Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Національна економіка. Частина 1 → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

монетарна політика

Кредитно-грошова (монетарна) політика - це комбінація цілей і засобів (інструментів), за допомогою яких її носій (як правило - Центральний банк країни) за допомогою регулювання пропозиції грошей, а також (опосередковано) попиту на гроші і кредит прагне досягти цілей загальної економічної політики.

Основний механізм кредитно-грошової політики - це маніпулювання грошовою масою.

Інструменти монетарної політики включають:

При адміністративному регулюванні процентних ставок грошові влади контролюють рівень, нижній або верхня межа, а також амплітуду коливань за всіма або окремими видами банківських операцій. Найчастіше встановлюється нижній рівень ставок по вкладах і верхній рівень ставки по кредитах, а також пільгові ставки по міжбанківських кредитах.

Кредитна стеля - це обмеження обсягу наданих банками кредитів. Кредитна стеля може здійснювати Центральний банк по відношенню до банків і домогосподарствам, а також банки - по відношенню до небанками. Встановлення кредитного стелі - захід дуже трудомістка і погано контрольоване. До того ж адміністративне втручання в процеси кредитування порушує функціонування ринкового механізму.

Дисконтна (облікова) ставка (ставка рефінансування) - це ціна кредиту Центрального банку комерційним банкам в порядку переобліку векселів. За допомогою зміни офіційної облікової ставки Центральний банк здійснює регулювання вартості банківських кредитів. Якщо Центральний банк має на меті зменшення кредитних можливостей комерційних банків, то він піднімає облікову ставку, роблячи кредити рефінансування більш дорогими, і навпаки. Однак підвищення облікової ставки Центрального банку не буде ефективним, якщо на грошовому ринку в даний момент спостерігається тенденція зниження вартості кредитів в результаті їх підвищеного пропозиції.

Ломбардна процентна ставка нараховується за кредитами, що надаються Центральним банком комерційним банкам під заставу першокласних цінних паперів (придатних для дисконтування торгових векселів або державних облігацій). Ломбардний кредит використовується зазвичай для покриття непередбачених потреб комерційних банків, а не як форма регулярного рефінансування. Ломбардна ставка зазвичай вище, ніж стандартна дисконтна (облікова) ставка.

6. Політика мінімальних резервів. Згідно сформованим в світі правилам мінімальні резерви зберігаються в пасивному спостереженні

Центрального банку в формі безстрокових вкладів. Ними можуть користуватися різні банки протягом тривалого часу, але при цьому в розпорядженні пасивного спостереження Центрального банку повинна залишатися певна сума так званого мінімального резерву, необхідна для роботи ділового банку протягом певного періоду (як правило, 1 міс.). Якщо банк не виконує цю вимогу, він виплачує штрафні відсотки. Норма обов'язкового резерву розраховується як відношення його суми до термінових зобов'язаннях ділового банку.

Політика резервування є відносно грубим методом і при використанні у відриві від інших засобів створює певну жорсткість в економічному регулюванні. Для порівняння можна сказати, що операції на відкритому ринку і облікова політика вважаються методами тонкого регулювання. З метою пом'якшення дії резервної політики пасивне спостереження Центрального банку намагається доповнювати ці заходи і щодо рідко здійснювати зміни норми резервів.

Різні норми резервування можуть встановлюватися з різних видів депозитів, які пропонують банки. Чим більш ризикованим вважається той чи інший депозитний продукт, тим вище буде норма резервування, необхідна Центральним банком. Наприклад, вищі резервні вимоги характерні для валютних депозитів в порівнянні з гривневими, для депозитів в волатильною валюті в порівнянні з депозитами в стабільній валюті, для великих депозитів в порівнянні з дрібними вкладами.

7. Політика операцій на відкритому ринку. Операції на відкритому ринку є операції Центрального банку з купівлі-продажу цінних паперів, умовно що належать до ринку грошей (наприклад, казначейські векселі), а також найбільш ліквідних цінних паперів ринку капіталу.

