|
Я шукаю компанії, майбутнє яких, як мені здається, можна з упевненістю передбачити на десять - п'ятнадцять років вперед.
Візьміть, наприклад, жувальну гумку «Wrigley's». Я не думаю, що інтернет відучить людей жувати.
Уоррен Баффет
|
- ГЛАВА Два великих відкриття, які зробили Баффета найбагатшою людиною в світі
У середині 1960-х років Уоррен почав переосмислювати інвестиційні стратегії Бенджаміна Грема. У процесі цього він зробив два приголомшливих відкриття щодо того, які типи компаній є найкращими об'єктами для інвестицій і принесуть найбільший прибуток. Безпосереднім результатом цих відкриттів стало те, що Баффет змінив гремовскую стратегію, що використовувалася їм до тієї пори, і створив
- ГЛАВА Огляд фінансової звітності: де приховано золото
Фінансова звітність - це ті жили, де Уоррен відшукує «золото» - компанії зі стійким конкурентною перевагою. Саме фінансові звіти повідомляють йому, чи йде мова про пересічної компанії, яка приречена на більш ніж скромні фінансові показники, або про компанію, що володіє надійним конкурентною перевагою, яка зробить будь-якого інвестора багатієм. Фінансова звітність поділяється
- ГЛАВА Відкладений податок на прибуток, міноритарні пакети та інші зобов'язання
Балансовий звіт / Зобов'язання (в мільйонах доларів) Усього поточних зобов'язань 13, Довгострокові борги 3, Відкладений податок на прибуток 1, Міноритарні пакети Інші зобов'язання 3, Всього зобов'язань 21,525 Відкладений податок на прибуток - це податок, який вже нараховано, але ще не виплачений. Ця цифра нічого не говорить нам про наявність або відсутність стійкої конкурентної
- ГЛАВА Довгострокові інвестиції: один із секретів успіху Уоррена
У цій статті балансового звіту вказується вартість довгострокових (тобто строком більше року) інвестиційних вкладень компанії, таких як акції, облігації та нерухомість. Сюди ж включаються інвестиції, які компанія робить у свої філії і дочірні фірми. Рахунок довгострокових інвестицій цікавий тим, що активи такого роду вказуються у балансовому звіті або за собівартістю, або за ринковою
- 22. ТЕОРІЇ ЗОВНІШНЬОЇ ТОРГІВЛІ
Модель Е. Хекшера - Б. Оліна. Використання факторних переваг у зовнішньоторговельній стратегії. Парадокс В. Леонтьєва. Неоднозначна роль факторів виробництва. Теорія конкурентних переваг. «Національний ромб» М. Портера і рецепти збереження і нарощування конкурентних переваг у зовнішній
- ГЛАВА Дебіторська заборгованість: скільки інші повинні компанії
Компанія продає свою продукцію клієнтам за готівку або в розстрочку, надаючи покупцеві можливість розрахуватися за куплений товар протягом місяця. Деякі підприємства надають кредит і на більш тривалі терміни. Борги покупців перед компанією називаються дебіторською заборгованістю. Оскільки деяка частка покупців так і не розплачується, прогнозована кількість
- ГЛАВА Довгострокові борги: те, без чого великі компанії здатні обійтися
Балансовий звіт / Зобов'язання (у мільйонах доларів) Всього поточних зобов'язань 13, Довгострокові борги 3, Відкладений податок на прибуток 1, Міноритарні пакети Інші зобов'язання 3, Всього зобов'язань 21,525 Довгостроковими називаються зобов'язання, які компанія бере на себе більш ніж на рік. Якщо термін погашення довгострокової позики настає в поточному році, у балансовому звіті він
- ГЛАВА Казначейські акції: Уоррен любить бачити їх у балансовому звіті
Балансовий звіт / Акціонерний капітал (у мільйонах доларів) Привілейовані акції Звичайні акції 0, Емісійний дохід 7, Нерозподілений прибуток 36, Казначейські акції -23, Інший капітал 0, Загальний акціонерний капітал 21,744 Коли компанія викуповує свої раніше випущені акції, вона може розпорядитися ними двояко: анулювати їх або зберегти з можливістю повторного випуску.
- ГЛАВА Гудвіл
Коли «Exxon» купує нафтову компанію XYZ і платить більше її балансової вартості, перевищення ціни над балансовою вартістю фіксується в балансовому звіті під заголовком «Гудвіл». Купуйте купу компаній за ціною, що перевищує їх балансову вартість, і на вашому балансовому рахунку виявиться величезний гудвіл. У колишні часи гудвіл піддавався поступового автоматичному списанню за рахунок
- ГЛАВА Довгострокові борги з настали термінами погашення і проблеми, які вони можуть викликати
Балансовий звіт / Зобов'язання (в мільйонах доларів) Рахунки до оплати (кредиторська заборгованість) 1, Накопичені витрати 5, Короткострокові борги 5, Довгострокові борги з наступившим терміном оплати 0, Інші поточні зобов'язання 0, Всього поточних зобов'язань 13,225 Ця глава присвячена довгостроковими зобов'язаннями, які повинні бути погашені в поточному році. Зазвичай такі борги не входять в
|