ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
С. В. Мочерний, В. М. Некрасов, В. Н. Овчинников, В. В. Секретарюк. Економічна теорія, 2000 - перейти до змісту підручника

§ 64. Еволюція міжнародної валютної системи

Національна та світова валютна система. Основні етапи розвитку світової валютної системи. Міжнародна (регіональна) валютна система
Для нормального функціонування світового господарства, зокрема, розвитку зовнішньої торгівлі товарами і послугами, експорту та імпорту капіталу, науково-технічного обміну, розвитку туризму необхідно постійно розвивати міжнародні валютні відносини, удосконалювати міжнародну валютну систему. До її найважливішим елементів відносяться міжнародні ліквідні ресурси, міжнародні валютні ринки, валютні курси та ін
Національна та світова валютна система. Умовами розвитку міжнародної валютної системи є інтернаціоналізація продуктивних сил, міжнародний поділ праці, формування інтернаціонального господарського механізму та інтегрованих форм власності. На цій основі відбувається перетворення світових грошей в матеріальний носій інтернаціональної вартості, здійснюється процес інтеграції грошей в цілісну інтернаціональну систему грошових відносин. При цьому відбувається взаємодія національних грошей однієї країни з національними грошовими одиницями інших країн, регіональних економічних об'єднань, в результаті якого формуються міжнародні валютні відносини.
Будучи матеріальним носієм інтернаціональної вартості, світові гроші виконують функцію інтернаціональної міри вартості, за якою порівнюється купівельна спроможність національних грошових одиниць. Реалізація даної функції визначається дією об'єктивних економічних законів, що діють в рамках світового господарства, про що йшла мова в попередніх темах. Міжнародні валютні відносини роблять при цьому активний зворотний вплив на розвиток інших елементів світової економічної системи, зокрема, на зовнішню торгівлю, формування та еволюцію міжнародних ринків капіталу, робочої сили, інтелектуальної власності та ін
Міжнародні валютні відносини - це сукупність економічних відносин між країнами, юридичними та приватними особами, міжнародними економічними, фінансово-кредитними організаціями з приводу функціонування і розвитку валюти.
Основні форми валютної системи - національна і світова, виділяють також міжнародну (або регіональну) валютну систему, яка займає проміжне становище.
Національна валютна система. Історично першими виникли національні валютні системи. Вони є невід'ємною частиною валютних відносин тієї чи іншої країни, закріплених у національному валютному законодавстві. У ньому передбачається порядок переказів і пересилання за кордон і отримання за кордону національної та іноземної валюти та інших платіжних цінностей. Валютне законодавство регулює валютні операції, пов'язані з рухом капіталів, кредитуванням, міжнародним туризмом, зовнішньої торгівлі операції, та ін
До складовим елементам національної валютної системи відносяться національна валюта, валютні резерви, валютний паритет, курс національної валюти та порядок його дії, умови функціонування національної валюти і золота, умови конвертованості валют, валютні обмеження та їх форми і методи, механізм використання міжнародних кредитних розрахунків, система валютного регулювання та ін Національна валютна система органічно пов'язана з внутрішньою кредитно-фінансовою системою.
Світова валютна система виникла наприкінці XIX в. на основі інтернаціоналізації продуктивних сил, міжнародного поділу праці, формування світового ринку, повсюдного поширення золотого стандарту. Її найважливішими елементами були стабільні золоті валюти та інші міжнародні ліквідні ресурси в більшості розвинених країн, чіткий механізм визначення взаємних валютних паритетів і курсів, міжнародний валютний ринок, узгоджений порядок взаємних міжнародних платежів на основі вексельного обігу та золота. Останнє виконувало всі функції грошей, що забезпечувало стабільність валютної системи, вільний перелив капіталу між країнами, необмежений обмін національних валют та ін Ця система була закріплена в міждержавних угодах.
