ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Є.Г. Єфімова. Економіка для юристів, 1999 - перейти до змісту підручника

19.1. Основні етапи розвитку світової валютної системи


У ході здійснення міжнародних розрахунків, кредитних та валютних операцій між приватними особами, фірмами, банками, урядами, міжнародними організаціями виникають валютні відносини - сукупність економічних відносин, пов'язаних з функціонуванням грошей на світовому ринку. Валюта - це гроші, які використовуються в міжнародних розрахунках.
Комплекс правових норм та інститутів, що регулюють валютні відносини, являє собою валютний механізм країни. Сукупність валютних відносин і валютного механізму утворюють валютну систему. Розрізняють: національні, регіональні, світову (міжнародну) валютні системи.
Кожна держава, будучи незалежним і самостійним економічним суб'єктом, саме визначає форму організації валютних відносин, тобто має свою національну валютну систему, основними елементами якої є:
- національна валютна одиниця (грошова одиниця даної країни, що використовується у зовнішньоекономічних зв'язках і міжнародних розрахунках з іншими країнами);
- обсяг і склад офіційних золотовалютних резервів (іноземна валюта, золото та інші активи, що перебувають у розпорядженні центрального банку країни);
- паритет національної валюти (співвідношення між національною та іноземній валютами, яке встановлюється в законодавчому порядку ) або режим (механізм формування) валютного (обмінного) курсу;
- умови оборотності (конвертованості) валюти;
- наявність або відсутність валютних обмежень;
- порядок здійснення міжнародних розрахунків;
- статус національних органів і установ, що регулюють валютні відносини та ін
Закон Російської Федерації «Про валютне регулювання та валютний контроль »(Додаток 19.1)« ... визначає принципи здійснення валютних операцій в Російській Федерації, повноваження і функції органів валютного регулювання і валютного контролю, права і обов'язки юридичних та фізичних осіб щодо володіння, користування і розпорядження валютними цінностями, відповідальність за порушення валютного законодавства ». Центральний банк (Банк Росії) «здійснює валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти; визначає порядок здійснення розрахунків з іноземними державами; організовує і здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки відповідно до законодавства Російської Федерації».
Розвиток міжнародних економічних відносин, тісне переплетення і взаємозалежність національних економік привели до виникнення світової (міжнародної) валютної системи.
Світова валютна система - це форма організації валютних відносин між країнами, яка виникла в ході розвитку світового господарства і юридично закріплена міжнародними угодами.
Міжнародна валютна система пройшла довгий шлях від стихійно функционировавшей системи, заснованої на золотому стандарті, до цілеспрямовано регульованої і спирається на паперово-кредитні гроші. В історії розвитку світової валютної системи прийнято виділяти три основних етапи.
Перший етап - кінець XIX століття - початок 40-х років XX століття. До кінця XIX століття в світі стихійно склалася система золотого стандарту. У цей час всі функції грошей виконувало золото, а паперові гроші були його представниками і вільно обмінювалися на золото відповідно до вказаного на них офіційним золотим вмістом.
У цих умовах валютний курс кожної країни встановлювався на основі золотого паритету - співвідношення валют, відповідного їх золотому змісту. Наприклад, якщо в 1913 р. один фунт стерлінгів дорівнював 7,32 гр. золота, а один долар - 1,5 гр. золота, то відповідно, за один фунт стерлінгів давали 4,86 ??дол
Система золотого стандарту було підірвана першою світовою війною. У роки війни вільний розмін паперових грошей на золото було припинено, а внутрішнє золоте звернення (розмін паперових грошей на золото) ліквідовано, що розв'язало інфляційну стихію і призвело до масового знецінення валют.
Після закінчення першої світової війни була зроблена спроба відновити систему золотого стандарту. Відповідно до рішень Генуезької конференції (1922 р.) була прийнята система золотодевізного стандарту, згідно з яким банкноти обмінювалися не так на золото безпосередньо, а на девізи (банкноти, векселі, чеки) інших країн, які потім могли бути обмінені на золото. В якості девизного валют, які розмінювалася на золото, використовувалися долари і фунти стерлінгів. Наприклад, французькі франки не могли бути безпосередньо обмінені на золото, вони повинні були спочатку перетворитися в долари, а потім вже в золото.

Золотодевизном система проіснувала недовго і практично розвалилася з початком кризи 1929-1933 рр.. В обстановці згортання виробництва і торгівлі, біржових і банківських крахів, розлади платіжних балансів були остаточно ліквідовані всі форми розміну національних валют на золото.
Другий етап (середина 40-х - початок 70-х років). Основи нової міжнародної валютної системи були закладені на валютно-фінансовій конференції ООН в 1944 р. в Бреттон-Вудсі (США), де була досягнута угода про створення системи регульованих і пов'язаних між собою валютних курсів. Для регулювання міжнародних валютних відносин були засновані Міжнародний валютний фонд (МВФ) і Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР).
До кінця другої світової війни близько 4/5 всіх державних запасів золота зосередилося в США. У цей час долар розмінювався на золото за офіційним курсом - 35 дол за тройську унцію (31,1 гр.) Золота. Домінування долара у світовій валютній системі і його розмінних на золото і призвело до того, що всі валюти інших країн були прив'язані до долара. Виникла золотодоларового (Бреттон-Вудська) валютна система, відповідно до якої:
- основою світової валютної системи визнавалося золото;
- роль валюти, що представляє золото в міжнародних розрахунках , була відведена долару;
- долар виступав посередником між національними паперовими грошима і золотом;
- встановлювалися тверді паритети всіх валют стосовно долара, а через нього до золота і один до одного.
Паперові гроші всередині країни могли бути обмінені на долари, але на золото вони не обмінювалися. Тільки центральні банки мали право пред'явити долари Сполученим Штатам для розміну їх на золото. Таким чином, золото використовувалося для грошових розрахунків тільки між країнами.
За доларом була закріплена функція резервної валюти (валюта країни, в якій центральні банки інших країн накопичують та зберігають резервні кошти для міжнародних розрахунків). У резервах центральних банків закономірно почалося зростання доларового компонента. До кінця 60-х років частка доларів в золотовалютних резервах всіх країн зросла з 9% у 1950 р. до 75% в 1970 р. Накопичення великої кількості доларів в центральних банках багатьох країн, зрештою, призвело до ослаблення позиції долара, а потім і до краху золотодоларового системи.
Співвідношення золотого запасу США і кількості доларів (млрд. дол): 1957 1967 1971 Золотий запас США 22,9 12,1 10,2 Долари у іноземців 15,0 33,1 64,2
Коли запаси доларів у іноземців перевищили золотий запас США в кілька разів і країни, що накопичили величезні суми доларів, стали вимагати обміну доларових резервів на золото, США були змушені повністю відмовитися від обміну доларів на золото за офіційною ціною (серпень 1971 р.), а потім провести девальвацію долара (у грудні 1971 р. курс долара був знижений до 38 дол за тройську унцію золота, а в лютому 1973 р. - до 42,2 дол ).
До початку 70-х років уряди більшості промислово розвинених країн відмовилися від підтримки курсу своєї валюти в певному співвідношенні з її доларовими паритетом. З 1973р. золото стало продаватися і купуватися не по офіційній ціні, а за цінами, до на ринках золота. Таким чином, на початку 70-х років Бреттон-Вудська система остаточно розвалилася.
Третій етап (з середини 70-х років по теперішній час). У 1976 р. на нараді МВФ в Кінгстоні (Ямайка) були визначені основи нової світової валютної системи. Нині діюча Ямайська валютна система передбачає:
1. Офіційну демонетизацию золота, тобто відмова від використання золота як основи для встановлення вартісних паритетів, повний відрив сучасних кредитних грошей від золота;
2. Ліквідацію державного та міждержавного контролю над світовими ринками золота. З другої половини 70-х років золото перетворилося на звичайний ринковий товар.
Переставши виконувати функцію світових грошей, золото залишилося високоліквідним товарним активом, який можна в будь-який момент легко звернути у вільно конвертовану резервну валюту шляхом реалізації золота на приватних ринках. Саме тому великі золоті запаси використовуються центральними банками та міжнародними організаціями в якості резервного фонду для зарубіжних платежів. Золоті запаси центральних банків і міжнародних економічних організацій становлять сьогодні більш 34,2 тис. тонн.
3. Введення в якості резервної поряд з національними валютами наднаціональної валюти - «спеціальних прав запозичення» (СПЗ). СДР - міжнародний резервний актив, емісія якого здійснюється МВФ і розподіляється між країнами-членами МВФ пропорційно їх квотам в МВФ.
