| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Біржові індекси |
||
|
Для оцінки руху біржових курсів на всіх біржах розраховується індекс курсу акцій. Як правило, в країні домінує один, максимум два індексу курсів акцій, точно так само, як виділяється одна домінуюча фондова біржа. Індекс курсової ціни кожної акції (облігації) визначається як добуток її курсу на число акцій цього типу, що котируються на біржі, поділене на номінал акції. Надалі індекси курсових цін акцій використовуються для розрахунку агрегованого біржового індексу. Найбільш поширеним серед них вважається індекс Доу Джонса (Dow Jones, DJ) Нью-йоркській фондовій біржі. За його зразком розраховуються індекси всіх інших бірж. Індекс Доу Джонса публікується з 1884 р. фірмою «Доу Джонс енд К ° інкорпорейтед» (Dow Jones & Co.Inc.), Яка видає «Уолл Стріт Джорнел» (Wall Street Journal) і «Берронз» (Barren's); він розраховується як індекс середньоарифметичної біржової ціни (курсу) акцій провідних американських компаній. Індекс Доу Джонса розраховується: а) для акцій 30 провідних промислових корпорацій США, що мають найбільшу престижність з точки зору інвесторів (Dow Jones Industrial Average, DJIA), серед них - «Дженерал моторс» (General Motors), «Дженерал електрик» (General Electric), «Тексако» (Техасо) та ін; б) для акцій 20 провідних транспортних компаній; в) для акцій 15 провідних компаній комунального господарства. Найбільш важливим є промисловий індекс. Сумарний показник (composite) індексу Доу Джонса визначається для всіх зазначених 65 компаній. Якщо компанія, акції якої враховані в індексі, поглинається або зливається з іншою, то її акції виключаються з індексу і замінюються акціями нової великої корпорації. Список цих компаній щодня публікує «Уолл Стріт Джорнел». Слід зазначити, що індекс Доу Джонса має значення тільки тоді, коли можливе регулярне зіставлення його поточних та попередніх значень. Наприклад, значення індексу 10 870,5 порівнюється з його значенням 10 871,71, що мали місце днем раніше. Різниця між денними значеннями вимірюється в пунктах. Так, різниця значень індексу - 1,21 (10 870,5 - 10 871,71) вказує на падіння курсів акцій на 1,21 пункту. Значення індексу Доу Джонса виходить далеко за рамки США. Оскільки на Нью-йоркській біржі концентрується близько 50% усього біржового обороту, розвинених країн (сумарна вартість котируються на ній акцій оцінюється в кілька трильйонів доларів), рух розглянутого індексу служить важливим сигналом у фінансових і економічних справах країн з ринковою економікою. З урахуванням цього на біржах він розраховується і офіційно оголошується кожні півгодини. Разом з тим в індексу Доу Джонса існують серйозні конкуренти. Так, найбільша в США фірма з дослідження ринку цінних паперів «Стендард енд Пурс» (Standart and Poor's 500 Index, S & P 500) з 1957 р. проводить розрахунок індексу середньозваженої ціни акцій 500 провідних американських компаній. Цей індекс більш репрезентативний, тому що охоплює 400 промислових, 20 транспортних підприємств, 40 підприємств сфери комунального обслуговування та 40 фінансових компаній. Розраховуються і окремі (самостійні) індекси для цих груп галузей. Але індекс середньозваженої ціни акцій має недолік: його числове значення у багато разів менше значення індексу Доу Джонса. Скажімо, коли індекс Доу Джонса дорівнює 2965,56, індекс «Стендард енд Пурс» - лише 377,75. Тому ринкові коливання, виміряні за останнім показником, не так помітні. У свою чергу американська автоматизована система котирування Національної асоціації фондових дилерів (NASDAQ) має велику частку акцій компаній сектора високих технологій, що визначає ряд психологічних особливостей інвесторів і гравців на цьому ринку. Наприклад, велика спокуса зіграти на підвищення акцій швидко зростаючих компаній, «зловити висхідну зірку». В результаті акції деяких компаній виявляються сильно переоціненими. Крім цих основних показників кожна з бірж і позабіржового ринок обчислюють свої показники для характеристики динаміки цін акцій зареєстрованих на них компаній. Нью-Йоркська фондова біржа ввела такий показник в 1966 р. Її приклад в 1973 р. пішла Американська фондова біржа, ввівши аналогічний показник для 800 зареєстрованих на біржі компаній. За аналогічним принципом будується система біржових індексів у всіх країнах з розвиненим ринком цінних паперів. Так, японським аналогом індексу Доу Джонса є індекс «Ніккей» (Nikkei), що розраховується по акціях 225 найбільших компаній, індекс Токійської фондової біржі «Топіці» (Topix); німецьким - індекс ДАКС (DAX) для 30 компаній; сінгапурським - індекс «Стрейтс таймс », гонконгським - індекс« Ханг Сенг »і т.д. Свої індекси за методом «Стендард енд Пурс» розраховують для зареєстрованих компаній деякі газети та інформаційні агентства. Наприклад, у Великобританії індекс розраховують агентство Рейтер (Reuter) і газета «Файненшл таймс» (FT-SE Index), у Німеччині - «Франкфуртер Альгемайне Цайтунг» (FAZ-Index). |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Біржові індекси " |
||
|
||