КРЕДИТНІ ЦИКЛИ: ОСНОВНІ ЕТАПИ І ФОРМИ

Серед найбільш древніх завоювань людства, які дозволили йому соціалізуватися, були гроші і кредит. Їх еволюція допомогла цивілізації пройти шлях від Стародавнього Риму до сучасних фінансових центрів, таких як Нью-Йорк, Лондон і Гонконг. Для кредиту розвиток не було гладкою дорогою. Постійно спостерігалися провали і відступу, за якими слідували підйоми і прискорення.

Історія знає численні поштовхи, які буквально виводили кредит на новий рівень розвитку. В середні віки підйом} 'кредиту сприяло з'єднання венеціанського і генуезького банкірських промислів з зародився ринком облігацій та італійським Ренесансом. У свою чергу поширення по Європі ломбардного справи, безготівкових розрахунків на великі відстані, подвійної бухгалтерії, закладених і облігацій підготувало перехід до індустріалізації і капіталізму. Тріумф ринку в ранньому Середньовіччі зажадав від банкірів інноваційних рішень. Кредит змінювався під впливом різних обставин. Серед них виділялися такі: пристосування східній математики до місцевого грошового мистецтва (переклад на десяткову систему), поява обертаються боргових розписок, паїв і акцій.

Зрушення прискорилися з появою корпоративних фінансів, сучасного банківського і біржової справи. Фінансові інновації, безумовно, створили необхідні грошово-кредитні передумови для становлення Голландської, а потім і Британської імперій. Прихід Наполеона до влади був профінансований банкірами. Його поразка в 1815 р в битві під Ватерлоо багато в чому було забезпечено мобілізацією ресурсів за рахунок продажу облігацій і золота, організованої генералом герцогом Веллінгтоном спільно з банкіром Натаном Ротшильдом. Виручені гроші пішли на фінансування британської армії.

У XIX ст. економічну могутність США багато в чому створювалося за допомогою залучення європейських інвестицій і кредитів, а також становлення місцевих бірж і банків; в тому ж напрямку діяло розвиток страхової справи, іпотечного та споживчого кредиту. У XX ст. глобальне могутність країни не в останню чергу стало результатом кредитування інших країн і американської промисловості, яка постачала союзників під час Першої і Другої світових воєн; відновлення Західної Європи, Японії та Південної Кореї проходило під знаком американських кредитних програм, які також стимулювали зростання американської індустріальної і фінансової потужності. Кредит включав боржників в орбіту американського впливу. Якщо в XX ст. кредит служив більше розвитку США, то в наші дні його взяв на озброєння Китай для просування своїх інтересів за кордон і зміцнення внутрішніх позицій.

Відбуваються зміни в традиційному кредитним циклі. У міжнародній сфері лідерство долара підривається юанем (RMB). Китай з нетто-імпортера перетворюється в нетто-експортера капіталу, нафтодолари швидко вимиваються з фінансових ринків, нафтогазова сфера втрачає позиції найбільшого споживача інвестицій і кредиту; завершення технологічної революції веде до зниження рентабельності фінансових і кредитних вкладень. Фондові активи завершують восьмирічний цикл зростання. В результаті починає складатися новий вид кредитного циклу, в основі якого не тільки трансформація звичних напрямків фінансових потоків, до обслуговування яких підключається нова валюта, а й перерозподіл капіталу між фінансовими посередниками та ринками, а також поява нової норми прибутковості, ризику і державного регулювання.

1. Модель Гудвіна
   У закритій економіці без економічної актив- пости держави завдяки гнучкій системі цін на ринку благ постійно існує рівновага; відповідно обсяг інвестицій дорівнює обсягу заощаджень. Внаслідок зростання населення і технічного прогресу національний дохід країни щорічно збільшується. Річний темп
2. Модель «фундаментального» валютної кризи флуду - Гарбера
   Модель описує можливість проведення приватними інвесторами безризиковою атаки на валютний ринок при фіксованому валютному курсі, ілюструючи специфіку здійснення грошової політики у відкритій економіці. Вихідні передумови. Центральний банк проводить експансіоністську грошову політику за допомогою
3. Модель дефолту
   Уряд продає бескуіоннис облігації на суму В при ставці прибутковості г, безризикова прибутковість (ставка відсотка) дорівнює i. До моменту погашення облігацій уряд збирає податки в сумі Т. Дефолт - сума зібраних урядом податків менше суми, необхідної для погашення облігацій. Умова дефолту:
4. Місце Росії в сучасному світі
   Російська національна економіка, безумовно, є відкритою модель економіки, на зовнішньоекономічні взаємозв'язку доводиться від 40 до 60% валового внутрішнього продукту Росії, російські підприємства активно беруть участь в експорті та імпорті товарів і послуг з усім світом, російські споживачі
5. Міжнародна система економічних індикаторів
   Інтернаціоналізація виробництва зажадала обліку зовнішньоекономічних факторів при розробці прогнозів і спеціальних досліджень по створенню міжнародної системи економічних індикаторів, які розгорнулися на початку 70-х рр. минулого століття. На той час національні системи економічних індикаторів
6. Метод мозкового штурму
   Концепція мозкового штурму набула широкого поширення з початку 50-х рр. XX ст. Методи цього типу відомі також під назвами мозкової атаки, конференцій ідей, колективної генерації ідей. Мета методу - стимулювання групи експертів до швидкого генерування великої кількості ідей, до пошуку оригінального
7. Методи «дерева цілей» і прогнозного графа
   Розвиток сценарного прогнозування призвело до розробки двох взаємопов'язаних між собою методів: прогнозного графа і «дерева цілей». Це методи прогнозування складних систем або процесів, в яких можна виділити багато структурних або ієрархічні рівні. Процедура побудови «дерева цілей» є декомпозицію
8. Мала і велика приватизації та їх економічні наслідки
   Мала приватизація відрізняється від великої приватизації тим, що в даному випадку створюються індивідуальні приватні підприємства, дрібні кооперативи або невеликі товариства з обмеженою відповідальністю, у другому - акціонерні товариства, акції яких найчастіше мають ходіння на фондовій біржі.