|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
ВИКОРИСТАННЯ ФІКСОВАНО-ПРОПОРЦІЙНОГО МЕТОДУ У ТОРГІВЛІ АКЦІЯМИ
|
|
Застосування Фиксированно-Пропорційного методу в акціонерній торгівлі має свої особливості. І справа зовсім не в самому акціонерному ринку. Будь-яке управління капіталом, зокрема застосування фіксованої пропорції, - це гра в числа. Це головне, про що нам слід пам'ятати, вибудовуючи свою стратегію управління. Ми граємо не так на ринках або на будь-яких аспектах ринків. Ми також не задіємо в управлінні капіталом певний торговий метод або систему. Нас цікавить тільки чиста сума прибутків (чи збитків), яку ми отримаємо в кінцевому результаті. Тому не має значення, на чому ми заробимо (або втратимо) 500 доларів, - на акціях IBM або на соєвих бобах. 500 доларів на всіх ринках мають однакову цінність.
Наша гра побудована на числах, тому нас абсолютно не цікавить, як влаштовані і функціонують ринки (і / або торгові методи, які ми застосовуємо), нас цікавить не процес, а результат торгівлі, тобто цифри . Проте, використовуючи метод фіксованих пропорцій на фондових ринках, потрібно враховувати специфіку таких ринків з двох основних причин. По-перше, фондовий і товарний ринки істотно відрізняються один від одного за сумою гарантійних вимог для забезпечення торгівлі.
Маржа для товарів може іноді становити менше 10% від суми відповідних товарних інструментів. Наприклад, один контракт на індекс S & P500 (який є ф'ючерсним контрактом на фондовому ринку) в даний час стоїть 318.000 долларов1, в той час як для торгівлі одним контрактом на такому ринку потрібно менше 20.000 доларів. Маржа становить лише 6% від вартості контракту. З іншого боку, акції вимагають гарантії в розмірі не менше 50% від величини контракту. Тому, якщо ви купуєте акції IBM на 50.000 доларів, вам необхідно мати 25.000 доларів на рахунку. Далі ми обговоримо, як така різниця в гарантійних вимогах впливає на управління капіталом.
По-друге, фондовий ринок дає можливість торгувати нестандартними лотами. Раніше було складно знайти брокера, який активно торгував би 103 або 17 акціями, але тепер вони зустрічаються всюди. Нестандартні лоти означають нестандартне число акцій, включених до лоту. Величина стандартного лота становить 100 акцій, що відповідає розміру одного опціонного лота з цінних паперів. Один опціон означає 100 акцій. Проте можливість торгівлі нестандартними лотами дозволяє дуже ефективно застосовувати управління капіталом.
Такі дві основні особливості ринку акцій, які можна успішно використовувати при побудові фіксованої пропорції, але, перш ніж продовжити розмову, я повинен підкреслити, що цей тип управління капіталом не підходить для стратегій, заснованих на придбанні та утриманні акцій. Купівля і утримання - це метод інвестування. Можливо, ви розглядаєте відкриття рахунку як свого роду інвестицію. Однак угоди самі по собі звичайно засновані на активній покупці і продажу. Акції Wal-Mart, придбані в 1970-х і знаходяться досі на руках, безумовно є інвестиціями. Управління передбачає збільшення і зменшення кількості торгових угод у міру зростання (або зниження) капіталу. При покупці й утриманні акцій маржа зазвичай не використовується, тому збільшення обсягу інвестицій найчастіше є "побудовою піраміди". Так що якщо ви тільки купуєте й утримуєте акції, то цей розділ книги ви можете пропустити.
1 Для значення індексу 1272.00 (=$ 318 000 / $ 2.5). (Прим, наукового ред.)
