ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
С. Фішер, Р. Дорнбуш, P. Шмалензи. Економіка, 1995 - перейти до змісту підручника

Глава 27. Центральні банки і грошова система


Гроші існують протягом тисячелетій.Напротів, центральні банки з'явилися на історія-чеський сцені порівняно недавно. Банк Англії іБанк Швеції, найстаріші з центральних банків, були засновані наприкінці XVII в., А Федеральна ре-зервной система (Fed) - центральний банк Сполуче-наних Штатів - тільки в 1913 р. Що ж касаетсясовременной моделі центральних банків, то ееформірованіе сходить в кращому разі до XIX в., коли почали визначатися функції центральнихбанков в економіці з паперовими грошима і ком-мерческими банками.
Сьогодні в будь-який, навіть самої маленької странеесть свій центральний банк. Він виконує двеосновние завдання. Перше завдання - Центральний банк повинен забезпечити стабільність функціонує-вання банківської та фінансової систем. У приватно-сти, він повинен попереджати виникнення фінансовій паніки, імовірність якої в фінан-вої системі з широким набором посредніческіхінстітутов вельми велика. При виконанні цієї за-дачі центральний банк грає роль кредитора в по-останньої інстанції.
Про Кредитор в останній інстанції виділяється-ет кредити фінансовим інститутам і фір-мам у разі загрози фінансової паніки.
Друге завдання центрального банку полягає в осуще ствления такої грошової політики, при реалі-ції якої за допомогою контролю за обсягом де-ніжною маси був би забезпечений низький уровеньінфляціі і при цьому не допущена значітельнаябезработіца. Розгляду цієї другого завдання цен-тральних банків ми і присвятимо кілька посліду-чих глав з метою показати, як зміна кількістю-ства грошей в обігу впливає на випуск продукції та інфляційні процеси.
Питання про керівництво грошовою політикою состорони центральних банків часто викликає спори.Особенно різкій критиці політика Fed піддає-ся з боку економістів-монетаристів, в част-ності Мілтона Фрідмена з Інституту Гувера (впрошлом із Чиказького університету) , Карла Бран-нера з Університету Рочестера і Алана Мелцера ізКарнегі-Меллона, які стверджують, що ключомк успішної грошової політики є постій-ний повільне зростання грошової маси. Наведемо ти-пічних приклад критики Fed Мілтоном Фрідменом:
«Починаючи з дня заснування Федеральної резервнойсістеми кожен голова ради управляющіхFed.
.. проголошував, що Федеральна резервна сістемане буде двигуном інфляції. Проте Феде-ліберальну резервна система була таким в періодобеіх світових воєн і продовжує залишатися ним, покрайней міру з 1960 р. ...
Керуючі Федеральної резервної системи, кото-які зараз 90% свого часу присвячують НЕ конт-
Вікно 27-1. Структура Федеральної резервної системи
Федеральна резервна система була створена в 1913 р. на підставі закону, прийнятого Конгресом. Развіваясьна протягом наступних років, вона пережила двебольшіе реформи - в 30-х і потім в 80-х роках.
На рис 27O-1 представлена ??організаційна структу-ра Fed Найбільш важливим органом в Fed є советуправляющіх, який перебуває у Вашингтоні, федеральнийокруг Колумбія. Рада складається з семи членів, коженз яких призначається на 14-річний термін презідентомСоедіненних Штатів. Настільки тривалий термін, як перед-покладається, повинен забезпечувати спадкоємність, ста-нестабільність і незалежність ради, хоча на практікелішь небагато з керуючих займають свою посаду втеченіе повного срокд.
Рада очолюється головою, який призначається пре-зидентом зі складу керуючих на четирехлетнійсрок. Голова ради керуючих - це наіболеемогущественное обличчя всієї резервної системи. Його мені-ня зазвичай домінує як у раді, так і в Fed в це-лом Час ог часу голови Fed навіть називають, правда, з деякою часткою перебільшення, другим ліцомв государстве1.
Федеральна резервна система складається з 12 округів, кожен з яких має свій Федеральний резервнийбанк. На рис 270-1 наведена карта, що показує
1 Хоча голова, як і будь-який інший член ради, призначається прези-дентом на 14-річний термін, у разі, якщо він після чотирьох років своегоправленія не отримує підтвердження повноважень на следующійцікл, він, щоб полегшити життя свого наступника, найчастіше подає вотставку і як член ради. Зважаючи на те що чотирирічний голова-ський цикл не збігається з терміном повноважень президента, нова ад-міністрація повинна деякий час співпрацювати з головою, призначеним попереднім президентом.
Округу Fed і міста, в яких розташовані федераль-ні резервні банки. Ці банки проводять чекові-клі-Рингова операції всередині Fed, сприяючи оперативно-му та ефективному здійсненню розрахунків як внутрікаждого округу, так і між округами.
Федеральні ре-зервной банки здійснюють нагляд за виконанням рі-шень та приписів Fed і вивчають економічну си-туацію у своєму окрузі Надаючи порадою матеріалипо аналізу економічної ситуації в кожному з 12округов, окружні банки тим самим тримають рада викорис подій, що відбуваються в країні.
Комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) приймає рішення про курс грошової політики США, визначаючи необхідний рівень грошової маси і про-процентних ставок. FOMC складається з семи членів ради, президента Нью-Йоркського Федерального резервногобанка, а також президентів чотирьох з оставшіхсяодіннадцаті федеральних резервних банків, причому по-следние включаються до складу FOMC на основі ротації.



РІС. 27O-1. Структура Федеральнойрезервной системи
> Практична реалізація заходів грошової політики, втому числі і рішень про покупку і продаж правитель-дарських цінних паперів (механізм яких подробнобудет описаний нижче), здійснюється в Нью-Йорку Бюро
з операцій на відкритому ринку. Оскільки іменнотам знаходяться головні фінансові ринки країни, пре-зидент Нью-Йоркського округу Fed є постояннимчленом Комітету.

