|
Основний метод - валютна інтервенція.
Валютної інтервенцією називається покупка або продаж Центральним банком іноземної валюти. Її обсяг визначається величиною сальдо платіжного балансу і накопиченими золотовалютними резервами.
При тривалому дефіциті платіжного балансу, викликаному втратою конкурентоспроможності країни на світовому ринку, резервні активи знижуються до критичної точки.
Коригувати валютний курс за допомогою валютних інтервенцій стає неможливо.
У цьому випадку Центральний банк приймає рішення про девальвацію своєї валюти. Сутність її полягає в офіційному зниженні курсу національної валюти по відношенню до іноземних валют або міжнародних розрахункових засобів.
Об'єктивною основою девальвації є завищення офіційного валютного курсу в порівнянні з реальною купівельною спроможністю грошей. Якщо платіжний баланс країни тривалий час зводиться з позитивним сальдо, то Центральний банк може прийняти рішення про ревальвацію - підвищення курсу національної валюти по відношенню до іноземних.
Певний набір цілей і методів регулювання валютного курсу формує валютну політику. Валютна політика включає в себе валютне регулювання і контроль, характер участі в міжнародній валютній системі.
Розрізняють структурну і поточну валютну політику. Перша спрямована на досягнення довгострокових структурних змін існуючої валютної системи. Друга використовується для повсякденного оперативного регулювання валютного курсу. Оперативна валютна політика здійснюється у двох формах: дисконтної та девізної. Інструментом дисконтної (облікової) поточної валютної політики є зміна облікової ставки Центрального банку.
Підвищення ставки облікового відсотка повинна сприяти (за інших рівних умов) припливу капіталу в країну, зменшенню дефіциту платіжного балансу.
Девізна політика включає наступні інструменти: валютні інтервенції, диверсифікацію валютних резервів, регулювання режиму валютного курсу і ступеня конвертованості, валютні обмеження.
Зміна валютних резервів приводить до зміни обсягів купівлі-продажу іноземної валюти. За допомогою цього центральний банк впливає на валютний курс в заданому напрямку.
Регулювання режиму обмінного курсу може проводитися у формі організації подвійного валютного ринку.
Сутність його полягає у встановленні двох валютних курсів - офіційного та комерційного (ринкового).
Валютний контроль (раціонування). Регулюються міжнародні платежі і переміщення капіталів, обіг іноземної валюти в країні, термінові операції з валютою.
З метою збільшення пропозиції валюти держава може ввести обов'язковий 100%-ную продаж всієї одержуваної експортерами виручки. Щоб зменшити попит, можна ввести адміністративні обмеження на споживачів валюти.
Жорстке використання валютних обмежень може сприяти підтримці офіційного валютного курсу. Однак така політика по суті є неринковою і призводить до багатьох негативних наслідків.
|
- Запитання для повторення
1. У чому сутність валютного курсу як економічної категорії? 2. У чому відмінність реального від номінального обмінного курсу? 3. Який зв'язок валютного курсу і ППС, в чому причини їх розбіжності? 4. Які фактори свідчать про те, що занижений або завищений валютний курс? 5. Чому країни з перехідною економікою віддають перевагу гнучкого валютного
- Основні поняття
- Попит на валюту - Пропозиція валюти - Фундаментальні (економічні) чинники - Фактори позаекономічного характеру Рівноважний валютний курс Знецінення валюти Подорожчання валюти Прибутковість валютного активу Умови паритету процентних ставок Очікуваний курс Рівновага на валютному ринку Темп знецінення валюти Покритий паритет процентних ставок Непокритий паритет процентних ставок
- ЗАПИТАННЯ І ЗАВДАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ
1. Які етапи у своєму розвитку пройшла міжнародна валютна система? 2. Яка з форм світової валютної системи є "найбільш розвиненою і чому? 3. Що таке валютний ринок і який механізм його функціонування? 4. Охарактеризуйте вплив заниженого і завищеного валютного курсу на вітчизняних товаровиробників. 5. У чому полягає сутність валютного курсу і як він
- 61. Фактори, що впливають на валютний курс
Як будь-яка ціна, валютний курс відхиляється від вартісної основи (купівельної спроможності валют) під впливом попиту та пропозиції валюти. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від ряду факторів. Багатофакторність валютного курсу відбиває його зв'язок з іншими економічними категоріями - вартістю, ціною, грошима, відсотком, платіжним балансом і т. д. Формування валютного курсу - це
- 77. Форми валютної політики
Існують дві основні форми валютної політики - дисконтна політика та девизная політика. Дисконтна (облікова) політика-це зміна облікової ставки Центрального банку, спрямоване на регулювання валютного курсу і платіжного балансу шляхом впливу на міжнародний рух капіталів, з одного боку, і динаміку внутрішніх кредитів, грошової маси, цін, сукупного попиту - з іншого.