Операції на відкритому ринку здійснюються у вигляді продажу або покупки цінних паперів у банків або, набагато рідше, у населення. За рахунок продажу державних цінних паперів Центральний банк вилучає надлишкові балансові резерви комерційних банків, що означає вилучення з обігу певної маси грошових коштів. Купівля Центральним банком цінних паперів сприяє утворенню у комерційних банків додаткових балансових резервів. Грошова маса в обігу зростає. В результаті розширюються можливості для кредитних операцій ділових банків. Таким чином, продаж цінних паперів з боку пасивного спостереження Центрального банку на відкритому ринку означає скорочення пропозиції грошей, купівля цінних паперів - збільшення грошової маси в економіці.

Дані заходи роблять пасивне спостереження Центрального банку активним учасником грошового і кредитного ринків. В процесі проведення облікової політики позиція пасивного спостереження Центрального банку залишається в даному разі пасивної, оскільки рішення про те, робити чи облік своїх векселів, отримувати чи кредит під заставу своїх цінних паперів у Центрального банку, приймаються самими комерційними банками. Операції на відкритому ринку повністю узгоджуються з ринковими правилами. Виступаючи на ринку цінних паперів з позиції пасивного спостереження, Центральний банк реалізує роль такого ж контрагента, як і інші його учасники. Тому даний метод регулювання прийнято вважати оптимальним монетарним інструментом.

  1. Оптимізація структури портфеля з n різновидів ризикових цінних паперів
    Для оцінки оптимізації введемо такі позначення: г-- очікувана прибутковість i-й цінного паперу; i = 1,2, ..., т, n i - частка i-й цінного паперу в портфелі; - коваріація між i-й і j- й цінними паперами; г р - очікувана прибутковість портфеля; про р - стандартне відхилення очікуваної прибутковості
  2. Оптимальні траєкторії в моделі Рамсея
    Модель Рамсея є моделлю екзогенного зростання. Вона має схожу структуру з моделлю Солоу, зокрема, в ній виконуються вже відомі нам співвідношення: випуск, що задається неокласичної виробничої функцією, ділиться на споживання та інвестиції, запас капіталу дорівнює де р - це норма амортизації
  3. Огляд дискусії в зв'язку з моделюванням очікувань
    У зв'язку з гіпотезою раціональних очікувань обговорюється, якою мірою можна вважати економічних агентів дійсно раціональними. Критики раціональних очікувань відзначають, що багато економічні агенти (в першу чергу домогосподарства, окремі індивіди, а також ряд фірм) навряд чи відрізняються
  4. Обмеження кількісної теорії грошей
    Кругман надав емпіричні дані про те, що кількісна теорія грошей не працює, коли економіка знаходиться в стані «пастки ліквідності»: в такій ситуації навіть потроєння обсягу грошової маси не робить помітного впливу на ціни. Сучасні економісти запропонували змінити механізми впливу на економіку
  5. Невизначеність на ринку праці, сигнали на ринку праці (Спенс)
    Сигнал - формальна ознака працівника, який побічно характеризує продуктивність його праці (освіта, стаж, вік) і в силу цього використовується роботодавцем як критерій при призначенні ставки зарплати працівника під час його найму. В теорії сигналів М. Спенса найважливішим фактором продуктивності
  6. Неокласичний (кембриджський) ефект, ефект Кейнса
    У концепції неокласиків збільшення реальних касових залишків має тимчасовий ефект. Додаткові гроші домашні господарства обмінюють на блага; оскільки через повної зайнятості пропозиція благ збільшиться не може, то підвищується рівень цін. Якщо частина додаткових грошей обмінюється на цінні
  7. Неокейнсіанська і неокласична школи., неокейнсіанство і рівновагу ринку
    При розробці циклів і криз неокейнсіанства використовувало останні досягнення як неокласичної, так і монетарної економічних шкіл. Основна увага приділялася проблемам недосконалості і асиметрії інформації, а також раціональних очікувань. Неокейнсианство і неокласична школа широко використовували
  8. Найпростіша модель валютного ринку
    Нехай в світі виробляють один продукт, його ціна в Росії дорівнює р руб., за кордоном - р * Дол., D (p) і S (p) - функції попиту і пропозиції на внутрішньому ринку, р 0 - рівноважна ціна: Валютний курс (е ) Вимірюється за паритетом купівельної спроможності, причому корзина товарів складається
© 2014-2021  epi.cc.ua