Основні етапи розвитку міжнародної валютної системи. Першим етапом розвитку міжнародної валютної системи була система золотого стандарту, яка сформувалася на початку XIX в. Їй були властиві такі найважливіші елементи, як функціонування золота в ролі світових грошей, фіксація золотого вмісту національних валют і їх здатність вільно обмінюватися на золото, наявність на цій основі фіксованих валютних курсів. У подібних умовах різниця між міжнародної та національної валютними системами полягала в основному в тому, що золото як засіб платежу на світовому ринку приймалося на вагу, а валютний курс національних паперових грошей визначався співвідношенням їх золотого вмісту, яке встановлювалося державою. Так, фунт стерлінгів прирівнювався до 7,3224 г чистого золота, а долар - до 1,5046 р. Тому при розрахунках між країнами необхідно було зіставити їх грошові одиниці, що означало встановлення монетного паритету (7,3224: 1,5046). При цьому країни повинні були забезпечити тверде співвідношення між наявними запасами золота і кількістю грошей в обігу, вільний експорт та імпорт золота (так ліквідувалося пасивне сальдо платіжних балансів). Завдяки цьому забезпечувалася повна конвертованість світових грошей, стійкість їх купівельної спроможності і валютних курсів, стабільність світових цін. Адже при функціонуванні золотого стандарту реалізація товарів здійснювалася за цінами, які в середньому відповідали їх вартості, а золото, маючи власну вартість, виступало важливим фактором ціноутворення.

Але системі золотого стандарту були притаманні і недоліки, про які вже говорилося при розгляді еволюції грошей в 4-й гол. Під час другої світової війни традиційні системи світової торгівлі та валютних відносин зазнали істотних змін, що прискорило перехід до нового етапу еволюції світової валютної системи.
Нові положення формування і функціонування валютної системи були юридично закріплені на Бреттон-Вудської конференції в 1944 р. Основними елементами цієї системи є: 1) золотодоларовий стандарт, при якому Міністерство фінансів США гарантувало іноземним центральним банкам або урядам обмін доларів на золото (тобто зовнішня конвертованість валют здійснювалася тільки в доларах). Це означало, що зв'язок інших валют із золотом ставала опосередкованої - через американський долар, а отже, долар перетворювався на знак золота, форму світових грошей; 2) фіксація ринкових курсів в межах не більше 1% в обидві сторони (± 1%) від золотих або доларових паритетів. У цих умовах валютні курси встановлювалися залежно від золотого вмісту, тобто масштабу цін; 3) долар прирівнювався до золота на основі фіксованої ринкової ціни на золото (офіційно ціна однієї унції (31,1 г) золота становила 35 дол., А вміст долара дорівнювало 0,88 г золота), але вільна (приватна) купівля-продаж золота була заборонена. Купівля-продаж золота могла здійснюватися тільки центральними банками за фіксованою ціною; 4) взаємна оборотність усіх валют, прагнення до неї.
Органом валютного регулювання став МВФ. Близько трьох десятиліть нова валютна система працювала ефективно, а долар США надійно виконував функцію міжнародного засобу платежу та резервної валюти. Його конвертованість, штучно занижена ціна золота забезпечували і стимулювали США до накопичення золотих запасів. У 1949 р. США мали близько 22 тис. т золота (майже 70% всіх офіційних запасів капіталістичних країн). У 1950 р. Золотий запас США в 7 разів перевищував доларові активи. Більшість же інших країн у 50-х рр.. не бажали і не могли пред'явити значні суми доларових активів для обміну на золото. Крім того, США займали провідне місце у світовій торгівлі та експорті капіталу, тривалий час мали позитивне сальдо платіжного балансу.
Ця ситуація почала змінюватися в кінці 50 - початку 60-х рр.. у зв'язку з посиленням економічної могутності Японії, Західної Німеччини та інших країн Західної Європи, нереальністю офіційної ціни золота (у 1973 р. вона становила 42,22 дол. за унцію, а ринкова - 122), наростанням дефіциту державного бюджету США та ін У 1971 золоті запаси скоротилися до 10,5 млрд дол. і становили лише 22% доларових активів. Інші країни почали відмовлятися від долара, вимагаючи обміну його на золото як більш стійку валюту. У цих умовах США скасували обмін доларів на золото для іноземних урядів і центральних банків, що викликало крах золотодоларового стандарту.
У 1969 р. країни-учасниці МВФ домовилися про створення міжнародної грошової одиниці СДР («спеціальні права запозичення»). У 19701972 рр.. було випущено СДР на суму 9,3 млрд дол., яка була розподілена між країнами і зарахована ними в свої резерви. У 1979-1981 рр.. випустили СДР ще на 12 млрд дол. Їх розподілили пропорційно квотам країн у МВФ, а 5,4 млрд одиниць із загальної суми 21,4 млрд залишилися в МВФ. Співвідношення СДР з валютами інших країн стало визначатися на основі взаємних курсів валют п'яти країн (США, Японії, ФРН, Англії і Франції), співвідношення попиту та пропозиції і отримало назву «кошики валют».
У 1976 р. в Кінгстоні (на Ямайці) члени МВФ заявили про перехід до якісно нової світової валютної системі, в основу якої покладені такі принципи: 1) перехід до «плаваючих курсів» і перетворення СДР в світовий грошовий еталон (базу паритетів і курсів), на головний резервний актив та міжнародний засіб розрахунків і платежу. При визначенні величини СДР за допомогою «кошика» з п'яти валют домінуючу роль грає американський долар - 40%. Валюти інших країн відповідно до їх питомою вагою в міжнародній торгівлі розділилися так: німецька марка - 21%, японська ієна - 17%, французький франк і англійський фунт стерлінгів - по 11%. Прийняте рішення сприяло ослабленню коливань курсів валют, страхували кредиторів від їх різкого падіння. Водночас Ямайська угода дало можливість встановлювати інші (крім СДР) паритети в відношенню якої валюти, що означало перехід до Багатовалютність стандарту. У середині 90-х рр.. з американським доларом були ув'язані валюти близько 40 країн, з французьким франком - 13, 2) юридичне закріплення процесу демонетизації, скасування офіційної ціни на золото і фіксації золотого вмісту національних валют (золотих паритетів), зняття обмежень для його приватного використання, формування вільного ринку золота , що не регулюється державами та міжнародними економічними організаціями, що по більшості ознак означало перетворення його на звичайний товар. Проте юридичне проголошення повної демонетизації не привело до повної реальної демонетизації золота. Воно як і раніше має певну (хоча і слабку) зв'язок з СДР, оскільки в деяких договорах грошові суми можуть переглядатися залежно від коливань ціни золота.
Більш тісно золото пов'язано з регіональними міжнародними кредитними грошима - екю, оскільки ці гроші надаються Європейським фондом валютного співробітництва кожній країні на внесок, що становить 20% її золотих і доларових резервів, а золото оцінюється при цьому на основі ринкової ціни.
Про зв'язок золота з СДР і екю свідчить і той факт, що центральні банки більшості країн світу залишили його у своїх запасах як високоліквідний товар, що означає збереження резервної функції золота, його ролі як фонду ліквідних активів. Загалом з цього часу почала діяти девизная система, при якій роль світових 'грошей виконують девізи (національні та колективні валюти), і жодна з національних валют не обмінюється на золото; 3) посилення міждержавного валютного регулювання (у тому числі через МВФ), вплив на механізм "плаваючих" курсів. З цією метою здійснюються заходи щодо посилення функцій СДР як грошей шляхом розширення можливостей їх використання. Їх власниками тепер стають не тільки центральні банки, але й деякі інші фінансові установи. МВФ уповноважений стежити за валютною політикою та станом економіки країн-членів фонду, а також координацією валютно-кредитної політики розвинених країн світу. З цією метою він розробляє рекомендації у сфері валютно-фінансової та економічної політики.
МВФ приділяє значну увагу регулюванню процесу пристосування національних економік до умов поглиблення інтернаціоналізації продуктивних сил та економічних відносин. З 1985 р. найбільш розвинені країни світу практикують одночасні зміни облікових ставок центральних банків.
Міжнародна (регіональна) валютна система. Третьою основною формою валютної системи є міжнародна (регіональна) система, яка отримала найбільший розвиток в рамках ЄС. У своєму розвитку вона пройшла кілька етапів. Так, на першому етапі (50-ті рр..) Валютні угоди між багатьма країнами Західної Європи укладалися в основному на двосторонній основі, завдяки чому здійснювалися взаємне регулювання платіжних балансів, міжнародні розрахунки, надавалися кредити. На другому етапі (1950-1957 рр.). 17 країн Західної Європи створили Європейський платіжний союз, який розвивався на багатосторонній кліринговій основі, а розрахунки здійснювалися за допомогою епуніта (умовної розрахункової одиниці, яка прирівнювалася до 1 дол.). Третій етап (1958-1989рр.) Пов'язаний із створенням і розвитком ЄЕС. В січні 1959 р. почав діяти Європейський валютний союз (ЕВС), в якому брали участь всі країни Європейського платіжного союзу. Пізніше зі структури ЄВС виділився Валютний союз 6 країн ЄЕС, програма якого була затверджена в 1971 р. Радою Міністрів ЄВС.
  Четвертий етап регіональної валютної системи (з 1989 р. - по 1 липня 2002 р.) пов'язаний з перетворенням ЄВС в Європейську валютну систему, в якій повинна відбутися валютна інтеграція - введення єдиної валюти, створення спільного Центрального банку. Основними умовами валютної інтеграції є здійснення повної конвертованості національних валют країнами ЄС, необмежена свобода переливу капіталів, інтеграція фінансових ринків, жорстка фіксація валютних курсів.
  У рамках четвертого етапу виділяються окремі періоди. На першому з них (який завершився на початку 1994 р.) країни ЄС мали ратифікувати Маастріхтсткое угоду, здійснити повну лібералізацію руху капіталу, нівелювати темпи інфляції стосовно найстабільнішим національним валютам, а також скоротити бюджетні дефіцити. Другий період (січень 1994 - січень 1999 р.) передбачав створення європейської системи центральних банків за зразком ФРС США, яка покликана посилити координацію грошово-кредитної політики країн-учасниць, здійснювати всебічний контроль за європейської валютної одиницею екю.
  Третій період валютної інтеграції почався з введенням єдиної грошової одиниці євро. Передумовами її введення стали обмеження дефіциту державного бюджету на рівні, що не перевищує 3% ВВП, фіксація обмінних курсів національних валют по відношенню до євро і між собою, здійснення Європейським центральним банком грошової і кредитної політики (зокрема, встановлення єдиної процентної ставки) і відсторонення від неї національних центральних банків. Для країн, що не увійшли в зону єдиної валюти, буде створений ЕВС-2, в якому протягом трьох років поступово будуть переведені на євро всі операції з Європейським центральним банком, потім міжбанківський платіжний оборот, а до кінця трирічного терміну - і договору з цінними паперами , що означатиме трансформацію безготівкових грошей у євро. Євробанкноти і евромонети з'являться в обігу лише в 2002 р.
  Екю і СДР мають як спільні, так і відмінні риси. Спільне в них те, що: а) вартість екю визначається на основі відповідної валютної «кошики», б) це паперово-грошові засоби, що не обмінюються на золото; в) вони мають силу та економічне значення в рамках досягнутої домовленості; г) є частиною офіційних валютних резервів для країн ЄЕС і використовуються тільки в рамках цієї організації.
  Відмінності екю від СДР полягають в тому, що екю: а) має реальне (доларове або золоте) забезпечення; б) його емісія під заставу золота дає можливість залучити в міжнародне грошовий обіг (прямо або опосередковано) чимало золота, в) екю можна використовувати для платежів між країнами без попереднього обміну на національні валюти; г) ні золото, ні СДР не включені до складу валютної «кошики», визначальною вартість екю; д) для кожної валюти встановлений своєрідний паритет по відношенню до екю, який може змінюватися тільки в узгодженому порядку . Внаслідок цього між кожною парою валют також існує тверде співвідношення, від якого валютні курси можуть відхилятися тільки в незначній мірі. 
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "§ 64. Еволюція міжнародної валютної системи"
  1.  Глава 23. Міжнародні валютні відносини
      еволюції, з'ясувати зміст валютного ринку та валютного регулювання, а також основних форм конвертованості валют, валютних
  2.  4. Національна валютна політика: приклад Росії
      еволюція міжнародної валютної системи в цілому йшла в напрямку від режиму фіксованих валютних курсів до
  3.  4. Період виробництва, час очікування і період передбачливості
      еволюція людини від тваринного стану людиноподібних предків до сучасній людині розумній. Вони не поділяють припущення про те, що існують расові відмінності між людськими особинами. Праксиология та економічна теорія чужі проблемам, піднятим у цій дискусії. Однак вони повинні вжити заходів обережності, щоб не потрапити під вплив фанатичною енергії цього
  4.  3. Еволюція сучасних методів маніпулювання грошовим обігом
      міжнародної оцінки вартості даної валюти [Див с. 430.]. В обох випадках, кажучи про цю подію, зазвичай заявляють, що країна підвищила ціну золота. Опис характеру гнучкого стандарту з каталлактіческой точки зору не слід плутати з описом з юридичної точки зору. На каталлактіческіе аспекти цього питання не роблять ніякого впливу пов'язані з ним конституційні проблеми. Чи не
  5.  Коментарі
      еволюції органічного світу. Дафніс і Хлоя - герої однойменного любовно-буколічних роман Лонга, грецького письменника I-II ст. н.е. Покинуті своїми батьками юні герої роману полюбили один одного в обстановці пастушою життя. Джевонс Уїльям Стенлі (Jevons William Stanley) (1835-1882) - англійський економіст, статистик, філософ-логік. Поряд з К. Менгером і Л. Вальрасом Джевонс вважається
  6.  Соціально-економічні наслідки інфляції
      валютного фонду (МВФ) до розвиваються і постсоціалістичних країн для стабілізації їх економік (так звані заходи ортодоксальної стабілізації). Практика показала, що без задіяння немонетарістскіх інструментів економічного регулювання (таких як фіксація валютного курсу, деіндексація контрактів, адміністративні обмеження окремих видів цін, політика доходів і т.д.), результати
  7.  Золотий (золотомонетний) стандарт
      еволюцією внутрішнього платіжного механізму, в якому кредит і безготівкові гроші зайняли панівне становище. Наслідком цього стало якісна зміна механізму утворення і покриття сальдо платіжного балансу. Значно розширився економічний інструментарій, який перебував у розпорядженні державних органів і призначений для поточного балансування міжнародних розрахунків.
  8.  § 6. Основні напрямки сучасної економічної теорії
      еволюція. Неокласичний синтез. Ліворадикальна політична економія Неокласична економічна теорія. В останній третині XIX в. з розвитком внутрішніх економічних і соціальних суперечностей капіталізму починається стадія, що характеризується виникненням монополій і активним втручанням держави у розвиток економіки, її одержавленням. Ця стадія неоднозначно трактувалася
  9.  § 15. Сутність грошей і грошових систем та їх еволюція
      еволюції товарно-грошових відносин поступово створюються передумови для звуження функції грошей як засобу обігу, і одночасно для розширення їх функції як засобу платежу (зокрема, кредитних грошей): Сьогодні в розвинених країнах виконання грошима функцій засобу обігу обмежується переважно сферою роздрібної торгівлі, оплати послуг та міжнародної торгівлі. Третя
  10.  § 25. Причини виникнення ринково-регульованої системи і основні функції держави
      еволюціонує колективний характер привласнення. Спочатку колективним, але здійснюється лише в інтересах підприємців, об'єднаних в акціонерне товариство, тобто в інтересах вузької групи осіб, потім кордону планомірності, свідомого регулювання та контролю значно розширюються. На початку XX в. продуктивні сили переростають межі окремих монополістичних об'єднань.
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний