Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Мері Баффет, Девід Кларк. Як знайти ідеальну для інвестора компанію, 2009 - перейти до змісту підручника

ГЛАВА З чого Уоррен починає: звіт про прибутки і збитки


Звіт про прибутки і збитки

(в мільйонах доларів)

Дохід 10, Собівартість реалізованої продукції 3Валовая прибуток 7, Операційні витрати

Комерційні та загальногосподарські витрати (SGA) 2, Витрати на наукові дослідження і розробки (НДДКР) 1, Амортизація 0, Операційний прибуток 3, Процентні витрати 0, Доходи (втрати) від продажу активів 1, Інше 0, Прибуток до вирахування податків 1, Податок на прибуток 0, Чистий прибуток 0,975


Пошуки «магічною» компанії з стійким конкурентною перевагою Уоррен завжди починає з вивчення звіту про прибутки і збитки, який повідомляє інвесторам про результати господарської діяльності компанії за звітний період. Як правило, ці звіти публікуються щоквартально і в кінці року. У звіті про прибутки і збитки завжди вказується період часу, за який проведені розрахунки, наприклад, з 1 січня по 31 грудня 2007 року.
Звіт про прибутки і збитки складається з трьох основних частин. Спочатку вказуються доходи, отримані компанією. Потім перераховуються витрати, які потім віднімаються з доходів, що дозволяє дізнатися величину прибутку (або збитку) компанії за звітний період.
Звучить просто? Воно і є просто.
У колишні часи провідні аналітики ринку цінних паперів, такі як вчитель Уоррена Бенджамін Грем, фокусировали увагу виключно на поточних прибутках компанії і майже не замислювалися про те, наскільки довговічні і життєздатні ті джерела, з яких компанія черпає свої доходи. Як вже обговорювалося вище, Грема не піклуючись фундаментальні економічні основи, він не проводив відмінностей між компаніями, що мають стійку конкурентну перевагу, і компаніями, які ледве зводять кінці з кінцями в умовах жорстокої конкуренції. Грем готовий був купити навіть акції самої сіренькою компанії, якщо вони продавалися досить дешево.
Колосальний інвестиційний успіх Уоррена частково пояснюється тим, що він розділив світ бізнесу на дві категорії. У першу категорію він відносить компанії, що володіють довготривалим і стійким перевагою над конкурентами. Саме ці компанії здатні збагатити будь-якого інвестора, якщо купити акції за «розумною» ціною або нижче реальної вартості і тримати їх у себе досить довго. У другу групу потрапляють всілякі пересічні компанії, рік за роком які ведуть боротьбу за виживання на конкурентному ринку і не дають ніяких гарантій майбутнього успіху довгострокових інвестицій.

