|
Короткотерміновими називають боргові зобов'язання, які компанія повинна погасити протягом року. До них відносяться комерційні папери і короткострокові банківські позики. Короткострокові позики, як правило, дешевше довгострокових, а значить, є можливість заробляти, беручи короткострокові кредити і позичаючи їх потім у вигляді довгострокових позик. Наприклад, ви берете короткостроковий кредит під 5%, а потім ці ж гроші позичає комусь під 7%. Звучить легко, але проблема в тому, що взяті гроші потрібно скоро віддавати. Вихід тут теж є: щоб погасити короткостроковий позику, потрібно до терміну оплати взяти інший короткостроковий позику і розрахуватися за першим кредитом. У фінансовому світі таку стратегію називають «продовженням боргу». Вся ця схема добре працює до того часу, поки відсотки за короткострокові кредити не піднімуться вище тієї ставки, по якій ви видали довгостроковий кредит, тобто вище 7%. Так, ця ідея виглядала такою чудовою, коли ставка по короткострокових позиках була 5%, але тепер вона підстрибнула до 8%, і ми змушені рефінансувати наші короткострокові позики за ставкою, що перевищує ту, за якою ми самі позичили гроші довгострокового позичальнику. І наша колишня радість відразу випаровується.
Біда може прийти і з іншого боку. Ми видали довгостроковий позику, але наші кредитори чомусь вирішили більше не давати нам грошей на короткий термін.
І ось приходить термін розплати за короткостроковим кредитом, а грошей у нас немає, тому що ми віддали їх у вигляді довгострокової позики і отримаємо назад лише через багато років.
Саме це сталося з компанією «Bear Stearns». Вона набрала короткострокових кредитів і купила на них цінні папери, забезпечені заставами, використовуючи ці папери як заставу при отриманні короткострокових кредитів. Але одного разу їх кредитори прокинулися і сказали: «Ми не вважаємо, що ваш заставу дійсно так цінний, як ви, хлопці, про це говорите, і тому більше грошей вам давати не будемо, а ви поверніть нам те, що брали». Положення не з приємних.
Набагато більш розумний і безпечний шлях заробляти гроші на банківських операціях - це брати гроші надовго і видавати їх на великий термін. Ось чому банки так намагаються нав'язати нам депозитні сертифікати терміном на п'ять або десять років. Звичайно, цей метод приносить дохід не так швидко, як викладена вище схема, але зате він більш передбачуваний і надійний. А хіба не цього ми чекаємо від банків - передбачуваності та надійності?
Коли Уоррену доводиться мати справу з фінансовими інститутами, він всіляко сторониться компаній, які віддають перевагу короткостроковими боргами перед довгостроковими. У його улюбленому банку «Wells Fargo» на кожен долар довгострокових боргів припадає 57 центів короткострокових зобов'язань.
А ось у набагато більш агресивного «Bank of America NA» співвідношення боргів зовсім інше: на кожен долар довгострокової заборгованості - 2,09 долара короткостроковою. Агресивність в цьому випадку припускає, що в найближчій перспективі банк може збільшити прибутки, але в більш віддаленому майбутньому ризикує розоритися. Наша ж довгострокова мета як інвесторів - не розоритися, а розбагатіти.
У важкі фінансові часи стабільні та консервативні банки, такі як «Wells Fargo», володіють потужним конкурентною перевагою перед більш агресивними банками, які самі накликають на себе біду. Стабільність в банківській справі невіддільна від обережності. Обережний банк зберігає гроші, коли інші їх втрачають, і тоді перед ним відкриваються безмежні інвестиційні можливості. Агресивні одержувачі короткострокових позик довіряють свою долю раптовим капризам кредитних ринків, піддаючи свій бізнес ризику, що абсолютно несумісне з поняттями стабільності і надійності. А в бізнесі стабільність і надійність те саме невинності - її куди легше зберегти, ніж повернути.
|
- ГЛАВА Довгострокові борги з настали термінами погашення і проблеми, які вони можуть викликати
глава присвячена довгостроковими зобов'язаннями, які повинні бути погашені в поточному році. Зазвичай такі борги не входять до числа щорічних поточних зобов'язань. Однак у деяких найбільших корпорацій з великими заборгованостями щороку настає термін оплати чергової порції довгострокових кредитів. Коли компанія в своєму балансовому звіті з'єднує довгострокові борги з наступившим строком
- ГЛАВА Балансовий звіт у цілому
главах. Якщо відняти суму всіх зобов'язань компанії із суми всіх її активів, ми отримаємо її чисту вартість, рівну величині власного, або акціонерного, капіталу. Приклад: якщо компанія має активів на 100 тисяч доларів, а зобов'язань - на 25 тисяч, тоді власний капітал дорівнює 75 тисячам доларів. Але якщо при тих же 100 тисячах доларів активів сума зобов'язань дорівнює 175
- Література
Онін Л.І. Бюджетно-фінансовий контроль і аудит. Теорія і практика застосування в Росії. М., 1997. 5. Чернюк А.А. Бюджетна класифікація та її значення для організації обліку виконання кошторисів видатків бюджетних установ. Мн.,
- Відповіді до тестів
Глава 1 № тесту відповідь 1 а, г, д 2 г 3 б, г 4 г 5 а, б, г, д 6 г, б, в, а, д 7 в, д 8 в 9 г 10 б, в 11 в 12 г Глава 2 № тіста; відповідь 1; в 2; а 3, б 4; г 5; г 6; а 7; а Глава 3 № тіста; відповідь 1; а, в 2; г 3; в 4, б 5; г 6, б 7; а 8; в 9; а, в, г 10; а, б, в , г 11, б 12, б, в 13; а 14; а, б 15, б 16; в Глава 4 № тіста;
- Державний борг
короткостроковий (до одного року), середньостроковий (від одного, року до п'яти років) і довгостроковий (понад п'ять років). Найбільш важкими є короткострокові борги. За ним незабаром припадає виплачувати основну суму з високими відсотками. Таку заборгованість можна пролонгувати, але це пов'язано з виплатою відсотків на відсотки. Державні органи намагаються консолідувати короткострокову та
- Література
установах. М., 1978. 2. Альошин С.М. Кошторис витрат соціально-культурних установ. М., 1977. 3. Гервіц Л.Я., Масталигіна Н.А. Фінансове планування та аналіз в бюджетних установах. М., 1974. 4. Республіка Білорусь в цифрах: короткий статистичний збірник / Міністерство статистики та аналізу РБ; Редкол.: В.І. Зіновський та ін Мн., 2000. 5. Самбірський В. І., Грищенко А.А. Аналіз
- Питання 69. Показники ліквідності і оборотності підприємств і організацій
короткострокових зобов'язань. Рекомендоване значення - від 100 до 200%; 2) коефіцієнт абсолютної ліквідності (у відсотках): {foto219} Даний показник характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена на конкретну дату тільки за рахунок грошових коштів на рахунках підприємства. Рекомендоване значення від 10 до 30%; 3) коефіцієнт термінової ліквідності (у відсотках):
- 2.2.1. Види медичних установ
установа (ЛПУ). Види діючих в країні ЛПУ перераховані в номенклатурі закладів охорони здоров'я, яка затверджується наказами Міністерства охорони здоров'я РФ. Відповідно до наказу МОЗ РФ від 03.06.2003г. № 229 «Про єдину номенклатурі державних і муніципальних установ охорони здоров'я» всі лікувально-профілактичні установи поділяються на:-лікарняні установи,
- Питання 72. Показники статистики державного бюджету
борги різних підсекторів державного управління, б) зобов'язання органів грошово-кредитного регулювання; в) не обслуговуються борги, виплата відсотків по яких припинена на невизначений термін; г) будь-яка поточна заборгованість по неоплачених зобов'язаннями . На підставі абсолютних показників статистики державного бюджету розраховуються відносні статистичні
- 1. Державний бюджет і позабюджетні фонди
як складової частини системи економічних відносин. У строго економічному сенсі фінанси висловлюють безоплатні відносини, що базуються на обов'язковості платежів, на відміну від грошово-кредитних відносин. Фінансову систему можна визначити як сукупність установ і відносин, опосередковуючи освіту, розподіл і використання фінансових ресурсів. У процесі формування і
- Поняття «грошовий ринок»
короткострокові депозитно-позичкові операції, обслуговуючі переважно рух оборотного капіталу підприємств, короткострокових ресурсів банків, установ, держави і приватних осіб. Найважливішими інструментами операцій на грошовому ринку є казначейські векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти та інші засоби розрахунків. Інституційна структура грошового ринку складається з банків,
- Література
установах. М., 1974. 3. Самбірський В.І., Грищенко А.А. Аналіз господарської діяльності в бюджетних і наукових установах: Підручник. М., 1989. 4. Соловйов Г.А. Ревізія і контроль господарської діяльності бюджетних установ. М.,
- Чи можуть бути скорочені витрати короткострокового періоду? Завдання для самостійної
короткострокового періоду? Завдання для самостійної роботи Припустимо, що природний рівень безра-ботіци дорівнює б%. Намалюйте на одному графіку дві криві Філліпса, які можуть використати для опису чотирьох ніжеперечіс-лених ситуацій. Відзначте точку, в якій знаходиться економіка в кожному випадку: а. Фактична інфляція дорівнює 5%, а очікуваний травня інфляція - 3%.
- ГЛАВА 8. КРЕДИТНО-ГРОШОВА СИСТЕМА І кредитно-грошова політика
фінансових інститутів. З точки зору характеру надаваних послуг виділяються три найважливіші складові сучасних кредитних систем: центральний банк; комерційні банки; спеціалізовані фінансові установи, що включають банківські і небанківські організації (зовнішньоторговельні, іпотечні, ощадні банки і
- 1.13.5. Облік фінансового результату
фінансової діяльності установи проводиться на рахунку 400. Рахунок 401 застосовують для обліку фінансового результату поточної діяльності установи, де зіставляються суми нарахованих доходів та витрат: К-й залишок визначає суму прибутку, Д-й суму збитку. Операції за доходами: Д 100 - До 401, 300 на суму визнаних доходів; Д 401 04 (доходи майбутніх періодів) - К 401 01
- Міграція позичкового капіталу
борги при високих процентних ставках виснажують країну, підривають перспективи її подальшого самостійного соціально-економічного
|