наступна »
А.Г. Буйчік. Аналіз еволюції великого монополістичного ринку Італії другої половини XX століття, 2007 - перейти до змісту підручника

4.1 Особливості сучасної корпоративної структури


Для верхнього ешелону італійської корпоративної структури характерна висока ступінь концентрації власності, причому здебільшого «сімейного» типу. По одноосібному володінні мажоритарним пакетом акцій перебуває близько 60% вартості ланцюгових паперів, що обертаються на ринку капіталу, у власності п'яти провідних для кожної фірми утримувачів - близько 90%. Для порівняння: у США цей показник дорівнює 25%, у ФРН - близько 40%. На частку дрібних власників припадає лише 2% котируються акцій; вони практично не роблять впливу на управління компаніями і позбавлені можливості контролю за прийняттям рішень.
Фінансово-промислові групи Італії мають, як правило, пірамідальну, або холдингову, форму і об'єднують під своїм контролем близько 1/3 фірм з 1/2 загальної чисельності зайнятих. В рамках групи акціонерні зв'язку організовані зверху вниз: на чолі зазвичай коштує фінансовий холдинг, від нього йдуть вертикальні ланцюжка участі в капіталі юридично незалежних фірм, і на кожному ступені вищестоящі фірми здійснюють контроль над підпорядкованим. Розширення сфери контролю, диверсифікація акціонерного портфеля досягаються через перехресне міжгруповое володіння акціями. У піраміді, що має чотири рівні, контроль верхньої ланки може бути забезпечений при володінні всього лише 7% акцій, якщо субхолдинги проміжних рівнів розпоряджаються 51% акцій компаній наступного нижчого рівня. Така структура страхує керівне ядро ??ФПГ від «ворожої» покупки входять до неї компаній і небажаних змін в їх менеджменті.
Італійські фірми широко практикують різні форми договірних відносин. Взаємна участь в капіталі пов'язані більше 85% всіх компаній країни з річним оборотом понад 500 млрд. лір. Фінансовий механізм пірамідальних груп, а також формальні і неформальні зв'язки власників акцій грають ключову роль у здійсненні прав власності та контролю над управлінням підприємствами.
Така структура відкриває широкі можливості при виробленні та здійсненні стратегії корпоративного управління. Перевагою такої структури є можливість організувати при головному підприємстві мережеве оточення, що будується на принципах спеціалізації та кооперування дрібніших фірм. Це забезпечує швидкість пристосування до мінливих умов ринку, полегшує сприйняття нових технологій і сприяє встановленню гнучких внутрішньофірмових відносин шляхом використання різних форм заохочення управлінського персоналу та найманих працівників.
Оскільки в діловому середовищі Італії панує прагнення до надійності корпоративного контролю, компанії, як правило, уникають виходити на фондову біржу. Капіталізація найбільшої в країні Міланської біржі еквівалентна всього лише 25% національного ВВП проти 150% у Лондонській.
Другим найважливішим компонентом виробничої та корпоративної структури є державний сектор, на частку якого на початку 1990-х рр.. доводилося 19,4% доданої вартості, 23,6% інвестицій і 15% зайнятих без урахування сільського господарства, а в 2004 р. згідно зі статистичними даними ці дані були відповідно 20,5%, 24,4% і 16,6%. За сумарним вкладом держсектора в економіку, розрахованому як середнє арифметичне цих трьох показників 1990-их рр.., - 19.3% - Італія поступалася лише Португалії та Греції (20-21%) і випереджала Францію (17,6%), а за даними 2004 р. вийшла на перше місце в Євросоюзі.
Розглянемо в даному аспекті як приклад IRI, створений в 1933 р. Він представляв собою триступеневий холдинг, верхня ступінь якого знаходилася в 100%-ної державної власності та володіла 51-100% капіталу субхолдингів, а на «внучатом» рівні досить широко був присутній приватний капітал. Завдяки такій структурі IRI міг впливати на значні обсяги власності та капіталовкладень. Так, в 1973 р. співвідношення бюджетних дотацій і залучених з їх допомогою коштів у цьому секторі становило 1:10. Збитки окремих підприємств компенсувалися шляхом перерозподілу прибутку всередині групи. На цій ідеї сукупної ефективності та окупності вкладень і грунтувалася починаючи з 1960-х рр.. економічна філософія IRI. Інша її складова - централізоване управління: держава контролювала всю піраміду участей через своїх представників в адміністративних радах нижчестоящих фінансових (другий рівень) і оперативних (третій рівень) одиниць.