Займаючись пошуками найкращих з інвестиційної точки зору компаній, Уоррен розумів, що окремі статті звіту про прибутки і збитки здатні показати, чи володіє компанія необхідним для збагачення інвесторів якістю стійкої конкурентної переваги. І питання тут не тільки в тому, отримує компанія прибутку чи ні. Важливо також знати, яка маржа прибутку, скільки компанії доводиться витрачати коштів на підтримку своєї конкурентоспроможності і наскільки вона покладається на позиковий капітал у своїй роботі. Ці найважливіші фактори він якраз і вивуджує зі звітів про прибутки і збитки, намагаючись розібратися в природі економічних успіхів або невдач компанії. Для Уоррена знати джерело прибутків важливіше, ніж їх величину.
У наступних п'ятдесяти главах ми зосередимося на окремих компонентах фінансової звітності компаній і постараємося розібратися, що конкретно Уоррен шукає у цій звітності, яка саме інформація підказує йому, чи принесуть акції тієї чи іншої компанії величезне багатство, дозволяючи залишатися в числі найбагатших людей планети, або загрожують його розорити.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " ГЛАВА З чого Уоррен починає: звіт про прибутки і збитки "
  1. ГЛАВА Балансовий звіт у цілому
    главах. Якщо відняти суму всіх зобов'язань компанії із суми всіх її активів, ми отримаємо її чисту вартість, рівну величині власного, або акціонерного, капіталу. Приклад: якщо компанія має активів на 100 тисяч доларів, а зобов'язань - на 25 тисяч, тоді власний капітал дорівнює 75 тисячам доларів. Але якщо при тих же 100 тисячах доларів активів сума зобов'язань дорівнює 175
  2. БАЛАНСОВИЙ ЗВІТ
    Маючи справу з великою кількістю підприємств і людей, ви обов'язково виявите цікавий факт, про який мало хто замислюється: життя норовить вдарити вас по самому слабкому місцю. Мій досвід свідчить про те, що найслабшим місцем людей і компаній є зловживання алкоголем та кредитами. Уоррен
  3. ГЛАВА Активи
    чого створюються багатства. Все це можна виявити у балансовому звіті компанії в графі «Активи». Складаючи балансові звіти, бухгалтери здавна ділять корпоративні активи на дві окремі категорії: «поточні» і «всі інші». Поточні активи складаються з грошових коштів та їх еквівалентів, короткострокових інвестицій, чистої дебіторської заборгованості, товарно-матеріальних запасів і безлічі
  4. ГЛАВА Амортизація: витрати, які не можна ігнорувати
    звіті про прибутки і збитки у формі амортизаційних відрахувань. Зменшення вартості виробничих потужностей за звітний рік фактично прирівнюється до витрат, віднімається з валового прибутку. Це має сенс. Адже з повною на те підставою можна сказати, що зношена частина активів була використана, витрачена для отримання компанією доходів у звітному році. Уявімо, наприклад, що
  5. Ключові терміни
    прібиліЕкономіка услугЕдінолічное владениеПартнерствоКорпорацияАкционер (пайовик) Рада діректоровОграніченная відповідальність Дивіденди Доходи на капітал Нерозподілений прибуток Фінансовий капітал Фізичний капітал Знос Товарні запаси Звіт про результати діяльності (про прибутки і збитки) Дохід Витрати Альтернативна вартість Обліковий прибуток Економічна
  6. Стаття 103. Управління в акціонерному товаристві
    звітів, бухгалтерських балансів, рахунків прибутків і збитків товариства і розподіл його прибутків і збитків; 5) рішення про реорганізацію або ліквідацію
  7. 20.1. ПРИБУТОК: ЕКОНОМІЧНА І НОРМАЛЬНАЯ
    прибуток. Економічна, або чиста, прибуток? дохід фірми, який визначається як різниця між загальною виручкою і загальними витратами виробництва. Економічна прибуток? Загальна виручка? Загальні витрати. Вона може бути або позитивною, або негативною (збитки). Наявність прибутків і збитків сигналізує про ступінь привабливості або непривабливості того чи іншого виду діяльності.
  8. 4. Мінімізація збитків за критерієм «валовий дохід - загальні витрати»
    прибутку, а пошуку шляхів скорочення збитків. Якщо підприємство не в змозі отримувати прибуток, то йому слід зосередити зусилля на мінімізації
  9. 3. ІНФОРМАЦІЙНА БАЗА АНАЛІЗУ
    звітності і всіх видах інформації, що характеризує економічну сторону виробництва. При цьому використовується не тільки економічна, а й технічна, технологічна, екологічна, соціальна та інша інформація. Всі джерела економічної інформації діляться на облікові та Позаоблікове. До джерел облікової інформації відносяться дані бухгалтерського, статистичного, управлінського обліку і
  10. Відповіді до тестів
    Глава 1 № тесту відповідь 1 а, г, д 2 г 3 б, г 4 г 5 а, б, г, д 6 г, б, в, а, д 7 в, д 8 в 9 г 10 б, в 11 в 12 г Глава 2 № тіста; відповідь 1; в 2; а 3 , б 4; г 5; г 6; а 7; а Глава 3 № тіста; відповідь 1; а, в 2; г 3; в 4, б 5; г 6, б 7; а 8; в 9; а, в, г 10; а, б, в, г 11, б 12, б, в 13; а 14; а, б 15, б 16; в Глава 4 № тіста;
  11. Стаття 74 . Розподіл прибутку і збитків повного товариства
    збитки повного товариства розподіляються між його учасниками пропорційно до їхніх часток у складеному капіталі, якщо інше не передбачено установчим договором або іншою угодою