Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Роберт Діл. Стратегії Дейтрейдер в електронній торгівлі, 2001 - перейти до змісту підручника

Archipelago (ARCA, TNTO, ARCHIP)


Багато фірм електронного дейтрейдингу не мають доступу до се-ти Archipelago . Як і у випадку з будь-якої іншої ECN, брокер-дилер повинен на неї підписатися, але така послуга надається не всім. Це створює певні незручності для трейдера, якщо толь-ко у нього немає можливості обійти проблему заборони на викорис-ня деяких ECN в певних ситуаціях (дивіться главу 5).
2 Стандартний лот на ринку США дорівнює 100 акціям. - Прим. ред.
Знову ж, не всі фірми електронного трейдингу пропонують одина-ковий сервіс.
Мережа Archipelago має свої переваги і недоліки. Давайте спочатку поговоримо про плюси. Припустимо, у вас є акція, кото-рую ви хочете продати по стороні бід. Archipelago представляє з-бій автоматичну програму, послідовно опитував комп'ютери в пошуку маркет-мейкера на стороні, що має запра-Шива бід. Вона його знаходить, і якщо він не в змозі викон-нить даний наказ, то переходить до чергового активного маркет-мейкеру, що знаходиться на наступному нижній сходинці. Щоб за-вершити виконання ордера, Archipelago буде звертатися і до дру-гим ECN.
Якщо програма не зуміє знайти пару вашим наказом у своїй власній книзі, вона відішле його на національний ри-нок, який пов'язаний з Island, Instinet і SelectNet. Це означає, що ордер, який в звичайному порядку міг би бути відкинутий (тобто просто сидів би в книзі), виповнюється з максимально можливою швидкістю. Крім того, Archipelago виконуватиме ваші ордера в круглих (стандартних) лотах, і вона досить проста в вико-вання. Наприклад, якщо ви хочете охопити і бід, і аск, ви просто вводите свою ціну по стороні бид при купівлі або по аск при про-навіть. Інша перевага Archipelago в тому, що такі ECN, як BRUD або REDI, дозволяють вийти з них після закриття ринку. У електронних фірм, що не мають підписки на Archipelago, навряд чи є така можливість. Якщо ви знаходитесь тільки на стороні бид або аск, то ваш ордер буде забраний лише тим, хто віддасть перевагу імен-но вас. З одного боку, це дуже вигідно. Хтось вважає, що ECN, що працює до тих пір, поки не виконає наказ, краще дру-гих. Однак даний механізм Archipelago є одночасно і великим мінусом.
Давайте тут і перейдемо до недоліків Archipelago. Коли ця мережа для виконання наказу виходить на мар-кет-мейкера, то для показу ордерів вона використовує так зване SelectNet-перевагу. У маркет-мейкера є 20 секунд, щоб прийняти дану пропозицію (offer). Цей інтервал великий недо-статок, оскільки за 20 секунд може з'явитися відповідний лот. Якщо ордер виконаний не повністю, Archipelago продовжуватиме
виконувати його до повного завершення. Зрештою покупці-тель може і не одержати необхідне йому кількість акцій. У розділах 5 і 6 дано конкретні приклади, як використовувати Archipelago при тих чи інших умовах.
На поточний момент приблизно одна третина обсягу Archipelago ство-дається брокерами-дилерами, торгуючими на себе, друга третина - інституційних, а залишилася третина - приватними клієнтами бро-керов-дилерів та індивідуальними трейдерами.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Archipelago (ARCA, TNTO, ARCHIP) "
  1. Напрямок наказів в Nasdaq
    Ви дізналися про різні Мережах електронної торгівлі, SOES і SelectNet. Тепер ви можете задати собі питання: «За допомогою якої системи мені треба направляти свої накази?» З них три забезпечують-вають швидкість і ліквідність, так необхідні внутрішньоденним трейдерам і трейдерам, які працюють на мікротрендах. 1. Island (ISLD) 2. Система виконання дрібних наказів (SOES) 3. Archipelago (ARCA, TNTO,
  2. Тактики напрямки наказів за допомогою інформації level II
    Найважливіше, що необхідно знати про інформацію Level II, - це як і коли направляти наказ за допомогою Island, SOES, Archipelago (TNTO, ARCHIP, ARCA) і Super DOT. На наступних сторінках при-171 Малюнок 6.12 Екран продажів, Level II Наводиться з дозволу компанії Nat Invest Securities 172 ведено декілька прикладів різних екранів Level II.
  3. Електронні короткі продажі з використанням ECN і Level II
    . Здійснюючи короткі продажі акції шляхом електронної торгів-лі, ви маєте такий контроль над ризиком, який не може вам забезпечити жодна інша форма трейдингу. При бажанні виконан-нить короткий продаж або використовувати будь-який вид левериджу ви повинні бути готові управляти ризиком такої угоди. По-моєму, це найголовніше перевага електронної торгівлі. Клацання ми-ши, і через 2-6
  4. Attain (АПН)
    Мережа з символом A TTN з'явилася в лютому 1998 року. Якщо бро-керско-дилерська фірма передплатник ATTN, то заявки трейдерів по-ступають в книгу ATTN. не підписалися на цю мережу можуть викорис-заклику SelectNet, щоб її обходити. Основною цільовою складу Attain - роздрібні Дейтрейдер. Обсяг торгів у неї нижче, ніж в інших ECN. Незважаючи на те, що мережа намагається відповідати інтересам Дейта-
  5. Brut (BRUT)
    Більшість користувачів електронної мережі BRUT - члени Системи BRASS (Brokerage Real-Time Applications System Software - Системи програмного забезпечення додатків для брокерства в реальному часі). Якщо ваш брокер-дилер підписаний на Archipelago, то ви можете виходити в мережу
  6. NexTrade (NEXT)
    NexTrade - перша ECN, що забезпечує роздрібним трейдерам цілодобове виконання наказів, що надходять в електронному вигляді. NexTrade надає своїм клієнтам анонімність входу і виходу. При цьому існує можливість розміщення лімітних ордерів в Nasdaq і на NYSE. Нині ECN використовуються для торгівлі акціями в системі Nasdaq, а побачити їх можна на екрані Nasdaq Level II.
  7. SelectNet
    Насправді SelectNet - це система напрямки наказів, що дозволяє вести переговори. Згадайте, що Archipelago викорис-зует SelectNet-перевагу, яке дає маркет-мейкеру 20 секунд на прийняття рішення: виконати наказ чи відмовитися від нього. Переговори ведуться між маркет-мейкерами. За допомогою SelectNet-уподобання вони розміщують накази в Archipelago в по-позовах ціни,
  8. Екрани Nasdaq Level II
    Екрани маркет- мейкерів показують глибину ринку конкретної акції і його учасників. Коли ви дивитеся на екран Nasdaq Level II, то бачите маркет-мейкерів і Мережі електронних комунікацій, що роблять даний ринок. Торгувати електронним способом без можливостей Level II-все одно, що намагатися підняти в повітря са - молетов без пального. Екран Nasdaq Level / / надає інформа-цію, необхідну
  9. Приклади покупок
    Наступний приклад показує NITE - маркет-мейкер, на актив-ном ринку на стороні бід і SHWD, теж маркет-мейкера, на сторо-ні аск: БІД АСК 3/16 NITE 1/8 SCWD 1/4 Якби ви захотіли купити за бид, то могли б виставити бід на акцію разом з NITE через Island . Island з'явилася б відразу під NITE, і обидві вони показували б одну і ту ж