Споживання в умовах невизначеності

Схильність споживача до ризику

корисність споживача (І) залежить від його доходу, який споживається повністю і дорівнює споживання (с). функція і (з) Зростає, але гранична корисність (похідна) може як зростати, так і падати. Споживач може перебувати в двох станах, ймовірності та обсяги споживання яких незмінні і рівні: для першого стану - і c_v для другого - р₂ і з₂.

Середній дохід (математичне очікування) дорівнює

Функція очікуваної корисності (Й) дорівнює середньому зваженому значенням (математичного сподівання) корисності для двох можливих станів:

Для довільних обсягів споживання (з * !, з₂) порівняємо (Й) і і (с).

Споживач не схильний до ризику, якщо для нього очікувана корисність менше корисності очікуваного доходу:

З (2.141) випливає, що споживач віддає перевагу корисність детермінованого доходу з (Права частина) корисності випадкового доходу, який може приймати одне з двох заданих значень і лише в середньому забезпечує рівень доходу с. Чи не бажаючи ризикувати і песимістично оцінюючи шанси отримувати доходи вище середнього рівня, споживач вибирає праву частину нерівності (2.141). ліва частина й дорівнює ординате деякої точки відрізка, що з'єднує дві точки графіка функції корисності (c_t, і (з_{)) і (з₂, і {з₂)). Згідно (2.141) цей відрізок лежить нижче графіка функції, тому корисність зростає уповільненим темпом, т. Е. Друга похідна функції негативна, а гранична корисність падає. Оскільки в традиційній мікроекономіці функції корисності гранична корисність падає (перший закон Госсена), споживача зазвичай вважають не схильним до ризику, якщо не вказано інше.

Споживач не схильний до ризику, задані ймовірності і доходи:

Середній дохід дорівнює 25, його корисність - 5. Корисність в першому стоянні дорівнює 4,47, у другому - 5,48, середня корисність - 4,97. Отже, що відмовився від ризику і зробив вибір на користь гарантованого доходу споживач виграв 5 - 4,97 = = 0,03 одиниць корисності.

Споживач схильний до ризику, якщо для нього очікувана корисність більше користі очікуваного доходу:

З (2.142) випливає, що для споживача корисність детермінованого доходу з менш цінна в порівнянні з випадковою корисністю доходу, який лише в середньому забезпечує рівень с. Споживач йде на ризик, оптимістично оцінюючи свої шанси отримувати доходи вище середнього рівня, тому він вибирає ліву частину (2.142). Вона дорівнює ординате деякої точки відрізка, який з'єднує дві точки графіка функції і розташований вище його, тому гранична корисність зростає.

Споживач нейтральний до ризику, якщо для нього очікувана корисність дорівнює корисності очікуваного доходу:

З (2.143) випливає, що для споживача корисність детермінованого доходу з дорівнює випадкової корисності доходу, який в середньому забезпечує рівень с. Відрізок, що з'єднує будь-які точки графіка функції, лежить на цьому графіку, т. Е. Функція є лінійною, а гранична корисність постійною.

1. Теорія портфеля: два активи
   Засоби інвестують в акції т видів на основі даних про їх прибутковості за п днів. нехай Rb - прибутковість акцій k-то виду в i -й день, тоді їх середня прибутковість і ризик (дисперсія доходностей) рівні: Портфель - це вектор (х 1? х т ), де x k - питома вага коштів, вкладених в акції k-vo
2. Теорія підприємця-новатора., теорія людського капіталу
   Теорія викладена в книзі Й. Шумпетера «Теорія економічного розвитку» (1912). Він розглядає підприємця як господарюючого суб'єкта, функцією якого є створення нових комбінацій з наявних ресурсів, т. Е., По суті, створення нової інформації. Творчість підприємця- новатора Шумпетер вважає головним
3. Теорія грошей
   Гроші не відразу з'явилися в історії людства. Природа грошей при всій простоті досить складна і неоднозначна. Щоб гроші стали грошима, потрібні були століття і тисячоліття еволюції обміну, виробництва і самого суспільства. Гроші мають переваги перед іншими формами організації взаємодії людей.
4. Теорія економічних циклів
   № 68_ Функція заощаджень домашніх господарств St = - під + С ^ Зу ^, а функції інвестіційпредпрінімателей It = 100 + 0,8 (yt_] -yt_2). До періоду ^ на ринку блага существовалодінамічне рівновагу. У періоді підприємці збільшили автономні інвестиції на 50 ден. сд., а з періоду t2 повернулися
5. Темп інфляції
   Індекси цін показують, у скільки разів змінилися ціни в поточному періоді в порівнянні з базовим. Для багатьох розрахунків необхідно знати також процентна зміна, процентний приріст або процентне падіння цін, темп інфляції. У загальному вигляді темп інфляції визначається за формулою де п з
6. Світова економіка, ринок валюти і капіталу, обмінний курс: плаваючий і реальний
   В результаті вивчення глави студент повинен: знати теоретичні основи функціонування валютного ринку; особливості та відмінні ознаки різних видів валютного курсу; методологічні основи теорії конкурентних переваг; підходи до моделювання міжнародної торгівлі; сучасні підходи до вивчення глобальної
7. Сучасний стан
   Конкурентне середовище сьогодні визначається трьома факторами: структурними, поведінковими і функціональними. структурні ознаки конкуренції включають в себе наявність досить великого числа продавців і покупців на ринку і відсутність бар'єрів входу. поведінкові ознаки означають незалежність
8. Структура грошової маси
   Готівкові гроші або депозити до запитання більш ліквідні, ніж ощадні депозити, але останні в порівнянні з першими більш вигідні для збереження цінності, оскільки при відсутності інфляції вони не тільки зберігають, але і збільшують цінність на величину нарахованих відсотків за вкладами. У зв'язку