|
Коли громадянин США купує акції мексиканської телефонної компанії Telmex, ця угода збільшує показник чистих іноземних інвестицій його країни. Коли громадянин Японії набуваючи-ет американські державні облігації, його покупка зменшує показник чистих іноземних інвестицій США. Згадайте, що іноземні інвестиції бувають двох видів. Ресторан швидко-го харчування, відкритий в Москві компанією McDonaIds, - приклад прямих іност-ранних інвестицій, а покупка американцем акції російської компанії - приклад портфельних іноземних інвестицій. У першому випадку американський влас-ник безпосередньо управляє своїми активами, в другому він грає швидше пас-~-ава 29. Відкрита економіка: основні поняття лзную роль. Однак у кожному випадку жителі США набувають майно, - сходящееся в іншій країні, так що кожна з цих угод призводить до зростання - стих іноземних інвестицій США. Ми познайомимося з теорією чистих іноземних інвестицій в наступній: аве, а поки коротко розглянемо кілька факторів, які можуть надавати - i них істотний вплив: - реальну ставку відсотка по іноземних активів; - реальну ставку відсотка по внутрішніх активів; - економічні та політичні ризики придбання іноземних активів; - державну політику щодо іноземних інвесторів.
Візьмемо для прикладу жителя Сполучених Штатів, вирішального, придбати чи-чу державні облігації Мексики або державні облігації США. Нагадаємо, що облігація фактично являє собою боргове зобов'язання-но.) Американський Інвестор повинен порівняти реальні ставки відсотка, виплачується по обидва облігаціях. Чим вище пропонований дохід, тим привлека-"гльнее виглядає вкладення грошей. Однак крім цього фактора необхідно брати до уваги і ризик того, що держава виявиться неплатоспроможний--: им (тобто не зможе виплатити у визначений термін процентний дохід або: гновную суму боргу). Також потрібно враховувати і ймовірність можливих обмежених на діяльність іноземних інвесторів, які мексиканське прави-"ельство вже ввело або може прийняти в майбутньому. Тотожність чистого експорту і чистих іноземних інвестицій Чи дізналися, що взаємодія відкритої економіки з рештою світу відбувалосядит двома способами - на світових ринках товарів і послуг та на світових фінансових ринках.
Чистий експорт і чисті іноземні інвестиції - заходи - ^ збалансованості цих ринків. Чистий експорт вимірює розбіжність між-кспортувати та імпортом, а чисті іноземні інвестиції - невідповідність між-лу вартістю іноземних активів, придбаних резидентами економіки, і лгоімостью внутрішніх активів економіки, придбаних іноземцями. Важливий, але на перший погляд не очевидний результат аналізу цих показників: Есто в тому, що для економіки в цілому чисті іноземні інвестиції (NFI) зсегда дорівнюють чистому експорту (NX): NFI=NX.
|
- Глосарій
коли кредитні організації не можуть виконувати свої поточні зобов'язання Криза платоспроможності - ситуація, коли банки не можуть відновити ліквідність балансу (за рахунок реструктуризації портфеля активів і пасивів), тобто вони фактично стають банкрутами Криміналізація економічного життя - отримання досить великою частиною населення доходів злочинним шляхом (рекет, контрабанда,
- Глава 17
коли у мене виникав сліпий імпульс зробити що- то так, а не інакше. Таке бувало при грі і на підвищення, і на пониження. Раптом відчуття - потрібно йти з ринку. І страшне занепокоєння доти, поки це не зроблено. Швидше за все, справа в накопиченні дуже слабких сигналів тривоги. Мабуть, жоден з них сам по собі не має ні сили, ні визначеності, щоб позитивним і розумним чином
- Глава 4
коли з моєю грою нарешті все буде в порядку, мені це місце знадобиться . Коли чоловік щось може робити як треба, він хоче отримати все, що йому слід за це своє вміння. Без великої надії, звичайно, але я спробував знову піти в тамтешні брокерські контори. Їх стало менше, і деякими з них управляли чужаки . Ті, хто мене пам'ятав, не дали мені можливості спробувати себе в жодному
- Глава 5
коли роздув курс привілейованих акцій компанії «Атчінсон», і чому він пізніше виявився не прав в історії з пулом на акції Південно-Тихоокеанської залізниці. Час від часу хтось з професійних біржовиків намагався використовувати систему Француза, але потім всі вони поверталися до власних ненауковим методам заробляти на хліб з маслом. Вони говорили потім, що їх система «потрапив або
- Глава 6
коли мені ледь виповнилося двадцять. Але була суттєва різниця в маржі. У« Космополітен »я працював з маржею в один пункт, а брокери, які насправді купували і продавали для мене акції на Нью-Йоркській біржі, вимагали істотно більш високого забезпечення. Я вже розповідав історію про те, як в «Космополітен» одного разу продавав без покриття три з половиною тисячі цукрових і як мене
- Глава 10
коли пройде час і гіркоту поразки забудеться, він зможе холоднокровно про все подумати і зрозуміє, як він Виліт цієї помилки, коли і в який саме момент торгової операції він щось зробив не так. Але він ніколи не зрозуміє, чому він так вчинив. Йому залишається тільки вилаяти себе і жити далі. Звичайно, якщо людина і розумний і фартовим він не повторить одну помилку двічі. Але зате він підбере
- Глава 19
коли вперше використав слово «маніпуляції» [Manipulation - по-російськи «маніпуляції» або «махінації». У перекладі використані обидва варіанти.] для позначення звичайних прийомів торгівлі , використовуваних при продажу переважної більшості цінних паперів на фондовій біржі. Коли хтось обводить ринок навколо пальця, щоб дешево зібрати великий пакет потрібних акцій, це теж називають маніпулюванням. Але
- Глава 22
коли не міг би розраховувати. Наскільки я зрозумів, Бернес і його компаньйони зуміли вмовити якихось своїх друзів, які якраз заволоділи пакетами акцій досить великий компанії «Грей Стоуве», приєднатися до консолідованої пічної компанії з розрахунку чотири акції нової компанії в обмін на одну «Грей Стоуве». Потім до них приєдналися Мідлендская й Західна компанії з розрахунку акція за
- 3. Споживання та заощадження в масштабі національної економіки
коли купує верстати, точно так само як населення інвестує, купуючи акції. Однак варто розрізняти ці два види інвестування. Купівля акцій - чисто фінансова угода, так як придбання навіть нових акцій - це просто переміщення фінансових активів з рук в руки. Реальні ж інвестиції , які враховуються як складова величина витрат при визначенні ВНП, відбудуться тоді, коли
|