Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Мері Баффет, Девід Кларк. Як знайти ідеальну для інвестора компанію, 2009 - перейти до змісту підручника

ГЛАВА Нематеріальні витрати: вимірювання невимірного


Балансовий звіт / Активи

(у мільйонах доларів)

Всього поточних активів 12, Будинки, обладнання, засоби виробництва 8,493

Гудвіл, чистий 4, Нематеріальні активи, чисті 7,863

Довгострокові інвестиції 7, Інші довгострокові активи 2, Усього активів 43,059


Нематеріальні активи неможливо помацати руками. До них відносяться патенти, авторські права, товарні знаки, франшизи, бренди і т. п. У старе час компанія могла оцінювати свої нематеріальні активи за будь-якій системі - практично, як заманеться, - що часом створювало грунт для різного роду зловживань. У наші дні компаніям не дозволено включати в балансовий звіт нематеріальні активи, створені в надрах самої компанії. Це поклало край практиці штучного завищення загальної величини активів за рахунок фантастичних оцінок вартості нематеріального майна.
Однак нематеріальні активи, придбані компанією ззовні, можуть записуватися на її баланс за справедливою вартістю.
Якщо актив має кінцевий «термін служби» - як, наприклад, патент, - він піддається амортизації, та відповідні щорічні амортизаційні відрахування включаються до звіту про прибутки і збитки і в балансовий звіт.
У зв'язку з цим з компаніями, що володіють стійким конкурентною перевагою, відбувається дивна річ. Візьмемо, наприклад, компанію «Coca-Cola». Бренд «Coca-Cola» коштує більше 100 мільярдів доларів, однак оскільки він розвивався і зміцнювався в надрах самої компанії, реальна вартість цього нематеріального активу в балансовому звіті не відображена. Те ж саме можна сказати про «Wrigley», «Pepsi Co.», «McDonald's» і навіть «Wal-Mart». Для кожної з цих компаній сама її ім'я є головним джерелом конкурентної переваги, однак цінність бренду, їх головного надбання, у балансовому звіті відображення не знаходить.
У цьому одна з причин, чому сила конкурентної переваги деяких компаній підлягає залишається непоміченою інвесторами. Дізнатися потенційну економічну міць тієї чи іншої компанії можна, лише порівнюючи звіти про прибутки і збитки за останні десять років, тобто тільки заднім числом.
Саме це дозволило Уоррену придбати величезний пакет акцій такої помітної компанії, як «Coca-Cola», в той час як інші інвестори просто пасивно спостерігали, не розуміючи, чому він це робить. Для вартісних інвесторів, наступних принципам Грема, акції компанії здавалися занадто дорогими, щоб інвестиції мали сенс, а трейдерів з Уолл-стріт вони теж не могли зацікавити, оскільки не були достатньо волатильними. Справа в тому, що Уоррен бачив те, чого не бачили інші: стійку конкурентну перевагу «Coca-Cola» і забезпечуваний цією перевагою довгострокову рентабельність діяльності компанії, її здатність заробляти прибутку з року в рік. І саме ця далекоглядність з часом зробила Уоррена найбагатшою людиною в світі.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " ГЛАВА Нематеріальні витрати: вимірювання невимірного "
  1. Відповіді до тестів
    Глава 1 № тесту відповідь 1 а, г, д 2 г 3 б, г 4 г 5 а, б, г, д 6 г, б, в, а, д 7 в, д 8 в 9 г 10 б, в 11 в 12 г Глава 2 № тіста; відповідь 1; в 2; а 3, б 4; г 5 ; г 6; а 7; а Глава 3 № тіста; відповідь 1; а, в 2; г 3; в 4, б 5; г 6, б 7; а 8; в 9; а, в, г 10; а , б, в, г 11, б 12, б, в 13; а 14; а, б 15, б 16; в Глава 4 № тіста;
  2. Економічна теорія і ринкова система.
    Нематеріального благополуччя. Як приклад достатньо назвати фундаментальні дослідження в будь-якій галузі знання, де вельми проблематично зіставлення витрат і
  3. Питання 38. Статистика основних фондів
    нематеріальні вироблені активи) класифікуються наступним чином: 1) витрати на розвідку корисних копалин; 2) комп'ютерне програмне забезпечення та бази даних; 3) оригінальні твори розважального жанру, літератури і мистецтва; 4) наукомісткі технології, інші нематеріальні основні фонди, які є об'єктами інтелектуальної власності,
  4. 4. Вимірювання інфляції
    вимірювання інфляції або визначення її відсутності використовуються індекси цін. Для вимірювання відкритої інфляції використовується декілька показників. Найбільш відомими є індекс Пааше, індекс інфляції споживчих цін і дефлятор валового внутрішнього продукту
  5. Об'єкти власності
    нематеріальні блага. У зв'язку з цим можна скорегувати визначення власності як відносини між суб'єктами економіки з приводу привласнення матеріальних і нематеріальних благ. У Цивільному кодексі РФ до об'єктів власності віднесено: рухоме і нерухоме майно: - що належить на праві власності Російської Федерації та її суб'єктам, муніципальних утворень; - майно
  6. Правильне вимірювання інфляції - хновная завдання економічної статисти-ки, оскільки її показники лежать в осно-ве
    витрат і доходів. Умови багатьох ча-ттних контрактів, а також зобов'язань по виплаті доходів по державних каз-начейскім облігаціях тісно прив'язані до значення ІСЦ. На фінансових ринках ттроцент майбутньої інфляції враховується г поточних цінах. Близько третини витрат гждерального бюджету автоматично збіль-личивается пропорційно зростанню ІСЦ чого, на жаль, не можна сказати про ре-
  7. ГЛАВА 19. Витрати бюджету: планування і фінансування
    ГЛАВА 19. Витрати бюджету: планування і
  8. ГЛАВА Інші довгострокові активи
    Інші довгострокові активи »можна представити як гігантський пул всіляких активів, термін служби яких перевищує рік і які не вкладаються в категорії «Будинки та засоби виробництва», «Гудвіл», «Нематеріальні активи» і «Довгострокові інвестиції». Прикладом таких довгострокових активів можуть служити авансові платежі та відшкодування податків, строк виконання яких перевищує рік. Стаття
  9. Порядок віднесення сум податку на витрати з виробництва та реалізації товарів (робіт, послуг)
    нематеріальних активів, або фактично сплачені при ввезенні товарів, у тому числі основних засобів і нематеріальних активів, на територію РФ, враховуються у вартості таких товарів (робіт, послуг), у тому числі основних засобів і нематеріальних активів, у випадках: 1) придбання (ввезення) товарів (робіт, послуг), у тому числі основних засобів і нематеріальних активів, що використовуються для операцій з
  10. ГЛАВА 23. Витрати на освіту, підготовку кадрів та культуру
    ГЛАВА 23. Витрати на освіту, підготовку кадрів та