На етапі прискореного зростання «формула IRI» уособлювала плюси склалася в Італії моделі змішаної економіки: оригінальний спосіб фінансування, що дозволяє мобілізувати значні обсяги приватних інвестицій, високий ступінь концентрації виробництва при децентралізації та маневреності управління, можливість своєчасного втручання в цілях поділу ризику і забезпечення сумарної окупності капіталовкладень.
Проте з плином часу на перший план стали виходити проблеми корупції та неефективності управління IRI.
Третій найважливіший компонент виробничої структури Італії - кооперативний сектор. До початку 1990-х рр.. в країні налічувалося 88 тис. кооперативів усіх різновидів, більше 1/3 яких були об'єднані в чотири загальнонаціональні організації, з яких дві дуже великі, з кількістю пайовиків близько 8 млн. У цей сектор входили 107 «народних банків" і 715 сільських і ремісничих ощадних кас, на частку яких припадало відповідно 12% і 14% активів національної банківської системи. Система кредитних кооперативів обслуговувала сотні тисяч малих і середніх підприємств (МСП), подібно капілярної мережі пронизуючи економіку провідних районів виробництва та експорту - Ломбардії, П'ємонту, Емілії-Романьї і Венето. Ця тенденція тривала до 2000-2002 рр.., Коли у зв'язку з різкими розширенням ЄС у італійської економіки з'явилися нові можливості в напрямку міжнародної кооперації на території слаборозвинених нових членів Європейського Союзу.
Італійська економічна література розрізняє кілька видів територіальної кооперації МСП:
1) промислові округу,
2) констеляції,
3) групи,
4) мережі.
Округ об'єднує значне число МП, що спеціалізуються на окремих фазах виробництва якого-небудь продукту; висока щільність підприємств на обмеженій території дозволяє реалізувати такі переваги кооперації, як інноваційність, гнучкість, скорочення ризику, зниження трансакційних і загальних витрат .
Констеляція - це кооперація невеликого числа підприємств, до 10, що спеціалізуються на проміжних або на кінцевих стадіях виробництва. Серед них є головне, до якого інші пристосовують свій виробничий ритм. Відносини між підприємствами або неформальні, або контрактні за участю головного в капіталі інших підприємств.
Група з'являється там, де в умовах модернізації виробництва виробляється нова стратегія зростання, визначаються цілі і радіус дії, є можливість придбання нових потужностей.
Мережа являє собою неформальне, без участі в капіталі, об'єднання автономних, але технологічно тісно пов'язаних між собою підприємств.
Є мережі, використовувані великими компаніями, наприклад, у концерну FIAT налічується кілька сотень великих постачальників, кожен з яких має власний колом субпідрядних фірм другого рівня, мережі франчайзингу, наприклад, у компанії Benetton, і мережі, складаються тільки з МСП. Саме серед цих останніх найбільш часто спостерігається використання кооперативної форми власності як такої. Кооперативний сектор виробництва широко представлений в промислових округах, констелляциях і групах.
За межами країни отримала популярність як «італійської моделі індустріалізації». Вона ж «модель Емілії-Романьї», або «дифузна індустріалізація, та форма кооперованого малого підприємництва, яка в інших країнах відома як« промисловий округ »(термін, запропонований американським економістом Маршаллом). Ці територіально-виробничі системи типові для більшості провінцій Північного Сходу та Центру країни, де проживає понад 35% населення.
Головна ознака округів і запорука їх життєздатності - інтенсивне використання місцевих ресурсів:
1) підприємницької ініціативи,
2) ноу- хау - звичайно тут є давні ремісничі традиції та навички виходу на зовнішні ринки,
3) навченої на місці робочої сили - це райони з полуаграрний населенням, де сім'ї в 20-30 чоловік не рідкість,
4) накопичених заощаджень.
Округ щодо незалежний у визначенні своєї господарської стратегії, менеджменту, організації виробництва і збуту продукції. Поділ праці в такій структурі передбачає різноманітну взаємозалежність між підприємствами - квоти фінансової участі, контракти на поставку продукції, неформальні тимчасові угоди.