Ролю за грошовою масою, а виконання своїх адміні-стративні функцій, могли б використовувати на етіцелі і 99% свого часу. У цьому випадку, уделяяконтролю за грошовою масою ще менше часу, вони принесли б набагато менше шкоди »2.
Адміністративні функції, які, за мненіюфрідмена, займають 90% робочого часу керівників-уря Fed, відносяться в основному до реалізацііпервой завдання центрального банку: забезпечення ефективних функціонування банківської та фінансовій систем. У цій главі ми рассмотрімобе завдання Fed, почавши з аналізу її структури. Затемми детально розберемо, якими засобами Fedконтролірует обсяг грошової маси, а також обсу-дим можливі альтернативи сучасним мето-дам визначення цього обсягу. Зауважимо, що, хотяорганізація центральних банків інших країн за-метно відрізняється від Fed, всі вони покликані виконан-няти ті ж дві основні функції.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Глава 27. Центральні банки і грошова система "
  1. Коментарі
    глава німецького фашистського держави (з 1933 р. - рейхсканцлер, з 1934 р. одночасно - президент). Гобіно Жозеф Артюр де (Gobineau Joseph Arthur de) (1816-1882) - французький соціолог і письменник, один із засновників ідеології расизму і расово-антропологічної школи соціології. Гогенцоллерни (Hogenzollern) - династія бранденбургських курфюрстів в 1415-1701 рр.., Прусських королів у
  2. Крім того, ФРС виконує роль «банку банків», тобто надає кредити тим банкам, які їх потребують. Коли банки,
    банки, що опинилися у скрутному фінансовому становищі, відчувають нестачу готівки, ФРС діє в ролі кредитора в останній інстанції, тобто кредитора для тих, хто не може отримати позику небудь в іншому місці. Друга, і більш важлива функція ФРС - контроль за кількістю грошей в економіці, яке називається також пропозицією грошей. Сукупність рішень щодо пропозиції
  3. ФРС має можливість коригувати пропозицію грошей за допомогою вимірюв-вати облікової ставки.
    Банки беруть позики у ФРС для поповнення резервів. Таким чином, підвищення облікової ставки знижує обсяги резервів банківської системи, що, в свою чергу, призводить до зменшення нию пропозиції грошей. Навпаки, при зниженні облікової ставки банки охоче займають гроші у ФРС, що призводить до зростання резервів і збільшення кількістю-ства грошей в обігу. Глава 27. Грошова система Центральний
  4. Масове вилучення вкладів - проблема банків, що використовують систему ча-стичного резервування.
    Розділах ми познайомимося з механізмом впливу пропозиції грошей на ціни і безробіття.) У наші дні масові вилучення вкладів не є серйозною проблемою для банківської системи США або ФРС. Федеральний уряд гаранти-рует збереження вкладів у більшості банків. Виконання гарантій осуще ствляется головним чином за допомогою Федеральної корпорації по страхова-нию депозитів (ФКСД).
  5. Якщо ці $ 100 залишаться в банківській системі як резервів, а норма обязатель-них резервів 10
    банки мають резерви на необхідному рівні. Якщо Перший національний вирішить знизити резерви до тре-Буєм значення, чи зросте пропозиція грошей в економіці? 10. Уявіть, що норма обов'язкових резервів за вкладами до запитання дорівнює 10% і що банки не мають надлишкових резервів. а. Якщо ФРС продає державні обліга-ції на суму $ 1 млн, як її дії Повло-ють на
  6. Глава 26: Гроші і банківська справа
    розділах ми поки-жем , який вплив може зміна ко-личества грошей в обігу на рівень випуску про-Протягом всієї історії людства день-ги брали найрізноманітніші форми: собачьізуби на островах Адміралтейства, какао-боби вюжном і Центральній Америці, каурі і ожерельяіз морських раковин в Африці , Азії та СевернойАмеріке; вже пізніше, в XIX в., в багатьох країнах етуроль
  7. 4.Денежно - кредитна політика держави: зміст, напрямки, форми і основні інструменти
    центрального банку. У розвиненою ринковою економік Е центральний банк має відносну самостійність у прийнятті рішень. Глава центрального банку підкоряється тільки главі держави, а не уряду. Всі інструменти грошово - кредитної політики будуть ставитися або до засобів прямого, або непрямого впливу. До засобів прямого впливу належать: грошово - готівкова
  8. 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
    центрального банку однієї країни і неекспансіоністського політику, що проводиться банками інших країн. Наша ілюстрація являє собою більш загальний випадок співіснування безлічі банків з обмеженою клієнтурою в системі, де інші люди не є клієнтами ніякого банку і не беруть ніякі вимоги в якості заступників грошей. Зрозуміло, не має значення, чи передбачається, що
  9. 15. Міжрегіональні курси валют
    центрального банку країни, або інший державний банк, як, наприклад, поштові ощадні банки в деяких країнах Європи. Таким чином, внутрішнього міжрегіонального ринку грошей більше не існує. Люди не платять за міжрегіональний переклад більше, ніж за місцевий, а якщо плата злегка відрізняється, то це не має відношення до коливань пересувань грошей всередині країни. Саме це
  10. 16. Процентні ставки і грошове відношення
    центральний банк країни. Саме у підтримці стабільності курсів іноземних валют і захисту золотого запасу країни від зазіхань іноземних спекулянтів і їх вітчизняних посібників, стверджують вони, і складається священний обов'язок центрального банку. Все, що робить центральний банк, щоб його золотий запас не випарувався, здійснюється заради підтримки його власної платоспроможності. Почавши