Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Макроекономіка. Частина 2 → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

Монетарна модель з гнучкими цінами

Як випливає з назви моделі1 (З гнучкими цінами), мова йде про довгостроковому періоді, коли ціни встигають підлаштуватися під зміна економічних умов. Відповідно, номінальні ціни і заробітна плата передбачаються абсолютно гнучкими. Крім того, передбачається досконала мобільність капіталу. Обмінний курс моделюється на основі гіпотези ППС (в абсолютній формі). Як екзогенних змінних в модель входять: пропозиція грошей (М), реальний дохід (У) і номінальна ставка відсотка (/). У моделі розглядаються три ринки: фінансових активів, грошей і валютний ринок.

Модель зручніше записувати в логарифмах, тому введемо такі позначення: т - логарифм пропозиції грошей, у - логарифм реального доходу (випуску), s - логарифм номінального обмінного курсу, р - логарифм рівня цін в нашій країні, р * - логарифм рівня цін за кордоном.

Рівновага на національному ринку грошей визначається рівністю попиту та пропозиції

де k> 0, а0 - деякі константи (k можна співвіднести з кембріджським k). Аналогічно записується рівняння рівноваги на ринку грошей іншої країни

Гіпотеза IIIIC дає нам

Звідси ми бачимо, що на обмінний курс впливає пропозицію грошей в нашій країні, так як воно визначає внутрішній рівень цін. За допомогою нескладних перетворень отримаємо наступне рівняння для логарифма обмінного курсу:

З рівняння (15.2) ми бачимо, що на рівень обмінного курсу впливає зміна пропозиції грошей в нашій країні щодо пропозиції грошей в іншій країні. Якщо збільшення кількості грошей відбувається тільки в нашій країні, наша валюта втрачає в ціні по відношенню до іноземної. Збільшення грошової маси всередині країни призводить до збільшення рівня цін і пропорційного знецінення національної валюти. Крім того, важливим фактором, що визначає ціну нашої валюти, є зміна нашого рівня випуску щодо іноземного - якщо наша країна має більш високі темпи економічного зростання, наша валюта має тенденцію ставати більш дорогий. Нарешті, якщо номінальна ставка відсотка в нашій країні зростає швидше, ніж за кордоном, наша валюта знецінюється. Пояснити це можна в такий спосіб. Номінальна ставка відсотка складається з реальної ставки відсотка і очікуваної інфляції. Реальна ставка відсотка пов'язана з фундаментальними факторами, а тому розумно припускати, що вона однакова в різних країнах. Якщо ж номінальна ставка відсотка в нашій країні зростає швидше, то у нас вище інфляційні очікування, а тому цілком природно, що наша валюта втрачає в ціні.

Відносно ставок відсотка передбачається, що виконується так званий непокритий паритет процентних ставок.

Важливо знати

Покритий паритет процентних ставок встановлює зв'язок між спотовими (поточним) і форвардними курсами іноземної валюти на ринку обміну валют, і являє собою технічну умову відсутності арбітражу. Непокритий паритет процентних ставок, на відміну від покритого, є економічною моделлю встановлення обмінного курсу.

Непокритий паритет процентних ставок передбачає, що при виборі країни для вкладення коштів інвестор порівнює існуючі ставки відсотка і вважає, що їх різниця є очікувана зміна обмінного курсу

де Asf+1 - очікуване в момент часу t зміна обмінного курсу до моменту? +1. Фактично тут передбачається, що аналогічні цінні папери, випущені національними та іноземними економічними агентами, є абсолютно взаємозамінними.

Скориставшись формулою непокритого паритету процентних ставок і рівнянням (15.2), можна отримати такий вираз:

де Et[- математичне очікування, засноване на інформації, доступної в момент часу t. Звідси можна зробити висновок, що зміни обмінного курсу є результатом зміни очікувань щодо майбутніх значень фундаментальних змінних (випуску) і макроекономічної політики (зміна грошової маси).

  1. Оптимальні траєкторії
    Розглянемо наступну задачу оптимізації: тут 0 <(3< 1, обмеження повинні виконуватися в усі моменти часу t = 0,1, ... Т, а горизонт планування Т може бути як кінцевим, так і нескінченним (Г °°). Щодо функцій м: М + -> Кі /: М + -> М + будемо припускати, що вони: безперервні; безперервно
  2. Опис моделі
    Припущення моделі: 1) виробнича функція характеризується постійним ефектом від масштабу виробництва; 2) населення зростає постійним темпом: L / L = n; 3) всі заощадження інвестуються: sY = I, де s - норма заощадження. Тоді приріст капіталу (його похідна в одиницю часу) дорівнює: висловимо
  3. Обмін товарами з використанням боргу
    Поки більшість обмінних операцій відбувається в умовах, що не відповідають «точкового» ринку. Ще в першому тисячолітті до н.е. шумерські хлібороби могли навесні отримувати зерно для посіву в державних або церковних коморах під обіцянку восени заплатити зерном або іншими цінностями. Так в
  4. Номінальні і реальні показники, індекси виробництва
    Хоча ми оцінюємо ситуацію в реальному секторі економіки, ми змушені, в силу природи макроекономічних індикаторів, використовувати цінові параметри випуску і споживання. Оскільки на макрорівні неможливо підсумовувати обсяги виробництва в натуральному вираженні, агрегіруемий випуски змінюються
  5. Непрямі методи
    Якщо деяка модель товару відсутня на ринку, може бути знайдена заміна у вигляді товару порівнянної якості і можуть бути продовжені зіставлення цін. Якщо немає порівнянної заміни, ціна може бути обчислена умовно шляхом використання показників змін цін для групи продуктів, для якої, як очікують
  6. Неокейнсіанство
    № 97 _ 1а. Функція ефективного попиту в першому місяці виводиться з максимізації функції корисності U = Сус ^ 5 (16-ДО 0,25 при бюджетному обмеженні PC х + РС 2 = WN. Вирішимо задачу з використанням функції Лагранжа: Підставивши це співвідношення в бюджетне рівняння, отримаємо У заданій системі
  7. Неформальні теорії
    Сучасна теорія грошей (англ, modem money theory ) Передбачає, що в умовах випуску фіатних грошей суверенною державою все боргові зобов'язання якого котируються в його ж валюті, бюджетне обмеження уряду фактично зникає. Дана теорія може бути застосована в сучасному світі в першу чергу до США
  8. Національний рахунок операцій з капіталом, національний фінансовий рахунок, національний баланс активів і пасивів
    Метою рахунку операцій з капіталом є відображення інвестицій в нефінансові активи і засобів, які можна використовувати для їх фінансування. Джерелами коштів є: а) валове заощадження (внутрішнє джерело); б) чисті капітальні трансферти (отримані мінус виплачені), які є зовнішніми джерелами коштів
© 2014-2021  epi.cc.ua