СДР не мають матеріально-речової форми і існують у вигляді бухгалтерських записів на рахунках центральних банків, а також на спеціальних рахунках МВФ. В якості ліквідного засобу СДР використовуються для покриття дефіцитів платіжних балансів, а також заборгованості МВФ або іншій країні.
Вартість СДР визначається на основі «валютного кошика» - середньозваженого курсу валют 16 країн, зовнішня торгівля яких становить не менше 1% світової торгівлі.
4. Свободу вибору валютного режиму. Країни мають право самі визначати режим валютного курсу, тобто встановлювати фіксовані (тверді) або плаваючі (складаються під впливом попиту та пропозиції валюти) курси.
На 31 березня 1996 66 країн (Аргентина, Ірак, Габон, Конго та ін) мали фіксовані курси - частка цих країн у світовому ВВП не перевищує 3,7%. Плаваючі курси мали 101 країна (США, Японія, Бразилія, Швеція, Корея та ін) - частка цих країн у світовому ВВП - 75,1%.
Таким чином, валютні відносини між більшістю країн сьогодні грунтуються на плаваючих (гнучких) курсах їхніх національних валют. Переважання плаваючих валютних курсів пов'язане з глибокими структурними змінами, що відбуваються в системі міжнародних розрахунків, з різко збільшеними масштабами фінансових операцій, які перевищили обсяг розрахунків з торговельних операцій майже в 10 разів, з тим, що рух фінансових потоків багато в чому визначається особливостями бюджетної, податкової та кредитної політики, що проводиться тією чи іншою державою.
Величезну роль у регулюванні сучасної світової валютної системи відіграють створені відповідно до Бреттон-Вудська угодами МВФ і МБРР.
Міжнародний валютний фонд - міжнародна валютно-кредитна організація, що має статус спеціалізованої установи ООН, почала функціонувати з березня 1947р. Основними цілями діяльності МВФ є:
- сприяння розвитку міжнародної торгівлі та валютного співробітництва шляхом встановлення норм регулювання валютних курсів та усунення валютних обмежень;
- надання державам-членам кредитів в іноземній валюті для вирівнювання платіжних балансів.
Ресурси кредитування - це власний капітал Фонду та позикові кошти. Власний капітал МВФ утворюється за рахунок внесків держав-членів. У відповідності зі внеском кожна країна має свою квоту, виражену в СДР. Квота визначає: 1) частку в капіталі МВФ, 2) можливість використання ресурсів Фонду, 3) кількість голосів, яким володіє країна в МВФ. Величина квоти залежить від рівня економічного розвитку країни та її ролі у світовій торгівлі. Частина квоти (25%) вноситься в іноземній валюті або в СПЗ і утворює резервну частку в МВФ, інша частина квоти (75%) вноситься в національній валюті.
Виходячи з розмірів квот розподіляються голоси між країнами в керівних органах МВФ. Кожна держава має в своєму розпорядженні 250 голосами плюс один голос на кожні 100 тис. СДР її квоти. Більше 46% всіх голосів належить США і країнам ЄС, 35 - країнам, що розвиваються.
У 1994 р. капітал МВФ складав 146 млрд. СДР (більше 200 млрд. дол.) На додаток до власного капіталу МВФ має можливість залучати позикові кошти. МВФ неодноразово отримував позики у казначейств та центральних банків різних країн. До запозичення у приватних банків МВФ поки не вдавався.
МВФ видає кредити двох видів: на покриття дефіциту платіжного балансу і на підтримку структурних перетворень. Процентна ставка за такими кредитами становить 6-8% річних.
Одночасно з МВФ було засновано Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР). Метою діяльності МБРР є сприяння країнам-членам в розвитку їх економіки за допомогою надання урядам довгострокових позик і кредитів, гарантування приватних інвестицій.
Статутний капітал МБРР утворений шляхом підписки країн-членів на акції МБРР. Початковий акціонерний капітал становив 10 млрд. дол, а в 1993 р. він досяг 165 млрд.. Крім власного капіталу МБРР залучає кошти шляхом випуску та продажу облігацій; Заборгованість МБРР за позиками в 1993 р. становила 92 млрд. дол
МБРР надає кредити зазвичай на термін до 20 років під 7% річних на цілі розвитку тих чи інших галузей. Так, наприклад, Росія отримала позики МБРР для кредитування імпорту, підтримки приватизаційних програм, реконструкції нафтовидобувних потужностей Західного Сибіру, ??розвитку служб зайнятості та ін Основними одержувачами кредитів МБРР є, як правило, країни, що розвиваються.