Історично в Італії розрізняються «білі» (католицькі) зони, де кооперативний сектор складався під гаслом «солідарності», і «червоні» (ліві), що будували його на засадах «взаємодопомоги». Важливу роль в тих і інших грає соціокультурний фактор, що визначає ситуацію на ринку праці. Тут підтримується раціональна зв'язок між чисельністю кваліфікованої робочої сили і створенням нових підприємств: у міру необхідності відбувається відбруньковування, що створює нові робочі місця.
Округа та мережі надають учасникам різноманітні послуги в області технології, професійного навчання, менеджменту, збуту продукції, фінансування.
З мережевим виробництвом в округах пов'язана одна з унікальних особливостей італійської економіки, що виділяє її з кола інших країн-лідерів: провідна роль малого і середнього підприємництва в просуванні національної продукції на зовнішні ринки. Вага найбільш конкурентоспроможні галузі обробної промисловості - виробництво текстилю, модного одягу та взуття, побутових електротоварів та інших предметів домашнього вжитку, харчової продукції - представлені територіальними гніздами МСП і організовані за кластерним ознакою. Так, керамічна промисловість - близько 30% світового виробництва, 60% світового експорту і лідерство за широтою асортименту - майже вся зосереджена в окрузі Сассуоло, провінція Емілія-Романья, де гончарне виробництво відомо з XIII в. Округ Прато, «вовняна столиця ЄС», веде великомасштабне експортне виробництво на 16 тис. дрібних підприємств із середнім числом зайнятих трохи більше трьох осіб на кожному.
Італійські корпорації зазвичай розвиваються по вертикалі: виробництво готової продукції на місці обростає спеціалізованими підприємствами з випуску проміжних товарів, необхідної сировини, спеціального обладнання та супутніх послуг. Галузі, що вважаються традиційними, працюють на базі передових технологій, із застосуванням сучасної техніки маркетингу, і активно використовують інформаційну складову в галузі конструювання, нових матеріалів і взагалі швидкого впровадження нововведень.
Все це, а також певна підтримка з боку держави, зокрема, введення стимулів для покупки сучасного промислового устаткування, забезпечує високі темпи зростання продуктивності праці. Неминучі для малого підприємництва слабкості, пов'язані з нестачею венчурного капіталу, управлінського досвіду і глобальних стратегій, малий бізнес успішно компенсує своєю винятковою здатністю пристосовуватися до будь-яких умов ринку, готовністю до ризику і конкуренції. Додатковою перевагою, початок якого закладено в гуманістичних традиціях країни, є суміщення техніко-інженерних вимог з естетичними: від експорту дизайну Італія отримує щорічно до 10 млрд. дол
На відміну від малих великі підприємства мають звичай більше покладатися на державну підтримку, яка забезпечує їм пільговий режим на внутрішньому ринку, і мало конкурентоспроможні на зовнішніх. У результаті серед провідних експортерів країни лише 1/5 належать до великих, а на підприємства з кількістю зайнятих менше 300 припадає 40% вартості національного експорту. Слабкою ланкою в експортній діяльності є і держсектор: практично всі галузі, в яких держава виступає в якості основного виробника, споживача або постачальника, вкрай вразливі на зовнішніх ринках.
У країні є потужні організації з захисту корпоративних інтересів:
1) Конфедерація промисловців (Конфіндустрія) і ряд інших підприємницьких спілок,
2) три профспілкових об'єднання різної партійної забарвлення,
3) два провідних кооперативних об'єднання, побудовані за територіально-галузевим принципом.
Взаємодія цих структур робить вирішальний вплив на ринок праці. Протягом десятиліть в Італії діяла рухлива шкала заробітної плати; рівень соціальних відрахувань підприємців був одним з найвищих в ОЕСР. Профспілкове наступ 1969-1970 р. завершилося прийняттям «Статусу трудящих» і введенням системи колективних договорів, різко розширюються права трудящих на управління підприємствами та гарантії збереження робочих місць. У періоди спаду кон'юнктури, проте, патронат відвойовує позиції, скорочуючи масштаб своїх поступок.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 4.1 Особливості сучасної корпоративної структури "
  1. 10. Промоутери, керуючі, фахівці та бюрократи
    особливо в системі подвійного запису, дозволяє звільнити підприємця від необхідності вникати в усі деталі. Він може займатися тільки своїми головними обов'язками, не плутаючись в масі дрібниць, осягнути що не під силу жодному смертному. Він може призначити помічників, на піклування яких він залишає виконання підлеглих підприємницьких обов'язків. А їм, у свою чергу,
  2.  3. Загальна характеристика економічних інститутів
      особливим чином, знанням яких повинні володіти всі члени даного співтовариства. Формальні інститути часто створюються, щоб служити інтересам тих, хто контролює інституційні зміни в ринковій економіці. Погоня за власними інтересами одних може мати негативний ефект у інших. Громадські інститути, що реалізовують ідеологічні та духовні потреби, часто впливають на
  3.  § 2. Предмет економічної теорії та його відмінність від предмета економіці і політичній економії
      особливостей економічних відносин. Перша полягає в тому, що економічні відносини відтворюються незалежно від волі і свідомості людей, тобто є об'єктивними. У вченні А. Сміта це регулює властивість об'єктивності виробничих відносин отримало назву «невидимої руки». Незаперечним доказом «від протилежного» є приклад країн СНД, які прагнули протягом 90-х
  4.  § 10. Розвиток сутнісних сил людини - вирішальний фактор соціально-економічного прогресу
      особливості відтворення робочої сили Соціально-економічний аспект сутності людини. Так як людина - мисляча істота, наділена природними силами, "то праця з фізіологічної точки зору - це виконання ним певних функцій, кожна з яких пов'язана з витратою розумової, нервової, м'язової енергії, роботою органів почуттів і ін Внаслідок цього відтворення людини
  5.  § 18. Сутність і структура ринку
      особливого товару. Основними продавцями капіталів є страхові компанії зі страхування життя і пенсійні фонди, які стабільно акумулюють грошові надходження від населення довгострокового характеру. Такої стабільності не мають комерційні банки, оскільки їх депозити формуються з ліквідних коштів підприємств та особистих заощаджень населення, і частина цих грошей повинні залишатися і в
  6.  § 35. Основні форми і методи управління підприємством
      особливою і одиничною - посилюється значення системи управління економікою. Дана система являє собою свідомо організований, цілеспрямований і активний вплив різних суб'єктів управління на процес розвитку та функціонування суспільного способу виробництва, економічної системи, їх окремих ланок і елементів. Основні об'єкти управління - це суспільне
  7.  § 47. Сутність і методи державного регулювання економіки
      особливо фундаментальних, підготовка кадрів, створення інженерно-дослідних центрів. Держава також розробляє середньострокові заходи щодо модернізації таких галузей промисловості, як вугільна, кораблебудівна, чорна металургія. Активізується його участь у розвитку окремих відсталих регіонів, підвищенні ефективності та конкурентоспроможності національних ТНК. З цією метою
  8.  § 57. Основні закономірності розвитку економічної системи наприкінці XX - початку XXI в.
      особливості процесу одержавлення засобів виробництва істотне вплив надають партії, які перебувають при владі. Правоконсервативні партії традиційно прагнуть зменшити масштаби одержавлення виробництва, а прогресивні - збільшити. Так, в Італії більшість комуністів і значна частина соціалістів вимагають збільшення державного підприємництва, а консервативні
  9.  § 61. Міжнародний рух капіталу
      особливості міжнародного руху капіталу в сучасних умовах Сутність і основні форми міжнародного руху капіталу. Капітал вивозиться з більш розвиненої країни в менш розвинену, сприяє формуванню більш зрілих відносин власності, більш досконалих форм виробничих відносин. Таким чином, відбувається процес інтернаціоналізації капіталу, а значить, і виробничих
  10.  4. Теорія економічних організацій
      особливостях їх внутрішнього устрою і т.д. Можна сказати, що вона ставила знак рівності між фірмою та індивідуальним економічним агентом. Трансакційна теорія фірми являє собою спробу подолати такий спрощений підхід. Її розвиток ішов під знаком кількох фундаментальних ідей, пов'язаних з іменами ряду видатних економістів. У 1937 г, Р. Коуз вперше вдалося поставити і