| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Інструменти прямого та непрямого регулювання |
||
|
Інструментами прямого регулювання виступають: - ліміти кредитування; - пряме регулювання ставки відсотка. Разом з тим найбільш часто Центральний банк вдається до інструментів непрямого регулювання. 1 Фінансовий інструмент - поняття умовне, це форма операцій з цінними паперами. Виділяють три головних інструменту, використовувані Центральним банком для непрямого регулювання кредитно-грошової сфери: 1) зміна норми обов'язкових резервів, які комерційні банки повинні зберігати у вигляді безпроцентних вкладів в Центральному банку; 2) зміна облікової ставки (ставки рефінансування) 1, по якій Центральний банк кредитує комерційні банки; 3) операції на відкритому ринку: купівля чи продаж Центральним банком державних цінних паперів. Їх реалізація має на меті зміну величини банківських резервів, грошової бази. Розглянемо механізми непрямого регулювання. Обов'язкові резерви - це частина суми депозитів, яку коммерче-ські банки повинні зберігати у вигляді безпроцентних вкладів в Центральному банку. Норми обов'язкових резервів встановлюються у відсотках від загального обсягу депозитів. Вони розрізняються за величиною в залежності від виду вкладів, розмірів банків і т. д. У сучасних умовах служать не стільки для страхових, скільки для контрольних і регулюючих функцій Центрального банку, а також міжбанківських розрахунків. Чим вища ставка обов'язкових резервів - тим менша частка коштів може бути використана комерційними банками для активних операцій. На практиці норми обов'язкових резервів переглядаються досить рідко, оскільки сама процедура носить громіздкий характер, пов'язана зі значними витратами. Крім обов'язкових, комерційні банки можуть зберігати в Центральному банку надлишкові резерви, наприклад для непередбачених потреб у збільшенні ліквідних коштів. Однак це невигідно для них, позбавляє їх доходу, оскільки; гроші не пускаються в оборот. З ростом процентної ставки рівень надлишкових резервів зазвичай знижується. У США всі банки зобов'язані тримати в ФРС (Федеральної резервної системі) як резерв частку депозитів на рівні від 3 до 18% власних активів. При збільшенні норми резервів банки зменшують обсяг кредитування клієнтів, при зниженні - розширюють пропозицію грошей. Таке регулювання норми обов'язкових резервів є досить потужним інструментом впливу на грошовий обіг. Зміна процентної ставки (ставки рефінансування), за якою Центральний банк видає кредити комерційним банкам, надає свого роду "ланцюгову" реакцію. Якщо облікова ставка підвищується, обсяг запозичень у Центрального банку скорочується, разом з тим скорочуються і операції комерційних банків з надання позичок. Отримуючи більш дорогий кредит, комерційні банки підвищують свої ставки по позиках. Хвиля "стиснення" і "подорожчання" грошей прокочується по всій системі. Пропозиція грошей в економіці знижується. 1 Рефінансування - повторне або додаткове вкладення капіталу. Кредити Центрального банку для поповнення резервів, як правило, надаються на короткий термін. Середньострокові і довгострокові позики Центрального банку видаються тільки для особливих потреб (наприклад, на сезонні потреби) або для виходу з важкого фінансового становища. На відміну від міжбанківського кредиту позики, одержувані комерційними банками від Центрального банку, збільшують банківські доходи, є основою мультиплікаційного зростання. Операції на відкритому ринку - також дуже важливий спосіб контролю за грошовою масою. Вони досить широко використовуються в країнах з розвиненим ринком цінних паперів, разом з тим обмежені в країнах, де такого ринку немає або він знаходиться в стадії формування. Цей інструмент передбачає купівлю-продаж Центральним банком державних цінних паперів, як правило, на вторинних ринках1. При покупці Центральним банком цінних паперів у комерційних банків збільшується сума на резервних рахунках цих банків (іноді на спеціальному рахунку для цих операцій), разом з тим в банківську систему надходять додат-Передачі гроші, службовці основою мультиплікаційного розширення грошової маси. При продажу Центральним банком цінних паперів має місце зворотний процес. Таким чином, через операції на відкритому ринку Центральний банк регулює певною мірою розмір грошової маси в економіці. Разом з тим він не може повністю контролювати пропозицію грошей, оскільки: 1) комерційні банки самі визначають величину надлишкових резер-вов; 2) Центральний банк не може точно передбачити обсяг 'кредитів, які будуть видані комерційним банкам; 3) співвідношення між готівкою та депозитами визначається поведінкою населення та іншими причинами, які не можуть бути передбачені Центральним банком . |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Інструменти прямого та непрямого регулювання " |
||
|
||