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "19.1. Основні етапи розвитку світової валютної системи"
  1.  § 64. Еволюція міжнародної валютної системи
      основному в тому, що золото як засіб платежу на світовому ринку приймалося на вагу, а валютний курс національних паперових грошей визначався співвідношенням їх золотого вмісту, яке встановлювалося державою. Так, фунт стерлінгів прирівнювався до 7,3224 г чистого золота, а долар - до 1,5046 р. Тому при розрахунках між країнами необхідно було зіставити їх грошові одиниці, що означало
  2.  Зміст і форми міжнародної економічної інтеграції
      основної маси фірм більшості країн світу. Глобалізація господарського життя найбільш інтенсивно йде на регіональному рівні, так як більша частина фірм має контакти з фірмами сусідніх країн. Тому одна з основних тенденцій глобалізації світового господарства - освіта навколо тієї чи іншої країни або групи найбільш розвинених країн інтеграційних зон, великих економічних мегаблоків (США -
  3.  ЗАПИТАННЯ І ЗАВДАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ
      основні умови введення частково конвертованої валюти? 9. Які основні умови запровадження повністю конвертованою
  4.  § 1. ТЕНДЕНЦІЇ СТАНОВЛЕННЯ МІЖНАРОДНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ВІДНОСИН
      основні частини при його розподілі та використанні - на споживання (С), інвестиції (I) і державні витрати (О): ВВП=С + I + G. Відкритим національним господарством є така макроекономіка, в якій частина продукції створюється для внутрішнього споживання, а залишилася частка йде на експорт (ЕХ) - продається за кордон. Разом з тим частина доходів іде на імпорт (IM) - закупівлі товарів та
  5.  ЕТАПИ ВЕЛИКОГО ШЛЯХУ
      основною проблемою позиково-ощадних асоціацій була зовсім не надто розвинена система фінансового регулювання, яка дозволяла учасникам ринку сподіватися на рятівне втручання держави і в світлі цих очікувань брати на себе завищені ризики. Акерлоф і Ромер припустили, що причина в банальному крадіжці менеджерів лопнули організацій, яке набуло характеру лісового
  6.  НЕ ДІЛИТИ, А ЗАРОБЛЯТИ
      основному люди, яким близько шістдесяти. Та й у вищому партійному керівництві таких багато. Це моє покоління, покоління з важким дитинством, важким отроцтвом. Покоління, яке не брало участі у війні, але все-таки вистачило лиха в ті суворі роки. І ось тепер йому у спадок від попередників дісталося розвалюється народне господарство країни, яке треба привести в порядок. Ну як тут
  7.  1. Гроші та їх функції. Види грошей. Грошові агрегати
      основна маса грошових коштів в країнах з розвиненими ринками являє собою безготівкові гроші, які знаходяться на рахунках у кредитних установах і їх рух здійснюється за допомогою таких представників грошей, як грошові та дорожні чеки, векселі, акредитиви, дебетові та кредитні картки. В економічній літературі всі можливі грошові кошти прийнято об'єднувати в певні
  8.  30.2. Етапи економічного розвитку Індії
      основними напрямками: перехід в руки національної держави власності колоніальних властей; націоналізація низки приватних компаній, що належать національному капіталу; будівництво нових підприємств на державні кошти. Індустріалізація проводилася у формі заміщення імпорту. При здійсненні курсу на розвиток «самопідтримуваної і самообеспеченной» економіки важливе значення
  9.  22.2. Етапи розвитку японської економіки
      основного капіталу. Їх норма в 1,5-2 рази перевершувала відповідний рівень інших провідних індустріальних країн, становлячи 16-19,4% ВВП. Підвищенню норми накопичення сприяло досить широке використання іноземного капіталу у формі кредитів і позик і портфельних інвестицій. Але в 1950-1960 рр.. його частка у валових капіталовкладеннях не перевищувала 2,5%. За 1950-1975 рр.. було залучено
  10.  2.4. Етапи розвитку світового господарства
      основний вплив на організаційно-економічні параметри світового господарства. Головною силою у виробничих зв'язках стали ТНК, які є носіями одиничного поділу праці. Вони утворили інтернаціональні виробничі комплекси, що включають створення продукту, його реалізацію, розрахунки, кредитування. В умовах подальшого звуження господарської території, протистояння двох
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний