|
Тестування купівельної сили посилюється в міру того, як індекс рухається вниз, у напрямку рівня підтримки. При стійко розширюється обсязі дуже неправдоподібно, що точка підтримки зможе втримати ціну. Занадто багато запропоновано покупцям, які купили все, що могли собі дозволити.
Хоча падаючі ціни, супроводжувані постійним зростанням обсягу, характерні для ринку ліквідацій, тут можливі випадкові, різкі ралі з зменшеним обсягом.
Ці ралі швидко виснажуються, тому що ними рухають покриття коротких позицій, а не твердий попит. Замість того, щоб привести до можливих підйомів, ці короткі ралі з їх обов'язковим падінням обсягу просто підтверджують маленьку купівельну силу.
Якщо дивитися тільки на індекс, швидкість його зниження - ключ до його майбутнього. Уповільнення падіння може виявитися попередженням про перелом. Уповільнення падіння, супроводжуване порівняно великим обсягом, попереджає, що попереду локальна разворотная точка, а могло б бути передвісником важливого розвороту. Якщо ж ралі швидке і сильне, однак, досвід говорить, що воно не говорить про зміну тренда, але може встановити нову точку підтримки і дати шанс для довгої угоди з дуже близькою стопом.
Після того, як ціни почали підйом, Кульмінація Покупок або укорочені злети на уменьшающемся попиті - ведмежі знаки. Ціна ще може просунутися до нових максимумів, щоб зловити шорти і дати простір великим і досвідченим спекулянтам для продажів на неминуче падіння.
У цей момент бічний рух середньої величини при уменьшающемся обсязі показало б зменшення попиту на вершині зростання, а більш тривалий бічний рух виразно зламало б підйом. Звужуючи діапазон цін, більш низькі закриття і менший обсяг вказують нам, що ринок перенасичений пропозиціями, і купівельна сила зменшилася. Це відомо, як остання точка пропозиції, з якою ринок починає зниження. У цей момент розподіл завершено, і вхід в коротку позицію несе найменший ризик.
Коли ринок готується до серйозного падіння, натовп може бути спокійна в байдужа, завдяки неправильного тлумачення обсягів, які тут відносно менші, ніж обсяги зростаючих ринків. Причина - в психології. Більшість покупців налаштоване на зростання ринку, розуміючи, що прибуток з'являється, коли ціни ростуть. Оскільки вони бояться коротких продажів, вони не беруть участь в падаючих ринках.
Це робить обсяг відносно легше, а торгівлю - професійніше. Ринок, однак, рідко рухається безперервно в одному напрямку. Кожен раз, коли індекс наближається до колишнім точкам підтримки, він показує, куди прямує. Він може відбитися і встановити нову точку підтримки або пробитися до нових або давніших рівнів підтримки. Довге зниження без серйозних перерв призводить до стану перепроданості ринку, коли очікується різкий відскок. Але, знову-таки, занадто вибуховий ралі не говорить про зростання - це лише покриття шортів, і ліквідація, ймовірно, відновиться.
Довге зниження може давати лише слабкі сигнали насувається зміни. Прискорене зниження після істотного падіння - попередження про обережність. Якщо завершиться чимось схожим на кульмінацію продажів - різке зростання обсягу обсязі та підвищення закриттів - це може виявитися розворотом. Трейдер не повинен робити передчасних висновків про зміну тренда, але варто закрити шорти і ретельно контролювати індекс на предмет ралі і реакції - особливо його здатність утримуватися на колишніх точках підтримки або залишатися в новому діапазоні цін.
Трейдер шукає можливість встати в довгу наприкінці відкату. Цей кінець позначений більш високим мінімумом, більш високим закриттям і зменшеним об'ємом. Рух вгору протестує попередні точки опору, а відкат дасть важливу інформацію про можливість нового рівня підтримки або продовження ведмежого ринку.