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна "ВИКОРИСТАННЯ ФІКСОВАНО-ПРОПОРЦІЙНОГО МЕТОДУ У ТОРГІВЛІ АКЦІЯМИ" |
- Ефект маржі
використанні 5 доларової дельти: ((число акцій х число акцій) - число акцій) / 2 х дельта=загальна сума (($ 5х $ 5) - $ 5) / 2х $ 5=$ 50 Потім ви віднімаєте ці 50 доларів із загальної маржі (на 5 акцій) і отримуєте суму початкового балансу: $ 125 - $ 50=$ 75 Якщо дельта дорівнює 6 доларам, то розрахунки будуть виглядати таким чином: $ 25 / $ 6=4 4х $ 25=$ 100 ($ 4х $ 4 - $ 4) / $ 2х $ 4=$ 24 $ 100 - $ 24=$ 76
- Глосарій
використанням засобів зв'язку (від телефонів і телексів до електронних і супутникових систем) Ваучери - приватизаційні чеки, що мали ходіння в Росії з початку 1993 до кінця червня 1994 Всі громадяни Росії мали право на безоплатне отримання таких цінних паперів, на які купувалися акції приватизованих підприємств Вексель (перекладної) - див Тратта Вексель (простий) -
- § 18. Сутність і структура ринку
використання робочої сили. Продаж робочої сили здійснюється у сфері обігу. У сучасних умовах факт цієї угоди фіксується в колективних та індивідуальних контрактах, де визначаються обсяги і умови роботи, величина заробітної плати, тривалість оплачуваних відпусток та ін При тривалій роботі на підприємстві виникають нові обставини, які можуть бути відображені в
- § 64. Еволюція міжнародної валютної системи
використання міжнародних кредитних розрахунків, система валютного регулювання та ін Національна валютна система органічно пов'язана з внутрішньою кредитно-фінансовою системою. Світова валютна система виникла наприкінці XIX в. на основі інтернаціоналізації продуктивних сил, міжнародного поділу праці, формування світового ринку, повсюдного поширення золотого стандарту. Її
- Словник термінів
використанням централізованих і децентралізованих державних коштів на різні потреби держави. Фінансування державних видатків здійснюється в трьох формах: самофінансування, бюджетне фінансування, кредитне забезпечення. Державні фінанси - сфера грошових відносин з приводу розподілу і перерозподілу вартості суспільного продукту і частини
- ЯКІ ПОДАННЯ ПРО УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ вірними, а які ні
використанням внутрішньоденною ковзної середньої. В основі цієї стратегії - розрахунок відхилень ціни від ковзної середньої. Якщо ціна акції падає нижче ковзної середньої, то нові угоди не рекомендуються доти, поки ціна на акцію знову НЕ перетне ковзаючу середню знизу вгору. Зауважимо, ця система теж не стосується питання про те, які суми можна піддавати ризику при здійсненні операцій.
- 5 ФІКСОВАНО-фракційної торгівлі
використання Фіксовано-фракційного методу з Фиксированно-пропорційна. Після того, як я закінчив з поясненням, відклав матеріали убік і почав розділ по портфелях, та ж людина, який задавав мені питання раніше, піднявся знову. На цей раз, нарочито голосно вимовляючи слова, він наполягав на тому, що я намагаюся розрекламувати їм свій програмний продукт, як це робив інший
- Проміжніваріанти
використанні Фиксированно- фракційного відсотка, потім наводиться сума, необхідна для придбання додаткового контракту. При використанні методу Фиксированно-фракційної торгівлі цифри в перших трьох колонках залишаються незмінними. Колонка 4 показує число контрактів, якими можна буде торгувати після збільшення суми капіталу-Колонка 5 демонструє, який результат повинен
- ОПТИМАЛЬНА ФРАКЦІЯ
використання схеми реінвестування. Однак при збільшенні відсотка ризику по кожній угоді до 51 позитивне очікування оберталося збитками. Отже, торгівля із завищеним відсотком ризику може привести до лиха. У послідовності угод, наведених у таблиці 5.14, перші 30 характеризуються оптимальною фракцією, рівний 41%. А тепер розгляньте 30 наступних угод і розрахуйте
- РИЗИК І ВИНАГОРОДА
використання методу "Анти-Мартингейл". Цей список виглядає наступним чином: "За": 1. Геометричний ріст може досягатися за допомогою більш високих процентних часток. 2. Ризик може стримуватися менш значними процентними долями. "Проти": 1. Використання більш високих процентних часток піддає рахунок катастрофічного ризику. 2. Використання все менших процентних часток
|