Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Г.П. Журавльова. Економіка, 2006 - перейти до змісту підручника

Інструменти грошово-кредитної політики

Інструментарій грошово-кредитної політики розвинених держав надзвичайно широкий. Використання різних інструментів сильно варіюється залежно від філософії економічної політики, конкретних обставин, ступеня відкритості економіки та традицій країни. Інструменти мають наступну класифікацію: коротко-і довгострокові, прямі і непрямі, загальні та селективні, ринкові і неринкові. Це вказує на те, що держава має в своєму розпорядженні потужними засобами регулювання ринкової стихії, але не 1итается йти проти ринку, а лише робить його більш стабільним.
Основні інструменти, якими володіє центральний - пс, включають:
1) регулювання офіційних резервних вимог;
2) операції на відкритому ринку;
3) маніпулювання обліковою ставкою відсотка.
В даний час обов'язкові резерви - це найбільш ліквід-перше активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як ВРАВ, або у формі готівки в касі банку, або у вигляді ДЕПОРТ в центральному банку або в інших високоліквідних формах, оп-еделяемих центральним банком. Норматив резервних вимог Являє собою встановлене в законодавчому порядку про-Ьентное відношення суми мінімальних резервів до абсолютних - об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Обов'язкові резерви виконують дві основні функції.
По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні в залежності від економічної ситуації.
По-друге, обов'язкові резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. Керуючи нормою резервування, центральний банк впливає на рівень прибутковості комерційних банків, підвищуючи чи знижуючи вартість ресурсів, обсяг кредитів і депозитів. Змінюючи розміри кредитно-депозитної емісії, центральний банк управляє величиною і темпами зміни грошової маси.