Здатність індексу відбитися від колишніх точок підтримки вкаже нам, що купівельна сила повертається на ринок. Але логічно було б утриматися від інвестицій, поки період скорочених цінових діапазонів не заявить нам про готовність періоду бичачого ринку.
|
- Глава 18
ведмежі на ринок в цілому, але ж я мав справу не з теорією спекуляції, а з ринком для окремого випуску акцій. Ціна пішла за хмари - вище 200. Це була сенсація року. Мене розважали чутки, в тому числі газетні, що я попався на вісім чи десять мільйонів доларів. Але я-то не продавав. Я всю дорогу грав на підвищення. Я навіть надмірно захопився цим і втратив частину своєї паперової прибутку. Хочете
- 1.3. Теорія "випадкових подій" і Геометрія Частин
ведмежий ринок - як фікцію або як реальність. Тренди видно на будь-якому ціновому графіку неозброєним оком, але як пояснити цей факт, якщо ціни змінюються випадковим чином? 16 Тому самим серйозним запереченням прихильників технічного аналізу можна вважати наступне, чисто емпіричне і виправдане життям: затвердження теорії "випадкових подій" нереалістичні. "Випадковість" руху
- 8.3. Праве і ліве зміщення
ведмежий) ринок можна визначити як той, в якому рухи ціни вгору або вниз відповідно є більш сильними та успішними, ніж протилежні. Це визначення говорить про амплітудних закономірностях. Якщо сформулювати це визначення з точки зору фактора часу, отримаємо твердження про те, що в бичачому ринку рух вгору триває довше, ніж рух вниз. Для ведмежого ринку
- Глава 3
ведмежий азарт. Але кожен раз, коли я продавав, я втрачав гроші, і, якби не діяв з диявольською швидкістю, я би втрачав багато більше. Я ловив удачу, але грав дуже обережно - робив гроші при купівлі і частина їх втрачав на продажах без покриття. У результаті я не так вже й багато нажився на цьому бумі, незважаючи на те що звик торгувати майже з дитинства. У мене на руках були єдині акції,
- Глава 5
ведмежим при іншій конфігурації подій. Щоб знати, як робити гроші, чоловікові достатньо вміти правильно оцінювати умови. Я не маю на увазі зовсім збитися з шляху, як в цьому випадку, але, коли я згадую свої перші роки на Уолл-стріт, мені в голову приходить щось подібне. Зараз я знаю те, чого не знав тоді, і я думаю про помилки, причиною яких було невігластво, і це ті самі помилки,
- Глава 6
ведмежі новини. - Нічого! - Відповів я. - Справді нічого? - Він не міг приховати свого недовіри. - Просто ні єдиного слівця. - Тоді якого біса ти їх продаєш? - Поняття не маю, - відповів я, і це була свята правда. - Ох, Ларрі, кінчай щось приховують, - попросив він. Він знав, що зазвичай я веду гру дуже раціонально і обачливо. А тут я раптом на бичачому ринку продав
- Глава 7
ведмежі. Але я ніколи не даю порад - купувати чи продавати певні акції. На ринку ведмедів все акції йдуть вниз, а на ринку биків - вгору. Це не означає, звичайно, що якщо ринок ведмедів став результатом війни, то акції виробників зброї не йдуть вгору. Я говорю в самому широкому сенсі. Але середня людина не хоче знати, який сьогодні ринок - ведмедів або биків. Він хоче, щоб йому
- Глава 8
ведмежі. Це було розумно. Я продавав без покриття. Так і слід було робити. Але я продав їх занадто рано. І за це довелося платити. Моя позиція була розумна, але моя гра - ні. Зате кожен день підводив ринок все ближче до неминучого обвалу. Я вичікував, і, коли підйом почав захлинатися і нарешті завмер, я велів продати стільки акцій, скільки дозволяла моя різко схудла маржа. На цей раз я
- Глава 9
ведмеже, але при цьому я вмів читати стрічку. Я знав, що, якщо акції «Анаконда» будуть вести себе відповідно з моїми викладками, вони будуть рухатися дуже швидко. Мені подобається все, що рухається швидко. Я навчився терпінню і витримці, але до душі мені швидкість, а акції «Анаконда» явно не були млявими. Коли вони перейшли кордон 300, я купив їх перш за все тому, що, як завжди, хотів
- Глава 10
ведмежі. Але при 120 опір падінню цін стає сильнішим. Купують більше, ніж продають, починається зростання курсів, і продажі без покриття доводиться покривати. З публіки настільки часто зістригають шерсть, що можна тільки дивуватися завзятості, з яким ці люди не засвоюють уроків. Нарешті відбувається щось таке, що збільшує міць сил, що рухають ринок вгору або вниз, і точка
|