Головна
ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
З.К. Океанова. Економічна теорія. Підручник, 2008 - перейти до змісту підручника

Облігації

Облігація (від лат. Obligate - зобов'язання) - цінний папір, удостове-ряющая право її власника на отримання від особи , випустив облігацію, в передбачений нею термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента.
Облігації є важливим об'єктом торгівлі на фондових ринках світу.
Вони виступають головним інструментом мобілізації фінансових коштів урядами, різними державними органами, муніципалітетами, а також корпораціями для здійснення конкретних завдань, найчастіше інвестиційного характеру.
Розрізняють державні облігації та облігації корпорацій.
Державні облігації випускаються найбільшим позичальником - державою. Випуск державних облігацій, як правило, відбувається в умовах дефіциту державного бюджету, при цьому переслідує мету сдер-живания інфляції.
Залежно від емітента цінні державні папери поділяються на урядові (казначейські) і випускаються урядовими установами.
За строками погашення державні позики поділяються на поточні, короткострокові, середньострокові, довгострокові, безстрокові.
Залежно від обертаності на фондових ринках виділяють ринкові і неринкові цінні папери. Ринкові можуть вільно продаватися і купуватися на відкритому ринку, неринкові такими властивостями не володіють.
Зазвичай вони емітуються державою для залучення грошових коштів дрібних індивідуальних інвесторів (широких верств населення) і спеціальних фінансових інститутів. Приймають форму вкладів в ощадні установи, а також форму цінних паперів (ощадних сертифікатів, дохідних і депозитних ощадних бон і т. д.).
Облігації корпорацій - боргові зобов'язання між Цередою кредиторами про виплату у встановлені терміни боргу, а також відсотків за отриманими позиками. Як правило, мета такого роду облігацій - мобілізація довгострокового капіталу.
Як і акції, облігації є фондовими паперами, що відрізняються від акцій тим, що є представниками не власного, а позикового капіталу. Для корпорації вони є "борговими паперами". При цьому утримувачі облігацій, по суті, є кредиторами корпорацій, тоді як акціонери - її власниками. Як кредитори, власники облігацій мають певними правами, яких не мають акціонери, наприклад, отримання відсотка за облігаціями, переважні права при ліквідації компанії і т. д.
Корпоративні облігації розрізняються по значному ряду параметрів: іменні або пред'явницькі, забезпечені або незабезпечені, відкличні або безвідкличні, з фіксованим або плаваючим відсотком, облігації за доходами на прибуток або реорганізаційні і т.
д.
Деякі облігації звертаються на фондовому ринку, разом з тим більшість угод здійснюється в позабіржовому обороті.
Як і акції, облігації мають номінальну вартість і ринкову ціну. Облігації можуть продаватися за ціною адекватної номіналом, вище номіналу - з надбавкою або з премією, або нижче номіналу - зі знижкою або з дисконтом. Зазвичай ринкова ціна залежить від надійності (фінансової стабільності корпорації-емітента) і ставки відсотка. Характеристикою облігації як фінансового інструменту найчастіше виступає її прибутковість. Дохід по облігації може бути номінальним (по купонною ставкою) і поточним (за поточною ціною облігації).
При купівлі-продажу корпоративних облігацій велике значення має їх рейтинг, встановлюваний незалежними фірмами. Облігації, що мають найбільш високий рейтинг, називаються облігаціями "інвестиційного класу". Облігації, що мають рейтинг нижче визначеного, вважаються спекулятивними. Чим нижче рейтинг, тим вище ризик неплатежу. Разом з тим чим вище рейтинг - нижче дохід по ним.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Облігації "
  1. Стаття 33. Облігації та інші цінні папери товариства
    облігації. Облігація засвідчує право її власника вимагати погашення облігації (виплату номінальної вартості або номінальної вартості і відсотків) у встановлені терміни ... Облігація повинна мати номінальну вартість ... Випуск облігацій суспільством допускається після повної оплати статутного капіталу товариства ... Облігації можуть бути іменними або на
  2. 3. Облігації та акції
    облігації та акції. Ринки акцій і облігацій найтіснішим чином пов'язані між собою і часто грошові кошти з одного з них безпосередньо перекачуються на інший. Цей зв'язок діє і на рівні акціонерних товариств, так як багато хто з них випускають обидва види паперів, і показники акцій товариства впливають на показники стоять за ними
  3. Наведіть свої пояс-нения.
    Облігація з терміном погашення в 2025 р. в. Облігація компанії Coca-Cola або обліга-ція компанії з випуску програмного забезпе-чення, офіс якої розташований у вашому гаражі. м. Облігація федерального уряду або облігація уряду штату Нью-Йорк. «Крива прибутковості» являє собою гра-фік залежності прибутковості різних облігацій від терміну їх погашення. Як ви вважаєте,
  4. Облігації
    облігація не вийде до тираж. Після закінчення цього терміну позичальник зобов'язується викупити облігацію у її власника. Облігації випускаються як корпораціями, так і урядом. Дохід може виплачуватися у формі виграшів в спеціальних тиражах, а також оплатою купонів. Облігації не дають права голосу їх власникам на загальних зборах акціонерів. Власники облігацій - лише кредитори акціонерних компаній.
  5. Облігації
    облігацій у світі - це корпоративні, тобто облігації компаній. Привабливість облігацій компаній (як і інших облігацій) полягає в тому, що вони, на відміну від акцій, можуть продаватися за емісійною вартістю (емісійному курсом), яка нижче їх номінальної вартості (номінального курсу), наприклад, за 98 руб. замість 100 руб. Така знижка з ціни називається дизажио. Крім того, може бути
  6. Державного казначейства США вперше випустило облігації з індексовані щодо рівня цін доходом.
    Облігації з індексовані щодо рівня цін доходом. В при-веденной статті два фахівця в обла-сти фінансів обговорюють достоїнства цієї ініціативи. БОРЦІ З ІНФЛЯЦІЄЮ У довгостроковому періоді Джон Кзмпбелл і Роберт Шиллер Секретар казначейства Роберт Рубін оголосив у вівторок, що уряд планує випустити облігації, індек-сировать до рівня інфляції, тобто
  7. Заставна
    облігації, які видаються під заклад фізичних активів - майна. Ці облігації можуть випускатися і під заклад інших цінних паперів, коли фірма не бажає закладати фізичні активи або не має таких, а забезпечення становить не майно, а інші активи або боргові зобов'язання компанії. Беззакладние, або незабезпечені облігації - це прямі боргові зобов'язання, що не створюють
  8. Інвестиційні банки
    облігацій та інших видів позикових зобов'язань. Крім здійснення посередницьких функцій між позичальниками та інвесторами інвестиційні банки виступають в ролі гарантів емісій цінних паперів та організаторів їхнього ринку, що дозволять їм купувати і продавати великі пакети акцій та облігацій за свій рахунок, а також надавати кредити для придбання цінних
  9. Терміни і поняття
    облігацію) Дивіденд Фондова біржа Фондові цінності Дилер Брокер Касові операції Термінові операції Біржова котирування Біржові індекси Рейтингові оцінки облігацій Єврооблігація Фінансова
  10. Питання 51 Внутрішній борг
    облігацій) РФ: - ОФЗ АТ - облігації федеральної позики з амортизацією боргу; - ОФЗ ПД - облігації федеральної позики з постійним купонним доходом; - ОФЗ ФК - облігації федеральної позики з фіксованим купонним доходом; - ДСО ФПС - державні ощадні облігації з фіксованою процентною ставкою купонного доходу; - ДСО ППС - державні ощадні облігації з постійною
  11. Показники руху позичкового капіталу
    облігаціями в США в 1999 р. досягли 126% ВВП, а в Німеччині - 250% ВВП (табл. 5.1). Водночас емпіричні дослідження показують, що інвестори в провідних розвинених країнах до цих пір прив'язані до своєї країни, дозволяючи щодо обмежену міжнародну диверсифікацію активів. Вони тримають велику частину їх пакетів у формі національних цінних паперів. Про це говорить і частка іноземного
  12. Рейтингові оцінки облігації
    облігації оцінюються одним або декількома спеціалізованими рейтинговими агентствами. Головна мета - визначити здатність емітента вчасно виплачувати відсотки протягом терміну існування облігації і своєчасно її погашати. Іншими словами, потрібно визначити показник надійності. Цим займаються комерційні агентства. У світі найбільшу популярність отримали системи оцінки двох
  13. Запитання для самоперевірки
    облігація від акції? 3. Розрахуйте, який буде отриманий річний дохід на облігацію, за якою встановлені річні процентні виплати у розмірі 8%, якщо при номінальному курсі в 100 руб. вона продається за 90 руб. 4. Визначте дохід власника облігації з виплатою по ній 8% річних після закінчення встановлених 10 років її функціонування, якщо облігація погашається за номінальним курсом 100руб., А
  14. Ринок цінних паперів
    облігаціях, векселях. Фактично відбувається роздвоєння капіталу на реальний і фіктивний, кожен з яких, незважаючи на взаємну зумовленість, отримує самостійний рух, звернення. Реальний капітал - це фонди підприємств (будівлі та споруди, машини та обладнання, сировина та матеріали). Фіктивний капітал відображає реальний капітал в цінних паперах; вони отримують ходіння як