Разом з тим обов'язкові резерви в чому являють собою адміністративно-кількісний інструмент, і в міру розвитку фінансових ринків його використання зменшилася (у деяких країнах максимальний розмір фіксується в законі уникнення зловживань). У ряді випадків резервні вимоги були повністю скасовані як малоефективні або їх розмір істотно знижений.
Операції на відкритому ринку - офіційні операції центрального банку з купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі.
При покупці центральним банком цінних паперів у комерційних банків відповідні суми надходять на їх кореспондентські рахунки, тобто збільшується величина вільних резервів і, отже, з'являється можливість розширення активних, в тому числі позичкових, операцій з клієнтурою. У разі продажу центральним банком цінних паперів комерційним банкам, навпаки, суми їх вільних резервів зменшуються, а в банківській системі в цілому відбувається скорочення кредитних ресурсів і підвищення їх вартості, що відбивається на загальній величині грошової маси.
Операції центрального банку на відкритому ринку, на відміну від інших економічних інструментів, надають швидку коригуючий вплив на рівень ліквідності комерційних банків і динаміку грошової маси. Особливість використання центральним банком даного інструменту полягає в тому, що періодичність і масштаби проведення операцій визначаються по розсуду центрального банку виходячи з бажаного прогнозованого ефекту, що робить цей інструмент найбільш зручним, гнучким і оперативним у застосуванні.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотна операція полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом.
Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу додають популярність даному інструменту регулювання. Так, частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6%.
Третій інструмент грошової політики - це дисконтна політика, або зміна облікового відсотка. Традиційна функція Центрального банку - надання позичок комерційним банкам.
Ставка відсотка, за якою видаються ці позики, називається обліковою ставкою відсотка. Змінюючи цю ставку, центральний банк може впливати на резерви банків, розширюючи або скорочуючи їх можливості в наданні кредиту населенню та підприємствам. Залежно від рівня облікового відсотка будується система процентних ставок комерційних банків, відбувається подорожчання або здешевлення кредиту взагалі і тим самим створюються умови обмеження або розширення грошової маси в обігу.
Облікова політика, будучи складовою частиною державної процентної політики, є одним з найбільш важливих інструментів грошово-кредитного регулювання, основні напрями якої розробляються і реалізуються центральним банком за допомогою встановлення і перегляду офіційної (базової) процентой ставки двох основних видів: ставки по редісконтірованія (переобліку цінних паперів) і ставки з рефінансування (кредитування банківських установ).
Центральні банки встановлюють декілька офіційних облікових ставок залежно від терміну, надійності, «класності» і так далі, так само як і кілька ставок з ломбардного кредиту, виходячи з виду забезпечення, строків та інших умов.
Регулюючи рівень ставок по рефінансування і ре, центральний банк впливає на величину грошової маси в країні, сприяє підвищенню або скорочення попиту комерційних банків на кредит. Підвищення офіційних ставок ускладнює для комерційних банків можливість отримати кредитні ресурси, а в результаті і можливість розширювати масштаби операцій з клієнтурою. Офіційні відсоткові ставки надають непрямий вплив на ринкові процентні ставки, що встановлюються комерційними банками відповідно до умов ринку кредитних ресурсів і не знаходяться під прямим контролем центрального банку.
Центральний банк використовує як непрямі, так і прямі методи регулювання діяльності банків. Це здійснюється за допомогою встановлення як базових процентних ставок (за обліковими операціями, з ломбардного і банківському кредиту), так і кількісних обмежень у відношенні цінних паперів, які приймаються до переобліку центральним банком і під заставу яких він може надавати кредит комерційним банкам.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Інструменти грошово-кредитної політики "
  1. 4. Грошово-кредитна політика: цілі, інструменти
    інструментів, що впливають на короткострокові процентні ставки. «Широка» політика спрямована на боротьбу з інфляцією через воздейстия на грошову масу в обігу. За допомогою прямих і непрямих методів кредитного контролю регулюється ліквідність банківської системи і довгострокові процентні ставки. У сучасних умовах регулювання ліквідності банківської Цстеми увазі контроль за грошовим
  2. Політика «дешевих» і «дорогих» грошей
    інструменти грошово-кредитної політики, будь то політика «дорогих» (рестриктивная політика) або «дешевих» (експансіоністська політика) грошей, можуть бути ефективними тільки в умовах тісної ув'язки з фіскальною політикою, законодавством. Грошова політика, так само як і фіскальна, має свої плюси і мінуси. До її сильним сторонам можна віднести швидкість і гнучкість, меншу в порівнянні з
  3. Терміни і поняття
    грошового ринку Попит на гроші Пропозиція грошей «Ціна» грошей Формула обміну Фішера Монетаристская теорія попиту на гроші Кейнсіанська теорія попиту на гроші Сучасна теорія попиту на гроші Крива попиту на гроші Крива пропозиції грошей (вертикальна, горизонтальна, похила) Грошова маса Грошова (монетарна) база Агрегати Ml, M2, МЗ, L, D Купівельна
  4. Запитання для самоперевірки
    інструменти грошово-кредитної політики. 11. Що володіє більш високою ліквідністю: а) продукти харчування, б) товари тривалого користування; в) золоті прикраси; г) готівкові гроші. 12. Експансіоністська грошово-кредитна політика - це: а) політика «дорогих» грошей, б) політика «дешевих» грошей; в) політика, спрямована на збалансування доходів і витрат
  5. Тема 56. ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА РЕГУЛЮВАННЯ РИНКОВОЇ ЕКОНОМІКИ
    грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна політика держави полягає в регулюванні грошового обігу з метою здійснення впливу на зростання виробництва і стримування інфляції та безробіття. Основним органом, що реалізує цю політику, є Центральний банк країни, який повинен: а) забезпечувати стійкість національної валюти; б) виробляти єдині правила для грошового ринку
  6. .. »Один з тих, хто отримав вигоду з дефіциту робочих рук, - Клайд Лонг, тридцяти років
    інструменти грошово-кредитної та фінансово-бюджетної політики використовуються для впливу на криву сово-купного попиту, тобто для переміщення економіки уздовж кривої Філліпса. Збільшення пропозиції грошей, державних витрат або зниження податків зрушують криву сукупного попиту вправо і переміщають економіку в точку з більш низькою безробіттям і більш високою інфляцією на кривій
  7. Приблизно в той же час з'явилася робота друго-го економіста - Едмунда Фелпса, який заперечував довгострокове
    грошової маси розглядається як основний фактор інфляції. Одно-тимчасово класична теорія стверджує, що збільшення пропозиції грошей не впливає на реальні змінні, а всього лише пропорційно змінює ціни і номінальні доходи. Зокрема, зростання кількості грошей не впливає на факто-ри, які визначають рівень безробіття в економіці, такі як влада проф-спілок над ринком
  8. Підвищення обсягу пропозиції грошей ніяк не впливає на ступінь рдасті профспілки або на рівень безробіття. У даному випадку
    інструменти грошово-кредитної політики не надаючи-ють впливу на природний рівень безробіття, аж ніяк не має на увазі відмови від усіх інструментів економічної політики. Щоб зменшити есте-жавного рівень безробіття, політичні діячі повинні скористатися «важелями», які впливають на функціонування ринку робочої сили. Раніше ми обговорювали, як різні інструменти
  9. Монетаристская модель
    інструменти грошово-кредитної політики. Йдеться, зокрема, йде про необхідність використовувати такі важелі, як облікова ставка центрального банку, розміри обов'язкових резервів комерційних банків на рахунках центрального банку, що дозволить, зокрема, стимулювати інвестиційну і ділову активність і таким чином збільшити зайнятість у країні. На думку монетаристів, грошова політика в
  10. Основні напрямки та інструменти грошово-кредитної політики Росії
    грошово-кредитної політики та спільних заявах Уряду РФ і Центрального банку РФ про економічну політику . У 1994 - першій половині 1998 р. найбільш дієвим засобом виконання основного завдання грошово-кредитної політики - стримування інфляції - було дотримання положень щорічно розробляється грошової програми, що передбачає цільові орієнтири в грошово-кредитній сфері.