- 80. Валютні обмеження
В якості однієї з форм валютної політики періодично використовуються валютні обмеження - законодавче чи адміністративна заборона, лімітування і регламентація операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями. Це складова частина валютного контролю, який забезпечує дотримання валютного законодавства шляхом перевірок валютних операцій резидентів і
- 70. Теорія плаваючих валютних курсів
Сутність теорії плаваючих валютних курсів полягає в обгрунтуванні наступних переваг режиму плаваючих валютних курсів у порівнянні з фіксованими: - можливість автоматичного вирівнювання платіжного балансу; - вільний вибір методів національної економічної політики без урахування зовнішнього економічного тиску; - стримування валютних спекуляцій, оскільки при плаваючих валютних курсах
- Торговий баланс і баланс поточних операцій
Більш докладно про ці поняття йдеться в гол. 38. Тут будуть проаналізовані лише основні моменти взаємозв'язку торгового балансу і валютного курсу. Загалом між ними існує зворотний зв'язок. Якщо торговий баланс погіршується (збільшується від'ємне сальдо), то це є показником того, що країна більше витрачає грошей за кордоном, ніж отримує, т. е. на валютному ринку з боку
- 69. Теорія фіксованих курсів і нормативна теорія валютного курсу
Прихильники теорії валютних курсів рекомендували встановити режим фіксованих паритетів валют, допускаючи їх зміну лише при фундаментальному нерівновазі платіжного балансу. Спираючись на економіко-математичні моделі, вони дійшли висновку, що зміни валютного курсу - неефективний засіб регулювання платіжного балансу у зв'язку з недостатньою реакцією зовнішньої торгівлі на коливання цін на
- Висновки
1. Перехід до плаваючих курсів після краху Бреттон-Вудської системи означав зміщення відповідальності за валютні ризики від держави до ринку. Було ясно, що в нових умовах ступінь нестабільності на валютному ринку істотно зростає. Великі гравці у вигляді зарубіжних банків, інвестиційних фондів та інших небанківських фінансових установ кинулися на ці ринки, швидко збільшуючи їх
- Тема 16 Міжнародна валютна система
Світова валютна система: етапи розвитку та характеристика сучасного стану. Валютна оборотність. Валютний ринок і валютний курс. Фактори, що визначають валютний курс. Валютна політика та її інструменти. Платіжний баланс: основні статті та структура. Валютна система Росії: проблеми і перспективи розвитку. Закон Російської Федерації «Про валютне регулювання та валютний контроль ».
- Грошово-кредитна політика та валютний курс
Зміни процентних ставок в значній мірі залежать від грошово-кредитної політики держави і дій центрального банку тієї чи іншої країни з регулювання валютного курсу. При посиленні грошово-кредитної політики обмежується зростання грошової маси, а значить, відносно скорочується пропозиція національної валюти на валютних ринках, що відповідно повинно вести до підвищення її
- 59. Конвертованість валют і елементи валютної системи
Розрізняють такі види валют за ступенем конвертованості: - вільно конвертовані валюти, без обмежень обмінюються на будь-які іноземні валюти. Фактично вільно конвертованими вважаються валюти країн, де немає валютних обмежень по поточних операціях платіжного балансу. В основному це промислово розвинені країни і окремі держави, що розвиваються, де склалися світові фінансові
- Стаття 4. Внутрішній валютний ринок Російської Федерації
1. Резиденти мають право купувати іноземну валюту на внутрішньому валютному ринку Російської Федерації в порядку і на цілі, що визначаються Центральним банком Російської федерації. 2. Купівля та продаж іноземної валюти в Російській Федерації проводяться через уповноважені банки в порядку, що встановлюється Центральним банком Російської Федерації. Угоди купівлі-продажу іноземної валюти можуть
- Валютна політика держави
Валютна політика - це політика держави в галузі регулювання валютного ринку, яка характеризується різним ступенем його участі в цьому ринку. У зв'язку з цим розрізняють два типи валютної політики, заснованих на двох протилежних системах організації валютного курсу: система жорстко фіксованих валютних курсів і режим вільно плаваючих валютних кур'сов. В умовах фіксованих
|