8.2. Регіональний та галузевий аспекти додатки іноземних інвестицій в російській економіці
Станом на 1 січня 1999 накопичений іноземний капітал в реальному секторі економіки Росії склав 27,9 млрд дол США. Ці інвестиції надійшли в Російську Федерацію в 1991-1998 рр.. (включаючи реінвестований дохід за відрахуванням інвестицій, вивезених з Росії за ці роки).
Найбільш привабливими регіонами в Російській Федерації за обсягом накопичених іноземних валютних інвестицій були (перша цифра - частка регіону у Федерації, друга - частка прямих інвестицій даного регіону в загальному обсязі прямих інвестицій ,%): Москва - 54,4 і 23,3; Республіка Татарстан - 5 і 0,7; Тюменська область - 4,9 і 1,8; Санкт-Петербург - 3,8 і 3,2; Московська область - 3 , 2 і 3,1; Омська область - 1,7 і 0,05; Архангельська область - 1,6 і 0,3; Рес-публіка Комі - 1,5 і 0,9; Ленінградська область - 1,4 і 0 , 5; Приморський край - 1,1 і 0,6.
Структура іноземних інвестицій по економічних районах Російської Федерації наведена в таблиці 8.4.
Таблиця 8.4
Структура іноземних інвестицій в економіку Російської Федерації по регіонах станом на 1998
Джерело: Бюлетень іноземної комерційної інформації. - 1998. - № 45. - С.
| Регіони |
Всього | Прямі, % |
Портфельні,% | Інші , % |
|
| млн дол | % | ||||
| Росія | 21815,2 | 100 | 45,6 | 2,0 | 52,4 |
| Північний | 821,1 | 3,8 | 43,4 | 0,2 | 56, 4 |
| Північно-Західний | 1281,8 | 5,9 | 66,6 | 3,4 | 30,0 |
| Центральний | 13041,8 | 59,8 | 45,8 | 2,7 | 51,5 |
| Волго-Вятський | 557,9 | 2,5 | 22,6 | 0 | 77,4 |
| Центральночорноземний | 185,8 | 0,8 | 27,0 | 1,6 | 71,4 |
| Поволзький | 1460,7 | 6,7 | 34,5 | 1,3 | 64,2 |
| Північно-Кавказький | 300,6 | 1,4 | 90,9 | 0,1 | 9,0 |
| Урал | 337,4 | 1,5 | 88,2 | 3,1 | 8,7 |
| Західно-Сибірський | 2207,2 | 10,1 | 26,6 | 0 | 73,4 |
| Східно-Сибірський | 539,9 | 2,5 | 25,1 | 3,9 | 71,0 |
| Далекосхідний | 1022,1 | 4, 7 | 71,9 | 6,4 | 21,7 |
| Калінінградський | 58,9 | 0,3 | 92,4 | 0 | 7,6 |
Примітка. Основні засоби припадають на Центральний економічний район - 59,8%. Потім йде Західна Сибір - 10,1%. Значні обсяги ресурсів залучені Поволзьким районом - 6,7 %, Північно-Західним районом - 5,9%, Далекосхідним - 4,7%, Північним - 3,8%. Найменші обсяги інвестицій залучені такими районами, як Урал, Північно-Кавказький, Центральночорноземний і Калінінградський. Однак при розгляді структури залученого іноземного капіталу виявляється, що більш сприятливою, тобто з перевагою прямих інвестицій, вона виглядає серед районів-аутсайдерів. Так, найбільш висока питома вага прямих інвестицій в Калінінградському (92,4%), Північно-Кавказькому (90,9%) і Уральському (88,2%) районах. Висока частка прямих іноземних інвестицій і в Далекосхідному і Північно-Західному районах, відповідно 71,9% і 66,6%.
Таким чином, регіональна структура. іноземних інвестицій, накопичених в реальному секторі російської економіки, відрізняється крайньою нерівномірністю. Подібне регіональний розподіл припливу іноземних інвестицій і їх структура пояснюються галузевою спеціалізацією регіонів. Справа в тому, що нерезиденти віддають перевагу вкладенням у фінансовий сектор, в підприємства паливно-енергетичного комплексу, засобів зв'язку та комунікацій, а також в галузі, що відносяться до сфери обігу та забезпечують швидку капіталовіддача: харчова промисловість, громадське харчування і торгівля.
Наприклад, частка іноземних інвестицій в сектор фінансово-кредитної та страхової діяльності та пенсійного забезпечення склала в загальному обсязі накопиченого іноземного капіталу в російській економіці 32,5%, у тому числі в обсязі прямих інвестицій - 12,8%. Потім йдуть такі основні галузі промисловості, як паливна - 15,9% і 4,9% відповідно, харчова - 9,2% і 7,4%, машинобудування та металообробка - 4,3% і 1,9%, лісова, деревообробна і целюлозно-паперова промисловість - 3,6% і 2,3%, металургія - 3,7% і 1,6% відповідно.
Значне місце в загальному обсязі залучених інвестицій займає частка таких видів економічної діяльності, як: загальна комерційна діяльність по забезпеченню функціонування ринку - 10,7%, у тому числі в обсязі прямих інвестицій - 2,4%; торгівля і громадське харчування - 4,8% і 3,3%; транспорт і зв'язок - 3,2% і 2% відповідно. Більш докладно галузева структура залученого Росією іноземного капіталу наведена в таблиці 8.5.
Таблиця 8.5
Галузева структура іноземних інвестицій в економіку Російської Федерації станом на 1998
Важливо відзначити, що основна частка накопичених іноземних інвестицій в паливній, харчовій та інших галузях промисловості припадає на кредити міжнародних фінансових організацій. Приплив капіталу у фінансово-кредитну сферу та комерційну діяльність забезпечувався за рахунок приватного капіталу. При цьому основні надходження прямих інвестицій у цю сферу в 1997 р. забезпечували такі країни, як Великобританія , США і Швейцарія.
В останні роки темпи зростання загальних обсягів іноземного капіталу, притікає до Росії, постійні, хоча не всі галузі економіки отримують такі щорічні надходження в однаковому розмірі. Наприклад, в 1998 р. в економіку Росії надійшло 9960 млн дол США іноземних інвестицій, або 94,8% від рівня 1997 Зростання прямих іноземних інвестицій в невиробничі галузі в 1997 р. склав 6,6, а надходження прямих іноземних інвестицій збільшилася в 1,9 рази - до 3,9 млрд дол США, в 1996 р. це зростання склало всього 1,3.
Що стосується структури обсягу залучених в 1997 р. прямих іноземних інвестицій (ПІІ), то тут спостерігається деяка зміна напрямків притягається іноземного капіталу по галузях економіки: в лісове господарство вони збільшилися в 53 рази, поліграфічну промисловість - в 35 разів, стекольную і фарфоро-фаянсовий - в 23 рази, в комерційну діяльність по забезпеченню функціонування ринку - в 7 разів, борошномельну, круп'яної і комбікормової - в 4,7 рази, медичну - в 3,5 рази, в будівництво - в 2 рази, паливну промисловість і сільське господарство - в 1,6 рази.
У 1997 р. продовжувалася реалізація великомасштабних проектів з освоєння нафтогазових родовищ на засадах угоди про розподіл продукції (сахалінські та інші проекти) - обсяг ПІІ склав 460 млн дол США, або 11,8% загального обсягу залучених в 1997 р. ПІІ.
Однією з основних форм залучення прямих іноземних інвестицій є створення на території країни спільних підприємств та підприємств з 100%-м іноземним капіталом. Формування сучасного спектра організаційно-правових форм функціонування підприємств за участю нерезидентів на території країни, яка залучає іноземний капітал, відбувалось не відразу. Еволюція форм спільної діяльності пройшла такі стадії:
- експортно-імпортні операції, в процесі яких створюються передумови до спільної діяльності, як правило, це укладення разових контрактів;
- спільні виступи на світовому ринку у вигляді утворення консорціумів на стадії інвестування; формами такої співпраці виступають прямі іноземні інвестиції, портфельні інвестиції, передачі ліцензій, ноу-хау;
- обмін технологіями;
- створення спільних підприємств (СП);
- злиття і поглинання великих міжнародних компаній і відбруньковування або утворення нових фірм.
У результаті в світовій практиці сформувалися такі види підприємств з іноземними інвестиціями: -
спільне виробництво для посилення двох або декількох різних і незалежних партнерів, які домовилися про створення нового спільного спрямування; -
спільні підприємства , що допомагають вижити фірмам, які самі по собі вижити не можуть, так як погано адаптовані до навколишнього середовища; -
спільні підприємства для отримання сировини; -
спільні підприємства для забезпечення того, що може бути названо «подвійний національністю», створені для вирішення політичних чи інших проблем.
Найбільший інтерес з організації діяльності спільних підприємств представляють вільні економічні зони, де на них припадає основна частка виробленої продукції та надаваних послуг. Схему діяльності іноземних інвесторів при створенні у вільних економічних зонах (ВЕЗ) різних форм спільних підприємств см. на рис. 8.6.
Важлива роль в організації СП у ВЕЗ належить мультинаціональним і транснаціональним компаніям, які діють в зонах через свої філії і СП, створені за їх участю. Серед основних форм спільної діяльності можна відзначити експортно-імпортні операції, ліцензійні угоди, спільні виступи на світовому ринку, внески в статутний капітал підприємств.
Організаційно-правові засади діяльності спільних підприємств визначаються наявністю у світі двох глобальних правових систем - острівної (англосаксонської) і конти-нентального (франко-німецькою). При реєстрації СП на території країни, яка залучає іноземний капітал, застосовуються організаційно-правові форми, які історично склалися в рамках цих систем права (див. табл. 8.6).
Таблиця 8.6
Організаційно-правові основи діяльності СП в острівній і континентальній правових системах
| Континентальна право | Острівне право |
| Індивідуальне підприємство | |
| Повне товариство Командитне товариство Акціонерне товариство закритого типу Акціонерне товариство відкритого типу |
Загальна партнерство Обмежене партнерство Приватна компанія (корпорація) Публічна компанія (корпорація) |
При класифікації організаційно-правових форм бізнесу велике значення має принцип відкритості (закритості) . Закрита компанія характеризується як приватна, відкрита - як публічна (з відкритим продажем акцій).
Найбільш простими формами є індивідуальні підприємства, партнерства і товариства. Для них характерна повна відповідальність, вони не є юридичними особами. Цим визначається і спрощений порядок реєстрації. Податки стягуються на основі індивідуального доходу кожного з учасників.
Партнерство управляється і структурується на основі спеціального договору. Договір визначає порядок дій від імені товариства. Право на їх вчинення зазвичай передається одному з партнерів. Обмежені партнерства і командитні товариства передбачають існування особливої категорії партнерів, відповідальність яких обмежена межами їхніх паїв. Вони можуть брати участь у бізнесі лише пасивно - своїми грошима. За загальним правилом, обмежений партнер не може в будь-якій формі брати участь в управлінні та бізнесі партнерства, однак на практиці існують надійні можливості обійти цю заборону.
Особливість компанії (акціонерного товариства) полягає в тому, що вона є юридичною особою і веде існування, «незалежне» від фізичних та юридичних осіб, що вклали в неї свій капітал. Відповідальність її обмежена майном компанії. При реєстрації компанії виникає подвійна податкова відповідальність: доходи компанії оподатковуються як її прибуток, а після розподілу прибутку - як дохід інвесторів. Компанії діють на основі статутів та внутрішніх регламентів.
Чинне в Росії законодавство можна віднести до системи континентального права. Відповідно до Федерального закону «Про іноземні інвестиції в РСФСР» іноземні інвестиції в Росії можуть існувати в трьох основних формах:
- спільні підприємства на основі пайової участі іноземних інвесторів і російських резидентів;
- підприємства з 100%-м участю іноземних інвесторів;
- філії іноземних юридичних осіб.
Всі ці форми об'єднуються поняттям «підприємства з іноземними інвестиціями». Прийняте законодавство дозволяє іноземним інвесторам створювати акціонерні товариства, товариства з обмеженою відповідальністю, товариства, спільні підприємства. Для того щоб отримати право діяльності в Росії, вони повинні пройти реєстрацію в уповноважених державних органах і бути включеними до державного реєстру. Підприємство може бути офіційно ліквідовано (оголошено, що не відбувся), якщо воно протягом року не представить документи, що підтверджують завершення формування статутного капіталу.
На початок 1997 р. в Росії було зареєстровано 24,2 тис. спільних і повністю іноземних підприємств. З них діяло 16 тис., або 65%. Більшість підприємств створено за участю компаній США, ФРН, КНР, України, Великобританії та Фінляндії. Сума статутного фонду (за зареєстрованими підприємствам) склала на початку січня 1997 24 трлн руб., а частка зарубіжних партнерів у статутному фонді досягала 75%.
Основна кількість спільних підприємств діє у сфері торгівлі та громадського харчування - 7 тис., промисловості - 3,4 тис., будівництві - 1,2 тис., загальної комерційної діяльності по забезпеченню функціонування ринку - 0,96 тис., науки і наукового обслуговування - 0,8 тис., транспорті і зв'язку - 0,7 тис. На інші галузі припадало більше 2 тис. СП та іноземних підприємств. Найбільше число спільних підприємств діє в Москві, Санкт-Петербурзі, Челябінської області і на Далекому Сході.
Продукція паливної промисловості виробляється в основному спільними та іноземними підприємствами Тюменської області (55,5% загального обсягу виробництва). У харчовій промисловості 65% припадає на Москву і Московську область, Санкт-Петербург. Майже 50% продукції машинобудування виробляється на спільних та іноземних підприємствах Москви і близько 17% - Санкт-Петербурга.
Близько 60% обсягу валового доходу іноземних підприємств у сфері торгівлі та громадського харчування припадає на Москву і майже 20% на Санкт-Петербург. У сфері загальної ком-мерческой діяльності по забезпеченню функціонування ринку, а також у науці та науковому обслуговуванні переважну частину доходів (близько 85%) забезпечують спільні та іноземні підприємства Москви.
У 1996 р. на спільні та іноземні підприємства припадало близько 2% (72100000000000 руб.) Загального обсягу виробництва в Росії.
Інвестиції в основний капітал, зроблені спільними та іноземними підприємствами в 1993-1996 рр.., Скоротилися, а кількість спільних підприємств збільшилася. У 1996 р. обсяг інвестицій в основний капітал спільних та іноземних підприємств у доларовому обчисленні був на 9% менше, ніж у 1995 р., і на 55% менше, ніж в 1994 р.
Господарська діяльність у ряді галузей Росії вимагає отримання спеціального дозволу - ліцензії. Це правило поширюється і на іноземних інвесторів. Зокрема, ліцензія потрібна для діяльності у видобувній промисловості, в галузі телекомунікацій, за посередництва на ринку цінних паперів, у банківській і страховій сферах. В останньому випадку частка іноземного учасника не може перевищувати 49%. Іноземним банкам виділено 12% загального розміру статутного російського банківського капіталу з метою захисту новонароджуваного національного приватного банківського сектора.
На 1 січня 1998 р. на російському ринку діяв 141 банк з іноземною участю, з них 16 банків - з 100%-м іноземним капіталом. Частка російських банків за участю іноземного капіталу на фінансовому ринку Росії склала 4%, що в 3 рази менше розміру встановленого ог-раничения. Банки з іноземним капіталом активно діяли тільки в Московському регіоні.
Вкладення іноземного капіталу в страховий сектор Росії також переважно здійснюються в московські страхові компанії: на них в 1997 р. припадало близько 80% іноземних інвестицій. Іншими районами за значимістю іноземних вкладень в розвиток страхової справи в Російську Федерацію були Санкт-Петербург і Центральний економічний район. Треба відзначити, що основними інвесторами в страховий бізнес були кіпрські компанії (53% вкладень).
Істотний інтерес представляє аналіз фінансових результатів діяльності підприємств з іноземними інвестиціями в Росії. Очевидно, що вони повинні отримувати доста-точно високі доходи (не нижче, ніж в інших можливих місцях застосування капіталу), які зумовлювали б збереження їх інтересу до інвестицій в російську економіку. Разом з тим їх діяльність повинна бути вигідна і Росії з тим, щоб приплив іноземного капіталу не перетворювався на «продаж країни».
Відповідно до Закону «Про іноземні інвестиції в РСФСР» спільні підприємства зобов'язані подавати до органів Міністерства фінансів РФ відомості про отримані прибутки і про суми належних з них податків. Звіти підлягають попередній аудиторській перевірці. Однак вони є комерційною таємницею, як і відомості про прибутки, отриманих СП і переведених за кордон. Це положення створює труднощі оцінки ефективності іноземних вкладень в російську економіку за галузями і видами діяльності.
Інвестиційний дохід від надійшли в економіку Росії в 1997 р. іноземних інвестицій склав тільки 347 млн дол США, що на 60% менше, ніж у 1996 р., обсяг же іноземних інвестицій збільшився майже вдвічі. Близько 86% інвестиційного доходу отримано від інших інвестицій, тобто від міжнародних кредитів, і 13% - від прямих інвестицій. Половина доходів від прямих інвестицій було реінвестовано, інша частина вивезена іноземними співвласниками за кордон. В інвестиційних доходи по рублевих інвестицій 87% припадає на частку портфельних інвестицій (зростання в 3 рази в порівнянні з 1996 р.). Основна частина доходів від прямих рублевих інвестицій була реинвестирована.
Природно, що прибутковість операцій може досить суттєво відрізнятися у СП різних видів діяльності. Донедавна високі прибутки отримували СП від торгово-посередницьких операцій, пов'язаних, зокрема, з експортом кольорових металів, нафтопродуктів, різної сировини і з імпортом побутової відео-та радіоапаратури, спиртних напоїв, продукції поліграфії, різних споживчих товарів. Особливо прибуткові імпорт та обслуговування їм-кравець комп'ютерної техніки, розробка програмних матеріалів, ввезення факсів, розмножувальних апаратів та іншої офісної техніки, а також туристські послуги, будівництво готелів і приміщень під офіси для підприємств, банків, управління готелями, експлуатація казино.
Високоприбуткової сферою стали міжнародні телекомунікації, ціни за користування якими в ряді випадків перевищили світові. Для деяких іноземних банків і фірм, своєчасно усвідомили вигоду від придбання майна в Росії, джерелом великих доходів стала покупка російських цінних паперів. Великі прибутки витягуються і в чисто виробничій сфері. Вони пов'язані, в першу чергу, з відносно більш низькою заробітною платою в Росії, ніж в більшості країн-інвесторів. Але перевага, правда, в ряді випадків реалізується не повністю через більш низьку продуктивність праці, високих транспортних витрат при експорті та інших несприятливих факторів. Так, велика нафтова французька компанія, що розгортається діяльність на Волзі, свої розрахунки засновує на внутрішньої рентабельності в 17%. Близькі до цих показники розглядаються як задовільні і рядом інших серйозних інвесторів. Це приблизно відповідає середній нормі операцій, що вважається в міжнародній практиці прийнятною.
Інформація, релевантна "8.2. Регіональний та галузевий аспекти додатки іноземних інвестицій в російській економіці"
- ЛІТЕРАТУРА
іноземного інвестора / / Іноземний капітал у Росії: податки, облік, валютне та митне регулювання. 1996. № 4. Лебедєв В.М. Формування інвестиційного клімату в Росії / / Фінанси. 1995. № 4. Фельзенбаум В. Г. Регулювання іноземних інвестицій у Росії / / Питання економіки. 1994. № - Зовнішня торгівля Росії
іноземних інвестицій. Рух у напрямку ринкових перетворень і необхідність послідовного відкриття внутрішнього ринку викликали зростаючий приплив іноземних інвестицій до Росії. Однак розмова про іноземні інвестиції «взагалі» носить непрофесійний характер. Необхідно чітко розрізняти: прямі інвестиції, вкладені в розвиток реального сектора економіки й укорінені в ньому, а - Контрольні питання
іноземних інвестицій у російській економіці? 2. Які гарантії надає іноземному інвестору російське законодавство? 3. Які основні законодавчі акти регулюють інвестиційну діяльність іноземних інвесторів в Росії? 4. Чому у вивезенні капіталу з Росії переважає «втеча капіталу»? 5. Чому вивіз капіталу надає суперечливе вплив на російську - Б. Клієнтура
регіональної адміністрації? 2. Які заходи можна і необхідно реалізовувати на регіональному рівні для того, щоб клієнтура брала сприятливі для регіональної економічної системи - РЕЗЮМЕ
регіональному та більш широкому міжнародному рівні. Досвід показує, що вміле і грамотне використання іноземних інвестицій є запорукою успішного функціонування національних господарств у змагальному, конкурентному режимі. При всьому різноманітті форм міжнародного руху іноземного капіталу пріоритетну роль відіграють на сучасному етапі прямі іноземні інвестиції, при-ніж - В. Ефективність взаємодії
регіональної маркетингової діяльності та інших структурних підрозділів в рамках регіональної економічної - Контрольні питання і завдання
галузева структура іноземних інвестицій в російську економіку, чи відповідає вона інтересам Росії? 21. На основі Закону «Про іноземні інвестиції в РСФСР» проаналізуйте економічні умови функціонування іноземних інвестицій в Росії. 22. Чому інвестиційний клімат в Росії мало привабливий для іноземних інвесторів? Що треба робити, щоб стимулювати приплив - Стаття 2. Іноземні інвестиції
іноземними інвесторами в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку - Стаття 21. Дочірні підприємства, філії та представництва підприємств з іноземними інвестиціями
іноземними інвестиціями може створювати дочірні підприємства з правами юридичної особи, а також філії та представництва на території РРФСР і за її межами, у тому числі в іноземних державах, з дотриманням умов, встановлених чинним на території РРФСР законодавством, законодавством союзних республік і відповідним законодавством іноземних держав . (2) - № 161. Основні напрямки залучення іноземних інвестицій в економіку Росії на початку 20-го століття
іноземний капітал. Але це не привело до створення іноземних зон впливу, приплив іноземного капіталу супроводжувався зрощенням його з капіталом вітчизняним, що сприяло включенню Росії в світову - 2.4. Регіональні аспекти реформ
аспекти - Стаття 9. Центральний банк Російської Федерації як орган валютного регулювання
іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті; б) видає нормативні акти, обов'язкові до виконання в Російській Федерації резидентами і нерезидентами; в) проводить всі види валютних операцій; г) встановлює правила проведення резидентами і нерезидентами в Російській Федерації операцій з іноземною валютою і цінними паперами в іноземній валюті ... д) встановлює порядок - 11.3.4. Особливості міжнародного руху капіталу в Росії
додатка позичкового капіталу державних і міжнародних організацій. У 1990-х рр.. в Росію було залучено кілька десятків мільярдів доларів у вигляді кредитів і позик. Нині Росія в основному відмовляється від отримання таких кредитів, але вже наявна заборгованість перед світовою спільнотою збільшує її зовнішній борг з витікаючими наслідками: значними щорічними платежами в рахунок