Головна
ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
С. Фішер, Р. Дорнбуш, P. Шмалензи. Економіка, 1995 - перейти до змісту підручника

Резюме

1. Невизначеність пронизує життя економікі.Люді одночасно і люблять ризикувати, про що свід-чить широке розповсюдження азартних ігор, і
є противниками ризику, про що свідетельствуютпокупкі страхових полісів. Вважається, що нерасполо-женность до ризику з'являється тоді, коли люди не ві-дять серйозних підстав, щоб на нього піти. Непоширення-положенні до ризику переважає над любов'ю ри-
скувати в більшості видів економічної діяльності.
2. Переважання неприхильність до ризику означає, що люди намагаються знайти шляхи мінімізації нео-пределенія і що люди, що приймають ризик, всреднем мають відповідну компенсацію.
3. Страхування є одним з основних способовмінімізаціі ризику. Деякі ризики, яким під-Вергал окремі особи, не є ризиком дляобщества в цілому, оскільки загальний рівень ріскадля суспільства набагато нижче, ніж для окремого ліца.Сістеми страхування, що залучають велику кількістю-ство окремих осіб, ефективно об'єднують індиві-дуальні ризики, наприклад страхування життя, власності і здоров'я.
4. Існують системи страхування, распределяющіеріск між багатьма особами, які за существуріску не піддавалося. Як приклад можнопрівесті страхування від землетрусу або другіхстіхійних лих.
5. Більшість страхових програм страждають від некор-ректно відбору, оскільки охочі застраховатьсяобично є одержувачами страховки.
Ще однойпроблемой страхування є моральний ризик. Етопроісходіт у випадках, коли страхування побуждаетлюдей вести себе так, що ймовірність застрахованими-го події зростає.
6. Протягом всієї історії існує большаяразніца між доходами, отриманими від рісковихактівов, наприклад акцій, і доходами від більш надеж-них активів, наприклад казначейських векселів. Середовищ-няя реальна віддача акцій за останні 50 років з-ставлять 6,6%, тоді як аналогічний дохід від скарбниця-чейскіх векселів - близько нуля. При цьому амплітудаколебаній віддачі по акціях набагато більше
7. Ризиковість портфеля цінних паперів може бути сни-дружина за допомогою диверсифікації, або розподілений-ня ризику між рядом різних інвестицій. Дотех пір поки доходи від акцій будуть змінюватися більш менш незалежно щодо один одного, уро-вень ризику для портфеля буде минимизироватьсяраспределением ризику між великим числом акцій.
8. Ризик, що привноситься в портфель активом, не вимірює-ся тільки виключно мінливістю доходів відцього активу. Важливим фактором є також кор-реляція віддачі від активу і віддачі від інших актівов.Отріцательная кореляція активу з іншими активу-ми може на практиці скоротити ризик для всього пор-тфеля, незважаючи на його власну ризиковість.
9. У рівноважному стані ризикові активи мають бо-леї високі норми віддачі, оскільки власники порт-фелей повинні отримати компенсацію за додаткових-ний ризик.
Рівноважні ставки доходу устанавліваютсяспросом і пропозицією на ринку активів.
10. На ефективному ринку ціни на активи отражаютріск надходження і пов'язані з доходом від його вико-тання. Ефективність ринків активів має біль-ШОЕ значення, оскільки розподіл капіталовкладень залежить від цін активів, що дозволяють інвесто-рам оцінити ситуацію. Існує багато прізнаковтого, що ринки активів достатньою мірою еф-
фективности, і деякі ознаки, що різкі колеба-ня цін на активи перешкоджають ефективності рин-ков.11. Ф'ючерсні ринки являють собою ринки, гдесегодня встановлюється ціна, за якою товари бу-дуть поставлені в майбутньому. Такі ринки дозволяють іхучастнікам хеджувати, скорочуючи рівень невизначеності щодо майбутніх надходжень або пла-тежів шляхом укладення контрактів сьогодні. Біль-шую активність на ф'ючерсному ринку проявляютспекулянти. Вони прагнуть отримати прибуток на раз-нице, яку вони прогнозують між фьючерснойценой та готівковій ціною, яка буде мати місце вмомент поставки товару. Ф'ючерсна ціна обичноблізка до ціни, очікуваної на готівковому ринку егоучастнікамі в майбутньому.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Резюме "
  1. 4. Резюме
    Попередні зауваження були необхідні, щоб пояснити, чому цей трактат поміщає економічні проблеми в широкий контекст загальної теорії людської діяльності. На нинішньому етапі розвитку економічної думки і політичних дискусій, що стосуються фундаментальних питань суспільного устрою, неможливо і далі ізолювати дослідження власне каталлактіческіх проблем. Ці проблеми
  2. Соціально-економічні наслідки інфляції
    Першими жертвами інфляції стають споживачі, яким доводиться страждати від неминучого падіння рівня життя. Зростання цін веде до зниження поточних реальних доходів населення. При будь-якій системі компенсації додаткові виплати відстають від темпів зростання цін. Скорочуються реальні цінності особистих заощаджень. Найгірше тим, хто тримає заощадження у вигляді готівки. Кожен новий виток інфляції
  3. Якщо студенти не можуть відповісти Передмова для викладача на пропоновані питання, вони
    Якщо студенти не можуть відповісти Передмова для викладача на пропоновані питання, вони повинні повернутися і повторити розділ, перш ніж продовжити подальше вивчення матеріалу. Висновки. Кожна глава завершується коротким резюме, нагадує студентам про основні положення пройденого ними матеріалу. Надалі вони виявляться дуже корисними при повторенні матеріалу до іспиту.
  4. 2. Зміст бізнес-плану
    Складання бізнес-плану має переслідувати дві вищезгадані цілі: 1. Ретельно проаналізувати сучасний стан фірми і визначити її цілі, шляхи їх досягнення та очікувані результати. 2. Представити фірму у привабливому для зовнішніх інвесторів і партнерів вигляді. Назви розділів бізнес-плану можуть змінюватися залежно від методики його складання, але в узагальненому вигляді вони
  5. Участь консультантів у складанні бізнес-плану
    Підготовка бізнес-плану вимагає великої аналітичної роботи і високої кваліфікації її учасників. Необхідні знання в області не лише економіки, а й законодавства, психології, культурології з тим, щоб зуміти представити інформацію відповідно до прийнятих у світовій практиці стандартами. У табл. 19.1 наводиться схема участі консультантів у розробці бізнес-плану. Таблиця 19.1.
  6. Терміни і поняття
    Бізнес-план Резюме бізнес-плану Консалтинг (консультування) Спеціалізовані комп'ютерні програми по складанню
  7. 1. «Ізми
    » З першої половини XIX в. громадська думка Заходу стала розвиватися під визначальним впливом ідеологічних «ізмів». Поняття «ідеологія» ввів в ужиток французький політеконом А.Л.К. Дестют де Траси {«Елементи ідеології», 1801-1815). Він пропонував розвивати під такою назвою науку про загальні закони походження ідей з досвіду. Однак незабаром під «ідеологіями» стали розуміти системи
  8. Міжнародні зіставлення
    я Наведені нами фактичні дані і прімерибазіруются як на американському, так і на закордон-ном матеріалі Зокрема, при розгляді проб-лем зростання грошової маси та інфляції ми аналізі-руем часові ряди даних по СоедіненнимШтатам, а також дані по інших країнах. Пріобсужденіі ролі держави ми порівнюємо факти-ческие дані про функціонування амеріканскойекономікі із зарубіжними
  9. Як вивчати економіку
    Між простим читанням робіт з економіки і по-розумінням економічної дійсності лежітогромная прірву. «Робити» економічну теорію (doing economics) - означає вміти пріменятьізученние теоретичні побудови і факти впроцессе вибору між альтернативами, з якими-ми вас зіштовхує повсякденне життя або читанням роздуми про навколишнє економіческойжізні. Щоб «робити»
  10. Резюме
    е 1. Економіка вивчає, яким чином суспільства, сталки-ваясь з центральною проблемою узгодження безгра-кових бажань в споживанні товарів і послуг согранічівающімі їх випуск дефіцитними ресурсу-ми, вирішують, що, як і для кого виробляти. 2. Економісти мають справу з позитивними і норматив-ними проблемами. Позитивна економіка шукає науч-ні пояснення функціонуванню економіки, вонамає